ジェイフロッグ（FROG）四半期決算｜22年3Qは+34%に減速

開発サイクルが早いハイテク業界において、ジェイフロッグは需要が高いサービスを提供しています。同社のサービスを利用することで、リリースまでの期間を大幅に縮小できます。２２年２Qの売上前年比は＋３９％、３Qは＋３４％に減速しています。

ジェイフロッグ（JFROG）は、継続的ソフトウェアリリース管理（CSRC）を提供する米国企業です。具体的には、ソフトウェアのリリースサイクルを安全に早く提供するためのプラットフォームを開発者に提供します。

個人的には、ジェイフロッグは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、高い売上成長率を維持しているが、営業損失額も拡大しているからです。１９年の営業利益率は−６.６％で縮小傾向にあったが、２１年には−２８.３％と悪化しています。また、営業CFの利益が縮小してる点も懸念材料です。

同社の主力製品は、大手クラウド企業と競合します。アマゾン、マイクロソフト、グーグルと競合するには、高い技術力や研究開発費用を必要としますね。

営業損失額や営業CFが悪化してることを考えると、競争に負けている可能性も否定できません。ただ事業自体は好調で、ARRが１０万ドルを超える顧客数は前年比＋４９％で順調に増えています。

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

ジェイフロッグ（FROG）の四半期決算は？

ジェイフロッグ（FROG）の四半期決算を紹介します。

２２年１Q決算（２２年３月３１日）

２２年２Q決算（２２年６月３０日）

２２年３Q決算（２２年９月３０日）

３Qの売上高は前年比＋３４％で７１９９万ドル、営業利益は−２３４３万ドルでした。２２年１Qや２Qと比較すると、３Qの売上はやや減速していますね。営業利益率は−３２.５％と悪化しています。

収益は低下しているが、事業は順調に拡大しています。

ARRが１０万ドルを超える顧客数は６９６社、前年比＋４９％で増えています。また、１００万ドルを超える大型顧客は１８社、前年比＋２９％に増えていますね。

２２年４Qの売上予想は、７７００万ドル（＋１８％）と減速します。

２２年４Q決算（２２年１２月…）

２２年４Q決算は、２３年２月３日に公開予定です。

では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？

ジェイフロッグ（FROG）の損益計算書は？

ジェイフロッグは２０年９月に６４ドルで上場しています。最高値８５ドルを付けた後は低迷し、２２年１１月は２３ドル前後で推移していますね。

その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？

過去１０年間の決算書を見ると、売上は順調に拡大しています。しかし、営業損失額も拡大し、２１年の営業利益率は−２８％に低下していますね。競合にシェアを奪われている可能性があります。

その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？

過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。２０年に上場に成功したことで、自己資本比率は７７％と高いです。EPSは引き続き赤字ですね。

その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？

過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、１８年から黒字化に成功しています。ただし、営業利益の低下とともに、２１年は営業CFも低下しています。競合にシェアを奪われている可能性があります。

では、私たち投資家はどのように判断すれば良いのでしょうか？

ジェイフロッグ（FROG）の注目ポイントは？

ジェイフロッグ（JFOG）の注目ポイントを紹介します。

注目１：大手クラウドとパッケージ管理で競合する？

参考：Container Registry Software Market

コンテナレジストリの市場シェアです。

コンテナレジストリとは、コンテナエンジンが扱うコンテナイメージファイルを保管する場所で、レジストリにおいてコンテナイメージのバージョン管理や配布を行えるツールです。

Artificatoryはジェイフロッグの主力製品で、チームや組織など任意の規模でソフトウェアパッケージを保存、更新、管理でき、さらには全てのソフトウェアが最新であることを保証する製品です。

同様の機能を持つ製品は、グーグル、マイクロソフト、アマゾンでも提供されています。大手企業と競争するには、高い技術力や研究費用を必要としますね。

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

まとめ：ジェイフロッグ（FROG）の銘柄分析

ジェイフロッグ（JFROG）は、継続的ソフトウェアリリース管理（CSRC）を提供する米国企業です。具体的には、ソフトウェアのリリースサイクルを安全に早く提供するためのプラットフォームを開発者に提供します。

個人的には、ジェイフロッグは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、高い売上成長率を維持しているが、営業損失額も拡大しているからです。１９年の営業利益率は−６.６％で縮小傾向にあったが、２１年には−２８.３％と悪化しています。また、営業CFの利益が縮小してる点も懸念材料です。

同社の主力製品は、大手クラウド企業と競合します。アマゾン、マイクロソフト、グーグルと競合するには、高い技術力や研究開発費用を必要としますね。

営業損失額や営業CFが悪化してることを考えると、競争に負けている可能性も否定できません。ただ事業自体は好調で、ARRが１０万ドルを超える顧客数は前年比＋４９％で順調に増えています。

大手ハイテク企業と競合する企業は投資を避けた方がいいですね。なぜならば、大手企業は資金が豊富で技術力も高く、いずれは追随されるからです。買収されるなら良いが、採算性が取れずに大半が撤退します。

参考：アマゾン（AMZN）四半期決算｜21年3Qは前年比+15%に減速