ヴァージン・ギャラクティック（SPCE）は、宇宙関連銘柄で最も注目を受けている銘柄ですね。２１年６月にFAA（連邦航空局）から商業打ち上げライセンスを受けました。これを受けて、株価は前日比で＋３８％、１ヶ月で３.６倍に高騰しています。
- 「宇宙旅行の上場企業、１９年３月から５倍に上昇した…」
- 「宇宙旅行産業は、２８年には１４０億ドルに拡大する…」
- 「競合企業が少なく、２２年初旬に事業開始する予定だ…」
ヴァージン・ギャラクティックは、世界初の宇宙旅行を可能にする米国銘柄です。宇宙との境目（高度100km）まで飛行し、１０数分程度の無重力状態を体験できます。乗務員２名と乗客６名が搭乗でき、チケットは２５万ドルで予約販売されています。
個人的には、ヴァージンは投資したい銘柄ではないです。
なぜならば、売上高は発生しておらず、１億ドル近い赤字を垂れ流してるからです。SPAC以外では上場できない典型的な赤字企業ですね。宇宙旅行のビジネスが実際にスタートするのは、早くても２３年１Qだと発表しています。
ただし、宇宙旅行はビジネス的には悪くはないと思っています。
潜在顧客も多く、将来的には高収益が期待できる事業です。１９年６月時点で６０３人が宇宙旅行を予約し、潜在的な顧客は３千人以上だと言います。３千人が利用した場合の年間売上高は７５０億ドルですね。１日２回の飛行で年間２８８０人が搭乗できます。
また、今後数年間で２００万人ぐらいは宇宙旅行を体験できるとも言います。１億円以上の資産を持つ富裕層は世界に３４００万人なので、決して非現実的な数値ではないですね。ただ、赤字を垂れ流す状況では、積極的に投資したくはないです。
- ヴァージンの４半期決算（２２年１-３月）は？
- ヴァージンの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 宇宙旅行ビジネスは、いつから事業開始できるのか？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
ヴァージン・ギャラクティックの四半期決算は？
ヴァージン・ギャラクティック（SPCE）の四半期決算を紹介します。
２１年３Q決算（２１年９月３０日）
- 売上高：２５８万ドル（前年比—%）
- 営業利益：−８３０７万ドル（前年度−７７０１万ドル）
- 純利益：−４８８０万ドル（前年度−９２０１万ドル）
- １株当たり利益：−０.３２ドル（前年度−０.４１ドル）
２１年４Q決算（２１年１２月３１日）
- 売上高：１４万ドル（前年比—%）✖️
- 営業利益：−８１２８万ドル（前年度−７４３３万ドル）
- 純利益：−８０７９万ドル（前年度−１０４１１万ドル）
- １株当たり利益：−０.３１ドル（前年度−０.４４ドル）◯
２２年１Q決算（２２年３月３１日）
- 売上高：３１万ドル（前年比—%）◯
- 営業利益：−９１３９万ドル（前年度−８１２７万ドル）
- 純利益：−９３０５万ドル（前年度−１２９６９万ドル）
- １株当たり利益：−０.３６ドル（前年度−０.５５ドル）✖️
４Qの売上高は１４万ドル、営業利益は−８１２８万ドルの損失です。
２３年１Qに民間内宇宙飛行の商業サービスを開始する予定です。１席あたり４５万ドルのチケット販売が、売上高に反映されていますね。キャッシュポジションは１０億ドルあり、悪い状況ではありません。
ただし、２１年６月２５日に株価は大きく上昇しています。その理由は、FAA（連邦航空局）から商業打ち上げのライセンスの承認を得たからです。また、公募により４.２５億ドルの資金調達に成功しています。
参考：Virgin Galactic Receives Approval From FAA
チケットの需要は引き続き堅調で、約800人の将来の宇宙飛行士の予約があります。VSSUnityテスト宇宙飛行は2022年第4四半期に予定されています。サプライチェーンと労働力の制約により、商用サービスの開始は2022年第4四半期から2023年第1四半期に移行すると予想されます。
カリフォルニア州タスティン-（BUSINESSWIRE）-（ビジネスワイヤ）-ヴァージンギャラクティックホールディングス（NYSE：SPCE）（「ヴァージンギャラクティック」または「会社」）は本日、2022年3月31日に終了した第1四半期の決算を発表しました。ビジネスアップデート。
ヴァージンギャラクティックの最高経営責任者であるマイケルコルグラジエは、次のように述べています。 「サプライチェーンの拡大と労働力の制約を背景に、私たちのチームは、スケジュールへの影響を最小限に抑えるために、これらの問題の大部分を封じ込めています。第4四半期に宇宙に戻り、来年の第1四半期に商用サービスを開始することを楽しみにしています。」
２２年２Q決算（２２年６月…）
２２年２Q決算は、８月６日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
ヴァージン・ギャラクティックの損益計算書は？
ヴァージン・ギャラクティックは１９年３月に１０ドルで上場しました。株価は順調に上昇し、２１年２月に最高値５４ドルを付けています。２２年５月は７.３ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上高は発生せず赤字は拡大しています。１９年の売上高４００万ドルに対し、営業損失額は２.１３億ドルです。事業が開始するのは２１年以降となるため、黒字化するにはまだまだ時間が掛かります。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。BPSが横ばいなのに対し、EPSの赤字幅は拡大しています。事業開始するまでは、赤字額が大きくなるのは間違いないですね。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は赤字です。営業CFを黒字化するのは、どれだけ早くても２２年以降ですね。事業が開始できても、宇宙ビジネスはどれだけ収益性があるかは未知数です。
自己資本比率は８３％と十分な資金力を持ちます。事業開始が延長されたとしても、倒産を心配する水準ではないですね。
では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？
ヴァージン・ギャラクティックの注目ポイントは？
ヴァージン・ギャラクティック（SPCE）の注目すべきポイントを紹介します。
注目１：２５万ドルで小宇宙旅行を体験できる？
「ヴァージン・ギャラクティック」は宇宙旅行を提供する会社です。テスラのイーロンマスク「スペースX」、アマゾンのジェフベゾス「ブルーオリジン」とライバル関係にありますね。
スペースXは火星移住や月旅行など、宇宙滞在を目的にしています。
対して、ヴァージンとブルーオリジンは、無重力を体験できる小宇宙旅行です。宇宙との境目（高度100km）まで飛行し、１０数分程度の無重力状態を味わえます。搭乗チケットは２５万ドルから販売していますね。
スペースXと比較して、現実的な旅行サービスになります。
ヴァージンは、１９年時点で来年には商業旅行できると発表していました。１９年６月には既に６０３人の顧客がチケットの予約金を支払っています。潜在的な顧客も３千人以上、２１年には黒字化できると言います。
３千人が利用した場合、年間の売上高は８１０億ドルになりますね。
しかし、２１年になっても商業は開始していません。一般客を乗せてのフライトは、２２年の初旬になると発表しています。
他の宇宙旅行会社との比較を紹介します。
注目２：宇宙旅行の競合４社のサービス内容は？
- 無重力を体験できる小宇宙旅行 → ヴァージン、オリジン
- 滞在する宇宙旅行 → スペースX、アドベンチャーズ
- 宇宙を経由した旅行 → スペースX
- 月や火星への移住 → スペースX、アドベンチャーズ
宇宙旅行サービスを提供する会社は４社です。最も先行しているのは「ヴァージン・ギャラクティック」で、２０年３月に宇宙観光企業で世界初の上場企業です。
スペースXやアドベンチャーズの宇宙構想は広大です。対して、ヴァージンとオリジンより現実的で割と楽にサービスを提供できます。早ければ２１年に事業開始で、旅行プランも２０-２５万ドルと現実的です。
宇宙旅行産業は、２８年には１４０億ドルになると予測されています。
では、どのような顧客が宇宙旅行を利用するのでしょうか？
注目３：資産１億円の顧客層は３４００万人もいる？
宇宙旅行は、資産が１億円以上の富裕層向けビジネスですね。
資産が１億円を超える層は、世界人口の０.７％、３４００万人が該当します。そう考えると、宇宙小旅行のターゲット層は決して小さくはありません。米国では１８６０万人、中国では４５０万人、日本では３００万人もいます。
ヴァージンは、１９年６月時点で６０３人が既に予約しています。また、潜在的な顧客も３千人以上いると言います。さらには、今後数年間で２００万人ぐらいは宇宙旅行できると言いますね。
富裕層が３４００万人だと考えると、現実的な数値だと言えますね。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：ヴァージン・ギャラクティックの決算は？
- ２０１９年１０月に上場した、宇宙旅行の米国企業である
- 宇宙との境目まで飛行し、１０分程度の無重力を体験できる
- 乗客６名が搭乗でき、チケットは２５万ドルで販売されてる
- 競合企業は４社で、ブルーオリジンと旅行プランが同じ
- １９年時点で６０３人が予約済み、２２年初旬に事業開始予定
- 売上高４００万ドルに対し、損失額は２.１億ドルである
- １年間に３千人が利用すれば、売上高は７５０億ドルになる
個人的には、ヴァージン・ギャラクティックは投資したい銘柄ではないです。
なぜならば、売上高は発生しておらず、１億ドル近い赤字を垂れ流してるからです。SPAC以外では上場できない典型的な赤字企業ですね。宇宙旅行のビジネスが実際にスタートするのは、早くても２２年４Qと発表しています。
ただし、宇宙旅行はビジネス的には悪くはないと思っています。
潜在顧客も多く、将来的には高収益が期待できる事業です。１９年６月時点で６０３人が宇宙旅行を予約し、潜在的な顧客は３千人以上だと言います。３千人が利用した場合の年間売上高は７５０億ドルですね。１日２回の飛行で年間２８８０人が搭乗できます。
また、今後数年間で２００万人ぐらいは宇宙旅行を体験できるとも言います。１億円以上の資産を持つ富裕層は世界に３４００万人なので、決して非現実的な数値ではないですね。ただ、赤字を垂れ流す状況では、積極的に投資したくはないです。
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