NXPセミコンダクターズ（NXPI）四半期決算｜4Qは+26%で減速

２１年前半は景気が上向き、車載向け半導体が不足していますね。NXPセミコンダクターズは、その恩恵を最も受ける銘柄です。２１年３Qの売上は前年比＋２６％、４Qは＋２１％と経済再開後も好調が続きます。

NXPセミコンダクターズは、オランダの半導体企業です。製造業や通信、医療など様々な業種に提供しているが、自動車向けが売上全体の４４％を占めます。省電力でセキュリティにも優れ自動車向けで世界１位、自動運転システムで高いシェアを持ちます。

個人的には、NXPセミコンダクターは投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、半導体市況は経済再開後も、好調な業績が続いているからです。同社は車載向け半導体に強く、経済再開で最も需要が期待される分野ですね。実際に、２１年は車載向けが不足してることで、営業利益率は２６％と過去最高水準です。

車載向けと産業向けは、２１年４Qも高い成長率を維持しています。

自動車産業は１９年の需要減による販売不振に加えて、２０年と２１年はコロナで低迷しています。その反動で、２２年は力強く成長しそうですね。経済再開に伴い、産業やIoT向けが加速してる点も好材料です。

２２年１Qの売上成長率は＋２４％と強気です。そのため、２月時点の予想PER１６倍は割高ではありません。

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２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？

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NXPセミコンダクターズ（NXPI）の四半期決算は？

NXPセミコンダクターズ（NXPI）の過去四半期の決算を紹介します。

２１年２Q決算（２１年６月３０日）

２１年３Q決算（２１年９月３０日）

２１年４Q決算（２１年１２月３１日）

４Qの売上高は前年比＋２１％で３０.３９億ドル、営業利益は＋７４％で８.０７億ドルでした。２１年２Qと３Qに引き続き、４Qの売上と利益も好調ですね。営業利益率は２６％と、過去１０年で最も高い数値です。

１８年と１９年は自動車販売が世界的に不調でした。

２０年はコロナ危機で需要が低迷するも、その後は自動車業界の市況は上向いています。経済再開後の２１年後半も強く、自動車と産業向けは引き続き高い成長率を維持しています。車載向け半導体不足もあり、収益性も大幅に改善しています。

同社CEOは、引き続き２１年の見通しは明るいと述べています。２２年１Qの売上予想は３１.００億ドル（前年比＋２４％）と好調です。

「NXPは、年間を通じて記録的な収益である110億6000万ドルを達成しました。これは、前年比28％の増加であり、年間を通じてすべての重点エンドマーケットで需要が加速しています。第4四半期の収益は30.4億ドルで、前年比21％増加し、ガイダンス範囲の中間点を上回りました。レビューでは、2021年はNXPにとって素晴らしい年でした。私たちは、ポートフォリオ全体、特に戦略的成長ドライバーの領域内で、重要な設計勝利の牽引力を経験しました。従業員のエンゲージメントとパフォーマンスは本当に素晴らしく、逆境に直面したときの彼らの適応性、献身、そして勤勉さを非常に誇りに思っています。すべての最終市場の在庫が非常に希薄なままであるため、顧客の需要は増え続け、供給を上回っています。総合すると、これは2022年を通じて力強い成長を続けるという私たちの継続的な自信を支えています」とNXPの社長兼最高経営責任者であるカートシーヴァーズは述べています。

2021 年 3 月 22 日、NXP は S&P 500 インデックスに追加されました。

参考：NXP Semiconductors Reports First Quarter 2021 Results

２２年１Q決算（２２年３月…）

２２年１Q決算は、５月１日に公開予定です。

では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか

NXPセミコンダクターズ（NXPI）の損益計算書は？

NXPセミコンダクターズは１０年に１４ドルで上場しました。株価は順調に上昇し常に最高値を更新しています。２０年３月は７０ドルまで急落するも、２２年２月は２０６ドル前後で推移しています。

その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？

過去１０年間の決算書を見ると、売上高は横ばいが続いています。利益率も安定しておらず、２０年は３.５％まで低下しています。ただし、２１年前半は自動車向け半導体不足で、営業利益率は短期的に１９％まで上昇しています。

２１年後半も半導体不足は続く可能性は高いです。

その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？

過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。BPSは横ばいが続いていますね。EPSは安定しておらず、１９年以降は低調な数値が続いています。ただし、２１年は利益率を押し上げる可能性が高いですね。

その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？

過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、黒字だが上昇傾向にはないですね。ただし、設備投資は大きくなく、黒字を維持してる点は高く評価できます。自動車向け半導体の需要が強くなれば、現金も積み上がってきますね。

では、私たち投資家はどのように投資判断したら良いのでしょうか？

NXPセミコンダクターズ（NXPI）の注目ポイントは？

NXPセミコンダクターズ（NXPI）の注目すべきポイントを紹介します。NXPセミコンダクターズは、自動車向け半導体で世界１位で、自動運転システムで高いシェアを持ちます。製品は省電力でアナログ対応やセキュリティに優れています。

注目１：世界半導体企業で売上高１４位にランクイン？

参考：2019年半導体企業ランキング、Intelが首位返り咲き

１９年の半導体企業の売上高ランキングです。

半導体世界１位はインテルで、６９８億ドルの売上高があります。２位は韓国サムソンで５５６億ドル、３位は台湾TSMCで３４５億ドル、４位は韓国SK Hynixで２２８億ドル、５位は米国マイクロンで１９９億ドルと続きます。

NXPセミコンダクターズは、１４位で８４.２億ドルの売上高です。インテルの8分の１規模ですね。自動車向け半導体に強みがあります。

注目２：自動車向け半導体は売上高の４４％を占める？

参考：NXP Semiconductors revenue worldwide from 2016 to 2020

NXPセミコンダクターズの事業別売上高の推移です。

売上比率が最も高いのは自動車向けで、全体の４４％を占めています。次いで、産業やIoT向けが２１％、通信向けが１９％、モバイル向けが１４％と続きます。１８年と１９年は世界的に自動車販売が不調で大きく売上高を落としています。

しかしながら、景気回復する２１年は、自動車の需要が高まっています。では、自動車向け半導体で、NXPセミコンダクターズはどれくらいシェアがあるでしょうか？

注目３：自動車向け半導体で世界１位で１１％のシェア？

参考：Infineon And NXP: Tailwinds As Automotive ICs Recover In 2020

１８年時点の自動車向け半導体の市場シェアです。

自動車向け半導体では、NXPセミコンダクターズは１１％で１位のシェアを持ちます。２番手は独国インフィニオンで９％、３位は日本のルネサスで８％、４位はテキサス・インスツルメンツ（TXN）で７％、５位はSTマイクロンで６％と続きます。

自動車向け半導体は、電気自動車や自動運転で拡大が期待される市場です。

NXP半導体は、自動車向け半導体で市場をリードしています。同社のICは省電力でアナログ対応やセキュリティに優れています。年間売上高は４５億ドルに達し、デジタルメーターや運転支援システム（ADAS）などの重要な分野で市場シェアを拡大しています。

NXPセミコンダクターズが現在の市場シェアを維持すれば、半導体部門の売上高は今後４年間で８７％増えることが期待されています。

また、２１年後半は自動車向け半導体不足で、業績好調が続きそうです。

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２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

まとめ：NXPセミコンダクターズの四半期決算は？

個人的には、NXPセミコンダクターは投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、半導体市況は経済再開後も、好調な業績が続いているからです。同社は車載向け半導体に強く、経済再開で最も需要が期待される分野ですね。実際に、２１年は車載向けが不足してることで、営業利益率は２６％と過去最高水準です。

車載向けと産業向けは、２１年４Qも高い成長率を維持しています。

自動車産業は１９年の需要減による販売不振に加えて、２０年と２１年はコロナで低迷しています。その反動で、２２年は力強く成長しそうですね。経済再開に伴い、産業やIoT向けが加速してる点も好材料です。

２２年１Qの売上成長率は＋２４％と強気です。そのため、２月時点の予想PER１６倍は割高ではありません。

車載向け半導体で、競合企業はオン・セミコンダクターです。オン・セミコンダクターはEV向けにパワー半導体を製造しています。米国、中国、欧州でEVの需要が増えているため、同社の業績も大きく上向いています。

参考：オン・セミコンダクター（ON）の四半期決算｜EV向けパワー半導体