サービスナウ（NOW）四半期決算｜3Qは前年比+31%で好調

ITサービスを提供するサービスナウは、コロナで恩恵を受けた銘柄のひとつです。在宅ワークでオンラインの需要が急増し、売上高と利益は加速しています。しかし、上場以来株価は１８倍にも高騰し、２１年１１月時点で予想PER９５倍と割高です。

サービスナウは、ITサービスを提供する米国企業です。リソースやコスト管理、HRサービスの自動化など多岐に渡り、近年はAI関連の企業も積極的に買収しています。ITサービスで４割近いシェアを持ち、２０年の顧客数は前年比＋７４％で拡大しました。

個人的には、サービスナウは長期で保有したい銘柄のひとつです。

なぜならば、安定して売上高は伸びてる上に、利益も改善できているからです。売上と顧客数増加に伴い利益は上向き、２１年の営業利益率は４.５％に上昇しています。業務効率化（DX）は引き続き需要が高く、２２年以降も継続して成長します。

高いシェアを持ち、人工知能関連にもフィールドを広げています。

ただし、株価が割高にある点には注意が必要です。２１年１１月時点のPERは７８２倍、予想PERでも９５倍と高いです。優良企業なのは間違いなく、株価が大きく下落する局面があれば購入したい銘柄です。

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２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

サービスナウ（NOW）の四半期決算は？

サービスナウ（NOW）の四半期決算を紹介します。

２１年１Q決算（２１年３月３１日）

２１年２Q決算（２１年６月３０日）

２１年３Q決算（２１年９月３０日）

３Qの売上高は前年比＋３１％で１５.１２億ドル、営業利益は＋７.２％で０.７４億ドルでした。２１年１Qと２Qに引き続き、３Qも売上と利益は好調です。営業利益率は４.８％と高い水準です。

ITサービスはコロナの恩恵を受けていますね。なぜならば、在宅ワークが増えたことで、オンラインだけで完結できる管理ツールの需要が増えたからです。１９年に黒字化に成功し、利益率は着実に上昇していますね。

４Qの売上予想は１５.１７億ドル（前年比＋２８％）と好調です。

２１年４Q決算（２１年１２月…）

２１年４Q決算は、２２年１月２８日に公開予定です。

では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？

サービスナウ（NOW）の損益計算書は？

サービスナウは１２年に２５ドルで上場しました。株価は順調に上昇し、常に右肩上がりで上昇し続ける銘柄です。２０年３月に２５０ドルまで急落するも、２１年１月に最高値５９１ドルを付けています。２１年１１月は６３８ドルで推移しています。

その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？

過去１０年間の決算書を見ると、売上と利益は右肩あがりで増えています。売上高は過去１０年で５１倍、営業利益率は５.１％まで上昇しています。SaaSとPaaS系のビジネスモデルで、顧客数が増えれば売上と利益も増えます。

その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？

過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。赤字企業だったが営業CFは黒字で、BPSは順調に拡大しています。また、黒字化に成功したことでEPSも１９年から黒字です。

その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？

過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、順調に増加しています。ITサービスを提供するサービスナウは、設備投資が少ない優良ビジネスですね。長く赤字決算が続いていたが、営業CFはずっと黒字が続いています。

では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？

サービスナウ（NOW）の注目ポイントは？

サービスナウ（NOW）に投資する上で注目すべきポイントを紹介します。サービスナウは、ITサービスを提供する米国企業です。リソースやコスト管理、HRサービスの自動化など多岐に渡り、２０年の顧客数は前年比＋７４％で拡大しています。

注目１：サービスナウは業界最大手で４割のシェアを持つ？

参考：Top 10 ITSM Software Vendors

ITサービスマネジメントの上位ベンダー企業１０社です。

ITサービスマネジメントの１９年の市場規模は５４億ドルです。サービスナウは業界最大手で、４割弱のシェアを持ちます。２番手はアトラシアン（TEAM）、マイクロソフトやIBMなどのハイテク大手もランクインしています。

サービスナウは、インシデント管理、問題・変更管理、リリース管理、システム設定管理、資産管理、コスト管理、HRサービスなど、様々なITサービス自動化アプリを提供しています。いわゆる、DX（デジタルトランスフォーメション）に関する製品が多いです。

サービスナウは買収にも積極的で、特にAI関連が多いです。AIによるバーチャルエージェント技術、自然言語検索、リスク管理技術、機械学習、AIによる運用などの企業を買収しています。

では、サービスナウの業績はどのように拡大してきたのでしょうか？

注目２：２０年の年間顧客数は前年比＋７４％に加速した？

参考：Investor Presentation First Quarter 2021

サービスナウによる年間の顧客数推移です。

サービスナウはSaaSとPaaSモデルでITサービスを提供しています。そのため、顧客数の増加に準じて、売上高も増えますね。成長率は年々減少しているが、高い成長率で顧客を獲得していることが分かります。

２０年の顧客数は前年比＋７４％で増えています。コロナによる在宅ワークが追い風で、オンラインだけで完結できる管理ツールの需要が増えたからですね。

では、サービスナウ地域別の売上高はどうでしょうか？

注目３：北米市場が売上高の６５％を占めている？

参考：Investor Presentation First Quarter 2021

サービスナウの地域別の売上高構成比の推移です。

北米市場が最大で売上高の６５％を占めています。次いで、欧州中東地域が２５％、アジア太平洋地域が１０％です。構成比率に変化はなく、全体としてバランス良く上昇している事が分かります。アジア売上比率が低く、まだ伸び代があるとも言えます。

▼▼米国株１.５年で、６月末には１０倍の４,７２７万円に増える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

まとめ：サービスナウ（NOW）の四半期決算は？

個人的には、サービスナウは長期で保有したい銘柄のひとつです。

なぜならば、安定して売上高は伸びてる上に、利益も改善できているからです。売上と顧客数増加に伴い利益は上向き、２１年の営業利益率は４.５％に上昇しています。業務効率化（DX）は引き続き需要が高く、２２年以降も継続して成長します。

高いシェアを持ち、人工知能関連にもフィールドを広げています。

ただし、株価が割高にある点には注意が必要です。２１年１１月時点のPERは７８２倍、予想PERでも９５倍と高いです。優良企業なのは間違いなく、株価が大きく下落する局面があれば購入したい銘柄です。

SaaS系の優良企業で、会計ソフトを提供するイントゥイットがあります。イントゥイットもコロナ禍で成長が加速し、米国内の会計ソフトでシェア６２％を持つ独占企業です。

参考：イントゥイット（INTU）四半期決算｜会計ソフトで市場シェア62%