ルミナー(LAZR)四半期決算|中国大手に納品し3Qは+60%に加速

自動運転用のLiDARを製造するルミナー・テクノロジーズは、19年3月にSPAC上場した銘柄です。インテルと13億ドルの契約を結んだことで、20年11月に株価は4.1倍にも上昇しましたでは、経済再開する21年後半は、業績が上向くのでしょうか?

  • 「13億ドルの契約で、株価は2ヶ月で4.1倍にも高騰した…」
  • 「LiDAR市場は年率19%、25年には38億ドルに拡大…」
  • 「0.14億ドルの売上高は、13億ドルに増えるかもしれない…」

ルミナーは、自動運転用のLiDARを開発製造する米国企業です。19年3月にSPAC上場したばかりで売上高がない赤字企業です。しかし、イスラエルの半導体Mobileyeに供給することで、13億ドルの売上見込みがあると20年12月に報道されています。

個人的には、ルミナーは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、競合企業が多く最終的には価格競争に陥ると思うからです。ルミナーは事業の実態がなく、営業損失額は売上の7倍を超えるほど巨額です。それでも、22年2月時点で株価が14ドルを付けてるのは、13億ドルの売上見込みがあるからです。

しかし、実態がない報道内容に過度に信用すべきではありません。このような報道が出る理由は、資金調達の必要があるからですね。

LiDARの製造は、中国企業が多く最終的には価格競争に突入します。Googleの自動運転車が搭載しているLiDAR価格は7.5万ドルと高価です。ルミナーの想定価格は500ドルだが、自動運転が進む中国ではすでに1000ドル未満で販売してます。

また、グーグルやテスラはLiDARを必要としない自動運転の開発に力を入れています。これらを踏まえると、ルミナー将来性は決して明るくはありません。21年11月にNVIDIAが採用されると発表するも、個人的には買いの理由にはなりません。

投資判断を行うのは事業化に成功し、収益性が見えてからです。

ルミナーの投資判断したい人向け
  1. ルミナーの4半期決算(22年7-9月)は?
  2. ルミナーの過去10年間の売上高や営業利益は?
  3. 売上高13億ドルの見込みでも、投資すべきでない理由は?

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20年3月に米国株を初めて、2.5年で運用額を10倍に増やしました

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。20年や21年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、22年現在は500社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

このブログを通じて、投資を教えて欲しいと多くの要望を頂きました

22年9月から、月5名を上限に個別コンサルしています。12月分のコンサルも11月28日から募集を開始しています。また、12月は決算期でないため、一時的に10名に拡大しますそれから、22年1月は料金を2倍にするので、収入や資産に余裕がない人は、12月がお試し価格で受ける最後のチャンスです

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ルミナー(LAZR)の四半期決算は?

ルミナー・テクノロジーズ(LAZR)の四半期決算を紹介します。

22年1Q決算(22年3月31日)

1Qの内容は...
  1. 売上高:685万ドル(前年比+29%)✖️
  2.  Product:154万ドル(−48%)
  3.  Services:534万ドル(+123%)
  4. 営業利益:−8233万ドル(前年度−2924万ドル)
  5. 純利益:−8833万ドル(前年度−7592万ドル)
  6. 1株当たり利益:−0.25ドル(前年度−0.25ドル)✖️

22年2Q決算(22年6月30日)

2Qの内容は...
  1. 売上高:993万ドル(前年比—%)
  2. 営業利益:−10444万ドル(—%)
  3. 純利益:−9523万ドル(—%)
  4. 1株当たり利益:−0.27ドル(—%)

22年3Q決算(22年9月30日)

3Qの内容は...
  1. 売上高:1278万ドル(前年比+60%)◯
  2.  Product:679万ドル(+552%)
  3.  Services:598万ドル(−14%)
  4. 営業利益:−11495万ドル(前年度−7014万ドル)
  5. 純利益:−11755万ドル(前年度−5134万ドル)
  6. 1株当たり利益:−0.33ドル(前年度−0.15ドル)◯

3Qの売上高は前年比+60%で1278万ドル、営業利益は−1.14億ドルでした。22年3Qも利益は大幅に赤字です。営業損失額は売上高の8.9倍と依然として赤字は大きいです。

19年3月にSPAC上場し、まだ事業化していない銘柄です。

インテルのMobileyeと開発契約を提携し、13億ドルの売上見込みだけが期待材料です。CEOは将来の見通しに対して強気で、大口顧客獲得目標を3件から6件に引き上げる、受注残高成長目標を+40%から60%に拡大すると述べています。

3Qも提携企業がいくつか増えたことを発表しています。また、NVIDIAのプラットフォームに採用されると言います(参考:自動運転向けLiDARをNVIDIAが採用)。

フロリダ州オーランド — 2022 年 11 月 2 日 — 世界をリードする自動車技術企業である Luminar (NASDAQ: LAZR) は、生産開始マイルストーンの達成を発表し、9 月 30 日に終了した 2022 年第 3 四半期の財務結果を報告しました。 SAIC は中国最大の自動車メーカーであり、R7 はその新しいスマート電気ブランド RISING AUTO の最初のフラッグシップ車です。 Luminar を搭載したそのデビュー作は、Luminar の技術が消費者向け生産車両に導入されるにつれて、業界の変曲点を示しています。

Luminar の技術は、車両の RISING PILOT インテリジェント ドライビング プログラムを強化し、高度な安全機能と自動運転機能を長期的に実現するのに役立ちます。この打ち上げは、400,000kmを超える中国全土でのRISING AUTOの高速テストに続くものです

Luminarの創業者兼CEOであるオースティン・ラッセルは、次のように述べています。 「チームと私は、中国最大の自動車メーカーとの溝を埋め、彼らの路上で最も先進的で最も安全な車両に動力を供給できることを、これ以上ないほど誇りに思っています。私たちが成功を収め続けていることで、主要な自動車メーカーは、Luminar ライダーによって自動運転への道が開かれ、次世代の安全性から始まるという確信を深めています。」

10 月 12 日、Polestar は、Luminar のライダーを搭載した Polestar 3 車両を発表しました。これは、Polestar が「世界で最高の長距離ライダー」と呼んだものです。 Luminar Iris は、2023 年第 2 四半期から Polestar 3 で注文できるようになる予定です。来週、Volvo Cars は、すべての車両に Luminar が標準装備される新しい完全電動フラッグシップ SUV、Volvo EX90 を発表する予定です。

今日、Luminar はシリーズ制作への道のビデオ シリーズの頂点をリリースしました。このビデオは、SAIC の RISING AUTO の最近のシリーズ生産の開始を強調し、11 月 9 日の発表に先立ち、Iris を Volvo EX90 に洗練された方法で統合するための Volvo Cars の設計アプローチにスポットライトを当てています。

参考:Luminar Provides Q3 2022 Business Update and Financials

同社は、オースティン・ラッセル氏によって設立されたLiDAR企業です。

ルミナーは自動運転の目となるLiDARセンサーを売りとしている企業です。2020年時点で25歳のオースティン・ラッセル氏によって創業されました。ラッセル氏は16歳のときにスタンフォード大学で物理学を学び中退。その後17歳でルミナーを創業し、事業に傾倒。

IPOの前から注目されており、2017年には約3,600万USDの資金調達を成功させていますそして2020年のIPOでは、ラッセル氏の持ち株の時価総額は約11億ドルを超え、若いビリオネアが誕生したとメディアが取りあげました。

参考:自動運転の分野を制覇する?ルミナーの実力

22年4Q決算(22年12月…)

22年4Q決算は、23年2月3日に公開予定です。

では、売上高や営業利益の10年間の推移はどうでしょうか?

ルミナー(LAZR)の10年の損益計算書は?

ルミナー・テクノロジーズは19年3月に9ドルで上場しました。20年11月に株価は高騰し、最高値37ドルを付けています。22年11月は8.0ドル前後で推移しています。

その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?

過去10年間の決算書を見ると、売上高は1400万ドルで伸びていません。研究開発している段階で、まともな収益はまだ発生していません。しかし、ルミナーはイスラエルのMobileye(インテルの半導体子会社)にLiDARを供給すると発表しています。

Mobileyeにもデバイスを供給すれば、13億ドルの売上が見込みると言います。21年以降の業績動向に注視したいですね。

その2:BPSとEPSの10年間の推移は?

過去10年間のBPS(1株あたり純資産)とEPS(1株あたり純利益)です。EPSは大きく赤字だが、IPO上場に成功したことで自己資本比率は29%です事業を継続するのに十分ではないため、さらに資金調達が必要ですね。

その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?

過去10年間のフリーCF(営業CF−投資CF)は、大幅な赤字を抱えています。売上高は1400万ドルなのに、毎年7800万ドルの現金が消えています手元資産は十分ではなく、さらに資金調達する必要がありますね。

では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか?

ルミナー(LAZR)の注目すべきポイントは?

ルミナー・テクノロジーズ(LAZR)に投資する上で注目すべきポイントを紹介します。ルミナーは、自動運転用のLiDARを提供する米国企業です。イスラエルのMobileyeに供給することで、13億ドルの売上が発生すると20年12月に発表しています。

注目1:3Dセンシング技術でルミナーは上位企業?

参考:Automotive Lidar Sensor Market

自動運転車のセンサー市場の上位企業です。

ルミナーは自動運転センサーの上位企業の1社です。競合企業には聞いたことがない会社の名前が並びます。

3Dセンシングは、自動運転だけではなくAR対応のスマホでも利用される技術です。では、将来的に市場はどれくらい拡大するでしょうか?

注目2:3Dセンシングは25年に3倍の150億ドル?

参考:3D imaging and sensing market growing at 20% CAGR

3Dセンシングの市場規模の推移です。

3Dセンシング市場は年率20%で拡大し、25年に3倍の150億ドルになると予測されています3Dセンシングの用途はスマホ端末が最も大きく54%を占めます。次いで、自動運転が25%と多く、軍事産業や消費者向けでも利用されます。

では、ルミナーが製造するLiDARの市場シェアはどうでしょうか?

注目3:LiDAR市場は25年に2.3倍の38億ドルに拡大?

参考:LiDARが逆風に直面

18年と19年のLiDARの市場シェアです。

LiDAR市場には多くのハイテク企業が参入していますね。LiDAR 市場全体は年率19%で拡大し、25年には2.3倍の38億ドル規模になります。今後5年間で、自動車がLiDAR技術の牽引役になる事が期待されています。

ただし、LiDARは急速に低価格化が進んでいる点に注意が必要です。

Googleの自動運転車が搭載しているLiDAR価格は7.5万ドルです(参考:自動運転の分野を制覇する?)。しかし、ルミナーは500ドル前後を想定し、低価格で高性能を売りにしています。競合が多い上に価格競争に突入するため、儲からない可能性が高いです。

実際に、価格競争に強い中国企業が市場シェアを獲得し、事業を拡大しています。中国企業は他のメーカーの5分の1程度である、1000ドル以下で販売しています低単価の LiDAR が、工場、輸送など新たな産業に組み込まれる事を期待されていますね。

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20年3月に米国株を初めて、2.5年で運用額を10倍に増やしました

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。20年や21年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、22年現在は500社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

このブログを通じて、投資を教えて欲しいと多くの要望を頂きました

22年9月から、月5名を上限に個別コンサルしています。12月分のコンサルも11月28日から募集を開始しています。また、12月は決算期でないため、一時的に10名に拡大しますそれから、22年1月は料金を2倍にするので、収入や資産に余裕がない人は、12月がお試し価格で受ける最後のチャンスです

締め切りは11月30日の24時までです。

コンサルの詳細は以下の記事に記載しています。

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まとめ:ルミナー(LAZR)の四半期決算は?

ルミナーの注目ポイントは...
  1. 19年3月に上場した、自動運転用LiDARを製造する米国企業
  2. 赤字企業だが、半導体企業に13億ドルを供給する予定である
  3. 20年売上高は0.14億ドル、営業利益率は−622%である
  4. GoogleのLiDARは7.5万ドルだが、同社は500ドル前後
  5. LiDAR事業は競争相手が多く、価格競争に突入し利益を得られない

個人的には、ルミナーは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、競合企業が多く最終的には価格競争に陥ると思うからです。ルミナーは事業の実態がなく、営業損失額は売上の7倍を超えるほど巨額です。それでも、21年11月時点で株価が20ドルを付けてるのは、13億ドルの売上見込みがあるからです。

しかし、実態がない報道内容に過度に信用すべきではありません。このような報道が出る理由は、資金調達の必要があるからですね。

LiDARの製造は、中国企業が多く最終的には価格競争に突入します。Googleの自動運転車が搭載しているLiDAR価格は7.5万ドルと高価です。ルミナーの想定価格は500ドルだが、自動運転が進む中国ではすでに1000ドル未満で販売してます。

また、グーグルやテスラはLiDARを必要としない自動運転の開発に力を入れています。これらを踏まえると、ルミナー将来性は決して明るくはありません。21年11月にNVIDIAが採用されると発表するも、個人的には買いの理由にはなりません。

投資判断を行うのは事業化に成功し、収益性が見えてからです。

自動運転に投資するならば、最も研究開発が進んでいるバイドゥ(BIDU)にすべきですね。

参考:バイドゥの四半期決算|デジタル広告費のシェアは14%も減少

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