ストライカー（SYK）四半期決算｜22年3Qは+7.7%に加速

整形外科用の医療機器メーカーであるストライカーは、高齢化社会や中間層増大で最も恩恵を受ける銘柄ですね。２０年はコロナで売上が落ち込むも、２１年は急回復しています。２２年２Qの売上は前年比＋４.６％、３Qは＋７.７％と加速しています。

ストライカー（SYK）は、世界１０位の医療機器メーカーです。同社は市場が急成長している再建系の整形外科に強みがあります。関節系の再建機器市場は、整形外科用機器の４０％をカバーし、最も高い成長率で拡大しています。

個人的には、ストライカーは投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、急成長している関節系の再建機器市場で、順調に売上高を増やしているからです。緊急性が低い医療機器でコロナ禍に減速するも、２１年は力強く売上が回復していますね。変動要因は大きいが、２１年２Qは＋５５％で回復しています。

長期的にも、関節系の再建機器市場はトレンドのひとつです。

老人人口の増加とともに、整形外科用デバイス市場の需要は増えています。現代社会は座る時間が長い上に十分な栄養を取れず、骨粗鬆症や関節炎のような骨障害の有病率の増加をもたらしているからです。

２２年１１月時点の予想PERは２２倍と割高ではありません。株価が大きく下落する局面があれば投資したい銘柄のひとつです。

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２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

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ストライカー（SYK）の四半期決算は？

ストライカー（SYK）の四半期決算を紹介します。

２２年１Q決算（２２年３月３１日）

２２年２Q決算（２２年６月３０日）

２２年３Q決算（２２年９月３０日）

３Qの売上高は前年比＋７.７％で４４.７９億ドル、営業利益は＋４０％で８.０８億ドルでした。２２年１Qや２Qに続き、３Qの売上も好調ですね。営業利益率は１８％と悪くない数値ですね。

コロナなどの変動要因で、医療機器の多くは減速しています。同社の得意分野である整形外科関連の医療機器は緊急性が低く、外出規制が厳しくなると後回しにされますね。しかしながら、２２年後半は再び販売数は上昇しています。

２２年通期の売上予想は、＋８.７５％前後だとしています。

会長兼最高経営責任者（CEO）のケビン・A・ロボは、次のように述べています。 「外貨の悪化と、主要コンポーネントのスポット購入のプレミアムを含む進行中のインフレが、調整後の利益を圧迫し、通年の業績に影響を与えるでしょう。これらの持続的な問題に対処するために、追加の措置を講じています。」

第 3 四半期の結果、資本設備の堅調な受注状況、およびインプラントおよび資本事業の売上の勢いを考慮すると、2022 年通年の有機的純売上高の成長 (2) は 8.5% から 9.0% の範囲になると予想しています。 外国為替レートが現在の水準に近い場合、通年の純売上高は約 4% のマイナスの影響を受け、希薄化後 1 株あたりの調整後純利益 (2) は、通年で約 0.35 ドルから 0.40 ドルのマイナスの影響を受けると予想されます。 . 継続的なインフレ圧力を考慮した第 3 四半期の業績に加えて、好調な販売と追加のコスト削減措置、そして最も重要なこととして予想される外国為替の将来の影響に基づいて、希薄化後 1 株あたりの調整後純利益を予想しています(2)。 1 株あたり 9.15 ドルから 9.25 ドルの範囲です。

参考：Stryker reports third quarter 2021 operating results

２２年２Q決算（２２年６月…）

２２年２Q決算は、７月２８日に公開予定です。

では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？

ストライカー（SYK）の損益計算書は？

ストライカーは８４年に０.４ドルで上場しています。株価は常に右肩上がりで最高値を更新し続けています。２０年３月は１３９ドルに減速するも、２２年１１月は２１８ドル前後で推移しています。

その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？

過去１０年間の決算書を見ると、売上は右肩上がりで成長しています。コロナの影響で２０年は落ち込むも、その後は力強く回復しています。営業利益率は２０％前後と、十分に競争力が高いと言えますね。

その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？

過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。自己資本比率は４１％と高く、BPSとEPSも安定して推移しています。

その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？

過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、上昇基調にありますね。コロナ禍は売上が落ち込むも、営業CFは変わらずに増えています。競争力が高い医療機器を製造していると言えますね。

では、私たち投資家はどのように判断すれば良いのでしょうか？

ストライカー（SYK）の注目ポイントは？

ストライカー（SYK）の注目すべきポイントを紹介します。

注目１：医療機器メーカー世界３位でシェア５.０％？

参考：top 10 medical device companies in the world (2021)

２１年の医療機器部門の売上高ランキングです。

業界最大手はメドトロニックで２９４億ドルです。次いで、２位はジョンソン（JNJ）で２３０億ドル、３位はアボット（ABT）で２２６億ドルです。ストライカーは業界１０位で、１４４億ドルの売上規模です。

医療機器市場は引き続き高い成長率を維持しています。医療施設の数の増加、医療費や高齢化に支えられ、２０年の医療機器市場規模は４５６９億ドル、２５年は６１２７億ドルに成長すると試算されています。

ストライカーは脊髄手術器具で高いシェアを持ちます。

注目２：脊髄手術器具で２９％の高いシェアを持つ？

参考：Today´s Spine Market Shares Estimate and Full year Revenues

１９年時点の脊椎市場シェアです。

MIS脊椎市場で最大シェアはメドトロニックで、２９％の高いシェアを持ちます。次いで、２位はジョンソンで１６％、３位はNuVasive（NUVA）で１３％、４位はストライカーで１２％です。

脊椎市場は９０億ドルで、前年比で＋３％で拡大しています。MIS脊椎手術の需要の高まり、3D印刷インプラントの導入、ロボット工学により、新たなトレンドのひとつです。

では、ストライカーが得意とする整形外科用の医療機器はどれくらいの市場規模があるのでしょうか？

注目３：整形外科用医療機器は２４年に５３０億ドル？

参考：U.S. Orthopedic Devices Market to Growth Over 2017-2024

米国内の整形外科用の医療機器の推移です。

整形外科用の医療機器市場は、年率３％で拡大し２４年末には５３０億ドルになると試算されています。老人人口の増加とともに、整形外科用デバイス市場の需要は増えています。現代社会は座る時間が長い上に十分な栄養を取らず、骨粗鬆症や関節炎のような骨障害の有病率の増加をもたらしています。

ストライカーが得意とする関節再建機器市場は、比較的短いスパンで目覚ましく拡大しています。１５年に世界の整形外科用機器市場の４０％をカバーしています。この分野は、２４年にかけて年率３.５％で拡大する予想されています。

▼▼１２月分コンサルも募集開始、締切は１１/３０日まで▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

このブログを通じて、投資を教えて欲しいと多くの要望を頂きました。

２２年９月から、月５名を上限に個別コンサルしています。１２月分のコンサルも１１月２８日から募集を開始しています。また、１２月は決算期でないため、一時的に１０名に拡大します。それから、２２年１月は料金を２倍にするので、収入や資産に余裕がない人は、１２月がお試し価格で受ける最後のチャンスです。

締め切りは１１月３０日の２４時までです。

コンサルの詳細は以下の記事に記載しています。

参考：【5名限定で3000円】「個別コンサル」とライン追加のお願い

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まとめ：ストライカー（SYK）の決算は？

個人的には、ストライカーは投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、急成長している関節系の再建機器市場で、順調に売上高を増やしているからです。緊急性が低い医療機器でコロナ禍に減速するも、２１年は力強く売上が回復していますね。変動要因は大きいが、２１年２Qは＋５５％で回復しています。

長期的にも、関節系の再建機器市場はトレンドのひとつです。

老人人口の増加とともに、整形外科用デバイス市場の需要は増えています。現代社会は座る時間が長い上に十分な栄養を取れず、骨粗鬆症や関節炎のような骨障害の有病率の増加をもたらしているからです。

２２年２月時点の予想PERは２４倍と割高ではありません。株価が大きく下落する局面があれば投資したい銘柄のひとつです。

業界最大手はメドトロニック（MDT）ですね。メドトロニックは心血管、医療外科、神経科学、糖尿病など事業が幅広く、特にペースメーカーとインスリンポンプでトップシェアを持ちます。

参考：メドトロニック（MDT）四半期決算｜21年2Qは+2.6%に減速