整形外科用の医療機器メーカーであるストライカーは、高齢化社会や中間層増大で最も恩恵を受ける銘柄ですね。２０年はコロナで売上が落ち込むも、２１年は急回復しています。２３年１Qの売上は前年比＋１１.８％、２Qは＋１１.２％と横ばいです。
- 「医療機器メーカーは、高齢化や中間層増大で恩恵を受ける…」
- 「整形系医療機器に強み、医療機器で世界１０位の規模である…」
- 「米国内の売上比率が２５％、将来は海外展開も期待できる…」
ストライカー（SYK）は、世界１０位の医療機器メーカーです。同社は市場が急成長している再建系の整形外科に強みがあります。関節系の再建機器市場は、整形外科用機器の４０％をカバーし、最も高い成長率で拡大しています。
個人的には、ストライカーは投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、急成長している関節系の再建機器市場で、順調に売上高を増やしているからです。緊急性が低い医療機器でコロナ禍に減速するも、２１年は力強く売上が回復していますね。変動要因は大きいが、２１年２Qは＋５５％で回復しています。
長期的にも、関節系の再建機器市場はトレンドのひとつです。
高齢者の増加とともに、整形外科用デバイス市場の需要は増えています。現代社会は座る時間が長い上に十分な栄養を取れず、骨粗鬆症や関節炎のような骨障害の有病率の増加をもたらしているからです。
２３年８月時点の予想PERは２９倍と割高ではありません。株価が大きく下落する局面があれば投資したい銘柄のひとつです。
- ストライカーの４半期決算（２３年４-６月）は？
- ストライカーの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- コロナ禍で需要は縮小するも、２１年は力強く回復してる？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
ストライカー（SYK）の四半期決算は？
ストライカー（SYK）の四半期決算を紹介します。
２２年４Q決算（２２年１２月３０日）
- 売上高：５２.０２億ドル（前年比＋１０.６％）
- 営業利益：—億ドル（—％）
- 純利益：５.６３億ドル（−１４％）
- １株当たり利益：３.００ドル（＋１０％）
２３年１Q決算（２３年３月３０日）
- 売上高：４７.７８億ドル（前年比＋１１.８％）◯
- MedSurg and Orthopaedics：２６.９０億ドル（＋１１％）
- Neurotechnology and Spine：２０.８８億ドル（＋１２％）
- 米国：３５.１２億ドル（＋１３％）
- 海外：１２.６６億ドル（＋８％）
- 営業利益：７.３５億ドル（＋６４％）
- 純利益：５.９２億ドル（＋８３％）
- １株当たり利益：１.５４ドル（＋８３％）◯
２３年２Q決算（２３年６月３０日）
- 売上高：４９.９６億ドル（前年比＋１１.２％）◯
- MedSurg and Neurotechnology：２９億ドル（＋１２.２％）
- Orthopaedics and Spine：２１億ドル（＋９.９％）
- 米国：３５.１２億ドル（＋１３％）
- 海外：１２.６６億ドル（＋８％）
- 営業利益：９.６５億ドル（＋２５％）
- 純利益：７.３８億ドル（＋１２％）
- １株当たり利益：１.９３ドル（＋１２％）◯
２Qの売上高は前年比＋１１.２％で４９.９６億ドル、営業利益は＋２５％で９.６５億ドルでした。２２年４Qや２３年１Qに続き、２Qの売上も好調ですね。営業利益率は１９。３％と悪くない数値ですね。
コロナ後は手術が増えたことで、医療機器は回復していますね。
同社の得意分野である整形外科関連の医療機器は緊急性が低く、外出規制が厳しくなると後回しにされていたものです。２２年後半から販売数は上昇しています。
２３年通期の売上予想は、＋１０％前後に引き上げています。
２３年３Q決算（２３年９月…）
２３年３Q決算は、１１月５日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
ストライカー（SYK）の損益計算書は？
ストライカーは８４年に０.４ドルで上場しています。株価は常に右肩上がりで最高値を更新し続けています。２０年３月は１３９ドルに減速するも、２３年８月は２８３ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上は右肩上がりで成長しています。コロナの影響で２０年は落ち込むも、その後は力強く回復しています。営業利益率は２０％前後と、十分に競争力が高いと言えますね。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。自己資本比率は４１％と高く、BPSとEPSも安定して推移しています。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、上昇基調にありますね。コロナ禍は売上が落ち込むも、営業CFは変わらずに増えています。競争力が高い医療機器を製造していると言えますね。
では、私たち投資家はどのように判断すれば良いのでしょうか？
ストライカー（SYK）の注目ポイントは？
ストライカー（SYK）の注目すべきポイントを紹介します。
注目１：医療機器メーカー世界３位でシェア５.０％？
２１年の医療機器部門の売上高ランキングです。
業界最大手はメドトロニックで２９４億ドルです。次いで、２位はジョンソン（JNJ）で２３０億ドル、３位はアボット（ABT）で２２６億ドルです。ストライカーは業界１０位で、１４４億ドルの売上規模です。
医療機器市場は引き続き高い成長率を維持しています。医療施設の数の増加、医療費や高齢化に支えられ、２０年の医療機器市場規模は４５６９億ドル、２５年は６１２７億ドルに成長すると試算されています。
ストライカーは脊髄手術器具で高いシェアを持ちます。
注目２：脊髄手術器具で２９％の高いシェアを持つ？
参考：Today´s Spine Market Shares Estimate and Full year Revenues
１９年時点の脊椎市場シェアです。
MIS脊椎市場で最大シェアはメドトロニックで、２９％の高いシェアを持ちます。次いで、２位はジョンソンで１６％、３位はNuVasive（NUVA）で１３％、４位はストライカーで１２％です。
脊椎市場は９０億ドルで、前年比で＋３％で拡大しています。MIS脊椎手術の需要の高まり、3D印刷インプラントの導入、ロボット工学により、新たなトレンドのひとつです。
では、ストライカーが得意とする整形外科用の医療機器はどれくらいの市場規模があるのでしょうか？
注目３：整形外科用医療機器は２４年に５３０億ドル？
米国内の整形外科用の医療機器の推移です。
整形外科用の医療機器市場は、年率３％で拡大し２４年末には５３０億ドルになると試算されています。老人人口の増加とともに、整形外科用デバイス市場の需要は増えています。現代社会は座る時間が長い上に十分な栄養を取らず、骨粗鬆症や関節炎のような骨障害の有病率の増加をもたらしています。
ストライカーが得意とする関節再建機器市場は、比較的短いスパンで目覚ましく拡大しています。１５年に世界の整形外科用機器市場の４０％をカバーしています。この分野は、２４年にかけて年率３.５％で拡大する予想されています。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：ストライカー（SYK）の決算は？
- ８４年に上場した、世界１０位の医療機器メーカーである
- 関節や脊髄など、再建系の整形外医療機器に強みを持つ
- 関節系の再建機器市場は、整形外科用機器の４０％を占める
- デスクワークの増加などで、整形外科の需要は伸びている
- ２０年はコロナ禍で減速するも、２１年は力強く回復している
個人的には、ストライカーは投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、急成長している関節系の再建機器市場で、順調に売上高を増やしているからです。緊急性が低い医療機器でコロナ禍に減速するも、２１年は力強く売上が回復していますね。変動要因は大きいが、２１年２Qは＋５５％で回復しています。
長期的にも、関節系の再建機器市場はトレンドのひとつです。
老人人口の増加とともに、整形外科用デバイス市場の需要は増えています。現代社会は座る時間が長い上に十分な栄養を取れず、骨粗鬆症や関節炎のような骨障害の有病率の増加をもたらしているからです。
２２年２月時点の予想PERは２４倍と割高ではありません。株価が大きく下落する局面があれば投資したい銘柄のひとつです。
業界最大手はメドトロニック（MDT）ですね。メドトロニックは心血管、医療外科、神経科学、糖尿病など事業が幅広く、特にペースメーカーとインスリンポンプでトップシェアを持ちます。
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