AMDの四半期決算｜22年3Qは前年比+29%に減速

半導体市場は、クラウド、５G、AI、自動運転などで最も好調な業界です。汎用的な半導体チップを製造するAMDは、競合のインテルからシェアを奪う形で急成長しています。経済再開後も好調だったが２２年２Qは＋７０％、３Qは＋２９％に急減速しています。

「インテルからシェアを奪い、株価は２０倍に急騰した…」
「PCチップのシェアは、２０年に２倍の３３％に拡大した…」
「データセンター向けは、２１年１Qに前年比＋２８６％…」

AMDは、PC向けの半導体を製造する米国企業です。業界最大手のインテルからシェアを奪う形で急速に売上を伸ばしています。１６年に高性能で安価な「Ryzen」の製造に成功し、市場シェアは１７％から３３％に急騰しています。

個人的には、AMDは投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、競合インテルからシェアを奪い、PCとクラウド向けで急成長してるからです。売上高は過去５年で３倍に拡大し、世界上位１０社に入る規模です。インテルが８割を独占していたPC市場で、AMDのシェアは２倍の３４％に伸ばしています。

また、データセンター向けの半導体チップも急拡大しています。

２０年Q３にインテルの売上高はマイナスに転落しています。対照的に、AMDのデータセンター&組み込み事業は、２１年１Qに前年比＋２８６％で拡大しています。コロナ特需が終わりゲーム機器向けは減速するも、引き続き高い成長率を維持しています。とりわけ、経済再開後はクラウド向けが好調です。

ただ、２２年後半は売上成長率が減速してる点は注意が必要です。

２２年１１月時点のPER１４倍は十分に割安だと言えます。しかし、積極的に投資したい局面ではありません。

AMDの投資判断したい人向け

AMD直近の４半期決算（２２年７-９月）は？
AMDの過去１０年間の売上高や営業利益は？
２桁成長の優良企業でも、投資すべきでない理由は？

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２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

このブログを通じて、投資を教えて欲しいと多くの要望を頂きました。

２２年９月から、月５名を上限に個別コンサルしています。１２月分のコンサルも１１月２８日から募集を開始しています。また、１２月は決算期でないため、一時的に１０名に拡大します。それから、２２年１月は料金を２倍にするので、収入や資産に余裕がない人は、１２月がお試し価格で受ける最後のチャンスです。

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記事の内容を簡単に知りたい

1 AMDの四半期決算は？
2 AMDの１０年間の損益計算書は？
3 AMDに投資する上で注目ポイントは？
4 まとめ：AMDの四半期決算は？

AMDの四半期決算は？

AMDの四半期の決算を紹介します。

２２年１Q決算（２２年３月３１日）

１Q決算の内容は...

売上高：５８.８７億ドル（前年比＋７０％）○
　Computing and Graphics ：２８.０２億ドル（＋３３％）
　Embedded and Semi-Custom：２５.２６億ドル（＋８７％）
　Xilinx：５.５９億ドル（—％）
営業利益：９.５１億ドル（＋４３％）
純利益：７.８６億ドル（＋４１％）
一株利益：０.５６ドル（＋２４％）○

２２年２Q決算（２２年６月３０日）

２Q決算の内容は...

売上高：６５.５０億ドル（前年比＋７０％）
　Data Center：１４.８６億ドル（＋８２％）
　Client：２１.５２億ドル（＋２４％）
　Gaming：１６.５５億ドル（＋３１％）
　Embedded：１２.５７億ドル（＋２３倍）
営業利益：５.２６億ドル（−３８％）
純利益：４.４７億ドル（−３８％）
一株利益：０.２７ドル（−５４％）

２２年３Q決算（２２年９月３０日）

３Q決算の内容は...

売上高：５５.６５億ドル（前年比＋２９％）✖️
　Data Center：１６.０９億ドル（＋４５％）
　Client：１０.２２億ドル（−４０％）
　Gaming：１６.３１億ドル（＋１３％）
　Embedded：１３.０３億ドル（＋１６倍）
営業利益：−０.６４億ドル（前年度９.４８億ドル）
純利益：０.６６億ドル（−９３％）
一株利益：０.０４ドル（−９５％）✖️

３Qの売上高は前年比＋２９％で５５.６５億ドル、営業利益は−０.６４億ドルでした。２２年１Qと２Qと比較すると、３Qは減速していますね。営業利益率は−１.１％に転落しています。

経済再開が進む２２年後半は、PC関連の売上が急落していますね。同様のことは、競合のインテルでも起きています。ただ、主力のデーターセンターは引き続き高い成長率を維持しています。

ザイリククス（XLNX）は、２２年１Qに買収完了しています。

２２年４Qの売上予想は、５５億ドル（前年比＋１４％）と弱いです。２２年通期の売り上げ予想は２３５億ドルです。

AMDの会長兼最高経営責任者（CEO）であるリサ・スー博士は、次のように述べています。 -データセンター、組み込み、ゲームコンソール製品の売上増加による前年比。当社のリーダーシップ製品ポートフォリオ、強力なバランスシート、およびデータセンターと組み込み事業における継続的な成長の機会により、現在の市場のダイナミクスをうまく乗り切ることができると確信しています。」

過去の期間の結果は、比較のために現在のレポートセグメントに準拠しています。
• データセンターセグメントの収益は 16 億ドルで、前年比 45% 増でした。
EPYCTM サーバープロセッサ。営業利益は、前年同期の 3 億 800 万ドル (28%) と比較して、5 億 500 万ドル (収益の 31%) でした。営業利益と利益率の増加は、主に収益の増加によるものですが、営業費用の増加により一部相殺されました。
• クライアントセグメントの収益は 10 億ドルで、PC 市場の低迷と PC サプライチェーン全体での大幅な在庫調整によりプロセッサの出荷が減少したため、前年同期比で 40% 減少しました。クライアントプロセッサの ASP は、主に RyzenTM デスクトッププロセッサの売上構成がより豊富になったことにより、前年比で増加しました。営業損失は 2,600 万ドルで、前年同期の営業利益は 4 億 9,000 万ドルまたは 29% でした。この減少は、主に収益の減少によるものでした。
• ゲームセグメントの収益は 16 億ドルで、グラフィックス収益の減少により部分的に相殺されたセミカスタム製品の売上増加により、前年同期比 14% 増加しました。営業利益は 1 億 4,200 万ドルで、前年同期の 2 億 3,100 万ドルまたは収益の 16% でした。この減少は主に、グラフィック事業におけるグラフィック収益と在庫、価格設定および関連費用の減少によるものでした。営業利益率は、主にグラフィックス収益の減少と営業費用の増加により低下しました。
• エンベデッドセグメントの収益は 13 億ドルで、主にザイリンクスのエンベデッド製品の収益が含まれたことにより、前年同期比で 1,549% 増加しました。営業利益は 6 億 3,500 万ドル (収益の 49%) で、前年同期は 2,300 万ドル (30%) でした。営業利益と利益率の増加は、主に収益の増加によるものです。
• その他すべての営業損失は、主にザイリンクスの買収に関連する無形資産の償却により、前年同期の 1 億 400 万ドルから 13 億ドルになりました。

Outlook：

AMD の見通しに関する記述は、現在の予想に基づいています。以下の記述は将来の見通しに関するものであり、実際の結果は、市場の状況および以下の「注意事項」に記載されている要因によって大きく異なる可能性があります。 AMD の第 4 四半期は 14 週間の四半期です。

AMD は、2022 年の第 4 四半期の収益が約 55 億ドル、プラスまたはマイナス 3 億ドルで、前年比で約 14% 増加し、連続して横ばいと予想しています。組み込みおよびデータセンターのセグメントは、前年比および連続して成長すると予想されます。 AMD は、2022 年の第 4 四半期の非 GAAP 粗利益率が約 51% になると予想しています。

AMDは、2022年通年の収益が約235億ドルプラスマイナス3億ドルになると予想しており、組み込みおよびデータセンターセグメントの成長により、2021年と比較して約43％増加します。 AMD は、2022 年の非 GAAP 粗利益率が約 52% になると予想しています。

参考：AMD Reports 3 Quarter 2022 Financial Results