スプランクは２桁で売上高が急拡大し、過去９年で売上高は１９倍にも拡大しています。コロナからの業績回復が期待される銘柄だが、株価は最高値から３０％も下落し低迷しています。データ解析は急拡大してる市場なのに、なぜ株価は伸びていないのでしょうか？
- 「データ分析のPaaS系で、売上高は９年で１９倍に増えた…」
- 「コロナの業績回復が期待されるが、株価は３０％も下落してる…」
- 「ビックデータは急拡大してるため、再び成長軌道に乗るはずだ…」
スプランクは、マシンデータを解析するプラットフォームをクラウド上で提供する企業です。マシンデータを解析することで、故障の検知やセキュリティリスクを監視できます。データ解析の需要は増しているため、スプランクの売上高も９年で１９倍にも増えています。
しかしながら、個人的にはスプランクは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、ビックデータ解析は競合が多く、儲かりにくいビジネスだからです。１９年は過去最高の売上高を記録するが、営業利益率は−４４％と低いです。ビックデータ解析は参入障壁が低く、次々に新興企業が参入しているからです。
競合にはクラウデラ（CLDR）、アルテリックス（AYX）があります。
ビックデータ解析企業は、コロナ以前から売上高の成長率が鈍化し始めています。そのため、コロナ後に業績が本格的に回復した後でも、営業利益ベースで黒字化するのは難しいです。競合は常に増え続けているため、特定の企業だけが利益を得るのは難しいです。
- スプランクの４半期決算（２１年４-６月）は？
- スプランクの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- コロナ以前から成長が減速、２１年は業績回復できる？
▼▼米国株１.５年で、６月末には１０倍の４,７２７万円に増える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。
また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。
では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？
記事の内容を簡単に知りたい
スプランク（SPLK）の四半期決算は？
クラウデラ（CLDR）の四半期決算を紹介します。
２０年４Q決算（２１年１月３０日）
- 売上高：７.４５億ドル（前年比−５％）
- License：４.０５億ドル（−２２％）
- Cloud services：１.７１億ドル（＋７２％）
- Maintenance and services：１.６７億ドル（−５％）
- 営業利益：−０.７２７億ドル（−５１３％）
- 純利益：−１.４０億ドル（−９７２％）
- １株当たり利益：—ドル（—％）
２１年１Q決算（２１年４月３０日）
- 売上高：５.０２億ドル（前年比＋１５％）
- 営業利益：−３.８０億ドル（−３１％）
- 純利益：−４.７１億ドル（−５４％）
- １株当たり利益：—ドル（—％）
２１年２Q決算（２１年７月３０日）
- 売上高：６.０５億ドル（前年比＋２３％）
- Cloud services：２.１７億ドル（＋７３％）
- License：２.１９億ドル（＋２４％）
- Maintenance and services：１.６８億ドル（−１１％）
- 営業利益：−３.４４億ドル（前年度−２.３９億ドル）
- 純利益：−３.８３億ドル（前年度−２.６１億ドル）
- １株当たり利益：−２.３４ドル（前年度−１.６４ドル）
２Qの売上高は前年比＋２３％で６.０５億ドル、営業利益は−３.４４億ドルでした。１Qに引き続き売上は伸びるも、営業利益は大幅な赤字です。営業利益率は−４４％と過去最低水準ですね。
スプランクは、コロナによる影響を大きく受けています。その理由は、データ解析を必要とする顧客の多くがオールド系の大企業で、コロナで売上高を大きく減らしてるからです。また、１顧客当たりの単価も高く、契約解除された時の影響を大きくうけますね。
コロナで低迷してるのは、ビックデータ解析業界に共通した現象です。そのため、再び成長軌道に乗るには、顧客の業績回復を待つ必要があります。
３Qの売上予想は、６.３７億ドル（前年比＋１３％）です。
２１年３Q決算（２１年１１月…）
２１年３Q決算は、１１月２５日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
スプランク（SPLK）の損益計算書は？
スプランクは１２年に３６ドルで上場しました。常に最高値を更新し続ける銘柄で、２０年８月に最高値２２０ドルを付けています。２０年３月に１０９ドルまで急落したが、２１年９月現在は１５５ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、順調に売上高を増やしています。コロナ前の２０年が過去最高で、過去９年で１９倍にも増えていますね。しかしながら、利益が出にくいビジネスモデルで、２０年時点でも営業利益率は−１２％です。
利益が出ない理由は、大手ハイテクや新興企業など競合が多いからです。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。売上高の増加に伴い、BPSは順調に増えていますね。しかし、EPSは改善傾向になく、コロナでさらに赤字幅拡大しています。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、コロナ以前は順調に拡大してました。ハイテク企業は設備投資が少なく、顧客数が増えればCFも大きく改善しますね。しかしながら、コロナを契機に営業CFはマイナスに陥っています。
スプランクが営業CFを回復するには、顧客の業績回復を待つ必要があります。では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？
スプランク（SPLK）の注目ポイントは？
スプランクに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。スプランクは、マシンデータを解析するプラットフォームをクラウド上で提供する企業です。マシンデータを解析することで、故障の検知やセキュリティリスクを監視できます。
注目１：セキュリティの需要が高く売上４０％を占める？
スプランクは、マシンデータを解析するプラットフォームをクラウド上で提供します。
具体的には、ウェブやアプリ、サーバー、モバイル機器からデータを収集し、インデックス化や検索などを可能にします。データを収集することで、事前にマシンの故障を検知したり、セキュリティ上の問題も検出できます。
売上比率を見ると、セキュリティ対策の需要が高く４０％を占めます。次いで、ITオペレーションが４０％、その他のIoTが２０％です。２１世紀のデータ量は指数関数的に増加しているため、時流に乗ったビジネスだと言えます。
スプランクは、ビジネスモデルをサブスク型のクラウドに移行しています。
注目２：１８年まで売上ベースは＋１２８％で拡大してる？
スプランクのクラウドベースの売上高推移です。
スプランクは、ライセンス中心のビジネスモデルから、サブスク型のクラウドへ移行してます。クラウドへの移行は順調に進み、全体がマイナス成長に陥る中でも、前年比＋４０％で拡大していますね。FY１８年と比較すると、４年間で５.９倍にも拡大しています。
では、スプランクの市場シェアはどれくらいあるのでしょうか？
注目３：１８年のスプランクの市場シェアは２位で４％？
参考：Wikibon’s 2018 Big Data and Analytics Market Share Report
１８年のビックデータを解析するベンダー企業の売上シェアです。
０３年に創業したスプランクは、データ解析分野では先行者です。しかしながら、市場シェアはIBMに次ぐ２番手だが４％しかありません。データ解析業界の問題点は、競合企業が多すぎる事です。ライバル企業にはIBM、Dell、オラクル、SAP、マイクロソフトです。
また、比較的参入障壁が低く、次々に新興企業も参入しています。その他が占める割合は６８％にも及びますね。新興企業であるベンチャーは、次々資金調達に成功してる点もマイナス材料です。
注目４：AIを活用したデータ解析はレッドオーシャン化？
ゼノデータラボが公開した「Forecast Tech カオスマップ」です。
米国内では様々なスタートアップ企業が、AIを活用したテクノロジーを開発しています。テクノロジーを駆使した予測技術は、各分野に横展開していますね。これが意味するところは、競合企業によるレッドオーシャンです。
ビックデータを解析する分野は競合が乱立しています。
スプランクと同様にビックデータを解析するクラウデラ、設備投資の最適化を支援するC3.ai、小売の売上・販売数・客数予測を行うRELEX、 セキュリティリスクの事前検知に特化したSecurity Scorecardがありますね。
スタートアップに限らず、GAFAMも積極的に研究開発している分野です。こうした競争激化の業界で、特定の企業が利益を得るのは難しいです。
▼▼米国株１.５年で、６月末には１０倍の４,７２７万円に増える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。
また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。
では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？
まとめ：クラウデラ（CLDR）の四半期決算は？
- １２年に上場した、AI×データ解析を提供するPaaS系企業
- データ収集する事で、マシン故障検知やセキュリティ監視する
- セキュリティ対策の需要が高く、売上高の４０％を占めている
- データ量は指数関数的に増加し、９年間で売上が１９倍に拡大
- １９年の売上高は過去最高だが、営業利益は−１２％と低い
- 顧客の多くはオールド系で、コロナで売上高がマイナス成長に陥る
- データ解析では老舗企業で、１８年時点でシェア４％で業界２位
- 大手ハイテクが強い上に、次々に新興企業が参入し競争が激しい
個人的には、スプランクは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、ビックデータ解析は競合が多く、儲かりにくいビジネスだからです。１９年は過去最高の売上高を記録するが、営業利益率は−１２％と低いです。ビックデータ解析は参入障壁が低く、次々に新興企業が参入しているからです。
競合にはクラウデラ（CLDR）、アルテリックス（AYX）があります。
ビックデータ解析企業は、コロナ以前から売上高の成長率が鈍化し始めています。そのため、コロナ後に業績が本格的に回復した後でも、営業利益ベースで黒字化するのは難しいです。競合は常に増え続けているため、特定の企業だけが利益を得るのは難しいです。
同じようなビジネスモデルで、データ解析を提供するクラウデラ（CLDR）と、アルテリックス（AYX）があります。どちらもコロナ以前から業績が低迷し、高い成長率の割には利益は低いです。ビジネスも似ているため、差別化を図るのは難しいかもしれません。
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