NXPセミコンダクターズ（NXPI）四半期決算｜3Qは+20%に減速

２１年前半は景気が上向き、車載向け半導体が不足していますね。NXPセミコンダクターズは、その恩恵を最も受ける銘柄です。２２年２Qの売上は前年比＋２７％、３Qは＋２０％に減速しています。

NXPセミコンダクターズは、オランダの半導体企業です。製造業や通信、医療など様々な業種に提供しているが、自動車向けが売上全体の４４％を占めます。省電力でセキュリティにも優れ自動車向けで世界１位、自動運転システムで高いシェアを持ちます。

個人的には、NXPセミコンダクターは投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、半導体市況は経済再開後も、好調な業績が続いているからです。同社は車載向け半導体に強く、経済再開で最も需要が期待される分野ですね。実際に、２１年は車載向けが不足してることで、営業利益率は２６％と過去最高水準です。

車載向けと産業向けは、２２年後半も高い成長率を維持しています。

自動車産業は１９年の需要減による販売不振に加えて、２０年と２１年はコロナで低迷しています。その反動で、２２年は力強く成長しそうですね。経済再開に伴い、産業やIoT向けが加速してる点も好材料です。

２２年１１月時点の予想PER１０倍は割高ではありません。

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２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

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NXPセミコンダクターズ（NXPI）の四半期決算は？

NXPセミコンダクターズ（NXPI）の過去四半期の決算を紹介します。

２２年１Q決算（２２年３月３０日）

２２年２Q決算（２２年６月３０日）

２２年３Q決算（２２年９月３０日）

３Qの売上高は前年比＋２０％で３４.４５億ドル、営業利益は＋４１％で１０.０１億ドルでした。２２年１Qと２Qに引き続き、３Qの売上と利益も好調ですね。営業利益率は２９％と、過去１０年で最も高い数値です。

１８年と１９年は自動車販売が世界的に不調でした。

２０年はコロナ危機で需要が低迷するも、その後は自動車業界の市況は上向いています。経済再開後の２１年後半も強く、自動車と産業向けは引き続き高い成長率を維持しています。車載向け半導体不足もあり、収益性も大幅に改善しています。

同社CEOは、長期的には産業向けで回復力があると述べています。しかし、２２年４Qの売上予想は３３.０億ドル（前年比＋９％）と減速気味ですね。

「NXP の四半期収益は 34 億 5000 万ドルで、前年比で 20% 増加し、当社のガイダンス範囲の中間点を上回っています。 全体として、第 3 四半期は非常に好調でした。 しかし、消費者向け IoT 事業のマクロ環境の弱体化の影響を受けました。 同時に、自動車市場と産業市場の両方の需要は、供給が徐々に改善されていることに加えて、長期的および企業固有の要因によって引き続き回復力があります。 NXPの社長兼最高経営責任者（CEO）であるKurt Sieversは、次のように述べています。

参考：NXP Semiconductors Reports First Quarter 2021 Results

２２年４Q決算（２２年１２月…）

２２年４Q決算は、２３年２月１日に公開予定です。

では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか

NXPセミコンダクターズ（NXPI）の損益計算書は？

NXPセミコンダクターズは１０年に１４ドルで上場しました。株価は順調に上昇し常に最高値を更新しています。２０年３月は７０ドルまで急落するも、２２年１１月は１４８ドル前後で推移しています。

その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？

過去１０年間の決算書を見ると、売上高は横ばいが続いています。利益率も安定しておらず、２０年は３.５％まで低下しています。ただし、２１年前半は自動車向け半導体不足で、営業利益率は短期的に１９％まで上昇しています。

２１年後半も半導体不足は続く可能性は高いです。

その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？

過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。BPSは横ばいが続いていますね。EPSは安定しておらず、１９年以降は低調な数値が続いています。ただし、２１年は利益率を押し上げる可能性が高いですね。

その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？

過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、黒字だが上昇傾向にはないですね。ただし、設備投資は大きくなく、黒字を維持してる点は高く評価できます。自動車向け半導体の需要が強くなれば、現金も積み上がってきますね。

では、私たち投資家はどのように投資判断したら良いのでしょうか？

NXPセミコンダクターズ（NXPI）の注目ポイントは？

NXPセミコンダクターズ（NXPI）の注目すべきポイントを紹介します。NXPセミコンダクターズは、自動車向け半導体で世界１位で、自動運転システムで高いシェアを持ちます。製品は省電力でアナログ対応やセキュリティに優れています。

注目１：世界半導体企業で売上高１４位にランクイン？

参考：2019年半導体企業ランキング、Intelが首位返り咲き

１９年の半導体企業の売上高ランキングです。

半導体世界１位はインテルで、６９８億ドルの売上高があります。２位は韓国サムソンで５５６億ドル、３位は台湾TSMCで３４５億ドル、４位は韓国SK Hynixで２２８億ドル、５位は米国マイクロンで１９９億ドルと続きます。

NXPセミコンダクターズは、１４位で８４.２億ドルの売上高です。インテルの8分の１規模ですね。自動車向け半導体に強みがあります。

注目２：自動車向け半導体は売上高の４４％を占める？

参考：NXP Semiconductors revenue worldwide from 2016 to 2020

NXPセミコンダクターズの事業別売上高の推移です。

売上比率が最も高いのは自動車向けで、全体の４４％を占めています。次いで、産業やIoT向けが２１％、通信向けが１９％、モバイル向けが１４％と続きます。１８年と１９年は世界的に自動車販売が不調で大きく売上高を落としています。

しかしながら、景気回復する２１年は、自動車の需要が高まっています。では、自動車向け半導体で、NXPセミコンダクターズはどれくらいシェアがあるでしょうか？

注目３：自動車向け半導体で世界１位で１１％のシェア？

参考：Infineon And NXP: Tailwinds As Automotive ICs Recover In 2020

１８年時点の自動車向け半導体の市場シェアです。

自動車向け半導体では、NXPセミコンダクターズは１１％で１位のシェアを持ちます。２番手は独国インフィニオンで９％、３位は日本のルネサスで８％、４位はテキサス・インスツルメンツ（TXN）で７％、５位はSTマイクロンで６％と続きます。

自動車向け半導体は、電気自動車や自動運転で拡大が期待される市場です。

NXP半導体は、自動車向け半導体で市場をリードしています。同社のICは省電力でアナログ対応やセキュリティに優れています。年間売上高は４５億ドルに達し、デジタルメーターや運転支援システム（ADAS）などの重要な分野で市場シェアを拡大しています。

NXPセミコンダクターズが現在の市場シェアを維持すれば、半導体部門の売上高は今後４年間で８７％増えることが期待されています。

また、２１年後半は自動車向け半導体不足で、業績好調が続きそうです。

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２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

このブログを通じて、投資を教えて欲しいと多くの要望を頂きました。

２２年９月から、月５名を上限に個別コンサルしています。１２月分のコンサルも１１月２８日から募集を開始しています。また、１２月は決算期でないため、一時的に１０名に拡大します。それから、２２年１月は料金を２倍にするので、収入や資産に余裕がない人は、１２月がお試し価格で受ける最後のチャンスです。

締め切りは１１月３０日の２４時までです。

コンサルの詳細は以下の記事に記載しています。

参考：【5名限定で3000円】「個別コンサル」とライン追加のお願い

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まとめ：NXPセミコンダクターズの四半期決算は？

個人的には、NXPセミコンダクターは投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、半導体市況は経済再開後も、好調な業績が続いているからです。同社は車載向け半導体に強く、経済再開で最も需要が期待される分野ですね。実際に、２１年は車載向けが不足してることで、営業利益率は２６％と過去最高水準です。

車載向けと産業向けは、２１年４Qも高い成長率を維持しています。

自動車産業は１９年の需要減による販売不振に加えて、２０年と２１年はコロナで低迷しています。その反動で、２２年は力強く成長しそうですね。経済再開に伴い、産業やIoT向けが加速してる点も好材料です。

２２年１Qの売上成長率は＋２４％と強気です。そのため、２月時点の予想PER１６倍は割高ではありません。

車載向け半導体で、競合企業はオン・セミコンダクターです。オン・セミコンダクターはEV向けにパワー半導体を製造しています。米国、中国、欧州でEVの需要が増えているため、同社の業績も大きく上向いています。

参考：オン・セミコンダクター（ON）の四半期決算｜EV向けパワー半導体