CBOEホールディングスの四半期決算｜22年3Qは+21%に減速

インターコンチネンタル•エクスチェンジ（ICE）は、コロナ禍で最も恩恵を受けた銘柄のひとつです。コロナ禍は取引市場が活発で、２０年４Qの売上は前年比＋４１％でした。２２年２Qの売上は前年比＋２３％、３Qは＋２１％に減速しています。

「業績は安定してるが、株価は最高値から１８％も低い…」
「取引所運営は高利益率だが、PERは１９倍と高くはない…」
「私設取引システムの台頭など、将来的には競合が増えそう…」

CBOEホールディングスは、シカゴ・オプション取引所を運営する米国企業です。S&P500などの株価指数オプションや恐怖指数として知られるVIXを扱います。他の取引所であるBATS社を３２億ドルで買収するなど、順調に事業を拡大しています。

個人的には、CBOEホールディングスは長期で投資したい銘柄です。

なぜならば、売上高は拡大傾向にあり、取引所運営は利益率が高いビジネスだからです。BATS社を買収したことで低下するも、２１年は営業利益率が２１％と高いです。投資CFが少ない優良ビジネスで、まだまだ売上も拡大しています。

ただ、長期的には私設取引所の台頭で競合も増えそうです。

そのため、競合であるナスダック（NDAQ）やCMEグループ（CME）の動向を注視したいですね。また、経済再開で投資熱が冷え、２２年も成長率も高くはありません。

２２年１１月の予想PER１８倍は十分に割安だと思います。

CBOEの投資判断したい人向け

CBOEの４半期決算（２２年７-９月）は？
CBOEの過去１０年間の売上高や営業利益は？
営業利益率は２１％だが、PER１９倍は割高か？

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

記事の内容を簡単に知りたい

1 CBOEホールディングスの四半期決算は？
2 CBOEホールディングスの過去１０年の損益計算書は？
3 CBOEホールディングスの注目ポイントは？
- 3.1 注目１：オプション取引市場で３７％のシェアを持つ？
4 まとめ：CBOEホールディングスの四半期決算は？

CBOEホールディングスの四半期決算は？

CBOEホールディングスの過去四半期の決算を紹介します。

２２年１Q決算（２２年３月３１日）

１Q決算の内容は...

売上高：９.７４億ドル（−３.６％）◯
　Cash and spot markets：４.６１億ドル（−１６％）
　Data and access solutions：１.１８億ドル（＋１８％）
　Derivatives markets：３.９３億ドル（＋８％）
営業利益：２.３９億ドル（＋１７％）
純利益：１.０９億ドル（−２１％）
１株当たり利益：１.０２ドル（−２０％）◯

２２年２Q決算（２２年６月３０日）

２Q決算の内容は...

売上高：９.８６億ドル（前年比＋２３％）
営業利益：—億ドル（—％）
純利益：−１.８５億ドル（−２７４％）
１株当たり利益：１.６７ドル（＋２１％）

２２年３Q決算（２２年９月３０日）

３Q決算の内容は...

売上高：９.９３億ドル（前年比＋２１％）◯
　Cash and spot markets：４.３４億ドル（＋２１％）
　Data and access solutions：１.２６億ドル（＋１４％）
　Derivatives markets：４.３３億ドル（＋２４％）
営業利益：２.３６億ドル（＋２４％）
純利益：１.５０億ドル（＋２５％）
１株当たり利益：１.４１ドル（＋２５％）◯

３Qの決算は前年比＋２１％で９.９３億ドル、営業利益は＋２４％で２.３６億ドルでした。２２年２Qと比較して、３Qの売上は減速していますね。営業利益率は２３.７％で過去５年で最も高い数値です。

２０年後半や２１年前半は、世界的に投資熱が高まっていましたね。オプション取引を扱う同社に追い風で、２０年４Qは前年比＋４１％でした。しかし、経済再開が進むにつれて、投資熱は冷めています。

CBOEが開発したVIXなどの恐怖指数は、不況時こそ注目される指数です。

２２年通期の売上成長率（ORGANIC）は、１５％に引き上げています。

「Cboe は、2022 年の第 3 四半期に記録的な調整後利益を達成し、上半期に生み出された強力な業績に基づいています。 Cboe Global Markets の会長兼最高経営責任者である Edward T. Tilly は次のように述べています。第 4 四半期には、コア製品へのアクセスを拡大し続けているため、デリバティブビジネスにプラスの勢いが見られます。 SPXオプションの火曜日と木曜日の有効期限の追加や取引時間の拡大など、最近行った機能強化は、取引行動の再構築と市場全体の拡大に引き続き貢献しています。より広義には、世界中の現物市場、データ、デリバティブ市場にまたがるエコシステムを活用する革新的なソリューションに投資しています。当社の事業はこれまでになく強固な基盤を築いており、今後も株主と顧客にさらなる価値を提供できることを楽しみにしています。」
Cboeグローバル・マーケッツのエグゼクティブ・バイス・プレジデント兼最高財務責任者兼財務担当のブライアン・N・シェルは、次のように述べています。「継続的な市場の不確実性は、現金、データ、およびデリバティブのカテゴリー全体で行った投資と相まって、Cboe の第 3 四半期のアウトパフォーマンスを後押ししました。デリバティブ市場からの純収益は 31% 増加し、データおよびアクセスソリューションは 15% 増加し、現金およびスポット市場は前年比で 5% 上昇しました. 今後、2022 年の総オーガニック純収益成長率 2 の予想を、以前のガイダンスの範囲である 9 ～ 11% から 14 ～ 16% の範囲に引き上げます.収益ガイダンスの引き上げに加えて、費用ガイダンスの範囲を 6 億 5,900 万ドルから 6 億 6,700 万ドルに引き下げます. 年末に向けて、主要な独自製品の堅調な販売量の傾向に興奮しています. , データおよびキャッシュビジネスの健全な活動によって補完されます. さらに, Cbの一貫した永続的な収益を促進するために、エコシステム全体に必要な投資を継続することを楽しみにしています.今後数四半期の株主の皆様に」

参考：Cboe Global Markets Reports 2022 3Q