PTCの四半期決算｜26年1Qは前年比+21%に減速

PTCは、ソフトウェアを提供する米国のSaaS企業です。具体的には、実在する風景に仮想のデジタル情報を重ねて表示する拡張現実（AR）ソフト、コンピューター支援設計（CAD）機器、数人の参加者を連携させるコラボレーションプラットフォームを提供します。競合は、オートデスク（ADSK）です。

２５年４Qの売上成長率は前年比＋４２％、２６年１Qは＋２１％に減速しています。

個人的には、PTCは投資したい銘柄ではないです。

なぜならば、AIブームの恩恵を受けられる銘柄だが、主力銘柄ほどは成長しないと思うからです。

PTCは、「インテリジェント・プロダクト・ライフサイクル」という戦略を掲げ、製品の全工程にAIを組み込んでいます。NVIDIA Omniverseと統合し、CADデータ（Creo）をOmniverse上でリアルタイムにシミュレーションし、AIが物理法則に則った挙動を予測・最適化します。

競合オートデスク（ADSK）と同様に、NVIDAの物理空間AI（World Models）へ共同投資しています。

サブスク企業の指標であるARRは、２４.９５億ドル（＋１３％）と好調です。

２６年２Qの売上予想は、７.４０億ドル（＋１６％）を見込みます。

２６年２月時点の予想PER２９倍は割高ではないです。

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

PTCの四半期決算は？

PTCの四半期決算を紹介します。

２５年３Q決算（２５年６月３０日）

２５年４Q決算（２５年９月３０日）

２６年１Q決算（２５年１２月３０日）

１Qの売上高は前年比＋２１％で６.８５億ドル、営業利益は＋９２％で２.２１億ドルでした。２５年４Qと比較して、２６年１Qの売上は減速していますね。営業利益率は３２％と過去最高に高い水準です。

サブスク企業の指標であるARRは、２４.９５億ドル（＋１３％）と好調です。

２６年２Qの売上予想は、７.４０億ドル（＋１６％）を見込みます。

２４年通期のARR予想は、７.７５％の成長を見込みます。

PTCは、2026年第1四半期に、大規模な取引量と競合による市場シェアの縮小に牽引され、堅調な業績を達成しました。市場開拓戦略の継続的な進展は、強力かつ戦略的な需要獲得につながっています。これにより、より持続的で複数年にわたる成長エンジンを構築しているという自信を深めています」と、PTC社長兼CEOのニール・バルーア氏は述べています。

さらに広い視点で見ると、PTCのインテリジェント製品ライフサイクルのビジョンは勢いを増しています。製品開発環境が進化するにつれ、お客様とパートナーの皆様は、製品データが企業全体の資産として、そしてAI主導の変革を推進する上で果たす役割の重要性を理解しています。PTCは、コア製品を製品データとAIのライフサイクル全体にわたる信頼できる記録システムとして活用することで、インテリジェント製品ライフサイクルを実現できる独自の立場にあります」とバルーア氏は締めくくりました。

参考：PTC ANNOUNCES 1Q 2026 RESULTS

２６年２Q決算（２６年３月…）

２６年２Q決算は、５月６日に公開予定です。

HPの売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？

PTCの損益計算書は？

PTCは１９８９年に１.８ドルで上場しました。９８年に高値８４ドルを付けるも、その後は長く低迷しています。２０年３月に４８ドルまで急落するも、２３年１１月は１３８ドル、２６年２月は１５７ドルで推移しています。

その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？

過去１０年間の決算書を見ると、売上と利益は順調に拡大しています。

その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？

過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。

その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？

過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）です。

では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？

PTCの注目ポイントは？

PTCに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。PTCは、実在する風景に仮想のデジタル情報を重ねて表示する拡張現実（AR）ソリューション、コンピューター支援設計（CAD）機器、数人の参加者を連携させるコラボレーションプラットフォームを提供するSaaS系企業です。

注目１：VR＆AR市場は２５年に９倍の２８０億ドル？

参考：【投資信託】eMAXIS Neo バーチャルリアリティの評価

ARK社のレポートによる、VR＆ARの市場規模の推移です。

VR＆ARの市場規模は年率５９％で拡大し、２５年には９倍の２８０億ドルになると予想しています。AR単体では３０年に１３０倍の１３００億ドルになると言います。AR Glassの方がARスマホ市場よりも急速に拡大します。

VRとは仮想現実（Virtual Reality）で、現実世界を遮断し仮想現実だけを見せる技術です。対して、ARとは拡張現実（Augmented Reality）と言い、現実世界の一部に仮想の情報を重ねる技術です。

VRヘッドセットでシェア１位はフェイスブックです。同社は１９年１０月に「Oculus Quest 2」を発売しています。２０年４Qのその他の収益８億ドルの何割かは、VRヘッドセットによるものです。

では、ARソフト市場の市場規模はどれくらいあるでしょうか？

注目２：ARソフト市場は２４年に５.５倍の１８２億ドル？

参考：Enterprise AR Software Market Growth And Use Cases

PTCによる企業向けARソフトウェアの市場規模の推移です。

ARソフトウェア市場は年率５４％で拡大し、２４年には５.５倍の１８２.９億ドルになると言います。ARソフトが使用される用途は、リモート、トレーニング、ピッキングなど、様々な場面で使用されます。

では、ARソフトウェア市場には、どのようなトップ企業がいるでしょうか？

注目３：ARソフト市場のトッププレイヤーは？

参考：3D Rendering and Visualization Software Market 

3Dレンダリングおよび視覚化ソフトウェアの市場シェアです。

細かい数値は公開されてないが、拡張現実（AR）のソフトウェア市場は急速に拡大しています。PTCはARソフトで高いシェアを持ちますね。競合には米国オートデスク、ピクサー、Bunkspeedがいます。

PTCのARソフトは、業界でマーケットリーダー的な立ち位置にいます。ロックウェルや富士通が、自社のスマート工場にPTCのARソフトを導入しています。

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

まとめ：PTCの四半期決算は？

個人的には、PTCは長期で投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、ARソフトを提供するトップ企業で、利益率が急速に改善してるからです。１６年に３.４％だった営業利益率は、２０年に１８％、２１年２Qは２４％まで上昇しています。利益率の大幅な上昇は、競争優位性が急速に増しているかもしれません。

PTCは製造業向けに業務効率化のARソフトを開発しています。

ただ、２２年１Qの売上成長率は＋６.５％、営業利益率も１３％も減速しています。拡張現実はメタ関連としても注目されるが、短期の動向を注視する必要があります。２２年２月時点の予想PER２８倍は割高に感じます。

２１年はVR＆ARブームが再び訪れる可能性が高いです。ARスマートグラスを開発するビュージックスは、２１年２月に株価が２８倍にも拡大しています。

参考：ビュージックス（VUZI）四半期決算｜ARスマートグラスで株価は２８倍