アップラビン（APP）四半期決算｜25年4Qは+66%に減速

アップラビン（APP）は、モバイルアプリのゲームをリリースする米国企業です。アプリ開発者向けにプラットフォームを提供し、利用者はマーケティングやアプリ内課金の最適化や自動化を簡易的にできます。２４年以降はAIによる広告最適化で大きな収益をあげています。

２５年３Qの売上成長率は前年比＋６８％、４Qは＋６６％と好調です。

個人的には、アップラビンは投資したい銘柄ではないです。

なぜならば、モバイルのAI広告による最適化は、競合も多く勝ち続けるのが難しいと思うからです。この分野の競合は、Googleやメタなどの巨大AI企業ですね。

ただし、２６年２月時点で、アップラビンは競合からシェアを奪うことで急成長しています。

２３年に導入された同社のAIエンジン「AXON 2.0」は、ディープラーニングを用いて広告表示を高い精度で最適化しています。この成功体験を活かして、２５年にはモバイルゲームだけではなく、EコマースやコネクテッドTVにも参入しています。さらには、ユーザー毎に広告バナーや動画などの自動生成も行います。

事業規模を拡大しているため、ユニティ（U）やトレードデスク（TTD）も競合になります。

２６年１Qの売上予想は、１７.６０億ドル（前年比＋５１％）とやや減速します。

２６年２月時点の予想PER５０倍は、成長率や利益率を考えると割高に感じないですね。

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

アップラビン（APP）の四半期決算は？

アップラビン（APP）の四半期決算を紹介します。

２５年２Q決算（２５年６月３０日）

２５年３Q決算（２５年９月３０日）

２５年４Q決算（２５年１２月３０日）

４Qの売上高は前年比＋６６％で１６.５７億ドル、営業利益は１２.７５億ドルでした。２５年２Qや３Qと比較して、４Qの売上はやや減速していますね。営業利益率は７７％と過去最高に高い水準です。

アプリ開発者向けのプラットフォームの売上が急速に伸びています。プラットフォームを利用することで、顧客はマーケティングやアプリ内課金の最適化をしてくれます。これを導入することで、利用者は収益を増やすことを期待します。

また、ゲームアプリをリリースして販売も行なっています。

２６年１Qの売上予想は、１７.６０億ドル（前年比＋５１％）とやや減速します。

– Q1 2026ガイダンス：売上高$1.745B-$1.775Bと市場予想$1.70Bを上回る見通し
– Q1 2026調整後EBITDAガイダンス：$1.465B-$1.495Bで、マージン84%を維持
– 2025年通年で6.4百万株、総額$2.58Bの自社株買いを実施
– AI広告エンジンAxon 2.0による広告ROASの向上が継続
– eコマース広告支出の拡大と広告主の採用増加

参考：AppLovin Announces Fourth Quarter and Full Year 2025 Financial Results

２６年１Q決算（２６年３月…）

２６年１Q決算は、５月１３日に公開予定です。

では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？

アップラビン（APP）の損益計算書は？

アップラビンは２１年４月に６２ドルで上場しました。２１年１１月に最高値１１４ドルをつけるも、２３月１１月は４６ドル、２６年２月は３８０ドルで推移しています。

その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？

過去１０年間の決算書を見ると、売上も利益も急拡大していますね。

その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？

過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。

その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？

過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）です。

では、私たち投資家はどのように判断すれば良いのでしょうか？

アップラビン（APP）の注目ポイントは？

アップラビン（APP）の注目ポイントを紹介します。

注目１：モバイルアプリ広告で０.８％のシェア？

参考：Mobile App Ad Spend: Who’s Getting the Lion’s Share?

モバイルアプリの広告支出のシェアです。

モバイルアプリの広告支出では、Facebookが最大の７４％のシェアを持ちます。次いで、グーグル広告が１４％、検索アプリが８％と続き、アップラビンは０.８％のシェアを持ちます。Facebookやグーグルが巨大なだけで、十分なシェアを確保しています。

では、モバイルゲームの市場はどれくらい大きいのでしょうか？

注目２：モバイルは前年比＋１３％で７７２億ドル？

参考：2020 Global Games Market

世界的なゲームの市場規模です。

２０年の世界ゲーム市場は１５９３億ドルで、前年比＋９.３％で拡大しています。最も割合が大きいのがモバイル市場で、７７２億ドルで＋１３％ですね。モバイルは安価で購入できるため、他のデバイスよりも急成長しています。

世界のゲーム市場は、米国と中国の２ヵ国で４８％を占めます。モバイルゲームは、テンセントなど中国企業が強いですね。

参考：テンセントの四半期決算｜世界5位SNSでPER28倍は割安か？

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

まとめ：アップラビン（APP）の四半期決算は？

個人的には、アップラビンは投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、プラットフォーム経由の売上高が急成長しているからです。２１年３Qの売上成長率＋９０％に対し、プラットフォーム経由の成長率は３８５％と高いです。アプリ開発者にとって、利便性が高いツールを提供しています。

２２年以降もプラットフォームが継続して事業拡大できるかは不明ですね。しかし、経済再開後も好調に成長している状況を見ると、今後も高い成長率が続きそうです。２１年１２月時点の予想PER４５倍は割高ではありません。

ゲーム開発者向けにプラットフォームを提供する企業は増えています。ロブロックスは３Dゲームの開発を支援するプラットフォームで、若い世代に人気が高いですね。

参考：ロブロックス（RBLX）四半期決算｜21年3Qは前年比+102%で好調