アプライド・オプトエレクトロニクス（AAOI）は、光電子部品を製造する米国企業です。同社が開発する光学製品は、通信ネットワーク機器など様々な分野で活用されています。光通信分野では、競合コヒレント（COHR）、ルメンタム（LITE）に次ぐ、業界３位の立ち位置です。
２５年３Qの売上は前年比＋８２％、４Qは＋３３％に加速しています。
- 「業界３番手で、２６年に株価は３倍に急上昇…」
- 「データセンター向けが加速、前年比＋６８％に急成長….」
- 「需要が増えるも、赤字で２６年３月の予想PERはなし…」
個人的には、アプライドは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、業界３番手であり、NVDIAと直接提携してるコヒレントやルメンタムとは立ち位置が異なるからです。
ただし、AIデーターセンターでは高速通信８００G/１.６Tトランシーバーの需要は強く供給制約が続くため、アプライドの製品の需要も伸びています。同社は、アマゾンが最大顧客で長く実績があり、さらにはマイクロソフトとも２３年に次世代光製品の設計や製造で５年間の長期契約があります。
テキサス州の新施設の建造、台湾工場を拡張し、２６年末までにトランシーバを月産５０万個を目指します。アプライドは、レーザーチップからモジュールまで自社で一貫生産しているのが強みです。
２６年１Qの売上予想は、１.５７億ドル（前年比＋５７％）と更に加速します。
２６年通期の売上予想は、１０億ドル（＋１１９％）としています。
２６年３月時点の予想PERはないです。
- ルメンタムの４半期決算（２５年９-１２月）は？
- ルメンタムの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- NVIDIAの主要パートナーに選定による業績変化は？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
アプライド・オプトエレクトロニクス（AAOI）の四半期決算は？
アプライド・オプトエレクトロニクス（AAOI）の四半期決算を紹介します。
２５年２Q決算（２５年６月３０日）
- 売上高：１.０３億ドル（前年比＋１３７％）
- 営業利益：—億ドル（—％）
- 純利益：−０.１０億ドル（—％）
- １株当たり利益：−０.０９ドル（＋５７％）
２５年３Q決算（２５年９月３０日）
- 売上高：１.１９億ドル（前年比＋８２％）
- 営業利益：—億ドル（—％）
- 純利益：前年度−０.１７億ドル（—％）
- １株当たり利益：−０.０９ドル（＋５７％）
２５年４Q決算（２５年１２月３０日）
- 売上高：１.３４億ドル（前年比＋３４％）
- CATV：０.５４億ドル（＋４％）
- Datacenter：０.７４億ドル（＋６８％）
- Telecom：０.０５（＋４４％）
- 営業利益：−０.１１億ドル（前年度−０.６４億ドル）
- 純利益：−０.２０億ドル（前年度−１.１９億ドル）
- １株当たり利益：−０.０３ドル（前年度−２.６０ドル）
２６年４Qの売上高は前年比＋３４％で１.３４億ドル、営業利益は−０.１１億ドルでした。２５年２Qや３Qと比較すると、４Qの売上は減速しています。営業利益率も−８.２％と赤字が続きます。
２６年１Qの売上予想は、１.５７億ドル（前年比＋５７％）と更に加速します。
２６年通期の売上予想は、１０億ドル（＋１１９％）としています。
「第4四半期は、予想通り、あるいは予想を上回る記録的な業績を達成し、当社史上最も好調な1年を締めくくることができました。大変嬉しく思います」と、AOIの創業者、社長兼最高経営責任者（CEO）であるトンプソン・リン博士は述べています。「この業績は、CATV事業とデータセンター事業の両方における幅広い需要に牽引されました。2026年に向けて大きな勢いを保っており、今年は成長を加速させる好機を迎えていると確信しています。」
AOIの最高財務責任者（CFO）兼最高戦略責任者（CSO）であるステファン・マリー博士は、「今年は大幅な売上高増加と粗利益率の拡大を達成しました。当四半期には製造能力の拡大において目覚ましい進歩を遂げました。これは、次世代データセンター製品の大量生産に向けた重要なステップです。当社は持続的な成長に向けて好調な状況にあり、現在実施中の設備投資は、堅調な需要に対応していく中で、企業基盤の強化につながると期待しています。」と述べています。
2026年売上10億ドル超ガイダンス（市場予想を大幅上回る、データセンター3.5倍成長想定）
需要が生産能力を上回ってる。2027年も容量不足は続く参考：Applied Optoelectronics Reports Fourth Quarter and Full Year 2025 Results
２６年１Q決算（２６年３月…）
２６年１Q決算は、５月２７日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
アプライド（AAOI）の１０年の損益計算書は？
アプライド・オプトエレクトロニクスは、２６年２月に１０２ドルで推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上は２６年に急拡大しています。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、赤字が拡大していますね。
アプライド・オプトエレクトロニクス（AAOI）の注目ポイントは？
アプライド・オプトエレクトロニクスに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。
注目１：光トランシーバー市場はコヒレントがシェア１位
参考：Optical transceiver market growing at 14% CAGR to $20.9bn in 2026
２０２０年時点の光トランシーバーの市場シェアです。
光トランシーバー市場は２０年時点で９６億ドル、年率１４％で拡大し２６年には２０９億ドルになると言います。２３年にAIブーム突入したことで、更に市場規模が拡大していることが予想できます。
トランシーバー市場で世界１位はコヒレント（COHR）で１６％、ルメンタム（LITE）が１１％と競合が多く参入しています。IIVI（ツーシックス）はコヒレントに社名変更しました。
アプライド・オプトエレクトロニクスは、米国内で３番手の立ち位置にいます。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：ルメンタム（LITE）の四半期決算は？
- １５年に上場した、光電子部品を製造する米国企業である
- 光学製品は通信ネットワーク、自動運転などに利用される
- レーザー駆動型の3Dカメラは、AR機能向上でiPhoneに搭載
- １８年の営業利益率２％は、２１年２Qに２５％まで上昇する
- ３Dカメラが組み込まれるスマホ割合は、２５年に７０％になる
- アップルが競合ツーシックスに投資するなど、懸念材料もある
個人的には、ルメンタムは投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、３Dセンシング技術が好調で、利益率が順調に切り上がっているからです。１９年に２％だった営業利益率は２１年に１９％、２２年２Q（２１年１２月期）は２７％まで上昇しています。
ただし、経済再開後も同社の業績は低迷しています。
２２年１Qの売上前年比は−０.９％、２Qも−６.７％と弱いです。その原因はサプライ供給問題によるもので、２２年後半に向けて回復すると述べています。他の懸念材料もあり、アップルが競合のツーシックスに投資するとも報道されています。
同社の製品はスマホにも搭載されるため、２２年の動向は引き続き注視したいですね。２２年２月時点の予想PERは１３倍は割安だと思います。
ルメンタムの競合企業は、３Dセンシング技術で業界トップのツーシックスです。ルメンタムと同様に、急激に売上高と利益を伸ばしています。
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