ゾエティス（ZTS）四半期決算｜23年3Qは+7%に加速

ペット需要は世界的に増加傾向にあり、動物向け医薬品を製造するゾエティスは最も恩恵を受ける銘柄です。コロナ禍でもペット需要は引き続き強いが、直近の決算では少し減速気味です。２３年２Qの売上は前年比＋６％、３Qは＋７％に加速していますね。

「ペット需要は世界的に強く、医薬品の需要は伸びている…」
「製薬業界と比較して、ペット市場は小さいが競合が少ない..」
「製品数は３００以上、海外比率は４５％で１００カ国に進出…」

ゾエティス（ZTS）は、世界トップの動物向け製薬企業です。１３年にファイザー（PFE）から独立し、動物向けに特化しています。先進国ではペット向け治療薬、後進国では畜産農家向けの製品を開発します。少子高齢化によるペット需要、世界的な人工増加による食肉需要で右肩上がりで成長しています。

個人的には、ゾエティスは投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、競合が多い製薬企業と比較して、ペット向け製薬は競合が少ないからです。買収に対しても積極的で、３００を超える製品を開発しています。売上は右肩上がりで収益性も高く、２１年の営業利益率は３５.７％と高いです。

長期的にも、動物向け製薬は成長が期待できますね。

世界の動物用医薬品の市場規模は２０年に４５４億ドルでした。年率９％で拡大し、２８年には８８６億ドルになると予測されています。先進国ではペットの需要が増え、世界人口増加により食肉家畜の需要も増えています。

２３年１１月時点の予想PER３１倍と割高ではないですね。

ZTSの投資判断したい人向け

ゾエティスの４半期決算（２３年７-９月）は？
ゾエティスの過去１０年間の売上高や営業利益は？
コロナ禍もペット需要は高い、２２年の業績も好調？

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

記事の内容を簡単に知りたい

1 ゾエティス（ZTS）の四半期決算は？
2 ゾエティス（ZTS）の損益計算書は？
3 ゾエティス（ZTS）の注目ポイントは？
4 まとめ：ゾエティス（ZTS）の四半期決算は？

ゾエティス（ZTS）の四半期決算は？

ゾエティス（ZTS）の四半期決算を紹介します。

２３年１Q決算（２３年３月３０日）

１Qの内容は...

売上高：２０.００億ドル（前年比＋１％）✖️
　Companion Animal：１２.２５億ドル（−３％）
　Livestock：７.５８億ドル（＋８％）
　Human Health：０.１７億ドル（−６％）
　米国：１０.０５億ドル（−１％）
　海外：９.７８億ドル（＋３％）
営業利益：６.９７億ドル（−４％）
純利益：５.５２億ドル（−４％）
１株当たり利益：１.１９ドル（−６％）○

２３年２Q決算（２３年６月３０日）

２Qの内容は...

売上高：２１.８０億ドル（前年比＋６％）✖️
　Companion Animal：１４.８９億ドル（＋９％）
　Livestock：６.７１億ドル（＋１％）
　Human Health：０.２０億ドル（＋１１％）
　米国：１１.６５億ドル（＋７％）
　海外：９.９５億ドル（＋６％）
営業利益：８.７２億ドル（＋３０％）
純利益：６.７１億ドル（＋２７％）
１株当たり利益：１.４５ドル（＋２９％）○

２３年３Q決算（２３年９月３０日）

３Qの内容は...

売上高：２１.５１億ドル（前年比＋７％）✖️
　Companion Animal：１４.１４億ドル（＋１１％）
　Livestock：７.１６億ドル（＋１％）
　Human Health：０.２１億ドル（−９％）
　米国：１１.７４億ドル（＋８％）
　海外：９.５６億ドル（＋８％）
営業利益：７.１７億ドル（＋７％）
純利益：５.９６億ドル（＋１３％）
１株当たり利益：１.２９ドル（＋１４％）○

３Qの売上高は前年比＋７％で２１.５２億ドル、営業利益は＋７％で７.１７億ドルでした。２３年１Qや２Qと比較して、３Qは売上が少し上向いています。営業利益率は３３.３％と高いですね。

２３年通期の売上予想は、８５.１２億ドル（＋７％前後）に引き下げています。

ゾエティスのクリスティン・ペック最高経営責任者（CEO）は「本日、当社は市場や種をまたいだ多様なポートフォリオに基づいて、売上高で8%の営業成長、調整後純利益で13%の営業成長という好調な第3四半期の結果を報告した。」と述べた。今四半期もセグメントの成長が見られ、米国での収益が8%、海外での営業収益が8%増加しました。当社のコンパニオンアニマルのポートフォリオは、皮膚科、ペットの寄生虫駆除剤、変形性関節症の痛みと診断における当社の主要フランチャイズにより、営業面で11%増加しました。当社の家畜ポートフォリオは、鶏肉および牛製品の売上が牽引し、営業利益は 3% 増加しました。」

「当社は通期の経営指針の達成に向けて順調に進んでおり、目標範囲の中間点付近に縮小しました。当社製品が提供する動物の健康上の利点をお客様が引き続き重視しているため、当社は動物の健康に対する持続可能な潜在的な需要に引き続き自信を持っています。当社は、米国でのLibrela®の発売の成功など、よりコントロールできる要因についてはうまく実行していると同時に、中国のマクロ経済低迷によるマイナス面も緩和しています。 繰り返しになりますが、製品カテゴリや地域にわたる当社の多様なポートフォリオは、当社に耐久性と信頼性の高い長期的な成長をもたらします。」

参考：Zoetis Announces 2Q 2023 Results

同社は、2013 年に医薬品大手ファイザー(PFE)のアニマルヘルス部門から分離して誕生した企業である。ペットや家畜向けの医薬品では、世界トップの売上高を誇る。製品ラインナップは 300 を超えており、100 を超える国と地域で事業展開している。 2018 年には、動物病院向け診断会社である Abaxis 社を買収。昨年の 4 月には、畜産農家に対するクラウドベースの分析プラットフォーム Performance Livestock Analytics 社を買収しており、医薬品以外の事業についても拡大している。動物の医薬品市場は、ヒトの医薬品市場と比べて規模が小さいものの、市場の成長性が高いのが特徴である。新興国を中心に所得水準が増加する中、ペットの需要や、食肉消費増加による家畜の需要は年々高まっているからである。

ゾエティスは、コンパニオンアニマル(猫、犬、馬)部門の売上が全体の 51%を占めている。年々、営業利益率も急速に高まっている。これは、新薬開発に成功しているのと、徹底的なコストカットをした為だ。とりわけ、2013 年に FDA が承認したアポキル錠という犬の皮膚炎治療薬が大ヒットした。従来のステロイド剤に比べ副作用が少なく、炎症を早く抑える効果がある。アポキル錠は、米国のほぼ全ての病院で使われており、日本でも利用されているヒット薬品だ。

参考：マネックス証券 – 2021/8/10