スキルズ(SKLZ)四半期決算|e-Sportsは21年2Qで+52%で減速

e-Sportsのプラットフォームを提供するスキルズは、コロナで最も恩恵を受ける銘柄です。なぜならば、外出規制で自宅にいる時間が増えれば、ゲームに没頭する人が増えるからです。しかし、経済再開後の21年2Qは、前年比+52%に減速しています

  • 「eSportsは世界的に人気で、売上は2年で4.5倍に増える…」
  • 前年比+94%で拡大してるが、株価は伸び悩んでいる…」
  • 「米国と中国を中心に、eSport市場は右肩上がりで拡大してる…」

スキルズは、スマホゲームのプラットフォームを提供する米国企業です。e-Sportsと呼ばれる競技系のゲームに強みで、大会も主催しています。利用者は右肩上がりで、21年4月時点でユーザー3千万人、開発者2万人が集まるプラットフォームです。

しかしながら、個人的にはスキルズは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、プラットフォームは拡大するも、コストが高く利益が出ないからですスキルズの売上高は2年で4.5倍に増えています。しかしながら、営業損失額も拡大傾向にあり、20年の営業利益率は−43%と悪化しています。

また、経済再開後の21年は、前年比+52%に減速していますね。

これまで順調に増えてきたPaying MAUも、1Q比で−1%とマイナスに転じています。米国や欧州が経済再開を進める過程では、これまでの成長率を維持するのは難しいかもしれません。

スキルズの投資判断したい人向け
  1. スキルズの4半期決算(21年4-6月)は?
  2. スキルズの過去10年間の売上高や営業利益は?
  3. 売上は2年で4.5倍に増えるも、株価が伸びない理由は?

▼▼米国株1.5年で、6月末には10倍の4,727万円に増える▼▼

20年3月に米国株を初めて、1.5年で運用額を10倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で200万円も損失を出しています

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。31歳で無収入で会社員を辞めた私は、2年6ヶ月後にアフィリで月130万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を10倍に増やしたでしょうか?

参考:【自己紹介】米国株1.5年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

スキルズ(SKLZ)の四半期決算は?

スキルズ(SKLZ)の四半期決算を紹介します。

20年4Q決算(20年12月31日)

4Qの内容は...
  1. 売上高:6772万ドル(前年比+94%
  2. 営業利益:−3849万ドル(−359%)
  3. 純利益:−4393万ドル(−405%)
  4. 1株当たり利益:−0.14ドル(前年度−0.07ドル)

21年1Q決算(21年3月31日)

1Qの内容は...
  1. 売上高:8367万ドル(前年比+92%
  2. 営業利益:−5146万ドル(−237%)
  3. 純利益:−5359万ドル(−245%)
  4. 1株当たり利益:−0.16ドル(−166%)

21年2Q決算(21年6月30日)

2Qの内容は...
  1. 売上高:8949万ドル(前年比+52%
  2. 営業利益:−4999万ドル(前年度−1258万ドル)
  3. 純利益:−7959万ドル(前年度−2015万ドル)
  4. 1株当たり利益:−0.21ドル(前年度−0.07ドル)

2Qの売上高は前年比+52%で8949万ドル、営業利益は−4999万ドルでした。売上高は2Qと3Qに引き続き好調だが、利益は減少し続けていますね。また、引き続き売上高の半分以上を超える純損失額があります。

世界や米国の経済再開は、同社にとって追い風ですね。なぜならば、ゲーム開発者向けのプラットフォームを利用する人が減るからですね。これまで順調に増えてきたPaying MAUは、1Q比で−1%に減速しています。

21年3Q決算(21年10月…)

21年3Q決算は、11月3日に公開予定です。

では、売上高や営業利益の10年間の推移はどうでしょうか?

スキルズ(SKLZ)の損益計算書は?

スキルズは20年4月に上場しました。コロナ禍でも株価は順調に上昇し、21年2月に最高値43ドルまで上昇しています。しかし、米国債の金利上昇に伴い株価は12ドルまで下落していますね。21年5月現在は17ドル前後で推移しています。

その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?

過去10年間の決算書を見ると、売上高は順調に増加しています。20年の売上高は2.3億ドルで、過去2年で4.5倍にも増えていますね。しかしながら、営業損失額も大きく拡大し、20年の営業利益率は−43%と低いです。

プラットフォームは拡大してる反面、収益性も大幅に悪化しています。

その2:BPSとEPSの10年間の推移は?

過去10年間のBPS(1株あたり純資産)とEPS(1株あたり純利益)です。20年のBPSは0.59ドルと低いです。また、EPSも赤字幅が拡大していますね。

その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?

過去10年間のフリーCF(営業CF−投資CF)は、赤字幅が拡大しています。ハイテク企業であるスキルズは設備投資を必要としないビジネスです。しかし、21年時点でプラットフォーム運営はコストが高く利益が出ていません。

12年に設立し新興企業であるスキルズは、事業規模の拡大に積極的に投資しています。では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか?

スキルズ(SKLZ)の注目すべきポイントは?

スキルズ(SKLZ)に投資する上で注目すべきポイントを紹介します。スキルズは、競技系のスマホゲームを中心としたプラットフォームを提供する米国企業です。また、ユーザー同士がお金を賭けられるゲームや、e-Soprtsの大会も主催しています。

注目1:世界のeスポーツ視聴者は22年に6.45億人?

参考:Global Esports Economy Will Top $1 Billion in 2019

競技系のeスポーツゲームは、世界的なトレンドです。

eスポーツ視聴者は19年に全世界で4.53億人もいます。また、前年比15%で拡大し22年には6.45億人になると予想しています特にアジアで人気が高く、愛好家の57%はアジア地域だと言います。

eスポーツ市場が成熟すれば、ファン1人あたりの平均収益は6.02ドルに増加します。地元のイベント、リーグ、メディアの権利取引の数が増える事で収益化されます。これは、スキルズの事業にとっては大きな追い風ですね。

eスポーツに限らず、世界のスマホゲーム市場は急速に拡大しています。

注目2:ゲーム市場は米国と中国で世界の48%を占める?

参考:The Global Games Market Will Generate $152.1 Billion in 2019

ゲーム市場は、アジア太平洋諸国が最も多く全体の47%を占めます

アジアや太平洋は貧困地域も多く、パソコンやゲーム機器ではなくモバイル向けの人気が高いですね。また、ゲーム市場はアメリカと中国で世界の48%を占めます両国とも市場規模は同程度で、365億ドルの規模ですね。

スマホゲーム市場の拡大で、スキルズの業績も右肩上がりで増えています。

注目3:GMVは20年に16億ドルまで増えている?

参考: skillz presentation 2020

16年以降のスキルズのGMVと売上高の推移です。

プラットフォームを運営するスキルズは、GMV(Gross Merchandise Volume)の指標が重要になります。GMVとは、特定の市場で特定の期間に販売された商品の総売上金額を示します。20年にGMVは16億ドルまで増え、収益は2.3億ドルまで増えています。

プラットフォームには多くの開発者と消費者が登録されています。

21年4月時点でゲーム開発者は2万人、ユーザー数は3千万人です。スキルズはプラットフォームを提供することで、売上の14%の手数料を得ています。残りの86%はゲーム開発者とアップルとグーグルストアへの手数料です。

ただし、ゲーム会社として見た場合、スキルズの事業規模は大きくありません。ゲーム会社の売上高1位は中国テンセントで、197億ドルもあります。

▼▼米国株1.5年で、6月末には10倍の4,727万円に増える▼▼

20年3月に米国株を初めて、1.5年で運用額を10倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で200万円も損失を出しています

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。31歳で無収入で会社員を辞めた私は、2年6ヶ月後にアフィリで月130万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を10倍に増やしたでしょうか?

参考:【自己紹介】米国株1.5年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

まとめ:スキルズ(SKLZ)の四半期決算は?

スキルズの注目ポイントは...
  1. 20年4月に上場した、プラットフォームを提供する米国企業
  2. 開発環境や販売ストアを用意し、e-Sportsのスマホゲームに強み
  3. プラットフォーム提供で、売上の14%の手数料を得ている
  4. 21年4月時点でゲーム開発者は2万人、ユーザー数は3千万人
  5. eスポーツ視聴者は15%で拡大、22年に6.45億人に増える
  6. 売上高は2年で4.5倍だが、営業利益率は−43%と赤字である

個人的には、スキルズは投資したい銘柄ではありません。

スキルズは、スマホゲームのプラットフォームを提供する米国企業です。e-Sportsと呼ばれる競技系のゲームに強みで、大会も主催しています。利用者は右肩上がりで、21年4月時点でユーザー3千万人、開発者2万人が集まるプラットフォームです。

しかしながら、個人的にはスキルズは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、プラットフォームは拡大するも、コストが高く利益が出ないからですスキルズの売上高は2年で4.5倍に増えています。しかしながら、営業損失額も拡大傾向にあり、20年の営業利益率は−43%と悪化しています。

また、経済再開後の21年は、前年比+52%に減速していますね。

これまで順調に増えてきたPaying MAUも、1Q比で−1%とマイナスに転じています。米国や欧州が経済再開を進める過程では、これまでの成長率を維持するのは難しそうです。

e-Sportsを含め、スマホゲームは世界的なトレンドです。しかしながら、ゲーム業界は中国テンセント、日本のソニー、米国マイクロソフトやアップルなど競合も多いです。特に中国が強くテンセントの売上高は、スキルズの100倍近い規模です。

参考:テンセントの四半期決算|3Qはゲーム事業が前年比37%増

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