イントゥイット（INTU）四半期決算｜26年1Qは+18%に減速

インテュイットは、会計・税務ソフトを提供する米国企業です。競合企業を買収することで事業を拡大し、小規模事業向けの会計ソフトで市場シェア６２％の独占企業です。２１年はクレジットスコア管理会社を買収するなど、相乗効果が高い買収に成功しています。２５年４Qの売上成長率は前年比＋２０％、２６年１Qは＋１８％にやや減速しています。

個人的には、インテュイットは投資したい銘柄ではないです。

なぜならば、技術革新によっていずれは市場自体が縮小していくと思うからです。

ただし、２６年２月時点では、AI技術をサービスに組み込むことで同社の業績は好調が続いています。同社は、２５年にQuickBooksやTurboTaxなどの主要製品に、AIエージェントを次々に投入しています。これらは、記帳の自動化、未払金の回収予測、税務申告の自動作成などユーザー作業を代行します。また、OpenAIと提携し自社プラットフォームに統合しています。

インテュイットは、AIを活用して人手不足やコスト削減を積極的に進めてる企業です。

２６年２Qの売上予想は、８８.３９億ドル（前年比＋１４.５％）と少し弱いです。２６年通期の売上予想は、２１０.９１億ドル（前年比＋１２％）とガイダンスより下回ります。

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

イントゥイット（INTU）の四半期決算は？

イントゥイット（INTU）の四半期決算を紹介します。

２５年３Q決算（２５年６月３０日）

２５年４Q決算（２５年９月３０日）

２６年１Q決算（２５年１２月３０日）

１Qの売上高は前年比＋１８％で２７.１２億ドル、営業利益は５.３４億ドルでした。２５年４Qと比較して、２６年１Qの売上はやや減速していますね。営業利益率は１４.４％と低いですね。

イントゥイット２１年に、クレジットスコア管理サービスのCredit Karmaを買収しています（参考：IntuitによるCredit Karma買収）。

２６年２Qの売上予想は、８８.３９億ドル（前年比＋１４.５％）と少し弱いです。

２６年通期の売上予想は、２１０.９１億ドル（前年比＋１２％）とガイダンスより下回ります。

「AI主導のエキスパートプラットフォーム戦略を継続実行し、第1四半期は素晴らしい業績を達成しました。Intuitは、データ、データサービス、AI、そして人間の知性を活用し、消費者、中小企業、そして会計士の成功を促進するインテリジェンスシステムを構築しています」と、Intuitの最高経営責任者（CEO）であるササン・グッダルジ氏は述べています。

「私たちは、プラットフォーム全体にわたって、企業がリードから現金化まで、そして消費者が信用構築から資産形成までを一元管理できるよう支援する、重要な代行型イノベーションを導入しました。」

参考：Intuit Reports Strong 23 1Q Results

２６年２Q決算（２６年３月…）

２６年２Q決算は、２６年２月２４日に公開予定です。

では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？

イントゥイット（INTU）の損益計算書は？

イントゥイットは１９９３年に２.６ドルで上場しました。売上高は順調に増加し、常に最高値を更新し続ける銘柄ですね。２０年３月は２０１ドルに急落するも、２３年８月は４９８ドル、２６年２月は３８１ドルで推移しています。

その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？

過去１０年間の決算書を見ると、売上高も利益も安定して増えています。

その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？

過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。

その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？

過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、順調に増加しています

では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？

イントゥイット（INTU）の注目ポイントは？

インテュイット（INTU）に投資する上で注目すべきポイントを紹介します。インテュイットは、会計・税務ソフトを提供する米国企業です。競合企業を買収することで事業を拡大し、小規模事業向けの会計ソフトでは米国で６２％のシェアを持ちます。

注目１：インテュイットの会計ソフトの主力製品は？

イントゥイット資料による主力製品の紹介です。

イントゥイットは、中小企業、消費者、会計専門家、金融機関に会計ソフトを提供する企業です。スモールビジネス向け「quickbooks」、消費者向け「tubotax」、会計専門家向け「Proconnect」などがあります。

では、売上高の構成比はどうなっているのでしょうか？

注目２：中小企業向け会計ソフトが売上高の６８％？

参考：イントゥイット(INTU)決算分析と目標株価

イントゥイットの四半期毎の事業別売上高です。

２１年Q２の事業構成比を見ると、中小企業向けが６８％、個人が９％、会計専門家が１３％、クレジットカルマが９％です。確定申告なので時期によって構成比は異なるが、基本的には中小企業向けだと言えますね。

クレジットカルマとは、２０年２月に同社が買収した企業です。

クレジットカルマは、クレジットスコアレポートを提供します。登録ユーザー数は１億人を超える最大手、１００社以上の金融機関のクレジットカードやローン商品を提案し収益化しています。クレジットカルマとの買収は、相乗効果が高いと評価されています。

金融系や決済サービスと会計ソフトは相性が良いからです。

参考：IntuitによるCredit Karma買収

では、会計ソフトではどれだけの市場シェアを持つのでしょうか？

注目３：quickbooksは市場シェア６２％を独占してる？

参考：Category: Accounting Software

米国の会計ソフト分野の市場シェアです。

インテュイットの会計ソフト「Quck Books」は、市場６２％を持つ独占企業です。２番手には米国の人事管理ソフトウェアADPが１４％、Sage 50が１０％、かつての競合だったニュージーランドのZeroは大きく低迷しています。

インテュイットは競合企業の買収で競争力を高めてきました。主力ブランドのMintも２００９年に買収により獲得しています。

では、会計ソフト市場は今後どれくらいの規模で拡大するのでしょうか？

注目４：会計ソフトは２６年には１.８倍の２０４億ドル？

参考：Accounting Software Market Size

会計ソフトウェアの世界市場の推移です。

１８年の会計ソフトウェア市場は、１１０億ドルだと試算されています。２６年には１.８倍の２０４億ドルになると予想されています。クラウドやオンプレ環境のソフトウェアが、全体の６割を占める市場です。

フリーランスの増加もあり、会計ソフトの需要は世界中で増えますね。

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

まとめ：イントゥイット（INTU）の四半期決算は？

個人的には、インテュイットは投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、事業は順調に拡大してる上に、収益性が高いビジネスだからです。２１年は割高水準にあったが、２２年２月の予想PERは３９倍と割安にあります。相乗効果が高い買収にも成功して、まだまだ将来性が期待できます。

２２年の営業利益率も２４倍と高いですね。今すぐではないが、タイミングを見て投資したい銘柄です。

個人事業主向けのSaaS系なので、ビジネスモデルはアドビに似ていますね。

参考：アドビの四半期決算｜20年4Qも+14%成長だがPER42倍で割高？