ITサービスを提供するアトラシアンは、コロナで恩恵を受けた銘柄のひとつです。在宅ワークでオンラインの需要が急増し、売上高と利益は加速しています。しかしながら、１５年の上場から株価は８.２倍にも高騰し、予想PERは１５３倍と割高です。
- 「１５年に上場し、株価は６年で８.２倍にも上昇している…」
- 「コロナ禍も追い風で、２０年３月から株価は２倍に増える…」
- 「SaaS系の超優良企業だが、予想PER１９２倍は割高か…」
アトラシアンは、業務効率化のITサービスを提供するオーストラリア企業です。同社の製品は無料で利用できるため、資金が少ない中小やスタートアップが多く利用します。業界最大手のサービスナウは、大手企業の顧客が多いですね。
個人的には、アトラシアンは投資したい銘柄ではないです。
なぜならば、安定して右肩上がりだが、株価は割高水準にあるからです。２２年２月時点で予想PERは１９２倍と高いです。また、競合サービスナウも同様で予想PERは６８倍と高いですね。
ただし、長期的にはサービスナウも同社も事業を拡大すると思います。
サービスナウはITサービスで４割弱のシェアを持ち、人工知能関連にもフィールドを広げています。サービスナウの顧客層とは被らず、アトラシアンも同様に事業を拡大しています。経済再開で成長が懸念されたが、DX関連は２２年も好調が続きそうです。
そのため、株価が大きく下落する局面があれば投資したい銘柄です。
- アトラシアンの４半期決算（２２年１-３月）は？
- アトラシアンの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 売上と利益が右肩上がりでも、予想PER２５０倍は割高か？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
アトラシアン（TEAM）の四半期決算は？
アトラシアン（TEAM） の四半期決算を紹介します。
２２年１Q決算（２１年９月３０日）
- 売上高：６.１４億ドル（前年比＋３３％）
- Cloud：３.１７億ドル（＋５３％）
- Data Center：１.１１億ドル（＋６８％）
- Server：１.３９億ドル（−７％）
- Marketplace：０.４５億ドル（＋２５％）
- 営業利益：０.３９６億ドル（＋２３２％）
- 純利益：−４.００億ドル（前年度−０.２１億ドル）
- １株当たり利益：−１.５９ドル（前年度−０.０９ドル）
２２年２Q決算（２１年１２月３１日）
- 売上高：６.８８億ドル（前年比＋３７％）
- Cloud：３.６４億ドル（＋５８％）
- Data Center：１.３９億ドル（＋８２％）
- Server：１.３５億ドル（−１２％）
- Marketplace：０.４９億ドル（＋２０％）
- 営業利益：−０.６６７億ドル（前年度０.２７７億ドル）
- 純利益：−０.７７４億ドル（前年度−６.２１５億ドル）
- １株当たり利益：−０.３１ドル（前年度−２.４９ドル）
２２年３Q決算（２１年１２月３１日）
- 売上高：７.４０億ドル（前年比＋３０％）◯
- Cloud：３.９９億ドル（＋６０％）
- Data Center：１.５１億ドル（＋６０％）
- Server：１.３２億ドル（−２０％）
- Marketplace：０.５７億ドル（−４％）
- 営業利益：−０.１６１億ドル（前年度０.６９５億ドル）
- 純利益：−０.３１０億ドル（前年度１.５９８億ドル）
- １株当たり利益：−０.１２ドル（前年度０.６３ドル）◯
３Qの売上高は前年比＋３０％で７.４０億ドル、営業利益は−０.１６１億ドルでした。２２年１Qと２Qに引き続き、３Qの売上も好調ですね。ただし、営業利益率は−２.１％で低下気味ですね。
３Qのサブスク収益は前年比＋５９％と好調です。ただし、クラウド移行を支援するために、粗利益率は低下すると述べています。
業務効率化ソフトを提供する同社は、順調に売上高を増やしています。中小企業やスタートアップの顧客が多く、安定したサブスク収入が加速的に増えていますね。競合のサービスナウ（NOW）と同様に、経済再開が進む中でもDX関連の投資は強いです。
参考：サービスナウ（NOW）四半期決算｜4Qは+29%に減速
４Qの売上予想は、７.１７億ドル（＋２８％）と引き続き好調です。ただし、営業利益率は−１１％と弱いですね。
２２年４Q決算（２２年３月…）
２１年３Q決算は、４月２８日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
アトラシアン（TEAM）の損益計算書は？
アトラシアンは１５年に２７ドルで上場しました。株価は順調に上昇し、常に最高値を更新し続けています。２０年３月は１２５ドルに下落するも、２２年５月は２４４ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上高は順調に増加しています。２１年TTMの売上高は１９.６億ドル、過去８年で１３倍です。また、事業をスケールアウトすることで、営業利益率も改善していますね。２０年に黒字化に成功し、２１年は５.４％に上昇しています。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。BPSは横ばいだが、EPSは赤字幅が拡大ています。自己資本比率は１２％と少し危ない水準です。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、順調に増加しています。利益率は低いが、ITサービスを提供するアトラシアンは、設備投資が少ない優良ビジネスですね。サブスクの移行に成功した事で、営業CFは順調に増えています。
では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？
アトラシアン（TEAM）の注目ポイントは？
アトラシアン（TEAM）に投資する上で注目すべきポイントを紹介します。アトラシアンは、業務効率化のITサービスを提供するオーストラリア企業です。競合サービスナウは大手企業に強く、アトラシアンは中小企業に強いサービスです。
注目１：アトラシアンは業界２番手で３割のシェア？
ITサービスマネジメントの上位ベンダー企業１０社です。
ITサービスマネジメントの１９年の市場規模は５４億ドルです。サービスナウは業界最大手で、４割弱のシェアを持ちます。２番手はアトラシアン（TEAM）で３割弱、マイクロソフトやIBMなどのハイテク大手もランクインしています。
サービスナウは、インシデント管理、問題・変更管理、リリース管理、システム設定管理、資産管理、コスト管理、HRサービスなど、様々なITサービス自動化アプリを提供しています。いわゆる、DX（デジタルトランスフォーメション）に関する製品が多いです。
基本的には、アトラシアンも似たような製品を提供しています。サービスナウは大手企業に強く、アトラシアンは中小企業が多いです。
では、サービスナウの業績はどのように拡大してきたのでしょうか？
注目２：サブスクが売上比率の４７％を占める？
アトラシアンの事業別の売上高推移です。
サブスクリプションの売上比率が高く、２０年Q３時点で４７％を占めます。次いで、メンテナンスが２１％、永久ライセンスが９％ですね。製品は全て無料で試せるため、スタートアップなどの中小企業が多いです。
顧客数は過去２年で＋３９％増え、２１年３Q時点で２１.２万社です。粗利益率は８０％と、SaaS系企業でも飛び抜けて高い数値です。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：アトラシアン（TEAM）の四半期決算は？
- １５年に上場した、業務効率化サービスのオーストラリア企業
- タスクやコスト管理、HRサービスの自動化アプリを提供する
- 最大手はサービスナウで４割弱のシェア、同社は２番手である
- サービスナウは大手企業向け、同社は中小とスタートアップ向け
- 売上高は８年で１３倍だが、２１年の営業利益率は５.４％と低い
- SaaS系の優良ビジネスで、利益率は低いが営業CFは右肩上がり
個人的には、アトラシアンは投資したい銘柄ではないです。
なぜならば、安定して右肩上がりだが、株価は割高水準にあるからです。２２年２月時点で予想PERは１９２倍と高いです。また、競合サービスナウも同様で予想PERは６８倍と高いですね。
ただし、長期的にはサービスナウも同社も事業を拡大すると思います。
サービスナウはITサービスで４割弱のシェアを持ち、人工知能関連にもフィールドを広げています。サービスナウの顧客層とは被らず、アトラシアンも同様に事業を拡大しています。経済再開で成長が懸念されたが、DX関連は２２年も好調が続きそうです。
そのため、株価が大きく下落する局面があれば投資したい銘柄です。
サービスナウはITサービスで４割弱のシェアを持ち、人工知能関連にもフィールドを広げています。サービスナウの顧客層とは被らず、アトラシアンも同様に事業を拡大しています。そのため、株価が大きく下落する局面があれば投資したい銘柄です。
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