マルケタ(MQ)の四半期決算|22年1Qは前年比+55%に減速

決済サービスを提供するマルケタは、コロナ禍でEC拡大で恩恵を受ける銘柄です。アファームやスクエアの事業は好調で、21年4Qは前年比+76%、22年1Qは+55%に減速しています。

  • 「コロナ禍でデジタル化が進み、EC決済は右肩上がりで拡大…」
  • 「BNBL市場は年率20%、世界中で急拡大している…
  • 「主要顧客は急成長しているアファームとスクエアだ…」

マルケタは、決済サービスのプラットフォームを提供するIT企業です。従来の銀行を介さない決済サービスで、主要顧客はスクエア(SQ)、アファーム(AFRM)、コインベース(COIN)などの新興企業が多いですね。

個人的には、マルケタは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、市場が拡大している中でも、売上が減速してる上に損失額も拡大してるからです。21年3Qは売上成長率は55%まで拡大し、営業利益率は−34%と大幅な赤字です。また、営業CFが低下した点も懸念材料です。

短期的には、同社の事業は軌道に乗れてない可能性が高いです。

例えば、同社がサービスを提供する主要顧客はアプリのシェアを落としています。アファームとスクエアに買収されたアフターペイは18年に95%だったが、21年には42%まで低下しています。

アフターペイ市場は競合も多く、新興企業が多く台頭しています。そのため、世界経済が落ち込み、米国債金利が上昇する局面では投資したい銘柄ではありません。

マルケタの投資判断したい人向け
  1. マルケタの4半期決算(22年1-3月)は?
  2. マルケタの過去10年間の売上高や営業利益は?
  3. BNPL市場は年率20%で急拡大している?

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20年3月に米国株を初めて、1.5年で運用額を10倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で200万円も損失を出しています

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。31歳で無収入で会社員を辞めた私は、2年6ヶ月後にアフィリで月130万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を10倍に増やしたでしょうか?

参考:【自己紹介】米国株1.5年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

スクエア(SQ)の四半期決算は?

スクエア(SQ)の四半期決算を紹介します。

21年3Q決算(21年9月30日)

3Qの内容は...
  1. 売上高:1.315億ドル(前年比+55
  2. 営業利益:−0.456億ドル(−274%)
  3. 純利益:−0.457億ドル(−271%)
  4. 1株当たり利益:−0.08ドル(−20%)

21年4Q決算(21年12月31日)

4Qの内容は...
  1. 売上高:1.55億ドル(前年比+76
  2. 営業利益:−0.377億ドル(−187%)
  3. 純利益:−0.368億ドル(−167%)
  4. 1株当たり利益:−0.07ドル(+36%

22年1Q決算(22年3月31日)

1Qの内容は...
  1. 売上高:1.661億ドル(前年比+55)◯
  2. 営業利益:−0.492億ドル(前年度−0.106億ドル)
  3. 純利益:−0.605億ドル(前年度−0.128億ドル)
  4. 1株当たり利益:−0.11ドル(前年度−0.10ドル)✖️

Qの売上高は前年比+55%で1.661億ドル営業利益は−0.492億ドルでした。21年4Qと比較して、22年1Qは売上が減速していますね。営業利益率は−29%と悪化していますね。

欧州を中心に業績は好調だと述べています。2Qの売上予想は1.798億ドル(+47%)と少し弱いですね。

カリフォルニア州オークランド– 2022年5月11日–世界的な最新のカード発行プラットフォームであるMarqeta、Inc.(NASDAQ:MQ)は本日、2022年3月31日に終了した第1四半期の業績を報告しました。

当四半期の総処理量(TPV)は370億ドルで、純売上高は1億6600万ドルでした。 これは、2021年の同じ四半期からそれぞれ53%と54%の増加を表しています四半期中の7,500万ドルの粗利益は、前年比で50%増加し、45%のマージンをもたらしました。 2022年3月31日に終了した四半期のGAAP純損失は6,100万ドル、調整後EBITDA損失は1,000万ドルでした。

「2022年の第1四半期の結果は、Marqetaの最新のカード発行プラットフォームの基礎を強力に示しました。これは、お客様に新たな規模のマイルストーンをもたらし、グローバルな拡大を可能にすると同時に、当社の価値をさらに高める新製品やパートナーを立ち上げたためです。 それらを提供してください」とMarqetaの創設者兼CEOであるJasonGardnerは述べています。

Marqetaは、現在のビジネスの勢いを示すいくつかの最近のビジネスアップデートを強調しました。

•Marqetaは、カード発行者が支払い詐欺に対抗するためのエンドツーエンドのリスク管理製品スイートである、新しいRiskControlソリューションを発表しました。 RiskControlは、Marqetaの顧客に、カード所有者のライフサイクル全体にわたる包括的なリスク、コンプライアンス、および不正管理機能を提供し、ビジネスの成長に集中できるように設計されています。 この製品スイートは、Marqetaの新しいカスタムビルドのリアルタイム決定ツールによって固定されています。

•Marqetaは、Evolve Bank&Trustと新しい銀行パートナーシップに署名しました。これにより、Marqetaのプログラム管理機能の全範囲がサポートされます。 Evolveは、Marqetaプラットフォームで4番目の米国の銀行パートナーであり、新しい顧客をそれぞれ最適な銀行パートナーとより適切にマッチングさせることができます。

参考:MARQETA 1Q EARNINGS REPORT

22年2Q決算(22年6月…)

22年2Q決算は、8月12日に公開予定です。

では、売上高や営業利益の10年間の推移はどうでしょうか?

マルケタ(MQ)の10年間の損益計算書は?

マルケタは21年6月に30ドルで上場しています。22年5月は6.5ドル前後で推移していますね。

その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?

過去10年間の決算書を見ると、売上は順調に拡大しています。過去2年間で売上は3倍に拡大しているが、営業利益率は−30%と低いです。

その2:BPSとEPSの10年間の推移は?

過去10年間のBPS(1株あたり純資産)とEPS(1株あたり純利益)です。自己資本比率は88%と高いが、利益はまだまだ赤字ですね。

その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?

過去10年間のフリーCF(営業CF−投資CF)は、20年に黒字に成功しています。ただし、市場が順調に拡大しているはずだが、21年に営業CFは大きく落ち込んでいます。事業に何か問題を抱えている可能性があります。

では、私たち投資家はどのように判断すれば良いのでしょうか?

マルケタ(MQ)の注目ポイントは?

マルケタ(MQ)の注目すべきポイントを紹介します。

注目1:20年の決済総額は前年比+177%で拡大?

参考:Marqetaマルケタ(MQ)銘柄分析

マルケタは順調に顧客を拡大しています。

マルケタの主要顧客はスクエア(SQ)、アファーム(AFRM)、ウーバー(UBER)、ドアダッシュ(DASH)、コインベース(COIN)、やJPモルガンなど、大手金融から仮想通貨取引所まで多岐に渡ります。

14年にAPIをリリースして以降、TPV(決済総額)も順調に拡大しています。20年には60億ドルを超え、20年は前年比+177%で拡大しています。16年に顧客となったスクエアが大きく貢献しています。

カード発行数は3.2億枚を超え、36カ国で使用されています。

注目2:米国のBNPL市場は年率20.7%で拡大?

参考:Buy Now Pay Later Market Size

後払い方式(Buy Now Pay Later)は、世界的なトレンドですね。

世界のBNPL市場規模は、20年に40.7億ドルで年率22.4%で拡大すると予想されています。対して、米国のBNPL市場は9.45億ドル、年率20.7%で拡大する見込みです

BNPLはオンライン店舗との相性が良いです。また、銀行与信がない若い世代で需要が拡大しています。

注目3:アファームは21年に16%にシェアが低下?

参考:Affirm no longer dominates the US buy now

BNPLのアプリのダウンロード数の割合です。

18年までは、アファームが米国のBNPL市場をほぼ独占していましたね。しかし、21年にはシェアは18%まで落ち込み、スクエアが買収したアフターペイに加え、ユニコーン企業のKlarnaやQuadpayも伸ばしています。

BNPL市場は、多数のプレーヤーが参入し利益を得るのは難しそうです(参考:世界の「後払い決済」50社 急成長市場に参入相次ぐ

プラットフォームを提供するマルケタは、競合が増えても利益を得られます。ただし、他のプレイヤーも参入すれば、サービス提供側も競争が激しくなります。

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20年3月に米国株を初めて、1.5年で運用額を10倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で200万円も損失を出しています

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。31歳で無収入で会社員を辞めた私は、2年6ヶ月後にアフィリで月130万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を10倍に増やしたでしょうか?

参考:【自己紹介】米国株1.5年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

まとめ:マルケタ(MQ)の四半期決算は?

マルケタの注目ポイントは...
  1. 21年に上場した、決済サービスを提供するIT企業
  2. 従来の銀行を介せず、ECやオンライン店舗で需要拡大
  3. 主要顧客はスクエアとアファーム、コインベースなど
  4. BNPL市場は世界的なトレンドで、年率20%で拡大
  5. TPV決済総額は60億ドル、前年比+117%で拡大

個人的には、マルケタは投資したい銘柄ではありません。

マルケタは、決済サービスのプラットフォームを提供するIT企業です。従来の銀行を介さない決済サービスで、主要顧客はスクエア(SQ)、アファーム(AFRM)、コインベース(COIN)などの新興企業が多いですね。

個人的には、マルケタは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、市場が拡大している中でも、売上が減速してる上に損失額も拡大してるからです。21年3Qは売上成長率は55%まで拡大し、営業利益率は−34%と大幅な赤字です。また、営業CFが低下した点も懸念材料です。

短期的には、同社の事業は軌道に乗れてない可能性が高いです。

例えば、同社がサービスを提供する主要顧客はアプリのシェアを落としています。アファームとスクエアに買収されたアフターペイは18年に95%だったが、21年には42%まで低下しています。

アフターペイ市場は競合も多く、新興企業が多く台頭しています。そのため、世界経済が落ち込み、米国債金利が上昇する局面では投資したい銘柄ではありません。

主要顧客であるアファーム(AFRM)も、21年後半は株価が低迷しています。

参考:アファーム(AFRM)四半期決算|22年1Qは前年比+55%に減速

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