オートデスクは世界最大のCADソフトを製造する企業です。CADの３D設計と拡張現実は相性が良く、AR銘柄としても知られています。株価は常に最高値を更新し続ける銘柄で、２０年３月から株価は２倍にも高騰していますね。
- 「AR銘柄としても知られ、２０年３月から株価は２倍に…」
- 「CADで世界最大のシェアを持つが、ARソフトでも強い…」
- 「VR＆AR市場は年率５９％、２５年には９倍に拡大する….」
オートデスクは、2D/3Dの設計用ソフトウエア（CAD）を製造する米国企業です。CADの世界トップ企業で、拡張現実（AR）ソフトでも高いシェアを持ちます。ARソフト市場は年率５４％で拡大し、２４年には５.５倍の１８２.９億ドルになる成長産業です。
個人的には、オートデスクは長期で投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、サブスク型に移行した事で、急速に売上と利益を改善しているからです。１８年に−２０％だった営業利益率は、２１年には１６％まで急上昇しています。売上高の伸び以上に、営業利益や営業CFを増やしてる点は高く評価できますね。
将来的にも強気の理由は、CADが強い企業は拡張現実でも強いからです。
２１年時点のARソフトの用途は、ECサイトの販売に必要な仮想的な商品画像を作る事です。様々な商品の3Dモデルを作成する必要があるため、3次元CADに強い企業がシェアを取ります。ARソフトの上位企業は、３Dソフトでも高いシェアを保有しています。
ただし、２１年８月時点のPERは５８倍と高いですね。
- オートデスクの４半期決算（２１年４-６月）は？
- オートデスクの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 営業利益率が−２０％から１６％に急上昇した理由は？
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２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。
また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。
では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？
記事の内容を簡単に知りたい
オートデスク（ADSK）の四半期決算は？
オートデスク（ADSK）の四半期決算を紹介します。
２０年４Q決算（２１年１月３１日）
- 売上高：１０.３９億ドル（前年比＋１５％）
- AEC：４.４９億ドル（＋１８％）
- AutoCAD：２.８６億ドル（＋１１％）
- MFG：２.３６億ドル（＋１７％）
- M&E：０.５９億ドル（＋１４％）
- 営業利益：１.９５億ドル（＋３５％）
- 純利益：９.１１億ドル（＋５９１％）
- １株当たり利益：４.０９ドル（＋５９３％）
２１年１Q決算（２１年４月３０日）
- 売上高：９.８９億ドル（前年比＋１１％）
- 営業利益：１.４６億ドル（＋９％）
- 純利益：１.５６億ドル（＋１３３％）
- １株当たり利益：０.７０ドル（＋１３３％）
２１年２Q決算（２１年７月３０日）
- 売上高：１０.６０億ドル（前年比＋１６％）
- AEC：４.７８億ドル（＋２１％）
- AutoCAD：３.０４億ドル（＋１２％）
- MFG：２.０７億ドル（＋１２％）
- M&E：０.５８億ドル（＋１０％）
- 営業利益：１.４８億ドル（＋１％）
- 純利益：１.１５億ドル（＋１７％）
- １株当たり利益：０.２１ドル（＋１８％）
２Qの売上高は前年比＋１６％で１０.６０億ドル、営業利益は＋１％で１.４８億ドルでした。２０年４Qと２１年１Qに引き続き好調で、売上高は再び高い伸びを示しています。営業利益率は１３％で、直近２年の中では低いです。
コロナ禍で製造業が落ち込むも、CADの業績は変わらず好調です。好調の原因はサブスク型に移行したのが大きいですね。一括前払いのライセンス供与からサブスクリプションに移行しています。
また、経済再開後も全ての事業がプラス成長なのは良い兆しですね。３Qの売上ガイダンスは、１１.１５億ドル（前年比＋１７％）と引き続き好調を維持します。
２１年３Q決算（２１年１０月…）
２１年３Q決算は、１１月２６日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
オートデスク（ADSK）の１０年の損益計算書は？
オートデスクは８５年に０.５ドルで上場しました。株価は常に最高値を更新し続けていますね。コロナ禍でも変わらず株価は上昇し、２１年９月は３１９ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、１８年から売上と利益が加速していますね。サブスク型に移行したことで、営業利益率は１６％まで上昇しています。CAD製品の需要は高く、経済が本格的に再開する２１年はさらに加速しそうです。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。BPSは１９年と２０年はマイナスに落ち込んでいますね。２１年の自己資本比率は１３％と高くはないです。BPSは１９年から大きく上昇しています。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、１８年に大きく落ち込むも反発しています。反発した要因は、サブスク型に移行した事と製造業の業績が上向いてるからですね。CADソフト製造は、投資CFが少なく優良ビジネスだと言えますね。
では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？
オートデスク（ADSK）の注目すべきポイントは？
オートデスクに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。オートデスクは、2D/3Dの設計用ソフトウエア（CAD）を製造する業界最大手の企業です。CADを製造する企業は、拡張現実（AR）ソフトでも高いシェアを持ちます。
注目１：AEC事業の売上高が全体の４割を占める？
オートデスクの事業別と地域別の売上高比率です。
オートデスクは、2D/3Dの設計用ソフトウエア（CAD）を提供する会社です。売上高が最も高い事業はAEC事業で４割を占めています。AECとは、プロジェクト初期の設計段階から施工まで対応する、設計、土木エンジニアリング、建設・施工向けのソフトウェアです。
次いで、AutoCAD、MFG、M＆Eと続きます。
地域別売上高を見ると最も多いのが米国だが、欧州やアジア地域でもバランス良く売れていますね。では、CADソフトではどれくらいのシェアを持つのでしょうか？
注目２：オートデスクはCADで２９％のシェアを持つ？
CADソフト製造する企業の市場シェアです。
オートデスクは最も高いシェア２９％を持つ世界的な大手企業です。２番手にはフランスのダッソー・システムズが２２％、３番手はドイツのシーメンスが１１％と続きます。拡張現実（AR）ソフトを製造するPTCも、シェア９％で５番手にランクインしています。
オートデスクとPTCは、ARソフトでも期待されている企業です。
注目３：拡張現実ソフト市場のトッププレイヤーは？
3Dレンダリングおよび視覚化ソフトウェアの市場シェアです。
細かい数値は公開されてないが、AR（拡張現実）のソフトウェア市場は急速に拡大しています。オートデスクは、ARソフトでも高いシェアを持つ企業です。競合には米国PTC、ピクサー、Bunkspeedがいます。
PTCのARソフトは、業界でマーケットリーダー的な立ち位置にいます。ロックウェルや富士通が、自社のスマート工場にPTCのARソフトを導入しています。
参考：PTCの四半期決算｜拡張現実（AR）ソフトウェアのトップ企業？
CADが強い企業は、ARソフトでも高い競争力を持ちます。
２１年時点のARソフトの用途は、ECサイトの販売に必要な仮想的な商品画像を作る事です。様々な商品の3Dモデルを作成する必要があるため、3次元CADに強い企業がシェアを取ります。ARソフトの上位企業は、３Dソフトを開発する企業です。
では、ARソフトウェアの市場はまだ小さいが、急速に拡大しています。
注目４：ARソフト市場は２４年に５.５倍の１８２億ドル？
競合PTCの資料による、企業向けARソフトウェアの市場規模の推移です。
ARソフトウェア市場は年率５４％で拡大し、２４年には５.５倍の１８２.９億ドルになると言います。ARソフトが使用される用途は、リモート、トレーニング、ピッキングなど、様々な場面で使用されます。
ARだけではなくVRを含めた市場は、２５年には９倍の２８０億ドルになると言います。
注目５：VR＆AR市場は２５年に９倍の２８０億ドル？
ARK社のレポートによる、VR＆ARの市場規模の推移です。
VR＆ARの市場規模は年率５９％で拡大し、２５年には９倍の２８０億ドルになると予想しています。AR単体では３０年に１３０倍の１３００億ドルになると言います。AR Glassの方がARスマホ市場よりも急速に拡大します。
VRとは仮想現実（Virtual Reality）で、現実世界を遮断し仮想現実だけを見せる技術です。対して、ARとは拡張現実（Augmented Reality）と言い、現実世界の一部に仮想の情報を重ねる技術です。
▼▼米国株１.５年で、６月末には１０倍の４,７２７万円に増える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。
また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。
では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？
まとめ：オートデスク（ADSK）の四半期決算は？
- ８５年に上場した、CADソフトを製造する米国企業である
- 2D/3Dの設計用ソフトで、世界最大の２９％のシェアを持つ
- CADとARソフトは相性が良く、ARソフトでもトップ企業
- サブスクに移行し、営業利益率は−２０％から１６％に上昇
- ARソフト市場は２４年に、５.５倍の１８２億ドルに拡大する
- ２１年に経済が再開すれば、さらに業績は上向く可能性が高い
個人的には、オートデスクは長期で投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、サブスク型に移行した事で、急速に売上と利益を改善しているからです。１８年に−２０％だった営業利益率は、２１年には１６％まで急上昇しています。売上高の伸び以上に、営業利益や営業CFを増やしてる点は高く評価できますね。
将来的にも強気の理由は、CADが強い企業は拡張現実でも強いからです。
２１年時点のARソフトの用途は、ECサイトの販売に必要な仮想的な商品画像を作る事です。様々な商品の3Dモデルを作成する必要があるため、3次元CADに強い企業がシェアを取ります。ARソフトの上位企業は、３Dソフトでも高いシェアを保有しています。
ただし、２１年５月時点のPERは５２倍と高めです。過去５年間で比較すると高くはないが、積極的に購入できる水準ではないですね。大きく株価が暴落する局面があれば、投資したいですね。
ARソフトで競合企業はPTCです。オートデスクと同様に、CADとARソフトの両方で高いシェアを持ちます。また、PTCも急速に利益率を改善しています。
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