ソーファイ(SOFI)四半期決算|3Qは前年比+34%に減速

オンライン融資のソーファイは、21年の経済再開で最も恩恵を受ける銘柄のひとつですね。コロナ禍でも事業は好調で21年2Qは前年比+100%だが、3Qは+34%と減速しています。

  • 「コロナ禍でデジタル化が進み、フィンテック企業は好調…」
  • 「学生ローンのビジネスで、顧客は高所得者が多い…」
  • 「赤字企業だが、3Qの利益率は−10%に改善した…」

ソーファイ(SOFI)は、学生向けP2P融資からスタートした金融サービス全般を提供する米国企業です。会員数は290万人で前年比+96%と順調に拡大しています。学生ローンが主力だっため、主な顧客層は高学歴かつ高所得層であると言います。

個人的には、ソーファイは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、事業内容が曖昧でよく分からない上に、数値も良くないからです21年の営業利益率は−51%と低く、営業CFも赤字が続きます。短期的に利益率が改善してるのは、プラットフォーム経由の売上が増えているからですね。

これは、同社だけではなく中国も含むフィンテック全般に該当します。

競合のレンディングクラブの方が売上成長率も利益率も高く、ソーファイに投資する利点はないですね。米国債金利が上昇する局面では、フィンテック銘柄は持ちたい銘柄ではありません。収益性が低い企業は特に避けるべきですね。

ソーファイの投資判断したい人向け
  1. ソーファイの4半期決算(21年7-9月)は?
  2. ソーファイの過去10年間の売上高や営業利益は?
  3. フィンテック企業は好調だが、投資するべきか?

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20年3月に米国株を初めて、1.5年で運用額を10倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で200万円も損失を出しています

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。31歳で無収入で会社員を辞めた私は、2年6ヶ月後にアフィリで月130万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を10倍に増やしたでしょうか?

参考:【自己紹介】米国株1.5年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

ソーファイ(SOFI)の四半期決算は?

スクエア(SQ)の四半期決算を紹介します。

21年1Q決算(21年3月30日)

2Qの内容は...
  1. 売上高:2.13億ドル(前年比+120
  2. 営業利益:−1.59億ドル(−68%)
  3. 純利益:−1.71億ドル(−248%)
  4. 1株当たり利益:−0.75ドル(+10%)

21年2Q決算(21年6月30日)

2Qの内容は...
  1. 売上高:2.31億ドル(前年比+100
  2. 営業利益:−0.144億ドル(−67%)
  3. 純利益:−1.65億ドル(−2217%)
  4. 1株当たり利益:−0.48ドル(−1500%)

21年3Q決算(21年9月30日)

3Qの内容は...
  1. 売上高:2.72億ドル(前年比+34
  2.  Interest income:0.93億ドル(+5%
  3.  Noninterest income:1.99億ドル(+31%
  4.   Loan origination:1.42億ドル(+37%
  5.   Technology Platform:0.49億ドル(+40%
  6. 営業利益:−0.286億ドル(+32%
  7. 純利益:−0.300億ドル+29%
  8. 1株当たり利益:−0.05ドル(+92%

Qの売上高は前年比+34%で2.72億ドル営業利益は−0.286億ドルでした。21年1Qと2Qと比較すると、3Qの売上は減速するも利益率は向上しています。営業利益率は−10.5%と低いが、過去平均よりは高いですね。

元々は学生向けのP2P融資だが、金融ビジネスを手広く広げています。会員数は290万人で前年比+96%と順調に拡大しています。学生ローンが主力だっため、主なターゲット顧客は高学歴かつ高所得層であると言います。

利益率が上向いているのは、ローン金利以外の収入が増えているからです。4Qの売上予想は、2.5億ドル(+46%)を好調です。

SoFi Technologies、Inc。のCEOであるAnthony Notoは、次のように述べています。メンバーの経済的ニーズを満たす最初のデジタルワンストップショップを構築するための戦略。彼らの人生のすべての主要なイベント、そしてその間のすべての日は、報われ続けています。成功裏に実行することで、3つの事業セグメントを成長、拡大、多様化し、学生の貸付環境が低迷し、経済および市場の状況が不安定なままであったとしても、記録的な収益の4分の1と5四半期連続のプラスのEBITDAをもたらしました。

第3四半期は、会員数と製品数の両方で過去2番目に高い成長率でした。総会員数は前年比96%増の290万人で、第2四半期の279,000人から35%増の377,000人が追加されました。総製品数は前年比108%増の430万近くになり、第2四半期の483,000から60万の追加が24%増加しました。また、金融サービス生産性ループ(FSPL)戦略を引き続き活用し、SoFi Invest、SoFi Money、およびSoFiクレジットカードの最初のメンバーが、当四半期の新規メンバーの成長の79%、クロスバイの73%を推進しました。」

参考:THIRD QUARTER 2021 RESULTS

21年4Q決算(21年12月…)

21年4Q決算は、22年2月5日に公開予定です。

では、売上高や営業利益の10年間の推移はどうでしょうか?

ソーファイ(SOFI)の10年間の損益計算書は?

ソーファイは21年1月に12ドルで上場しました。株価は大きく上昇することはなく、21年11月は18ドル前後で推移しています。

その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?

過去10年間の決算書を見ると、買収により売上高は順調に拡大しています。ただし、純損失額も拡大傾向にあり、利益率は−52%と低いですね。

その2:BPSとEPSの10年間の推移は?

過去10年間のBPS(1株あたり純資産)とEPS(1株あたり純利益)です。自己資本比率は52%と高いが、EPSは減少していますね。

その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?

過去10年間のフリーCF(営業CF−投資CF)は縮小しています。投資CFは営業CFより少なく、常にCFは赤字ですね。同社のビジネスは収益性が低いといえます。

では、私たち投資家はどのように判断すれば良いのでしょうか?

ソーファイ(SOFI)の注目ポイントは?

スクエアに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。

注目1:P2P融資で高い市場シェアを持つ?

参考:Peer to Peer Lending market to see huge growth by 2025

P2P融資の市場シェアです。

ソーファイは学生向けのP2P融資で、11年に創業された会社です。P2Pの市場シェアは大きく、フィンテック企業のレンディングクラブ(LC)も競合ですね。

16年にはソーファイネットワークサービスをリリースし、20年にGalileoを買収するなど、融資以外の金融業に拡張しています。

参考:レンディング・クラブ(LC)四半期決算|3Qは+247%に加速

▼▼米国株1.5年で、6月末には10倍の4,727万円に増える▼▼

20年3月に米国株を初めて、1.5年で運用額を10倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で200万円も損失を出しています

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。31歳で無収入で会社員を辞めた私は、2年6ヶ月後にアフィリで月130万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を10倍に増やしたでしょうか?

参考:【自己紹介】米国株1.5年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

まとめ:ソーファイ(SOFI)の四半期決算は?

ソーファイの注目ポイントは...
  1. 11年に設立した、学生向けのP2P融資の米国企業
  2. 事業を拡大し住宅ローンや保険、金融サービスも提供
  3. 21年時点の会員数は290万人、前年比+96%に拡大
  4. 学生向けローンのため、顧客層は高学歴で所得が高い層が多い
  5. プラットフォームの売上が増え、営業利益は改善している

個人的には、ソーファイは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、事業内容が曖昧でよく分からない上に、数値も良くないからです21年の営業利益率は−51%と低く、営業CFも赤字が続きます。短期的に利益率が改善してるのは、プラットフォーム経由の売上が増えているからですね。

これは、同社だけではなく中国も含むフィンテック全般に該当します。

競合のレンディングクラブの方が売上成長率も利益率も高く、ソーファイに投資する利点はないですね。米国債金利が上昇する局面では、フィンテック銘柄は持ちたい銘柄ではありません。収益性が低い企業は特に避けるべきですね。

事業規模や内容は、レンディングクラブと似ています。

参考:レンディング・クラブ(LC)四半期決算|3Qは+247%に加速

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