ドクシミティ（DOCS）は、医師向けにSNSを提供する米国のSaaS企業です。２１年５月時点で会員数は２００万人、米国医師の８割が利用しています。医師の会話やデータを製薬会社に提供することで、製薬会社から収益を得ています。
２６年２Qの売上成長率は前年比＋２３％、３Qは＋１０％に減速しています。
- 「SaaSの死で、株価は高値から−６５％も急落…」
- 「利益率は４０％だが、予想PER１６倍は割安なのか…」
- 「AIを導入してるが、２６年も売られ続けるのか…」
個人的には、ドクシミティは投資したい銘柄ではないです。
なぜならば、AIを活用することで事業拡大するも、売上成長率は高くはないからです。
ただし、医師の８割が利用し競合がいない上に、利益率が高い点は大きな魅力ですね。
AI活用にも積極的で、医師専用のセキュアな「Doximity GPT」で複雑な医療文献の要約、患者への説明資料の作成、保険会社への承認申請書類を自動化しています。２５年には、AIが診察時の会話をリアルタイムで要約し、電子カルテ（EHR）形式のノートを自動作成する「Scribe AI」も無料公開しています。
２６年４Qの売上予想は、１.４３.５億ドル（前年比＋４％）と弱いですね。
２６年３月時点の予想PER１６倍は割安ですね。
- DOCSの４半期決算（２５年９-１２月）は？
- DOCSの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- PERが１６倍と安く、２６年も売られるのか？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
ドクシミティ（DOCS）の四半期決算は？
ドクシミティ（DOCS）の四半期決算を紹介します。
２６年１決算（２５年６月３０日）
- 売上高：１.４６億ドル（前年比＋１５％）
- 営業利益：—億ドル（—％）
- 純利益：０.５３億ドル（＋２８％）
- １株当たり利益：０.３６ドル（＋１１％）
２６年２Q決算（２５年９月３０日）
- 売上高：１.６９億ドル（前年比＋２３％）
- 営業利益：—億ドル（—％）
- 純利益：０.６２億ドル（＋４０％）
- １株当たり利益：０.４５ドル（＋５０％）
２６年３Q決算（２５年１２月３０日）
- 売上高：１.８５億ドル（前年比＋１０％）◯
- 営業利益：０.７１億ドル（−１１％）
- 純利益：０.６１億ドル（−１９％）
- １株当たり利益：０.３１ドル（−１７％）◯
３Qの売上高は前年比＋１０％で１.８５億ドル、営業利益は−１１％で０.７１億ドルでした。２６年２Qと比較して、３Qの売上は減速気味ですね。営業利益率は３８％と高い水準です。
医師向けにSNSのプラットフォームを提供する同社は、景気動向に関係なく安定して売上が増えていますね。２２年５月時点で２００万人の会員がおり、米国医師の８０％が利用しています。事業は好調で既存クライアントが過去１年間で＋１７３％の純収益維持率です。
２６年４Qの売上予想は１.４３.５億ドル（前年比＋４％）と弱いですね。
Doximityの共同創業者兼CEOであるジェフ・タングニー氏は、「好調な利益と記録的なエンゲージメントを達成できたことを誇りに思います」と述べています。「当社のニュースフィードには四半期ごとに100万人以上のアクティブな処方者が登録し、ワークフロー製品には72万人（前四半期比で過去最高の増加）、そして開発中のAI製品には30万人以上が登録しました。つまり、プラットフォーム全体にAI機能を追加したことで、これまで以上に利便性が向上したということです。」
２６年４Q決算（２６年３月…）
２６月４Q決算は、２６年５月７日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
ドクシミティ（DOCS）の１０年間の損益計算書は？
ドクシミティは２１年６月に５３ドルで上場しました。２１年９月に１０１ドルを付けるも、２２年１１月は３１ドル、２６年３月は２６ドルで推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上高は順調に拡大しています。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）も、順調に拡大しています。
では、私たち投資家はどのように判断すれば良いのでしょうか？
ドクシミティ（DOCS）の注目ポイントは？
ドクシミティ（DOCS）の注目ポイントを紹介します。
注目１：米国医師の８割がドクシミティを利用してる？
ドクシミティの売上高の推移です。
登録会員数は１８０万人、米国医師の８割が同社のサービスを利用しています。収益は医師ではなく、大手製薬会社にデータを売ることで得ていますね。収益性が高いビジネスモデルだといえます。
ただ、医師向けにSNSを提供してるのは同社だけではありません。
注目２：ドクシミティの競合企業はいない？
世界的に製薬関連のプラットフォームは注目を浴びています。ただ、市場自体も小さく上場しているのはドクシミティだけです。同社はすでに米国医師の８０％が利用しているため、他の企業が参入するのは難しいですね。
実質的には競合となる企業はありません。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：ドクシミティ（DOCS）の四半期決算は？
- ２１年に上場し、医師向けにSNSを提供する米国企業
- 会員数は１８０万人、米国医師の８割がサービスを利用してる
- 収益は医師からではなく、データを売買し製薬会社から得ている
- ２１年に上場した時点で、営業利益率は３２％と高い
- データを提供するだけで、投資CFが少ない優良ビジネス
個人的には、ドクシミティは投資したい銘柄です。
なぜならば、医師の８割が利用し競合がいない上に、利益率が高いからです。売上高は４年で３.５倍に増え、２１年の営業利益率は３２％と高いです。また、既存クライアントが過去１年間で＋１７３％の純収益維持率と事業自体も好調です。
２２年時点では、競合となる企業はありません。
また、すでに米国医師の８割が利用しているため、他の企業が参入するのも難しいです。また、付加価値の高いデータを保有するなど、まだまだ収益をあげられそうな銘柄ですね。ただ、２２年２月時点のPERは９９倍、予想PERは１２８倍と割高です。
そのため、株価が大きく下落したら投資したい銘柄です。
ドクシミティの競合となる企業はありません。ただ、遠隔医療など病院や医師、患者向けにプラットフォームを提供する企業は増えています。医薬品を最安値で提供するグッドアールエックスも、遠隔医療や製薬の配達に事業を拡大しています。
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