ジョンソン（JNJ）四半期決算｜22年1Qは+5%に減速

ジョンソンエンドジョンソンは、時価総額で世界１３位の巨大企業です。ヘルスケア全般に強みを持ち、医療機器は世界１位、製薬開発では世界６位です。営業利益率は２５％と高く、常に最高株価を更新し続ける優良銘柄です。

「高齢化や現代病で、医薬品開発の需要はますます伸びるはず…」
「医療機器で世界１位、製薬開発で世界６位の超安定企業だ…」
「時価総額で世界１３位なのに、PERは２４倍と割安である…」

ジョンソンアンドジョンソンは、１８８６年に米国で創業したヘルスケア全般の会社です。製薬開発、医療機器、健康に関する日用品を扱います。２０２０年時点で、時価総額は世界１３位の巨大企業です。

個人的には、ジョンソンは投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、売上高や利益は成長し、安定した高配当銘柄です。営業利益率は２５％を超え、連続増配５９％の超優良銘柄ですね。売上高は過去１０年で３３％も伸びています。さらには、世界的にヘルスケア市場は引き続き拡大しています。

先進国の高齢化社会と後進国の人口増は、共にプラス要因ですね。

経済再開が進む２１年３Qは前年比＋１１％、４Qは＋１０％と好調が続きます。ただ、コロナのワクチン需要は低下してる点は注意が必要です。２２年４月時点のPER１６倍は十分に割安だと言えます。

JNJの投資判断したい人向け

ジョンソンの４半期決算（２２年１-３月）は？
ジョンソンの過去１０年間の売上高や営業利益は？
営業利益率が２４％の優良企業だが、投資しない理由は？

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２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

記事の内容を簡単に知りたい

1 ジョンソン（JNJ）の四半期決算は？
2 ジョンソン（JNJ）１０年間の損益計算書は？
3 ジョンソン（JNJ）の注目すべきポイントは？
4 まとめ：ジョンソン（JNJ）の四半期決算は？

ジョンソン（JNJ）の四半期決算は？

ジョンソンエンドジョンソンの四半期毎の売上高を紹介します。

２１年３Q決算（２１年１０月３０日）

３Q業績は...

売上高：２３３.４億ドル（前年比＋１１％）
　Consumer Health：３７.０億ドル（＋５％）
　Pharmaceutical：１２９.９億ドル（＋１４％）
　Medical Devices：６６.０億ドル（＋８％）
営業利益：８０.５億ドル（＋１１％）
純利益：６９.６億ドル（＋１８％）
１株当たり利益：２.６０ドル（＋１８％）

２１年４Q決算（２１年１２月３１日）

４Q業績は...

売上高：２４８.０４億ドル（前年比＋１０.４％）
　Consumer Health：３６.５７億ドル（＋１.１％）
　Pharmaceutical：１４２.８８億ドル（＋１６.５％）
　Medical Devices：６８.５９億ドル（＋４.１％）
　米国：１２１.６３億ドル（＋３％）
　海外：１２６.４１億ドル（＋１８％）
営業利益：４８.３６億ドル（＋１９３％）
純利益：４７.３６億ドル（＋１７２％）
１株当たり利益：１.７７ドル（＋１７２％）

２２年１Q決算（２２年３月３１日）

１Q業績は...

売上高：２３２.４６億ドル（前年比＋５.０％）✖️
　Consumer Health：３５.８６億ドル（−１.５％）
　Pharmaceutical：１２８.６９億ドル（＋６.３％）
　Medical Devices：６９.７１億ドル（＋５.９％）
　米国：１１４.１４億ドル（＋２.７％）
　海外：１２０.１２億ドル（＋７.２％）
営業利益：５８.６２億ドル（−２１％）
純利益：５１.４９億ドル（−１６％）
１株当たり利益：１.９３ドル（−１６％）○

４Qの売上高は＋５％で２３２.４６億ドル、営業利益は−２１％で５８.６２億ドルでした。２１年３Qや４Qと比較すると、売上は減速しています。営業利益率は２５％と過去平均なみです。

コロナ特需も終息に向かい、ワクチン需要も低下しています。これを受けて、ワクチンの販売ガイダンを中止すると発表しています。

２２年通期の売上高は、９４８億ドルと予想を引き下げています。ただし、事業別の売上を見ると順調に売上は引き続き安定していると言えそうです。

•世界的な供給余剰と需要の不確実性を考慮して、当社はCOVID-19ワクチン販売ガイダンスを一時停止し、調整後の1株当たり営業利益のガイダンスに影響を与えません。ニュージャージー州ニューブランズウィック（2022年4月19日）– Johnson＆Johnson（NYSE：JNJ）は本日、2022年第1四半期の業績を発表しました。ジョンソン・エンド・ジョンソンの144,000人の従業員の絶え間ない情熱と、世界中の患者と顧客に革新的なヘルスケアソリューションを提供するというクレドベースの取り組みを非常に誇りに思っています」と最高経営責任者のジョアキンドゥアトは述べています。「将来を見据えて、私はジョンソン・エンド・ジョンソンの将来に自信を持っており、ポートフォリオと革新的なパイプラインを前進させ続けています。」

ヘルスケア：買収、売却、および換算通貨の正味の影響を除いた、世界のコンシューマーヘルスの調整後営業売上高は、主に店頭（OTC）製品により1.6％*増加しました。OTCの成長に大きく貢献したのは、上気道製品、タイレノールとモトリンの鎮痛薬、および消化器系の健康製品のIMODIUMでした。成長は、主に肌の健康/美容に影響を与える外部供給の制約によって部分的に相殺されました。

医薬品：買収、売却、翻訳通貨の正味の影響を除いた世界規模の医薬品の調整後営業売上高は、多発性骨髄腫の治療薬であるDARZALEX（ダラツムマブ）、免疫介在性炎症性疾患の数、TREMFYA（グセルクマブ）、中等度から重度のプラーク乾癬を患う成人の治療のための生物学的製剤、および活動性乾癬性関節炎を患う成人のためのERLEADA（アパルタミド）、治療のための次世代アンドロゲン受容体阻害剤前立腺がん患者の治療薬、および成人の統合失調症の治療のための長時間作用型の注射可能な非定型抗精神病薬である。INVEGA SUSTENNA/XEPLIONおよびINVEGATRINZA/ TREVICTA（パルミチン酸パリペリドン）。また、SARS-CoV-2ウイルスの予防のためのヤンセンCOVID-19ワクチン（Ad26.COV2.S）の販売も成長に貢献しました。この成長は、免疫性炎症性疾患の治療薬として承認された生物学的製剤であるREMICADE（インフリキシマブ）、直接経口抗凝固薬であるXARELTO（リバロキサバン）、および経口剤であるZYTIGA（酢酸アビラトン）の売上減少により一部相殺されました。、転移性去勢抵抗性前立腺癌の治療のためにプレドニゾンと組み合わせて使用するための1日1回の投薬。

医療機器：MedTechの世界的な調整後の営業売上高は、買収と売却および翻訳通貨の正味の影響を除いて、8.6％*増加しました。これは、インターベンショナルソリューションの整形外科製品、ビジョンのコンタクトレンズおよび外科用ビジョン製品、一般外科の創傷閉鎖製品、高度な手術、および整形外科における腰、外傷、および膝。

参考：Johnson & Johnson 21Q4 Results

２２年２Q決算（２２年６月…）

２２年２Q決算は、７月２０日に公開予定です。

では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？

ジョンソン（JNJ）１０年間の損益計算書は？

ジョンソンエンドジョンソンは１９６２年に、０.２ドルでNYSEに上場しています。株価は順調に成長を続け、常に最高値を更新する銘柄です。２０年３月は１１１ドルに下落するも、２２年４月は１８３ドル前後で推移しています。

その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？

過去１０年間の決算書を見ると、常に業績が安定した優良株だといえます。営業利益率は常に２４％を超え、売上高は横ばいを維持しています。ただ、売上高は伸びていない訳ではなく、１０年比で３３％も伸びています。

典型的な高配当で、かつ成熟銘柄だといえます。

その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？

過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）も横ばいです。１７年に大きく利益が減少したのは、医療業界の税制改革などで影響を受けるからです。事業に問題があり下落したわけではありません。

その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？

過去１０年間の営業CFもフリーCF（営業CF−投資CF）も順調に推移しています。医療機器や製薬開発は研究開発費を必要とする業種です。しかしながら、それ以上に安定して営業CFを稼いでいますね。超優良企業だといえます。

では、私たち投資家はどのように投資判断すれば良いのでしょうか？

ジョンソン（JNJ）の注目すべきポイントは？

ジョンソンエンドジョンソンに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。ジョンソンエンドジョンソンは、ヘルスケア全般に強いバランスが良い会社です。

注目１：医療機器メーカー世界１位で２８７億ドル？

参考：医療機器メーカーの世界ランキング

２０１３年と古いが、医療機器部門売上高で１位の会社です。

ジョンソンエンドジョンソンの売上高は、２８７億ドルと圧倒的１位ですね。２位は米国ゼネラルエレクトリックで１８１億ドル、３位は米国メドトロニックで１７１億ドルと続きます。

さらに、ジョンソンエンドジョンソンは製薬会社でも、世界６位にランクインしています。医療機器開発、医薬品開発に強みを持つジョンソンエンドジョンソンは守備力が高く、安定を好む投資家に長年愛されている銘柄です。

参考：【2020年版】製薬会社世界ランキング

また、ジョンソンジョンソンは商品開発に強い点も魅力です。グーグルと共同開発で、「神の手を持つ外科医ロボ」も開発しています。インテュイティブ・サージカル社の手術ロボット「ダ・ヴィンチ」を超える性能だと言います。

参考：アルファベットとジョンソンが目指す「神の手を持つ外科医ロボ」

では、ジョンソンジョンソンの事業別の売上高を見てみましょう。

注目２：医薬品事業の売上高が全体の５４％を占める？

（百万ドル）	19Q3	20Q3	前年比	割合
ヘルスケア日用品	3,469	3,514	+1.3%	16%
医薬品	10,877	11,418	+5.0%	54%
医療デバイス	6,150	6,383	-3.6%	30%
合計	20,729	21,082	+1.7%	–

ジョンソンの事業別の売上高と推移です。

ジョンソンの売上高の５４％は、医薬品事業が占めています。次に、医療デバイス事業の３０％、ヘルスケア日用品の１６％と続きます。どの事業も世界レベルの売上高で、バランス良く稼いでいる事が分かりますね。

売上高の前年比を見ると、医薬品事業が＋５％と成長しています。２０年のコロナ禍では、外出規制で通常の病気の優先度が下がり、医療デバイスの売上高は落ちていますね。

医薬品で好調なのは、抗炎症薬の「ステラーラ」です。１９年の医薬品販売高で７位にランクインし、前年比３０％増で８７億ドルを売り上げています。

では、地域別の売上高はどうでしょうか？

注目３：米国市場の売上高が全体の５２％を占める？

（百万ドル）	19Q3	20Q3	前年比	割合
米国	10,791	11,086	+2.7%	52%
欧州	4,461	4,819	+8%	22%
北米、南米	1,488	1,296	-12.9%	6%
アジア、アフリカ	3,989	3,881	-2.7%	18%
合計	20,729	21,082	+1.7%	–