アファーム（AFRM）四半期決算｜22年3Qは+53%に減速

EC決済のアファームは、アマゾンと提携するなど順調にシェアを拡大しています。株価は不調で２１年１１月に最高値１７０ドルを更新するも、７割も急落しています。売上成長率は引き続き好調だが２２年２Qは＋７６％、３Qは＋５３％に減速しています。

「コロナの恩恵を受けて、２０年は＋９３％も売上が拡大した…」
「２桁成長を維持してるが、株価は２１年２月から５１％も暴落…」
「EC市場が拡大し続けるならば、AFRMの株価も上昇するはずだ…」

アファームは、Eコマースやオンライン決済で後払いサービスを提供する米国企業です。ペロトン（PTON）、ウォールマート（WMT）、Shopify（SHOP）と提携し順調に事業を拡大しています。世界的なEC市場の拡大で恩恵を受ける銘柄ですね。

個人的には、アファームは投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、２１年８月にアマゾンと提携するなど、順調に販路を拡大しているからです。また、２２年１Qの売上成長率は前年比＋５５％、２Qは＋７６％など順調に事業規模を拡大しています。

長期的には、EC市場はまだまだ拡大余地が大きいです。

米国のEC最大手であるアマゾンとShopifyと提携してるのは、間違いなくプラス材料です。BNPL（後払い方式）は、政府が規制しない限りは拡大が続く分野です。長期的には確実に市場が拡大するため、株価が下がれば投資を検討したいですね。

ただ、EC決済やBNPLは競合も多く、最終的に利益を得られるかは不明です。営業利益率は−４６％と拡大傾向にある点も大きな懸念材料です。成長産業にあるのは間違いなく、今後も動向を注視すべき銘柄ですね。

個人的には、黒字化の見通しがなければ投資することはないです。

AFRMの投資判断したい人向け

アファームの４半期決算（２２年１-３月）は？
アファームの過去１０年間の売上高や営業利益は？
経済が本格的に再開しても、２桁成長を維持できる？

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２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

記事の内容を簡単に知りたい

1 アファーム（AFRM）の四半期決算は？
2 アファーム（AFRM）の損益計算書は？
3 アファーム（AFRM）の注目ポイントは？
4 まとめ：アファーム（AFRM）の四半期決算は？

アファーム（AFRM）の四半期決算は？

アファーム（AFRM）の四半期決算を紹介します。

２２年１Q決算（２１年９月３０日）

１Qの内容は...

売上高：２.６９億ドル（前年比＋５５％）
　Merchant network：０.９２億ドル（−１％）
　Virtual card network：０.１９億ドル（＋２２０％）
　Interest income：１.１７億ドル（＋１１６％）
　Gain on sales of loans：０.３０億ドル（＋８８％）
　Servicing income：０.９４億ドル（＋１３１％）
営業利益：−１.６６億ドル（前年度−０.３３億ドル）
純利益：−３.１０億ドル（前年度−０.０３億ドル）
１株当たり利益：−１.１３ドル（前年度−０.０６）

２２年２Q決算（２１年１２月３１日）

２Qの内容は...

売上高：３.６１億ドル（前年比＋７６％）◯
　Merchant network：１.２７億ドル（＋２８％）
　Virtual card network：０.２６億ドル（＋１４５％）
　Interest income：１.３８億ドル（＋８９％）
　Gain on sales of loans：０.５７億ドル（＋２９７％）
　Servicing income：０.１１億ドル（＋１２１％）
営業利益：−１.９６億ドル（前年度−０.２６億ドル）
純利益：−１.５９億ドル（前年度−０.２６億ドル）
１株当たり利益：−０.５７ドル（前年度−０.３８ドル）✖️

２２年３Q決算（２２年３月３１日）

３Qの内容は...

売上高：３.５４億ドル（前年比＋５３％）◯
　Merchant network：１.２１億ドル（＋２４％）
　Virtual card network：０.２３億ドル（＋６７％）
　Interest income：１.３４億ドル（＋４２％）
　Gain on sales of loans：０.５２億ドル（＋２２５％）
　Servicing income：０.２３億ドル（＋１９６％）
営業利益：−２.２６億ドル（前年度−２.０９億ドル）
純利益：−０.５４億ドル（前年度−２.８７億ドル）
１株当たり利益：−０.１９ドル（前年度−１.２３ドル）◯

３Qの売上高は前年比＋５３％で３.５４億ドル、営業利益は−２.２６億ドルでした。１Qと２Qに引き続き、３Qも売上は好調を維持していますね。ただし、営業利益率は−６３％と過去最低の赤字です。

アファームのオンライン決済は、EC市場拡大の恩恵を受けています。また、アマゾンと提携するなど、さらに販路を拡大しますね。経済再開後も成長率が減速していないのは良い兆候ですね（参考：後払いの「BNPL」、Amazonも米で導入）

また、事業も順調に拡大し、GMVは３９億ドル（前年比＋７３％）でした。アクティブマーチャンツ（販売業者）は２０.７万、アクティブ消費者は１１２７万人（＋１３７％）で、消費者当たりの取引回数は２.７回（＋１９％）です。

２２年３Qの売上予想は３.５０億ドル（＋３３％）と弱いですね。２２年通期は１３.３５億ドルに引き下げています。同社CEOの将来の見通しは引き続き強気です。

Affirmの創設者兼CEOであるMaxLevchinは、次のように述べています。「当社のプラットフォーム上のアクティブな加盟店の数は、前年比で12,000から207,000に増加し、アクティブな消費者は137％増加して1,270万人になりました。誠実な金融商品を採用するという長期的な傾向と、加盟店間の強い需要を促進する当社の能力により、GMVは前年比で73％増加しました。トランザクションの81％がAffirmのリピーターからのものであったため、消費者との再エンゲージメントを特に誇りに思っています。これは、これまでに報告した中で最も高い繰り返し取引率を表しています。」

Levchin氏は、「成長を促進し、魅力的なユニットエコノミクスを維持し、優れたリスク管理を展開するための戦略を進め、2023年7月1日までに調整後営業利益ベースで持続的な収益性の実行率を達成する予定です」と続けました。

Affirmは本日、Shopifyとの米国でのパートナーシップの複数年の延長を発表しました。拡張された契約により、Affirmは米国でのShop Pay分割払いの独占的なペイオーバータイムプロバイダーとして確固たるものになります。この夏から、Shop Pay分割払いを提供するすべての適格な米国の加盟店は、隔週および毎月の支払いオプションを動的に提供するAffirmのAdaptiveCheckoutTMにアクセスできるようになります。 -単一の統合されたチェックアウトで並べて。消費者は、50ドルから17,500ドルの範囲のカートサイズ、6週間から12か月の支払い条件、隔週の無利子支払いから毎月の単純な利子付き分割払いのショップペイ分割払いを使用できます。追加の詳細は、ここで入手できるフォーム8-Kファイリングに含まれています。

AffirmはStripeと戦略的パートナーシップを結び、AffirmのAdaptive CheckoutTMを米国内のすべてのStripeユーザーが利用できるようにし、何百万もの商人や消費者への合理化された流通を実現します。

当社は、旅行や発券など、需要が停滞しているカテゴリーでGMVの成長が加速し、2021年度の第3四半期から122％増加し、2022年度の第2四半期から順次50％増加しました。2022年5月4日、当社は5億ドルの資産担保証券化を完了しました。このオファリングには、5つのクラスの固定レートノートが含まれ、そのすべてがDBRS-Morningstarによって評価され、AAA（sf）からBB（sf）の範囲の評価が割り当てられました。ノートは、1933年証券法（改正）に基づく規則144Aに従って、私募に機関投資家の多様な組み合わせで配置されました。これは、あるクラスの債券でAAA格付けを達成した当社の最初の取引であり、2021会計年度の初めにプログラムを開始して以来、Affirmの9番目の資産担保証券取引でした。

AffirmのCFOであるMichaelLinfordは、次のようにコメントしています。営業レバレッジと資本効率の向上を推進しながらネットワークを迅速に拡張したため、特に収益から取引コストを差し引いたもので、見通しを上回りました。当社の優れたテクノロジー、資本市場の専門知識、およびクレジットへのアクセスを拡張する前にすべての個別の取引を引き受けるというビジネスモデルの利点により、Affirmは継続的な成長と長期的な価値創造に適した立場にあります。」

参考：Affirm Reports 4Q and Fiscal Year 2021 Results