スプランク(SPLK)四半期決算|22年1Qは+34%に加速

データ解析のプラットフォームを提供するスプランクは、コロナ禍で悪影響を受けていますね。なぜならば、大口顧客の多くが業績悪化に陥ったからです。しかし、経済再開後は徐々に業績を回復し、22年4Qの売上は前年比+20%、23年1Qは+34%に加速しています。

  • 「データ分析のPaaS系で、売上高は9年で19倍に増えた…」
  • 「コロナの業績回復が期待されるが、株価は30%も下落してる…」
  • ビックデータは急拡大してるため、再び成長軌道に乗るはずだ…」

スプランクは、マシンデータを解析するプラットフォームをクラウド上で提供する企業です。マシンデータを解析することで、故障の検知やセキュリティリスクを監視できますデータ解析の需要は増しているため、スプランクの売上高も9年で19倍にも増えています。

個人的には、スプランクは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、ビックデータ解析は競合が多く、儲かりにくいビジネスだからです。19年は過去最高の売上高を記録するが、営業利益率は−42%と低いです。ビックデータ解析は参入障壁が低く、次々に新興企業が参入しているからです。

競合にはクラウデラ(CLDR)、アルテリックス(AYX)があります。

ビックデータ解析企業は、コロナ以前から売上高の成長率が鈍化し始めています。そのため、コロナ後に業績が本格的に回復した後でも、営業利益ベースで黒字化するのは難しいです。競合は常に増え続けているため、特定の企業だけが利益を得るのは難しいです。

投資したい銘柄ではないが、引き続きAI企業の動向は注視したいです。

SPLKの投資判断したい人向け
  1. スプランクの4半期決算(22年1-3月)は?
  2. スプランクの過去10年間の売上高や営業利益は?
  3. コロナ以前から成長が減速、21年は業績回復できる?

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20年3月に米国株を初めて、1.5年で運用額を10倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で200万円も損失を出しています

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。31歳で無収入で会社員を辞めた私は、2年6ヶ月後にアフィリで月130万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を10倍に増やしたでしょうか?

参考:【自己紹介】米国株1.5年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

スプランク(SPLK)の四半期決算は?

スプランク(SPLK)の四半期決算を紹介します。

22年3Q決算(21年10月30日)

3Qの内容は...
  1. 売上高:6.64億ドル(前年比+18%
  2.  Cloud services:2.43億ドル(+68%
  3.  License:2.49億ドル(+3%
  4.  Maintenance and services:1.68億ドル(−1%)
  5. 営業利益:−2.88億ドル(前年度−1.65億ドル)
  6. 純利益:−3.43億ドル(前年度−2.01億ドル)
  7. 1株当たり利益:−2.14ドル(前年度−1.26ドル)

22年4Q決算(22年1月31日)

4Qの内容は...
  1. 売上高:9.01億ドル(前年比+20%)◯
  2.  Cloud services:2.89億ドル(+69%
  3.  License:4.44億ドル(+9%
  4.  Maintenance and services:1.67億ドル(−1%)
  5. 営業利益:−0.78億ドル(前年度−0.86億ドル)
  6. 純利益:−1.40億ドル(前年度−1.39億ドル)
  7. 1株当たり利益:−0.88ドル(前年度−0.86ドル)◯

23年1Q決算(22年4月30日)

1Qの内容は...
  1. 売上高:6.74億ドル(前年比+34%)◯
  2.  Cloud services:3.22億ドル(+66%
  3.  License:1.85億ドル(+29%
  4.  Maintenance and services:1.65億ドル(+1%
  5. 営業利益:−2.91億ドル(前年度−4.35億ドル)
  6. 純利益:−3.04億ドル(前年度−4.71億ドル)
  7. 1株当たり利益:−1.90ドル(前年度−2.89ドル)◯

1Qの売上高は前年比+34%で6.74億ドル、営業利益は−2.91億ドルでした。3Qと4Qに引き続き、22年1Qの売上も好調です。営業利益率は−43%と大きく悪化しています。

スプランクは、コロナの影響を大きく受けていましたね。その理由は、データ解析を必要とする顧客の多くがオールド系の大手企業で、売上を大きく減らしたからです。また、1顧客当たりの単価も高く、契約解除された時の影響を大きくうけますね。

23年2Qの売上予想は、7.45億ドル(前年比+22%)と悪くないですね。23年通期の売上予想は33.25億ドルに引き上げています。

・総収益は6億7400万ドルで、前年比34%増加しました。
・クラウドの収益は3億2300万ドルで、前年比66%増加しました。
・クラウドドルベースの純保持率は130%でした。
クラウドARRが100万ドルを超える329の顧客は、前年比62%増加しました。

Splunkの社長兼最高経営責任者であるGarySteeleは、次のように述べています。 「この複雑で予測不可能な世界では、Splunkは組織の安全性と回復力を維持するための基盤となり、組織が成功を促進し、大規模なイノベーションを実現できるようになりました。」

「Splunkはまだ大規模な市場機会の非常に早い段階です」とSteeleは続けました。 「私たちの継続的な成長と強力な顧客維持が示すように、私たちはお客様の記録システムであり、組織のセキュリティとIT運用に深く組み込まれています。」

SplunkのCFOであるJasonChildは、次のように述べています。 「当社の強力な実行に基づいて、通年の収益と収益性の見通しを引き上げ、少なくとも4億ドルの営業キャッシュフローの予想を再確認しています。」

参考:Splunk Announces Fiscal 3Q 2022 Financial Results

23年2Q決算(22年7月…)

23年2Q決算は、8月26日に公開予定です。

では、売上高や営業利益の10年間の推移はどうでしょうか?

スプランク(SPLK)の損益計算書は?

スプランクは12年に36ドルで上場しました。常に最高値を更新し続ける銘柄で、20年8月に最高値220ドルを付けています。20年3月に109ドルまで急落したが、22年6月は97ドル前後で推移しています。

その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?

過去10年間の決算書を見ると、順調に売上高を増やしています。コロナ前の20年が過去最高で、過去9年で19倍にも増えていますね。しかしながら、利益が出にくいビジネスモデルで、20年時点でも営業利益率は−12%です。

利益が出ない理由は、大手ハイテクや新興企業など競合が多いからです。

その2:BPSとEPSの10年間の推移は?

過去10年間のBPS(1株あたり純資産)とEPS(1株あたり純利益)です。売上高の増加に伴い、BPSは順調に増えていますね。しかし、EPSは改善傾向になく、コロナでさらに赤字幅拡大しています。

その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?

過去10年間のフリーCF(営業CF−投資CF)は、コロナ以前は順調に拡大してました。ハイテク企業は設備投資が少なく、顧客数が増えればCFも大きく改善しますね。しかしながら、コロナを契機に営業CFはマイナスに陥っています

スプランクが営業CFを回復するには、顧客の業績回復を待つ必要があります。では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか?

スプランク(SPLK)の注目ポイントは?

スプランクに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。スプランクは、マシンデータを解析するプラットフォームをクラウド上で提供する企業です。マシンデータを解析することで、故障の検知やセキュリティリスクを監視できます

注目1:セキュリティの需要が高く売上40%を占める?

参考:Why Should You Use Splunk for Log Analysis ?

スプランクは、マシンデータを解析するプラットフォームをクラウド上で提供します。

具体的には、ウェブやアプリ、サーバー、モバイル機器からデータを収集し、インデックス化や検索などを可能にします。データを収集することで、事前にマシンの故障を検知したり、セキュリティ上の問題も検出できます

売上比率を見ると、セキュリティ対策の需要が高く40%を占めます。次いで、ITオペレーションが40%、その他のIoTが20%です。21世紀のデータ量は指数関数的に増加しているため、時流に乗ったビジネスだと言えます。

スプランクは、ビジネスモデルをサブスク型のクラウドに移行しています。

注目2:18年まで売上ベースは+128%で拡大してる?

参考: Investor Presentation and KPIs

スプランクのクラウドベースの売上高推移です。

スプランクは、ライセンス中心のビジネスモデルから、サブスク型のクラウドへ移行してます。クラウドへの移行は順調に進み、全体がマイナス成長に陥る中でも、前年比+40%で拡大していますね。FY18年と比較すると、4年間で5.9倍にも拡大しています

では、スプランクの市場シェアはどれくらいあるのでしょうか?

注目3:18年のスプランクの市場シェアは2位で4%?

参考:Wikibon’s 2018 Big Data and Analytics Market Share Report

18年のビックデータを解析するベンダー企業の売上シェアです。

03年に創業したスプランクは、データ解析分野では先行者です。しかしながら、市場シェアはIBMに次ぐ2番手だが4%しかありませんデータ解析業界の問題点は、競合企業が多すぎる事です。ライバル企業にはIBM、Dell、オラクル、SAP、マイクロソフトです。

また、比較的参入障壁が低く、次々に新興企業も参入しています。その他が占める割合は68%にも及びますね。新興企業であるベンチャーは、次々資金調達に成功してる点もマイナス材料です。

注目4:AIを活用したデータ解析はレッドオーシャン化?

参考:【約100社】AIなどを駆使して将来予測を行う企業をまとめた

ゼノデータラボが公開した「Forecast Tech カオスマップ」です。

米国内では様々なスタートアップ企業が、AIを活用したテクノロジーを開発しています。テクノロジーを駆使した予測技術は、各分野に横展開していますね。これが意味するところは、競合企業によるレッドオーシャンです。

ビックデータを解析する分野は競合が乱立しています。

スプランクと同様にビックデータを解析するクラウデラ、設備投資の最適化を支援するC3.ai、小売の売上・販売数・客数予測を行うRELEX、 セキュリティリスクの事前検知に特化したSecurity Scorecardがありますね。

スタートアップに限らず、GAFAMも積極的に研究開発している分野です。こうした競争激化の業界で、特定の企業が利益を得るのは難しいです。

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20年3月に米国株を初めて、1.5年で運用額を10倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で200万円も損失を出しています

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。31歳で無収入で会社員を辞めた私は、2年6ヶ月後にアフィリで月130万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を10倍に増やしたでしょうか?

参考:【自己紹介】米国株1.5年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

まとめ:スプランク(SPLK)の四半期決算は?

スプランクの注目ポイントは...
  1. 12年に上場した、AI×データ解析を提供するPaaS系企業
  2. データ収集する事で、マシン故障検知やセキュリティ監視する
  3. セキュリティ対策の需要が高く、売上高の40%を占めている
  4. データ量は指数関数的に増加し、9年間で売上が19倍に拡大
  5. 19年の売上高は過去最高だが、営業利益は−12%と低い
  6. 顧客の多くはオールド系で、コロナで売上高がマイナス成長に陥る
  7. データ解析では老舗企業で、18年時点でシェア4%で業界2位
  8. 大手ハイテクが強い上に、次々に新興企業が参入し競争が激しい

個人的には、スプランクは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、ビックデータ解析は競合が多く、儲かりにくいビジネスだからです。19年は過去最高の売上高を記録するが、営業利益率は−42%と低いです。ビックデータ解析は参入障壁が低く、次々に新興企業が参入しているからです。

競合にはクラウデラ(CLDR)、アルテリックス(AYX)があります。

ビックデータ解析企業は、コロナ以前から売上高の成長率が鈍化し始めています。そのため、コロナ後に業績が本格的に回復した後でも、営業利益ベースで黒字化するのは難しいです。競合は常に増え続けているため、特定の企業だけが利益を得るのは難しいです。

21年4Qの売上予想は7.65億ドル(+2.6%)とかなり良いです。

同じようなビジネスモデルで、データ解析を提供するクラウデラ(CLDR)と、アルテリックス(AYX)があります。どちらもコロナ以前から業績が低迷し、高い成長率の割には利益は低いですビジネスも似ているため、差別化を図るのは難しいかもしれません。

参考:クラウデラ(CLDR)の四半期決算|AI×ビックデータのPaaS企業

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