ADPの四半期決算｜24年1Qは前年比+7%に減速

会計ソフトのADPは、安定した優良企業として知られています。売上高は常に増え続け、利益率も安定しています。２０年３月には１１２ドルまで急落するも、株価は反落し２倍に上昇していますね。不況時でも安心して保有できる数少ない銘柄です。

「２０年３月に急落するも、株価は戻し２倍に上昇した…」
「給与計算システムは乗り換えコストがあり、安定している…」
「会計ソフトは、２６年には１.８倍の２０４億ドル規模になる….」

ADPは、会計ソフトと関連した人材をアウトソースする米国企業です。給与計算アウトソーシングで世界１位の米国企業で、人事や税金、社会保険などの業務を一括して請け負います。ADP民間雇用者数の指標としても知られ、全米５０万社が同社を利用しています。

個人的には、ADPは長期保有したい銘柄です。

なぜならば、売上高と利益は常に右肩上がりで成長してるからです。売上成長率は高くはないが、業績が安定した超優良企業です。ADPは競争優位性が高く、他の企業が参入できない点も好材料です。

経済再開後も好調で、売上成長率は＋１０％前後を維持しています。

２３年１１月時点の予想PERは２４倍と割高ではないです。２２年以降も安定して成長するのは間違いなく、株価が大きく下落する局面があれば購入したいです。

ADPの投資判断したい人向け

ADPの４半期決算（２３年７-９月）は？
ADPの過去１０年間の売上高や営業利益は？
安定した優良企業だが、投資すべきでない理由は？

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

記事の内容を簡単に知りたい

1 ADPの四半期決算は？
2 ADPの過去１０年間の損益計算書は？
3 ADPの注目すべきポイントは？
4 まとめ：ADPの四半期決算は？

ADPの四半期決算は？

ADP の四半期決算を紹介します。

２３年３Q決算（２３年３月３０日）

３Qの内容は...

売上高：４９.２８億ドル（前年比＋９.１％）
営業利益：—億ドル（—％）
純利益：１０.４３億ドル（＋１２％）
１株当たり利益：２.５２ドル（＋１４％）

２３年４Q決算（２３年６月３０日）

４Qの内容は...

売上高：４４.７７億ドル（前年比＋８.４％）◯
　Employer Services：２７.８４億ドル（＋７.３％）
　Interest on funds：２.３５億ドル（＋８６％）
　PEO Services：１４.５７億ドル（＋３.５％）
営業利益：１０.０５億ドル（＋２５％）
純利益：７.７６億ドル（＋２４％）
１株当たり利益：１.８７ドル（＋２４％）◯

２４年１Q決算（２３年９月３０日）

１Qの内容は...

売上高：４５.１２億ドル（前年比＋７％）×
　Employer Services：２８.４３億ドル（＋７.５％）
　Interest on funds：２.０１億ドル（＋４２％）
　PEO Services：１４.６７億ドル（＋２.７％）
営業利益：１０.９２億ドル（＋８％）
純利益：８.５９億ドル（＋１０％）
１株当たり利益：２.０８ドル（＋１１％）◯

１Qの売上高は前年比＋７％で４５.１２億ドル、営業利益は＋８％で１０.９２億ドルでした。２３年３Qや４Qに続き、２４年１Qの売上は減速しています。営業利益率は２４.２％と高いですね。

売上高の７割は、雇用社向けに会計ソフトを提供する事業です。PEO（Professional Employer Organization ）サービスとは、IT人材のアウトソーシングですね。コロナで人材不足もあり、アウトソーシングの売上が増えています。

２４年通期の売上予想は、前年比＋６-７％としています。

• 収益は、昨年の第 1 四半期と比較して 7% 増加し、45 億ドルとなりました。 7% オーガニック固定通貨
• 純利益は 10% 増加して 8 億 5,900 万ドル、調整後純利益は 11% 増加して 8 億 6,000 万ドルになりました。
• 調整後EBITは7%増加して11億ドル、調整後EBITマージンは10ベーシスポイント増加して24.2%となった。
• 希薄化後一株当たり利益 (「EPS」) は 11% 増加して 2.08 ドルとなりました。調整後希薄化EPSは12%増加して2.08ドル
• 2024年度の連結売上高成長率6%～7%、調整後EBITマージン60～80ベーシスポイント拡大、調整後希薄化後EPS成長率10%～12%という見通しを維持。

昨年の第 1 四半期と比較して、収益は 7% 増加して 45 億ドルとなり、実質的な固定通貨ベースでは 7% 増加しました。純利益は10%増の8億5,900万ドル、調整後純利益は11%増の8億6,000万ドルでした。調整後EBITは7%増加して11億ドルとなり、同四半期の調整後EBITマージンは10ベーシスポイント増加して24.2%となった。当四半期の ADP の実効税率は、報告ベースと調整ベースの両方で 21.4% でした。希薄化後EPSは11%増加して2.08ドル、調整後希薄化後EPSは12%増加して2.08ドルとなりました。

ADPの社長兼最高経営責任者であるマリア・ブラック氏は、「2024年度は堅調な財務実績と当社の戦略的優先事項全体における有意義な進展でスタートした。当社の使命は、クラス最高のHCMテクノロジーを開発し、展開することである」と述べた。 HR エクスペリエンスを向上させる洞察と専門知識を提供します。この取り組みのおかげで、当社は第 1 四半期に過去最高の顧客満足度を達成することができ、仕事の世界を積極的に形成していく中で、クライアントとのパートナーシップを引き続き強化していきたいと考えています。」

ADPの最高財務責任者、ドン・マクガイア氏は「堅調な新規事業予約の伸び、堅調な顧客収益維持、増加した顧客ファンド利息収入の恩恵を受け、当社の第1四半期の収益成長率とマージン実績は予想を上回った」と述べた。「私たちは、持続可能な長期的な成長を推進するために当社の事業に投資すると同時に、収益性の約束を達成することに今後も注力していきます。」

調整後EBIT、調整後EBITマージン、調整後純利益、調整後希薄化後1株当たり利益、調整後実効税率および実質的恒常通貨はすべて非GAAP財務指標です。 ADP がこれらの指標が重要であると考える理由の説明、および非 GAAP 財務指標と最も近い比較可能な GAAP 財務指標との調整については、本リリースの最後にある添付の財務表を参照してください。

参考：ADP Reports 1Q and Fiscal 2024 Results