データウェアハウスを提供するスノーフレイクは、クラウド市場の拡大で恩恵を受けられる銘柄ですね。20年11月にIPO上場した後も、3桁の高い成長率を維持しています。22年2Qの売上成長率は+82%、3Qは+66%に減速していますね。
- 「クラウド関連のSaaS系で、株価は21年11月に最高値だ…」
- 「クラウド市場の拡大で、23年には1760億ドルの潜在市場だ…」
- 「競争優位性が高く、AWSやAzureの大口顧客も利用している…」
スノーフレイクは、クラウド利用者にデータウェアハウスを提供する米国企業です。データウェアハウスとは、データを整理する倉庫の役割です。これを利用することで、クラウド間の大容量データを効率的に取り出すことができます。
個人的には、スノーフレイクは投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、大手クラウド事業者のシェアを奪う形で急成長しているからです。同社のサービスは大手クラウドと競合するも、アマゾンやマイクロソフト、グーグルからシェアを奪う形で急成長しています。アマゾンなど事業者もAWS RedShiftで展開しています。
スノーフレイクが利用される理由は、競争優位性が高いからですね。
また、営業利益率は−43%と赤字だが、営業CFでは黒字化に成功しています。従量課金制を採用しているが、他のSaaS企業と同様にCFを重視した経営です。ただし、金利上昇する22年には投資したい銘柄ではありません。
投資タイミングは早くても23年以降になりそうですね。
- SNOWの4半期決算(22年8-10月)は?
- SNOWの過去10年間の売上高や営業利益は?
- 売上3桁成長だが、営業利益率−91%の損失がある?
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20年3月に米国株を初めて、2.5年で運用額を10倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。20年や21年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、22年現在は500社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
スノーフレイク(SNOW)の四半期決算は?

スノーフレイク(SNOW)の四半期決算を紹介します。
22年1Q決算(22年4月30日)
- 売上高:4.22億ドル(前年比+85%)✖️
- Product:3.94億ドル(+84%)
- Professional:0.27億ドル(—%)
- 営業利益:−1.88億ドル(前年度−2.05億ドル)
- 純利益:−1.65億ドル(前年度−2.03億ドル)
- 1株当たり利益:−0.53ドル(−0.70ドル)✖️
22年2Q決算(22年7月30日)
- 売上高:4.97億ドル(前年比+82%)
- 営業利益:—億ドル(—%)
- 純利益:−2.23億ドル(−17%)
- 1株当たり利益:0.01ドル(+119%)
22年3Q決算(22年10月30日)
- 売上高:5.57億ドル(前年比+66%)◯
- Product:5.22億ドル(+67%)
- Professional:0.34億ドル(+61%)
- 営業利益:−2.06億ドル(前年度−1.57億ドル)
- 純利益:−2.00億ドル(前年度−1.54億ドル)
- 1株当たり利益:−0.63ドル(前年度−0.51ドル)◯
4Qの売上高は前年比+66%で5.57億ドル、営業利益は−2.06億ドルでした。22年1Qと2Qに続き、3Qも売上は減速していますね。営業利益率は−36%と改善傾向にあります。
21年3Q時点のデータだが、売上高は北米と南米が82%を占め、欧州や中東が14%、アジアが3%です。
22年3Qの顧客数は7292社(前年比+66%)、100万ドル以上の大口顧客は287社と好調です。営業コストが高いが、しっかりと大口を獲得できていますね。
23年2Qのプロダクト製品の売上予想は、5.37億ドル(+48%)と弱いです。通期の売上予想は、19.22億ドルの見通しですね。
マネックス証券によると、潜在市場はかなり大きいといいます。
第 4 四半期の収益は 5 億 5,700 万ドルで、前年比 67% の成長を示しています。この四半期の製品収益は 5 億 2,280 万ドルで、前年比 67% の成長を示しています。残りの履行義務は 30 億ドルで、前年比 66% の成長を示しています。 2022 年 10 月 31 日の時点で、純収益維持率は 165% でした。現在、同社には合計 7,292 の顧客がおり、12 か月の製品収益が 100 万ドルを超える 287 の顧客がいます。製品収益、残りの履行義務、純収益維持率、総顧客、および過去 12 か月の製品収益が 100 万ドルを超える顧客の定義については、「主要なビジネス指標」というタイトルのセクションを参照してください。
「第 3 四半期の製品収益は、前年比 67% 増の 5 億 2,300 万ドルになりました。非 GAAP 製品の売上総利益率は 75% で、ユニット エコノミクス、営業利益、フリー キャッシュ フローの強さと相まって、大規模な力強い成長を続けています。 「Snowflake のデータ クラウドは、現代の企業で優先度の高いデータ サイエンスと人工知能の能力と可能性を最大限に引き出します。」
これまで多くの企業データはオンプレミスで保存されてきた。つまり、データは企業が 管理する物理サーバーに保存されていた。オラクルや IBM などの現存企業が伝統的にこ の領域を支配してきた。しかし、同社は、データをオンプレミスに保存するのではなく、 企業がクラウドにデータを保管するのを支援する。
更に決定的なのは、企業がストレージ(データを保持する場所)とコンピューティング (クエリを実行する行為)を分離するという同社の重要なイノベーションである。グー グル、アマゾン、マイクロソフトが独自の同等の製品を持つ前にこのサービスを提供す ることで、同社は顧客を惹きつけ、データウェアハウス分野で市場シェアを築くことが できた。同社の TAM( Total Addressable Market)は巨大だ。目論見書のなかで 810 億 ドルとしているが、それよりも大きいかもしれない。International Data Corporation の計算によると、2018年の世界のデータストレージからの収益は880億ドルで、2023年 には約 1760 億ドルに達すると予想されている。データウェアハウス市場は順調に成長 している。2018年には130億ドルと推定されていた市場は、2025年には300億ドルに達 すると予測されており、年率 12%の複合成長率となっている。新しいデバイスやソフト ウェアプログラムの登場により、生成されるデータ量が増加するため、同社のような洗 練されたウェアハウスソリューションの需要が高まると考えられる。
22年4Q決算(23年1月…)
22年4Q決算は、23年2月1日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の10年間の推移はどうでしょうか?
スノーフレイク(SNOW)の損益計算書は?

スノーフレイクは20年9月に253ドルで上場しています。21年5月に201ドルまで低下するも、22年11月は135ドル前後で推移しています。
その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?

過去10年間の決算書を見ると、売上高は順調に拡大しています。過去3年で3倍にも拡大していますね。ただし、営業損失額も拡大傾向にあり、21年の営業利益率は91%と低いです。
その2:BPSとEPSの10年間の推移は?

過去10年間のBPS(1株あたり純資産)とEPS(1株あたり純利益)です。自己資本比率は82%と高いが、EPSの赤字額は大きいですね。
その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?

過去10年間のフリーCF(営業CF−投資CF)も、順調に改善しています。21年は早くも営業CFがプラスに転換しています。営業利益の赤字は続くが、CFベースでは黒字化に成功していますね。
では、私たち投資家はどのように判断すれば良いのでしょうか?
スノーフレイク(SNOW)の注目ポイントは?

スノーフレイク(SNOW)の注目すべきポイントを紹介します。
注目1:データウェアハウス市場は年率10.7%で拡大?
データウェアハウス市場は、年率10.7%で拡大します。
データウェアハウス(Data Ware House)とは、様々なシステムからデータを集めて整理するデータの「倉庫」です。倉庫ではデータが時系列で保存されるため過去のデータ履歴を確認でき、データを集約し全体のデータとして活躍できます。
19年に211億ドルある市場は、28年には511億ドルになるといいます。
注目2:優良企業の市場シェアは23.9%に拡大?
大手クラウドを利用してる優良企業の市場シェアです。
AWS、Azure、グーグルクラウドを使用してるフォーチュン100企業の中で、スノーフレイクのサービスを利用してる顧客が急増しています。スノーフレイクはAWS RedShiftと競合するが、アカウント内でシェアを奪っています。
競争力が高いサービスを提供しているといえますね。
▼▼2022年12月は資産が6000万円を超える▼▼

20年3月に米国株を初めて、2.5年で運用額を10倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。20年や21年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、22年現在は500社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ:スノーフレイク(SNOW)の四半期決算は?

- 20年11月に上場した、データウェアの米国企業
- クラウド利用者に、より効率的なデータウェアを提供する
- 大手クラウドからシェアを奪う形で、売上が急成長している
- 営業損失額は売上並みだが、営業CFでは21年に黒字化
個人的には、スノーフレイクは投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、大手クラウド事業者のシェアを奪う形で急成長しているからです。同社のサービスは大手クラウドと競合するも、アマゾンやマイクロソフト、グーグルからシェアを奪う形で急成長しています。アマゾンなど事業者もAWS RedShiftで展開しています。
スノーフレイクが利用される理由は、競争優位性が高いからですね。
また、営業利益率は−91%と赤字だが、営業CFでは黒字化に成功しています。従量課金制を採用しているが、他のSaaS企業と同様にCFを重視した経営です。金利が上昇する局面では避けたいが、タイミングがきたら投資したい銘柄です。
競合はアマゾンなどのクラウド事業者です。
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