ロブロックス（RBLX）四半期決算｜22年3Qは+1.5%に減速

子供向け３Dゲームのロブロックスは、コロナで最も恩恵を受けた銘柄のひとつです。外出規制や学校閉鎖で、業績やアクティブユーザーは順調に増加しています。ただ、経済再開後は減速気味で、２２年２Qの売上は前年比＋３０％、３Qは＋１.５％に減速しています。

ロブロックスは、ゲーム制作のプラットフォームを提供する米国企業です。制作する３Dゲームは若者や子供に人気が高く、２４歳以下が８３％を占めます。外出規制や学校閉鎖が追い風で、１日アクティブユーザー数は前年比＋７９％で４２１０万人に増えてます。

個人的には、ロブロックスは投資したい銘柄ではないです。

なぜならば、業績は好調でも営業損失額も拡大しているからです。２１年の営業損失額は−２８％、１９年の−１５％よりも拡大しています。また、ワクチンが急速に進む２１年は、外出規制緩和や学校再開で、同社のゲームする子供や時間は減少します。

ただ、他のゲーム企業と違い、経済再開後も売上は好調です。

２１年３Qの売上前年比は１０２％、４Qも＋８３％と高いです。ただし、２２年１Q は前年比＋３８％に減速しています。学校再開が続くと同社の業績も低迷しそうです。２２年１１月時点の予想PER２２２倍は割高です。

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

ロブロックス（RBLX）の四半期決算は？

ロブロックス（RBLX）の四半期決算を紹介します。

２２年１Q決算（２２年３月３１日）

２２年２Q決算（２２年６月３０日）

２２年３Q決算（２２年３月３１日）

３Qの売上高は前年比＋１.５％で５.１７億ドル、営業利益は−３.００億ドルでした。２２年１Qや２Qに続き、３Qの売上も減速しています。営業利益率は−５８％と悪化していますね。

コロナ後の経済再開は、ロブロックスにとってマイナスです。

それでも、ロブロックスは子供に人気が高い３Dゲームで、経済再開後も好決算が続いていますね。「MeepCity」や「Adopt Me」など新しいゲームの需要は高いです。Bookingは前年比＋１０％、DAUは＋２４％と好調が続きます。

メタ関連で注目を集めるも、株価は割高に評価されてると思います。

• 収益は 5 億 1,770 万ドルで、前年比 2% 増でした
• 営業活動による純キャッシュは 6,710 万ドル。 フリーキャッシュフローは(6770万ドル)
• 予約額は 7 億 170 万ドルで、前年比 10% 増、恒常通貨ベースで前年比 15% 増でした。
• 1 日の平均アクティブ ユーザー (DAU) は 5,880 万人で、前年比 24% 増加しました。
• 従事時間は 134 億時間で、前年比 20% 増
• DAU あたりの平均予約数 (ABPDAU) は 11.94 ドルで、前年比で 11% 減少しました。

Roblox の最高経営責任者である David Bazucki は、次のように述べています。 「私たちは、プラットフォームの価値をさらに高めるために、より深い形の没入、コミュニケーション、表現を可能にする革新的なテクノロジーを作成しています。」
Robloxの最高財務責任者であるMichael Guthrieは、次のように述べています。 「同時に、長期的な株主価値の最大化に焦点を当てた規律ある資本配分戦略を継続しています。」

参考：ROBLOX REPORTS 3Q 2022 FINANCIAL RESULTS

２２年４Q決算（２２年１２月…）

２２年４Q決算は、２３年１１月１０日に公開予定です。

では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？

ロブロックス（RBLX）の損益計算書は？

ロブロックスは２１年３月に６９ドルで上場しました。株価は横ばいが続き、２２年１１月は３１ドル前後で推移しています。

その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？

過去１０年間の決算書を見ると、売上高は２０年に加速しています。コロナによる外出規制や学校閉鎖で、自宅で同社のゲームをする若者が増えたからです。ただし、事業は好調でも営業損失額は拡大し、２０年の営業利益率は−２８％と悪化しています。

その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？

過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。売上高は上昇しているがBPSは赤字で、EPSの赤字幅も拡大しています。自己資本比率は−１３％と低く、資金調達する必要がありますね。

その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？

過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、順調に拡大しています。ロブロックスは赤字企業だが、CFベースでは黒字化に成功しています。２０年は外出規制による恩恵で、営業CFの黒字幅が拡大していますね。

経済が本格的に再開する２１年以降も、好調を維持できるか注目したいですね。では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？

ロブロックス（RBLX）の注目ポイントは？

ロブロックス（RBLX）に投資する上で注目すべきポイントを紹介します。ロブロックスは３Dゲーム作成プラットフォームを提供する米国企業です。子供に人気が高く、１日アクティブユーザー数は前年比＋７９％で４２１０万人と急増してます。

注目１：若者子供向けで２４歳以下が８３％を占める？

参考：Roblox (RBLX) の企業分析

ロブロックスの年齢層、地域、プラットフォーム、性別の構成比です。

ロブロックスの最大の特徴は、子供に人気が高い事です。９歳以下が２５％、１２歳以下が２９％、１６歳以下１３％、２４歳以下が１６％です。男の子だけではなく、女の子のプレイヤーも多いですね。

地域別に見ると、北米が３３％、欧州が２９％、太平洋地域が１５％です。画面が小さいモバイルでも十分で、７２％はモバイル経由ですね。子供向けのゲームは競合が少なく、外出規制の２０年は追い風でしたね。

では、コロナ禍ではどれだけユーザーが増えたでしょうか？

注目２：DAUは前年比＋７９％で４２１０万人に増加？

参考：Roblox (RBLX) の企業分析

四半期毎のデイリーアクティブユーザー数（DAU）の推移です。

２０年４QのDAUは、前年比＋７９％で４２１０万人に増えました。１８年４Qと比較すると、３.２倍にも増えていますね。欧州やインドなどの地域では、２１年もコロナ感染者数は増え続けています。

ただし、最大市場である北米では、ワクチンが普及し規制緩和していますね。そのため、２１年以降はDAUは減少する可能性が高いですね。

では、具体的にはロブロックスはどのようなゲームを提供しているのでしょうか？

注目３：３Dゲーム制作のプラットフォームを提供？

参考：【銘柄分析】ロブロックス(RBLX)がいよいよIPO！

ロブロックスは、３Dゲームを制作するプラットフォームも提供します。

「Roblox Studio」は、開発者やクリエイターがゲームを制作するプラットフォームです。公開されたゲーム上で課金が発生すると、クリエイターと同社に分配されます。Roblox Studioは、誰でも無料でPCにダウンロードできます。

制作プラットフォームの提供は、スキルズ（SKLZ）やユニティ（U）と同じですね。

参考：ユニティ（U）の四半期決算｜２０年４Qは前年比＋３９％に減速

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

まとめ：ロブロックス（RBLX）の四半期決算は？

個人的には、ロブロックスは投資したい銘柄ではないです。

なぜならば、業績は好調でも営業損失額も拡大しているからです。２１年の営業損失額は−２８％、１９年の−１５％よりも拡大しています。また、ワクチンが急速に進む２１年は、外出規制緩和や学校再開で、同社のゲームする子供や時間は減少します。

ただ、他のゲーム企業と違い、経済再開後も売上は好調です。

２１年３Qの売上前年比は１０２％、４Qも＋８３％と高いです。ただし、４Qのブッキング数は前年比＋２０％と減速気味です。学校再開が続くと同社の業績も低迷しそうです。２２年２月時点の予想PER１１３倍は割高水準です。

ゲームのプラットフォームを提供する競合はスキルズです。スキルズは競技系のeSportが強みで、売上高は２年で４.５倍に拡大、２０年も前年比＋９４％で急成長しています。ビジネスモデルは同じでも、顧客層が異なります。

参考：スキルズ（SKLZ）の四半期決算｜e-Sportsのプラットフォーム提供