エスティローダー（EL）四半期決算｜23年2Qは+1%に回復

化粧品・香水業界で世界３位のエスティローダーは、コロナ後も業績は好調です。中国の中産階級の増加で恩恵を受け、米国では高所得者層に力を入れています。２３年１Qは前年比−１１％、２Qは＋１％に回復しています。

「９５年に８ドルで上場し、株価は４６倍に高騰してる…」
「最大の市場は欧州だが、中国のEC向けが好調で拡大…」
「競合が多いコスメ業界だが、利益率は２５％と高い…」

エスティローダー（EL）は、世界３位の化粧品・香水の米国企業です。米国では富裕層向けに力を入れおり、中国はEC市場の拡大で恩恵を受けています。コスメ業界は競合が強いが、営業利益率は上昇基調で１９％を超えています。

個人的には、エスティローダーは投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、競合が多いコスメ業界で、順調に売上と利益を増やしてるからです。売上は過去１０年で２倍に増え、２１年の営業利益率は１９％まで上昇しています。中国でも高い市場シェアを持ち、順調にシェアを拡大しています。

高所得者向けが好調、中間層の増大で恩恵を受けています。

ただ、競合が強くレッドオーシャンなのは難点ですね。業界最大手はフランスのロレアル、英国ユニリーバ、米国P&G、日本資生堂など、世界的な有名企業が競争しています。ただ、競争力が高いのは間違いなく順調にシェアを拡大しています。

２３年８月時点の予想PERは３６倍と割高水準です。しかし、株価が大きく下がる局面があれば積極的に投資したい銘柄ですね。

ELの投資判断したい人向け

エスティローダの４半期決算（２３年４-６月）は？
エスティローダの過去１０年間の売上高や営業利益は？
中国ECと中間層の拡大で恩恵、２２年も好調は続く？

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

記事の内容を簡単に知りたい

1 エスティローダー（EL）の四半期決算は？
2 エスティローダー（EL）の損益計算書は？
3 エスティローダー（EL）の注目ポイントは？
4 まとめ：エスティローダー（EL）の決算は？

エスティローダー（EL）の四半期決算は？

エスティローダー（EL）の四半期決算を紹介します。

２２年４Q決算（２２年１２月３１日）

４Qの内容は...

売上高：４６.２０億ドル（前年比−１６％）
営業利益：—億ドル（—％）
純利益：３.９４億ドル（−６３％）
１株当たり利益：１.５４ドル（−４８％）

２３年１Q決算（２３年３月３１日）

１Qの内容は...

売上高：３７.５１億ドル（前年比−１１％）
営業利益：—億ドル（—％）
純利益：１.５６億ドル（−７２％）
１株当たり利益：０.４７ドル（−７５％）

２３年２Q決算（２３年６月３１日）

２Qの内容は...

売上高：３６.０９億ドル（前年比＋１％）○
　Skin Care：１７.９４億ドル（−５％）
　Makeup：１１.０８億ドル（＋１２％）
　Fragrance：５.４５億ドル（＋５％）
　Hair Care：１.６４億ドル（＋５％）
　Other：０.１５億ドル（＋６７％）
　米国：１０.７１億ドル（−１％）
　欧州中東：１２.５３億ドル（−１５％）
　アジア：１３.０２億ドル（＋２９％）
営業利益：−０.０５億ドル（前年度０.７９億ドル）
純利益：−０.３２億ドル（前年度０.５０億ドル）
１株当たり利益：−０.０９ドル（前年度０.１４ドル）○

２Qの売上高は前年比＋１％で３６.０９億ドル、営業利益は−０.０５億ドルでした。２２年４Qや２３年１Qと比較して、２Qの売上は回復しています。ただし、営業利益率は−０.１％と赤字に転落しています。

２２年までは、同社は全事業と全地域でプラス成長でした。

地域別で見ると、富裕顧客層から支持されている米国で高い成長率です。中国などのアジア向けは、経済停止も多く低い成長率ですね。オンライン販売は、２０年１Qと比較して２倍に拡大したと述べています。

しかし、２２年後半以降は大きく売上が減速していますね。

ニューヨーク、2023年8月18日 – ザエスティローダーカンパニーズ（NYSE:EL）は本日、2023年6月30日終了会計年度の純売上高が159億1000万ドルと、前年度の177億4000万ドルから10％減少したと報告しました。本業純売上高は、主に海南島と韓国のアジア旅行小売業が牽引し、6%減少しましたが、アジア/太平洋とヨーロッパ、中東、アフリカ(「EMEA」)のほぼすべての市場の成長によって部分的に相殺されました。当社の新興市場2およびフレグランス分野における本業純売上高の合計は、それぞれ2桁増加しました。

当社の純利益3は、前年同期の純利益23億9,000万ドルに対し、10億1,000万ドルと報告されました。希薄化後普通株 1 株当たりの純利益は 2.79 ドルとなり、前年同期は 6.55 ドルでした。 3 ページで詳述するリストラおよびその他の費用および調整を除くと、調整後の希薄化後普通株 1 株当たりの純利益は 3.46 ドルとなり、為替変動の影響を除いて 49% 減少しました。報告および調整後の減少には、主要な海外旅行小売店における特定の外貨取引による悪影響がそれぞれ 5% と 4% 含まれています。
社長兼最高経営責任者のファブリツィオ・フリーダ氏は次のように述べています。 EMEAとラテンアメリカの市場では勢いが続き、中国本土と香港特別行政区が主導するアジア/太平洋地域でも力強く加速しました。

2023年度通期では、当社は多くの先進国および新興市場で本業の売上の伸びとプレステージビューティーのシェア拡大を実現しましたが、アジアのトラベルリテールが特にスキンケア分野で業績を圧迫し、北米では引き続き低迷しました。パンデミック後の時代に向けてより多くの市場が出現したため、フレグランスはすべての地域で 2 桁の伸びを示し、メイクアップも引き続き改善し、第 4 四半期には 2 桁の成長を記録しました。

2024 会計年度には、ブランドの強力な資本と人気を活用して、売上高が本来の成長に戻り、年間を通して利益率が徐々に向上すると予想しています。当社は、北米で繁栄し、成長を再加速している市場の勢いを促進することに重点を置いています。アジアの旅行小売業では、現在の市場の逆風を乗り越えながら、帰国する個人旅行者の需要を取り込むための措置を講じ、業界の在庫削減を継続しています。この新会計年度には、2 年間に計画された非常に強力なイノベーションパイプラインと進歩的な利益再構築計画により、2025 会計年度のより強力な加速に向けた準備も整えるつもりです。」

参考：THE ESTÉE LAUDER COMPANIES REPORTS 2Q 2023