パロアルト（PANW）四半期決算｜26年1Qは+15%で横ばい

パロアルトネットワークスは、セキュリティ機器とプラットフォームを提供する米国企業です。セキュリティ機器では、特定の領域ではシスコを抜きトップ企業に拡大しています。２５年４Qの売上は前年比＋１５％、２６年１Qも＋１５％と好調が続きます。

個人的には、パロアルトは投資したい銘柄ではないです。

なぜならば、AIブームの恩恵を受けられる銘柄だが、その恩恵はそれほど大きくないからです。

パロアルトは、エンドポイント(Cortex)、クラウド(Prisma Cloud)、ネットワーク(Strata)の全てを一つの巨大なプラットフォームに統合する戦略（Platformization）を取ります。

競合クラウドストライク（CRWD）、フォーティネット（FTNT）と同様に、同社もNVIDIAと深い関係にあります。

AI専用データセンター構想「NVIDIA Enterprise AI Factory」に、パロアルトのPrisma AIRS（AI Runtime Security）が検証済みデザインとして統合されました。また、「BlueField DPU」上で、同社のセキュリティ機能を直接動かすことで、CPUに負担を掛けずに、超高速で脅威検知を可能にします。

２６年２Qの売上高予想は、２５.８億ドル（前年比＋１４％）と横ばいです。

２６年２月時点の予想PERは４３倍と割高に感じます。

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

パロアルトネットワークス（PANW）四半期決算は？

パロアルトネットワークス（PANW）の四半期決算を紹介します。

２５年３Q決算（２５年６月３０日）

２５年４Q決算（２５年９月３０日）

２６年１Q決算（２５年１２月３０日）

１Qの売上高は前年比＋１５％で２４.７４億ドル、営業利益は３.０９億ドルでした。２５年３Qと４Qに続き、２６年１Qの売上成長率も横ばいですね。営業利益率は１２.４％と上向いています。

AI時代も、セキュリティの需要は高いです。

２６年２Qの売上高予想は２５.８億ドル（前年比＋１４％）と横ばいです。

また、２６年通期売上予想を１０５.２億ドル（＋１４％）です。

「あらゆる指標で優れた業績を上げ、プラットフォーム化においても大きな成果を上げ、好調な会計年度のスタートを切りました」と、パロアルトネットワークスの会長兼CEOであるニケシュ・アローラ氏は述べています。「当社の強力なイノベーションエンジンと、Cyber​​Ark社およびChronosphere社の戦略的買収を組み合わせることで、AI時代のデータおよびセキュリティパートナーとして、当社は選ばれる存在としての地位を確立しました。」

パロアルトネットワークスの最高財務責任者であるディパック・ゴレチャ氏は、「売上高の堅調な成長と事業効率の高さからもわかるように、当社は年度初めから優れた業績を維持しました。この持続的な収益成長は、30%を超える営業利益率を四半期連続で達成したことに反映されており、2028年度の調整後フリーキャッシュフローマージン40%超達成への自信を強めています。」と述べています。

参考：Palo Alto Networks Reports Fiscal 1Q 2026

２６年２Q決算（２６年３月…）

２６年２Q決算は、２月２３日に公開予定です。

では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？

パロアルトネットワークス（PANW）の損益計算書は？

パロアルトネットワークスは１２年に５３ドルで上場しました。２６年２月は１６６ドルで推移しています。

その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？

過去１０年間の決算書を見ると、売上高が順調に拡大しています。

その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？

過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。

その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？

過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）です。

では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？

パロアルトネットワークス（PANW）の注目ポイントは？

パロアルトネットワークス（PANW）に投資する上で注目すべきポイントを紹介します。パロアルトネットワークスは、セキュリティ機器とプラットフォームを提供する米国企業です。サブスク型ビジネスに成功し、包括的なセキュリティを提供しています。

注目１：サブスクが売上高全体の７割を占める？

参考：Alto Networks決算まとめ【NYSE:PANW】

パロアルトネットワークスの事業別売上高の推移です。

パロアルトネットワークスは平均成長率＋４７％で順調に拡大しています。成長率が高いのはサブスクリプションで、２１年には売上高全体の７割を占めています。セキュリティサービスを一括カバーするサブスク型は、包括的なビジネスとして需要が高いです。

具体的には、エンドポイント(接続されたPCやスマホ）、クラウドそれぞれにセキュリティ製品を展開し、それらを連携させることでネットワークと端末の双方がセンサーとなり包括的な脅威対策を可能とします。

パロアルトネットワークスは、他のセキュリティプラットフォームやベンダー企業を巻き込む形で進化しています。その結果、長年首位だったシスコを抜き、セキュリティ機器で世界１位に成長しています。

注目２：シスコを抜きセキュリティ機器世界１位に成長？

参考：Increased UTM Demand and Strong Regional Trends

セキュリティティ機器の世界上位５社です。

業界最大手はパロアルトネットワークス（PANW）です。２番手にシスコ（CSCO）、３番手にフォーティネット（FTNT）、４番手にチェックポイント（CHKP）、５番手にソニックウォールと、米国企業５社がランクインします。

シスコのセキュリティ機器も前年比＋１０％前後で拡大しているが、パロアルトネットワークスはその２〜３倍で拡大しています。また、３番手のフォーティネットも急速にシェアを伸ばしています。

参考：フォーティネット（FTNT）四半期決算｜上位企業のシェアを奪い急成長

では、セキュリティ関連の市場はどのように拡大しているのでしょうか？

注目３：年率１１.８％で２４年には２７０億ドル規模？

参考：Endpoint Security Market Analysis By Solution

セキュリティ関連の市場規模の推移です。

PCやモバイル、通信量の増大に伴い、世界的にセキリティの重要度は増しています。２０年のセキュリティ市場は１６８億ドルです。年率１１.８％で拡大し、２４年には２７０億ドルになると試算されています。

資金力がある企業は買収を進め、寡占化していく事が予想できます。

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

まとめ：パロアルトネットワークスの四半期決算は？

パロアルトネットワークスは、長期で投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、市場１位だったシスコからシェアを奪い、順調に売上を拡大してるからです。同社の包括的なセキュリティを提供するサブスク型は、他のプラットフォームやベンダーを巻き込む形で成長してきました。競争力が高く急激にシェアを奪っています。

ただし、営業CFは黒字だが営業利益率は−７％の赤字企業ですね。

また、高い成長率を折り込み、２１年１１月時点の予想PERは７０倍と割高にあります。そのため、株価が大きく下落する局面があれば購入したいですね。長期的には通信量の増大に伴い、セキュリティ機器の需要は今後も増え続けます。

シスコは特許に守られたビジネスで圧倒的なシェアを持ちます。

しかしながら、クラウドや低価格対商品の台頭で少しずつシェアを奪われていますね。フォーティネットは、セキュリティ機器のトップ企業で、シェアを奪っているうちの１社です。

参考：フォーティネット（FTNT）四半期決算｜上位企業のシェアを奪い急成長