２２年はEVや完全自動運転など、モビリティ関連の投資が活発化していますね。ヘリコプタータクシーを提供するブレード社は、エアモビリティで先駆者ですね。経済再開後も業績は好調で、２１年３Qの売上は前年比＋１４４％、４Qは＋２０８％と好調です。
- 「２０１４年から、NYでヘリコプタータクシーを提供している…」
- 「エアモビリティの先駆者で、ドローンの恩恵を受ける銘柄だ…」
- 「エアモビリティ市場は、３５年には６５００億ドルまで拡大する…」
ブレード（BLDE）は、ニューヨークを中心にヘリコプタータクシーを提供するエアモビリティの米国企業です。エリートビジネスマン向けに、短中距離のエアモビリティを提供します。同社はパイロットや飛行機を所有せず、ウーバー（UBER）に近いサービスですね。
個人的には、ブレード社は投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、売上は順調に拡大するも、事業は大幅な赤字だからです。２１年３Qの売上前年比は＋１４４％、４Qは＋２０８％で好調です。しかし、２２年の営業利益率は−４７％で、損失額は拡大しています。
ただ、ユニークなビジネスである点は評価できますね。
ブレイド社が保有するのは、空港ラウンジと予約アプリだけです。パイロットや飛行機を所有しないため、利用者が増えるほど収益性は上向きます。１４年に１２１８人の利用者は、１９年には３０倍の３７４０１人まで増えています。上場による資金調達は、ニューヨークだけではなく、米国北東回廊や西海岸にも展開するためです。
順調に事業拡大が進み、黒字化の兆しが見えたら投資を検討したいですね。ただ、営業利益も営業CFも大幅な赤字で、２２年２月時点で黒字化の見込みはありません。
- ブレードの４半期決算（２１年１０-１２月）は？
- ブレードの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- ２１年では競合はいないが、投資すべきでない理由は？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
ブレード（BLDE）の四半期決算は？
ブレード（BLDE）の四半期決算を紹介します。
２１年２Q決算（２１年６月３０日）
- 売上高：１２９５万ドル（前年比＋２７６％）
- 営業利益：−７７７万ドル（−４２６％）
- 純利益：−２４２８万ドル（−１７３２％）
- １株当たり利益：—ドル（—％）
２１年３Q決算（２１年９月３０日）
- 売上高：２０３１万ドル（前年比＋１４４％）
- Short Distance：１３４０万ドル（＋２６１％）
- MediMobility Transport：６６０万ドル（＋５０％）
- 営業利益：−９７２万ドル（前年度−７３万ドル）
- 純利益：−９１８万ドル（前年度−７１万ドル）
- １株当たり利益：−０.１３ドル（−３３３％）
２１年４Q決算（２１年１２月３１日）
- 売上高：２４６１万ドル（前年比＋２０８％）○
- Short Distance：６１９万ドル（＋１９０％）
- MediMobility Transport：１８０３万ドル（＋２２６％）
- 営業利益：−１０５３万ドル（前年度−４８０万ドル）
- 純利益：７７万ドル（前年度−２３６万ドル）
- １株当たり利益：—ドル（—％）
４Qの売上は前年比＋２０８％で２４６１万ドル、営業利益は−１０５３万ドルでした。２１年３Qに引き続き、４Qも売上は順調に伸びています。ただし、営業利益率は−４２％と赤字は続きます。
経済再開に伴い、モビリティ事業は好調に推移していますね。
売上が大幅に増えた理由は、Trinityの買収分の売上も含まれます。また、変異株により民間航空機や公共機関がキャンセルされた影響もあると思います。いずれにしても、主要地であるニューヨークで需要が増していますね。
同社のCEO は今後の業績についても強気です。
ブレードの最高経営責任者であるロブ・ヴィーゼンタールは、次のように述べています。 「ダイナミックなCOVIDランドスケープに直面して収益とフライト利益の成長を加速する当社の能力は、当社の事業ラインの財務的幅広さとアセットライトモデルの柔軟性の証です。カレンダーの乗客数に特に満足しています。 2021年は、飛行利益が大幅に改善され、2019年のCOVID前のレベルに達しました。」
ブレードの最高財務責任者であるウィル・ヘイバーンは、次のように述べています。 「すでに大幅な改善が見られており、現在の2022年3月四半期の収益に重大な悪影響はないと予想しています。今日のニューヨークのマスクマンデートの廃止、オフィスへの復帰の増加、商用航空会社の予約の増加などのプラスの傾向を考えると、影響は短命であると予想しています。」
ブレードの社長であるメリッサ・トムキエルは、次のように述べています。 「成長を続ける小売事業と医療事業の合計量は、航空機の可用性と価格設定の改善にすでにつながっており、継続的な拡大への道を開いています。」
短距離の収益は、2021年12月四半期に191％増加して620万ドルになりました。これは、主に、通勤ビジネスの典型的なシーズンを延長したハイブリッドリモートオフィス作業ポリシーと、 2020年のCOVIDとヘリジェットの旅客ルートの取得により一時停止されたブレード空港サービス
MediMobility Organ Transport and Jetの収益は、新しい病院とジェットのクライアントの追加とTrinity Air Medical（ “Trinity”）の買収により、2021年12月四半期に227％増加して1,800万ドルになりました。フライトマージンは、2021年12月四半期に16％に減少しましたが、これは主に、ランプフェーズ中に予想されたように、期間中のブレークイーブン使用率を下回って運用されていたブレード空港サービスの再開によるものです。ブレード空港がなければ、2021年12月四半期の飛行マージンは約18％でした。
Blade MediMobilityとTrinityの統合に成功した結果、米国全体に複数の新しい病院クライアントが生まれ、既存のアカウント内で拡大しました。2021年12月四半期のオミクロンによる重大な影響はありませんでした。 2022年3月の四半期から現在まで、オミクロンの影響はブレード空港とバンクーバーに限定されていました。ブレード空港の年間乗客数は、12月の約20,000から1月上旬には約5,000に低下し、その後2倍の約10,000になりました。ニューヨークのマスクマンデートの廃止、オフィスの再開の増加、旅客航空会社の予約の増加など、最近の前向きな傾向は、継続的な短期的な回復に貢献すると予想されます。
２２年１Q決算（２２年３月…）
２２年１Q決算は、５月１２日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
ブレード（BLDE）の１０年間の損益計算書は？
ブレードは１９年１１月に９ドルで上場、２０年１２月にSPAC上場しています。２１年２月に最高値１８ドルをつけるも、２２年２月は６.８ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、２１年に売上は大きく上向いていますね。ただし、大幅な赤字で営業利益率は−４７％と低下しています。コロナ後の経済再開や買収で売上は増えるも、黒字化はまだまだ先の話ですね。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）もEPS（１株あたり純利益）です。自己資本比率は１５％と低いですね。EPSは引き続き赤字が続きます。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、大幅な赤字です。同社は事業を開始したばかりで、赤字を垂れ流している状態ですね。設備投資を必要としないが、営業CFの赤字は当分続きそうです。
では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？
ブレード（BLDE）の注目すべきポイントは？
ブレードに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。ブレードはテクノロジーを駆使したエアモビリティを提供する会社です。具体的には、ニューヨークでヘリコプタータクシーをビジネスマンに提供しています。
注目１：ヘリコプター・タクシーのサービス内容は？
- ニューヨークを中心に、ヘリコプタータクシーのサービス運営会社
- ニューヨーク全空港-マンハッタンヘリポート間を１９５ドルで提供する
- Uberと同様でヘリコプターを保有せず、パイロットも雇用しない
- ブレイド社が集客を行い、パイロットにサービスを提供する
- ブレイド社は空港ラウンジ、アプリ、自社ブランドを提供する
- ユーザーはスマホアプリから、フライトを簡単に予約できる
ブレイド社は、エアモビリティを提供する会社です。
具体的には、ニューヨークの全ての空港からマンハッタンヘリポート間を１席あたり１９５ドルで提供します。年間空港パスを購入すれば９５ドルです。
ブレイド社がユニークなのは、自社でヘリコプターを保有せず、パイロットを雇用しない事です。タクシーUberと同様に、顧客とパイロットを繋ぐサービスを提供します。ブレイド社が保有するのは、空港ラウンジと予約アプリだけです。
米国では、ヘリコプターを保有するサービスは既にあります。ただし、パイロット単体では集客が難しく、企業向けにしかサービスを提供できていません。これを個人向けに整備しているのがブレイド社です。
エアモビリティは、今後最も急成長する市場のひとつです。
注目２：エアモビリティは３５年に６５００億ドル？
UAM（アーバン・エア・モビリティ）の市場規模予測です。
UAMとは都市部を中心に、空の移動を提供する交通システムです。２０２０年にはまだ市場はないが、時間を掛けて急速に拡大が期待される市場です。市内タクシー、空港間、市内定期便などが登場します。
２５年には１２５０億ドル、３５年には６５００億ドルにまで拡大すると言います。では、現時点でブレード社の顧客はどれくらいいるのでしょうか？
注目３：利用者数は１４年比で３０倍に増加？
ブレード社は、２０１４年からサービスを開始しています。
１４年に１２１８人の利用者は、１９年には３０倍の３７４０１人まで拡大しています。１９年に利用者が急増したのはポジティブですね。ただし、コロナの影響で２０年の売上高予想は大きく落ち込んでいます。
２０年１０月時点の収益は、前年比で３１％の減少です。ただし、ブレード社の顧客はハイクラス層向けなので影響は少ない方だと言えますね。
上場による資金調達の理由は、米国北東回廊や西海岸に展開するためです。２０年や２１年や売り上げが落ち込む可能性は高いが、長期的には成長軌道に乗りそうですね。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：ブレード（BLDE）の四半期決算は？
- ２０２０年１２月に上場した、米国のエアモビリティ会社
- NYを中心に、ヘリコプタータクシーを提供している
- 自社でヘリコプターを保有せず、パイロットも雇用しない
- Uberと同様に、顧客とパイロットを繋ぐサービスを提供
- 自社で保有するのは、空港ラウンジと予約アプリだけ
- 利用者は、１４年から３０倍の３７４０１人まで増える
- 資金調達で、NYだけでなく米国北東回廊や西海岸に展開する
個人的には、ブレード社は投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、売上は順調に拡大するも、事業は大幅な赤字だからです。２１年３Qの売上前年比は＋１４４％、４Qは＋２０８％で好調です。しかし、２２年の営業利益率は−４７％で、損失額は拡大しています。
ただ、ユニークなビジネスである点は評価できますね。
ブレイド社が保有するのは、空港ラウンジと予約アプリだけです。パイロットや飛行機を所有しないため、利用者が増えるほど収益性は上向きます。１４年に１２１８人の利用者は、１９年には３０倍の３７４０１人まで増えています。上場による資金調達は、ニューヨークだけではなく、米国北東回廊や西海岸にも展開するためです。
順調に事業拡大が進み、黒字化の兆しが見えたら投資を検討したいですね。ただ、営業利益も営業CFも大幅な赤字で、２２年２月時点で黒字化の見込みはありません。
ドローンの普及により、エアモビリティの投資が活発化してきましたね。ブレードのライバルは中国企業のイーハン（EH）です。イーハンは人を乗せる空飛ぶドローンを開発しています。
アマゾンにしろテスラーにせよ 最初は 大幅赤字から始まり 爆発的な売り上げ増加後 黒字化がのぞまれる。
問題は黒字化がはっきりした時点では 株価はすでにテスラー アマゾンにみるように暴騰した後。
もちろん 黒字化せず つぶれる会社もおおいが BLADEは 既に売り上げ急増中。 にたような会社にUPがあるが こっちは
自家用飛行機の代行みたいな感じで株価は低迷。