２１年は仮想通貨、ドローン、宇宙、環境銘柄など、様々なテーマ株が高騰しています。テレダイン・テクノロジーズ（TDY）は、宇宙空間で使用できる耐久性が高い電子機器を製造しています。
- 「宇宙関連株だが、航空向けが不調で株価が低迷している…」
- 「PERは３５倍と割高だが、予想PERは１４倍で高くない…」
- 「宇宙ビジネスが拡大すれば、業績はさらに上向くはずだ…」
テレダインは、計測機器やイメージセンサーを製造する米国メーカーです。同社の耐久性が高い製品は、耐久性が高く厳しい環境で耐えられます。そのため、大洋や海洋、宇宙空間で需要が高いです。
個人的には、テレダイン社は長期で投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、景気動向の影響を受けず、安定して成長しているからです。１０年比で売上高は２倍、営業利益率は１５％まで上昇しています。経営の多角化に成功し、利益率が低い事業を買収することで利益率を高めています。
また、耐久性が高い製品は強い競争優位性を持ちます。
競合企業が少ないため投資CFは少なく、営業CFと投資CFは毎年順調に拡大していますね。投資が活発化している宇宙空間で需要が増してる点も好材料です。２０３０年には、５千基もの人口衛星が打ち上げられますね。
２１年３月時点のPERは３５倍と割高です。
しかしながら、アナリストの予想EPSを織り込むPERは１４倍と割高ではありません。コロナによる業績悪化で株価が下落する局面があれば購入したい銘柄です。
- テレダインの４半期決算（２０２０年９-１２月）は？
- テレダインの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 競合が強い宇宙ビジネスで、ライバル企業が少ない？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
テレダイン・テクノロジーズ（TDY）の四半期決算は？
テレダイン・テクノロジーズ（TDY）の四半期決算を紹介します。
２０年２Q決算（２０２０年６月３０日）
- 売上高：７.４３億ドル（前年比−５％）
- 営業利益：１.２２億ドル（−９％）
- 純利益：０.９３７億ドル（−１０％）
- １株当たり利益：２.４８ドル（−１１％）
２０年３Q決算（２０２０年９月３０日）
- 売上高：７.４９億ドル（前年比−６％）
- 営業利益：１.２６億ドル（−３％）
- 純利益：０.９３９億ドル（−１２％）
- １株当たり利益：２.４８ドル（−１２％）
２０年４Q決算（２０２０年１２月３０日）
- 売上高：８.０９億ドル（前年比−３％）
- Instrumentation：２.８２億ドル（−６％）
- Digital Imaging：２.６２億ドル（−２％）
- Aerospace and Defense Electronics：１.４５億ドル（−１４％）
- Engineered Systems１.１９億ドル（＋２６％）
- 営業利益：１.４５億ドル（＋８％）
- 純利益：１.３２億ドル（＋１４％）
- １株当たり利益：３.４９ドル（＋１３％）
４Qの売上高は前年比３％減で８.０９億ドル、営業利益は８％増で１.４５億ドルでした。２Qと３Qの売上高は引き続き不調だが、利益は改善できています。営業利益率は１７％と、過去と比較して悪くはないです。
テレダインの業績が不調なのは、コロナの影響を受けているからですね。航空防衛向けの電子機器の売上高が、前年比−１４％と落ち込んでいます。
ただし、幅広い事業に製品を提供しているため影響は少ない方ですね。
２１年１Q決算（２０２１年３月…）
２１年２Q決算は、２１年４月２８日に公開予定です。
では、テレダインの売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
テレダイン（TDY）の１０年の損益計算書は？
テレダインは１９９９年に８ドルで上場しています。株価は順調に上昇し、常に最高値を更新し続ける銘柄ですね。２０年３月は２３４ドルまで下落するも、２１年３月現在は３７０ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上高も利益も順調に拡大していますね。売上高は１０年比で２倍に拡大し、営業利益率も１５％まで改善しています。航空宇宙・防衛に重点を置いていたが、事業を広く多様化させています。
低利益率の事業を売却、高利益率を買収することで利益を伸ばしてます。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。BPSもEPSも右肩上がりで上昇している事が分かりますね。利益率が高く、EPSは１０ドルを超えています。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、拡大傾向にあります。営業CFが右肩上がりで拡大する上に、投資CFは低く抑えられていますね。耐久性が高いテレダイン製品は、優良ビジネスである事が分かりますね。
では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？
テレダイン（TDY）の注目すべきポイントは？
テレダイン（TDY）に投資する上で注目すべきポイントを紹介します。テレダインは、計測機器やイメージセンサーを開発しています。耐久性が高い製品は、宇宙空間や海洋調査など厳しい環境で使用されます。
注目１：計装事業が売上高の３５％を占める？
テレダインの１９年度の事業別の売上高です。
売上高比率が最も高いのは、計装事業（Instrumentation）で３５％です。海洋・環境の計測、監視や制御機器を製造しています。大気やプロセスガス監視で世界シェア1位で、空気を継続的に監視するために使用されています。
次いで、デジタルイメージング事業が３１％を占めます。工業・医療・政府用の高性能センサー、カメラ、医療機関のX線検査機器などを製造しています。テレダイン製品の特徴は、厳しい環境負荷にも耐えられる事です。
そのため、宇宙でもセンサーが活用されています。
次いで、航空・防衛用電子機器が２２％を占めます。防衛や航空機メーカーに、過酷な環境に耐えられる電子部品を提供しています。主要顧客は航空会社大手のボーイングとエアバスです。
テレダイン社も宇宙関連銘柄として注目されています。
注目２：宇宙グレードFPGA半導体を共同開発？
テレダイン社は、宇宙ビジネスにも積極的に参入しています。
NASAと契約を結び、宇宙輸送に関連する統合的なサポートを行っています。これは、日本が開発した宇宙ステーション補給機にも活用されています。
宇宙でテレダイン製品が重宝される理由は、耐久性が高いからです。
テレダインは、ザイリンクス社と協力して半導体も製造しています。この半導体は、耐放射線に強く宇宙空間で利用することを目的に製造されました。航空宇宙用DDR4メモリは、宇宙用アプリにおいて信頼性の高い処理能力があります。
参考：Teledyne e2v、Xilinx社の宇宙グレードFPGA製品
宇宙ビジネスは、２１年以降も投資が活発化します。そうなると、テレダイン社が製造する製品の需要も高くなりますね。
注目３：３０年には５千基が打ち上げられる？
世界の人工衛星打ち上げ数の推移です。
２０１７年に打ち上げられた衛星は３１０基だけでした。打ち上げ数は年々拡大傾向にあり、３０年には５０００基になる見込みです。衛星コンステレーションを実現するには、たくさんの小型衛星が必要だからです。
スペースXは、１.２万基の人工衛星を配置する事を目指しています。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：テレダイン（TDY）の四半期決算は？
- １９９９年に上場した、電子機器を製造する米国企業
- 計測機器やイメージセンサーなどの電子機器を製造
- 耐久性が高い製品が強みで、海洋や宇宙空間で需要が高い
- 計装事業が売上高の３５％、センサーが３１％を占める
- １０年比で売上高は２倍、営業利益率は１５％まで改善
- 利益率が低い事業を売却し、利益率を改善している
- 厳しい環境で耐えられる製品は、競争優位性が高い
- 宇宙ビジネス市場が拡大し、宇宙向けは好調に推移する
個人的には、テレダイン社は長期で投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、景気動向の影響を受けず、安定して成長しているからです。１０年比で売上高は２倍、営業利益率は１５％まで上昇しています。経営の多角化に成功し、利益率が低い事業を買収することで利益率を高めています。
また、耐久性が高い製品は強い競争優位性を持ちます。
競合企業が少ないため投資CFは少なく、営業CFと投資CFは毎年順調に拡大していますね。投資が活発化している宇宙空間で需要が増してる点も好材料です。２０３０年には、５千基もの人口衛星が打ち上げられますね。
２１年３月時点のPERは３５倍と割高です。
しかしながら、アナリストの予想EPSを織り込むPERは１４倍と割高ではありません。コロナによる業績悪化で株価が下落する局面があれば購入したい銘柄です
宇宙ビジネスは様々な分野で投資が活発化しています。ヴァージン・ギャラクティック（SPCE）は、世界初の宇宙旅行の上場企業で注目されています。
参考：ヴァージン（SPCE）の四半期決算｜世界初の宇宙旅行の上場企業
会社員が株式投資で成功できない理由とは？
参考：- 個人投資家で、年収３００万円未満は全体の４９％を占める
- 個人投資家で、年収５００万円未満は全体の７３％を占める
- 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
- お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
- お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
- お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
- 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
- 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
- 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない
会社員が株式投資で勝つのは難しいです。
なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が３００万円未満は全体の４９％も占めます。
実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。
会社員時代に私は１０年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を２.５倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。
ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。
私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです。会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。
２１年中盤には、好相場が崩れる可能性がある？
いくつかの幸運が重なり、２０１７年に会社を辞める機会がありました。
しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。３０代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました。
実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした。
私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。
ネットビジネスでようやく月１万円を超えたのは、ブログを始めから１年１１ヶ月です。また、１人で生活できるだけの収入を得るのに２年９ヶ月も要しています。過去１０年間の投資の損失額は２００万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。
しかし、２０年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます。
ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、２０年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで８００万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます。
私が短期間に資産を２.５倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです。
コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です。
３月に最安値６８６０ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し１０ヶ月で１.９倍も上昇しています。過去１０年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです。
もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。２１年は「金融相場＋業績相場」で、２０年よりも大きな強気相場に突入すると言われています。業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。
ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。
なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、２１年の中盤前には強気相場が終わります。０８年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後１０〜２０年は弱気相場になる可能性が高いです。
だからこそ、私たちは１日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に１ヶ月乗り遅れれば、月１００万円以上の利益を逃す事になります。投資手法は１日でも早く習得することを考えた方がいいですね。
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