エクスペディターズ（EXPD）四半期決算｜3Qは+1%に減速

エクスペディターズ・インターナショナル・オブ・ワシントンは、物流サービスを提供します。コロナ移行物流サービスは混雑しており、２２年前半も引き続き需給はタイトです。２２年２Qの売上は前年比＋２７％、３Qは＋１％に減速しています。

「コロナで急落するも、株価は１年で２倍に高騰してる…」
「Eコマースの拡大で、売上高は前年比＋７６％に増えてる…」
「アマゾンやアリババが投資、物流拠点拡大の恩恵を受ける…」

エクスペディターズは、航空・海上貨物業者向けに物流サービス全般を提供する米国企業です。世界中に２００以上の営業所を運営し、航空貨物が４７％、海上貨物が２３％を占めます。物流の重要度は増え続け、世界的なEコマース拡大の恩恵を受けます。

個人的には、エクスペディターズは投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、Eコマースの拡大と共に、売上も利益も安定して上昇してるからです。航空輸送や物流企業は、多額の設備投資を必要とします。しかし、高度なITシステムを採用し、物流サービスを提供する同社の投資CFは低く優良ビジネスです。

営業利益率は常に１０％前後で安定しています。

２２年前半も、引き続き物流システムは混雑しています。同社によると、国際便が少なく国際航空の量はまだ十分ではないと言います。また、海港は労働者不足による混雑が続き、コンテナの積み下ろしが十分ではありません。

ただし、２２年３Q時点では、陸上も港も大幅に緩和したといいます。２２年１１月時点の予想PERは１５倍と割安だが、欲しい銘柄ではありません。

EXPDの投資判断したい人向け

EXPDの４半期決算（２２年７-９月）は？
EXPDの過去１０年間の売上高や営業利益は？
世界的なEコマース拡大の恩恵を、最も受ける銘柄？

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

記事の内容を簡単に知りたい

1 エクスペディターズ（EXPD）の四半期決算は？
2 エクスペディターズ（EXPD）の損益計算書は？
3 エクスペディターズ（EXPD）の注目ポイントは？
4 まとめ：エクスペディターズの四半期決算は？

エクスペディターズ（EXPD）の四半期決算は？

エクスペディターズ（EXPD）の過去四半期の決算を紹介します。

２２年１Q決算（２２年３月３１日）

１Q決算の内容は...

売上高：４６.６４億ドル（＋４６％）○
　Airfreight services：１５.９８億ドル（＋２０％）
　Ocean freight ：１９.７６億ドル（＋１０７％）
　Customs brokerage：１０.８９億ドル（＋１８％）
営業利益：４.６１億ドル（＋２０％）
純利益：３.４６億ドル（＋２１％）
１株当たり利益：２.０７ドル（＋２２％）○

２２年２Q決算（２２年６月３０日）

２Q決算の内容は...

売上高：４６.０３億ドル（＋２７％）
営業利益：—億ドル（—）
純利益：３.７８億ドル（＋１９％）
１株当たり利益：２.２７ドル（＋２３％）○

２２年３Q決算（２２年９月３０日）

３Q決算の内容は...

売上高：４３.６２億ドル（＋１％）○
　Airfreight services：１４.８０億ドル（−１０％）
　Ocean freight ：１６.８４億ドル（＋５％）
　Customs brokerage：１１.９６億ドル（＋９％）
営業利益：５.２６億ドル（＋８％）
純利益：４.１４億ドル（＋１５％）
１株当たり利益：２.５４ドル（＋２２％）○

３Qの売上高は前年比＋１％で４３.６２億ドル、営業利益は＋８％で５.２６億ドルでした。２２年１Qと２Qと比較して、３Qの売上は更に減速しています。営業利益率は１２.５％で過去平均より少し高い程度です。

１Q時点では、２２年末までサプライの混雑は続くと発言していました。しかし、３Q時点では、陸上や湾岸の混雑は大幅に解消されたといいます。

航空貨物量と海上コンテナ量は、それぞれ 13% と 10% 減少しました

社長兼最高経営責任者の Jeffrey S. Musser は次のように述べています。「不確実な経済状況にもかかわらず、トン数と量が減少し、売買レートが低下し、ロジスティクス貨物市場のキャパシティが全体的に再調整されたにもかかわらず、私たちはこれを達成しました。このような状況はここ数週間続いており、インフレ、高エネルギーコスト、政府の財政および金融政策がグローバルサプライチェーンに引き続き圧力をかけると考えられます。さらに、多くの荷送人は現在、COVID関連のサプライチェーンの混乱に対応して、今年の初めに過剰在庫となった小売在庫を縮小しようとしています.

「パンデミックのピークから低下している間、売買レートは不安定なままであったため、四半期中、すべての従業員と製品は好調でした。パンデミックによって引き起こされた需要とサプライチェーンの制約が需要の減少に道を譲り、完全に解消されたわけではありませんが、多くの労働力と設備の不足とボトルネックが緩和されました。は、過去 2 年間、港での処理能力が非常に厳しく制限され、スループットが妨げられていました。また、香港やその他のアジアの出発地が再開されたことで、航空輸送能力がより高いレベルに戻っていることもわかります。さらに、海洋市場に非常に深刻な影響を与えていた主に陸上および港湾に基づく制約は大幅に改善され、航空会社は再び、料金の低下を維持しながら需要の減少に対処するために、特定の貿易レーンの容量を管理し始めています。

「私たちが現在見ていることに基づいて、需要の減速と全体的な金利の低下を伴うこれらの変化する状況は、2022年の残りと2023年まで続く可能性があります。パンデミックによって拍車がかかった前例のない運用状況に迅速に適応したように、私たちはこの新しい事業環境に適応し、コストを抑えるための集中的な努力を続けています。最も重要なことは、経済が最終的にコースを逆転し、需要が再び増加し始めるときを楽しみにしながら、キャパシティとサービスのニーズに対応するために顧客と完全に関与し続けることです。」

シニアバイスプレジデント兼最高財務責任者のブラッドリー S. パウエルは、次のように述べています。私たちは今、環境の変化を見ていると信じています。中国での検疫、ウクライナでの紛争、労働力や特定の設備の不足など、多くの同時発生的な混乱が業界を悩ませ続けていますが、状況は緩和し始めています。現在、取引量の減速と金利の低下に向けたシフトが見られると考えています。私たちは以前にここに来て、効率を高め、コストを管理するためにどのレバーを引くべきかを知っています.私たちは、インフレの上昇と需要の先細りという新型コロナウイルス後の環境にさらに対応する準備ができています。これらの新しい状況がいつまで続くかはわかりません。私たちは、人材、プロセス、テクノロジーに長期的に適切な投資を続け、最終的な需要の回復に十分対応できると確信しています。」パウエル氏は、同社が四半期中の有利な税率の恩恵を受け、今年これまでに自社株買いを通じて株主に10億ドル以上を還元したと述べた。

Expeditors は、ワシントン州シアトルに本社を置くグローバルロジスティクス企業です。当社は、統合された情報管理システムを通じてシームレスな世界的ネットワークにリンクされた 6 大陸にある 176 の地区オフィスと多数の支店で、訓練を受けた専門家を雇用しています。サービスには、航空および海上貨物の統合または転送、通関仲介、ベンダーの統合、貨物保険、時間指定輸送、注文管理、倉庫保管および流通、カスタマイズされたロジスティクスソリューションが含まれます。

参考：EXPEDITORS REPORTS 3Q UARTER 2022