ジョンソンエンドジョンソンは、時価総額で世界１３位の巨大企業です。ヘルスケア全般に強みを持ち、医療機器は世界１位、製薬開発では世界６位です。では、ジョンソンエンドジョンソンに投資すれば、私たち投資家は利益を得られるのでしょうか？
- 「高齢化や現代病で、医薬品開発の需要はますます伸びるはず…」
- 「医療機器で世界１位、製薬開発で世界６位の超安定企業だ…」
- 「時価総額で世界１３位なのに、PERは２４倍と割安である…」
世界的にヘルスケアに関する市場は拡大傾向にあります。先進国の高齢化社会と後進国の人口増で需要が増えるからです。先進国は社会保障費の拡大、後進国は１人あたりの医療費拡大する一方ですね。
しかしながら、個人的にはジョンソン株は投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、安定して成長しているが、キャピタルゲインを狙う銘柄ではないからです。営業利益率は常に２４％以上と高く優良企業だが、売上高は過去１０年で３３％しか伸びていません。成長エンジンとなる事業はなく、今後も緩やかに上昇を続けます。
守備的なポートフォリオを組むならば最適な銘柄だが、資産を増やすには適してはいません。同じヘルスケア事業でも投資するならば、医薬品で売上高を伸ばしているメルクに投資します。また、更に成長株を狙うならば、IoT医療に投資する銘柄を選びます。
- ジョンソンの４半期決算（２０２０年７-９月）は？
- ジョンソンの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 営業利益率が２４％の優良企業だが、投資しない理由は？
▼▼米国株１.５年で、６月末には１０倍の４,７２７万円に増える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。
また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。
では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？
記事の内容を簡単に知りたい
ジョンソンエンドジョンソンの１０年間の四半期決算は？
ジョンソンエンドジョンソンの四半期毎の売上高を紹介します。
２０年１Qの決算（２０２０年３月３０日）
- 売上高：２０６.９億ドル（前年比＋３.３％）
- Consumer Health：３６.２億ドル（＋９.２％）
- Pharmaceutical：１１１.３億ドル（＋８.７％）
- Medical Devices：５９.３億ドル（−８.２％）
- 純利益：５７.９億ドル（＋５４.６％）
- １株当たり利益：２.１７ドル（＋５６.１％）
２０年２Qの決算（２０２０年６月３０日）
- 売上高：１８３.３億ドル（前年比−１０.８％）
- Consumer Health：３２.９億ドル（−７.０％）
- Pharmaceutical：１０７.５億ドル（＋２.１％）
- Medical Devices：４２.８億ドル（−３３.９％）
- 純利益：３６.２億ドル（−３５.３％）
- １株当たり利益：１.３６ドル（−３４.６％）
２０年３Qの決算（２０２０年９月３０日）
- 売上高：２１０.８億ドル（前年比＋１.７％）
- Consumer Health：３５.１億ドル（＋１.３％）
- Pharmaceutical：１１４.１億ドル（＋５.０％）
- Medical Devices：６１.５億ドル（−３.６％）
- 純利益：３５.５億ドル（＋１０２％）
- １株当たり利益：１.３３ドル（＋１０１％）
ジョンソンアンドジョンソンは、１８８６年に米国で創業したヘルスケア全般の会社です。製薬開発、医療機器、健康に関する日用品を扱います。２０２０年時点で、時価総額は世界１３位の巨大企業です。
２０年３Qの売上高は１.７％増で２１０.８億ドル、純利益は１０２％増で３５.５億ドルでした。売上高の純利益に占める割合は１６％と高く、安定した業績を残していますね。
３Qはコロナによる外出規制の影響を大きく受けました。特に、２Qは医療機器の売上高が−３３％と大きく落ち込んでいますね。これは、重症患者以外が通院しなくなく、病院側の収入が減り経費削減しているからだと予測できます。
２０年３Qも、医療機器の売上高はマイナスですね。
２０年４Qの決算（２０２０年１２月）
２０２１年１月１２日に公開予定。
では、ファイザーの売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
ジョンソンエンドジョンソンの１０年間の損益計算書は？
ジョンソンエンドジョンソンは１９６２年に、０.２ドルでNYSEに上場しています。株価は順調に成長を続け、いつの時期を見ても最高値を更新しています。コロナ後の２０年１１月も最高値を更新し、１４３ドル前後で推移しています。
では、ジョンソンエンドジョンソンの売上高と営業利益を紹介します。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、常に業績が安定した優良株だと分かりますね。営業利益率は常に２４％を超え、売上高は横ばいを維持しています。ただ、売上高は全く伸びていない訳ではなく、１０年比で３３％も伸びています。
決算書を見ると、典型的な高配当成熟株ですね。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）も横ばいです。 １７年に大きく利益が減少したのは、医療業界の税制改革などで影響を受けるからです。事業に問題を抱えて下がった訳ではありません。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間の営業CFもフリーCF（営業CF−投資CF）も順調に推移しています。医療機器や製薬開発は研究開発費を必要とする業種です。しかしながら、それ以上に安定して営業CFを稼いでいますね。ジョンソンエンドジョンソンは、超優良企業である事が分かります。
では、私たち投資家はどのように投資判断すれば良いのでしょうか？
ジョンソンエンドジョンソンの注目すべきポイントは？
ジョンソンエンドジョンソンに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。ジョンソンエンドジョンソンは、ヘルスケア全般に強いバランスが良い会社です。
注目１：医療機器メーカー世界１位で２８７億ドル？
２０１３年と古いが、医療機器部門売上高で１位の会社です。
ジョンソンエンドジョンソンの売上高は、２８７億ドルと圧倒的１位ですね。２位は米国ゼネラルエレクトリックで１８１億ドル、３位は米国メドトロニックで１７１億ドルと続きます。
さらに、ジョンソンエンドジョンソンは製薬会社でも、世界６位にランクインしています。医療機器開発、医薬品開発に強みを持つジョンソンエンドジョンソンは守備力が高く、安定を好む投資家に長年愛されている銘柄です。
また、ジョンソンジョンソンは商品開発に強い点も魅力です。グーグルと共同開発で、「神の手を持つ外科医ロボ」も開発しています。インテュイティブ・サージカル社の手術ロボット「ダ・ヴィンチ」を超える性能だと言います。
参考：アルファベットとジョンソンが目指す「神の手を持つ外科医ロボ」
では、ジョンソンジョンソンの事業別の売上高を見てみましょう。
注目２：医薬品事業の売上高が全体の５４％を占める？
| （百万ドル） | 19Q3 | 20Q3 | 前年比 | 割合 |
|---|---|---|---|---|
| ヘルスケア日用品 | 3,469 | 3,514 | +1.3% | 16% |
| 医薬品 | 10,877 | 11,418 | +5.0% | 54% |
| 医療デバイス | 6,150 | 6,383 | -3.6% | 30% |
| 合計 | 20,729 | 21,082 | +1.7% | – |
ジョンソンエンドジョンソンの事業別の売上高と推移です。
ジョンソンエンドジョンソンの売上高の５４％は、医薬品事業が占めています。次に、医療デバイス事業の３０％、ヘルスケア日用品の１６％と続きます。どの事業も世界レベルの売上高で、バランス良く稼いでいる事が分かりますね。
売上高の前年比を見ると、医薬品事業が＋５％と成長しています。２０年のコロナ禍では、外出規制で通常の病気の優先度が下がり、医療デバイスの売上高は落ちていますね。
医薬品で好調なのは、抗炎症薬の「ステラーラ」です。１９年の医薬品販売高で７位にランクインし、前年比３０％増で８７億ドルを売り上げています。
では、地域別の売上高はどうでしょうか？
注目３：米国市場の売上高が全体の５２％を占める？
| （百万ドル） | 19Q3 | 20Q3 | 前年比 | 割合 |
|---|---|---|---|---|
| 米国 | 10,791 | 11,086 | +2.7% | 52% |
| 欧州 | 4,461 | 4,819 | +8% | 22% |
| 北米、南米 | 1,488 | 1,296 | -12.9% | 6% |
| アジア、アフリカ | 3,989 | 3,881 | -2.7% | 18% |
| 合計 | 20,729 | 21,082 | +1.7% | – |
ジョンソンエンドジョンソンの地域別の売上高と推移です。
地域別の売上高を見ると、米国市場が最も大きく５２％を占めます。次いで、欧州が２２％、アジアとアフリカが１８％、米国を除く北米と南米が６％です。ジョンソンエンドジョンソンは、欧州地域以外で海外進出が成功しているとは言えないですね。
経済成長が著しく、人口密集地帯であるアジアは伸び代が高いと言えます。特に中国は医療の先進国化が進むため、今後最も伸びる市場になるかもしれません。
前年比を見ると、欧州以外の地域は売上高が伸びていません。２０年は世界的な外出規制もあり、病院に通院する患者も減少しています。
▼▼米国株１.５年で、６月末には１０倍の４,７２７万円に増える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。
また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。
では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？
ジョンソンエンドジョンソン株を購入するべきか？
- 営業利益率は２４％と高いが、売上高は横ばいである
- EPSとBPS、営業CFやフリーCFも横ばいである
- 安定した優良企業だが、成長エンジンとなる事業や製品がない
- 株価は１０年で２倍と右肩上がりだが、上昇率は高くない
- 過去１０年増配を続けてるが、配当利回りは２.５％と少し低い
- 長期保有に適するが、キャピタルゲインを狙う銘柄ではない
ジョンソンエンドジョンソンは、世界１位の医療機器と、世界６位の医薬品事業を持つ会社です。ヘルスケア全般に強く守備力が高い銘柄として好まれています。株価はいつの年を見ても、右肩上がりで上昇していますね。
しかしながら、個人的には現時点で投資したい銘柄ではありません。
守備力が高く安定成長しているが、キャピタルゲインを狙う銘柄ではないからです。１０年間で株価が２倍に増えたのは魅力だが、アマゾンやGoogleなどの成長株と比較すると物足りなく感じます。
将来的に配当目的で保有したいが、株高を狙う銘柄ではありません。ポートフォリオで守備力をあげたい時期が来たら、組み入れたい銘柄ですね。
まとめ：ジョンソン（JNJ）の四半期決算は？
- １８８６年に米国で創業したヘルスケア全般の会社である
- ２０２０年時点で、時価総額で世界１３位である
- 医療機器メーカーで世界１位、製薬開発で世界６位である
- 営業利益率は２４％と高く、安定した高配当成熟株である
- 過去１０年で売上高は３３％増、株価は２倍に増えた
- 安定した優良企業だが、成長エンジンとなる事業や製品がない
- 過去１０年増配を続けてるが、配当利回りは２.５％と少し低い
- 長期保有に適するが、キャピタルゲインを狙う銘柄ではない
個人的には、ジョンソン株は投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、安定して成長しているが、キャピタルゲインを狙う銘柄ではないからです。営業利益率は常に２４％以上と高く優良企業だが、売上高は過去１０年で３３％しか伸びていません。成長エンジンとなる事業はなく、今後も緩やかに上昇を続けます。
守備的なポートフォリオを組むならば最適な銘柄だが、資産を増やすには適してはいません。同じヘルスケア事業でも投資するならば、医薬品で売上高を伸ばしているメルクに投資します。また、更に成長株を狙うならば、IoT医療に投資する銘柄を選びます。
会社員が株式投資で成功できない理由とは？
参考：- 個人投資家で、年収３００万円未満は全体の４９％を占める
- 個人投資家で、年収５００万円未満は全体の７３％を占める
- 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
- お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
- お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
- お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
- 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
- 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
- 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない
会社員が株式投資で勝つのは難しいです。
なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が３００万円未満は全体の４９％も占めます。
実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。
会社員時代に私は１０年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を２.５倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。
ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。
私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです。会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。
２１年中盤には、好相場が崩れる可能性がある？
いくつかの幸運が重なり、２０１７年に会社を辞める機会がありました。
しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。３０代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました。
実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした。
私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。
ネットビジネスでようやく月１万円を超えたのは、ブログを始めから１年１１ヶ月です。また、１人で生活できるだけの収入を得るのに２年９ヶ月も要しています。過去１０年間の投資の損失額は２００万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。
しかし、２０年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます。
ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、２０年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで８００万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます。
私が短期間に資産を２.５倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです。
コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です。
３月に最安値６８６０ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し１０ヶ月で１.９倍も上昇しています。過去１０年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです。
もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。２１年は「金融相場＋業績相場」で、２０年よりも大きな強気相場に突入すると言われています。業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。
ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。
なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、２１年の中盤前には強気相場が終わります。０８年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後１０〜２０年は弱気相場になる可能性が高いです。
だからこそ、私たちは１日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に１ヶ月乗り遅れれば、月１００万円以上の利益を逃す事になります。投資手法は１日でも早く習得することを考えた方がいいですね。
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