フェア・アイザックの四半期決算｜FICOスコアは利益率が86%

を提供するフェア・アイザックは、コロナで最も恩恵を受ける銘柄ですね。外出規制はEコマースやFinTechには追い風で、２１年後半の景気再開も追い風です。景気回復局面の１１年から株価は上昇し、１０年間で２３倍にも急騰しています。

フェア・アイザックは、FICO信用スコアを提供する米国企業です。３大信用調査機関にも採用され、海外売上比率は３６％と広く普及しています。スコア事業の売上比率は５０％に増え、利益率も８６％と他事業を圧倒しています。

しかしながら、個人的にはフェア・アイザックは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、優良企業なのは間違いないが、すでに株価は割高だからです。営業利益率は２９％と高いが、２１年６月時点のPERは５４倍と割高水準です。優良企業だと広く認知されているため、好調な業績はすでに株価に織り込まれていますね。

ただし、２１年以降も業績と株価は成長し続けるのは間違いないです。

なぜならば、優良企業である３大信用調査機関にFICOスコアを提供してるからです。３社とも業績は好調で、海外にも売上高を拡大しています。個人の信用スコアはEコマースやFinTechと相性が良く、時代にマッチしたビジネスです。

信用スコアは寡占化された市場で、かつ将来的に縮小することもないです。

▼▼米国株１.５年で、６月末には１０倍の４,７２７万円に増える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

フェア・アイザック（FICO）の四半期決算は？

フェア・アイザック（FICO）の四半期決算を紹介します。

２０年４Q決算（２０２０年９月３１日）

２１年１Q決算（２０２０年１２月３１日）

２１年２Q決算（２０２１年３月３１日）

２Qの売上高は前年比＋７％で３.３１億ドル、営業利益は＋３３％で１.０１億ドルでした。２０年４Qと２１年１Qに引き続き、売上も利益も好調ですね。営業利益率は３０％と過去最高水準を記録しています。

個人の信用判断に使われるFICOスコアは、景気動向の影響を受けやすい事業です。２１年後半の経済再開の期待もあり、売上高が急速に増えていますね。営業利益率が好調なのは、スコア事業の利益率は８６％と高いからです。

そのため、２１年後半以降も継続して業績は加速しそうです。

２１年３Q決算（２０２１年６月…）

２１年３Q決算は、８月４日に公開予定です。

フェア・アイザック（FICO）の売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？

フェア・アイザック（FICO）の過去１０年の損益計算書は？

フェア・アイザックは８７年に上場しました。株価は順調に上昇を続け、常に最高値を更新し続ける銘柄ですね。金融危機後の１１年から株価が急上昇し、２１年６月は５０３ドル前後で推移しています。

その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？

過去１０年間の決算書を見ると、売上高と利益は順調に伸びています。主力のスコア事業は景気動向の影響を受けやすいですね。０８年の金融危機が底値で、その後は景気拡大とともに順調に売上を伸ばしています。利益率が８６％と高く、利益率の向上に貢献してます。

２１年TTMの営業利益率は２９.９％と高いですね。

その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？

過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。BPSは減少傾向にあるが、EPSは順調に上昇しています。BPSが切り下がって点は懸念材料だが、営業CFは潤沢で問題ないですね。２１年の自己資本比率は１４％と低下しています。

その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？

過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、順調に上昇しています。信用スコアを提供するフェア・アイザックは、設備投資が少ない優良ビジネスですね。信用スコアの需要は下がることはなく、２１年以降も継続して加速しそうです。

では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？

フェア・アイザック（FICO）の注目ポイントは？

フェア・アイザック（FICO）の注目すべきポイントを紹介します。フェア・アイザックは、FICO信用スコアを提供する米国企業です。３大信用調査機関にも採用され、世界的にも広く普及しています。海外売上比率は３６％と高いです。

注目１：１９年のスコア事業の売上比率は３６％だけ？

参考：THIS COMPANY AFFECTS YOUR LIFE EVERY DAY

１９年時点のフェア・アイザックの事業別売上高です。

売上比率が最も高いのは、口座管理やマーケティングのアプリ事業で５２％です。次に多いのがFICOスコアを提供するスコア事業で３６％、意思決定管理ソフト事業が１２％と続きます。コロナ禍ではスコア事業の売上比率が５０％で逆転しています。

FICOスコアとは、フェア・アイザック社が算出するクレジットスコアです。

クレジットスコアとは、住宅ローンなどの債務の残高や質、返済履歴などで総合的に判断される個人の信用力です。FICOスコアは、３大信用調査機関のエクスペリアン（EXPN）、エクイファックス（EFX）、トランスユニオン（TRU）でも採用されています。

スコア事業の利益率は８６％と高く、今後も需要が減ることはないです。では、フェア・アイザック社の海外売上比率はどれくらいあるでしょうか？

注目２：フェア・アイザックの海外売上比率は３６％？

参考：Equifax: The Right Price To Buy The Stock Of This Moated Business

信用機関大手の北米と北米以外の売上高の比率です。

業界最大手エクスペリアンの北米以外の比率は４４％と高いです。ただし、エクスペリアンはアイスランド企業なので、北米以外の比率が高いのは当然ですね。２番手のエクイファックスの比率は２３％です。トランスユニオンは１２％だけです。

フェア・アイザックは、これら３大信用機関にFICOスコアを提供しています。フェア・アイザックの北米以外の売上高は３６％と高いです。

では、意思決定管理ソフトはどれくらいシェアを持つのでしょうか？

注目３：予測学習ソフトでMSFTと競合する上位企業？

参考：Predictive Learning Market

２０１９年時点の予測学習の市場シェアです。

フェア・アイザックは予測学習ソフトで上位企業です。競合には、大手ハイテクのマイクロソフトやIBM、それからSASやタブローソフトウェアなどの新興企業がランクインします。

フェア・アイザックの意思決定管理ソフトは、売上比率１２％と小さい事業です。ただし、利益率は−１４％と低く、まだまだ投資段階の分野です。他のハイテク企業も、予測学習ソフトでは稼げていないと予想します。

▼▼米国株１.５年で、６月末には１０倍の４,７２７万円に増える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

まとめ：フェア・アイザック（FICO）の四半期決算は？

個人的には、フェア・アイザックは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、優良企業なのは間違いないが、すでに株価は割高だからです。営業利益率は２９％と高いが、２１年６月時点のPERは５４倍と割高水準です。優良企業だと広く認知されているため、好調な業績はすでに株価に織り込まれていますね。

ただし、２１年以降も業績と株価は成長し続けるのは間違いないです。

なぜならば、優良企業である３大信用調査機関にFICOスコアを提供してるからです。３社とも業績は好調で、海外にも売上高を拡大しています。個人の信用スコアはEコマースやFinTechと相性が良く、時代にマッチしたビジネスです。

信用スコアは寡占化された市場で、かつ将来的に縮小することもないです。

FICOスコアを提供する信用調査機関は、競合企業ではないですね。信用調査機関であるエクィファクスも、コロナ禍で力強く伸びています。２１年１Qは前年比＋２６％で、営業利益率も過去最高水準です。

参考：エクィファクス（EFX）の四半期決算｜３大信用調査機関で２位

会社員が株式投資で成功できない理由とは？

２１年中盤には、好相場が崩れる可能性がある？

いくつかの幸運が重なり、２０１７年に会社を辞める機会がありました。

しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。３０代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました。

実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした。

私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。

ネットビジネスでようやく月１万円を超えたのは、ブログを始めから１年１１ヶ月です。また、１人で生活できるだけの収入を得るのに２年９ヶ月も要しています。過去１０年間の投資の損失額は２００万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。

しかし、２０年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます。

ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、２０年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで８００万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます。

私が短期間に資産を２.５倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです。

コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です。

３月に最安値６８６０ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し１０ヶ月で１.９倍も上昇しています。過去１０年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです。

もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。２１年は「金融相場＋業績相場」で、２０年よりも大きな強気相場に突入すると言われています。業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。

ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。

なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、２１年の中盤前には強気相場が終わります。０８年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後１０〜２０年は弱気相場になる可能性が高いです。

だからこそ、私たちは１日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に１ヶ月乗り遅れれば、月１００万円以上の利益を逃す事になります。投資手法は１日でも早く習得することを考えた方がいいですね。