法務関係のテック企業であるリーガルズームは、安定して事業を拡大しています。ただし、２１年は売上が縮小してる上に赤字に転落していますね。２１年３Qの売上成長率は前年比＋１２％と弱いですね。
- 「２１年６月に３７ドルで上場、１２月は１８ドルと安い…」
- 「法務の需要は高く、米国の新興企業の５％が利用してる…」
- 「売上成長率は１２％と小さく、赤字に転落している…」
リーガルズーム（LZ）は、登記事務などを支援する米国のプラットフォーム企業です。法務関連の届け出や税務や会計処理などのサービスを代行し提供、必要であれば弁護士の紹介なども行います。米国の新興企業の５％が同社のサービスを利用してると言います。
個人的には、リーガルズームは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、売上成長率は減速してる上に、赤字に転落したからです。２１年３Qの売上成長率は＋１２％と弱い上に、２１年の営業利益率は−７.７％に低下しています。また、営業CFが２１年に減少に転じてる点も懸念材料です。
フリーランスの増加など、中長期的には法務関連は需要が高いサービスです。
しかし、未上場の競合企業も多く、同社が長期で成長できる保証はありません。まずは、２２年に収益を回復できるかに注視したいですね。
- リーガルズームの４半期決算（２１年７-９月）は？
- リーガルズームの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 法務サービスは需要が高いが、投資すべきではない理由は？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
リーガルズーム（LZ）の四半期決算は？
リーガルズーム（LZ）の四半期決算を紹介します。
２１年１Q決算（２１年３月３０日）
- 売上高：１.３５億ドル（前年比＋２７％）
- 営業利益：−０.０４３億ドル（−２０８％）
- 純利益：−０.０９８億ドル（−１０１％）
- １株当たり利益：−０.０８ドル（−１００％）
２１年２Q決算（２１年６月３０日）
- 売上高：１.５０億ドル（前年比＋３５％）
- 営業利益：−０.２７１億ドル（−３２０％）
- 純利益：−０.３８３億ドル（−８４５％）
- １株当たり利益：—ドル（—％）
２１年３Q決算（２１年９月３０日）
- 売上高：１.４８億ドル（前年比＋１２％）
- 営業利益：−０.２７０億ドル（−２３７％）
- 純利益：−０.３９６億ドル（−５２１％）
- １株当たり利益：−０.２０ドル（−５００％）
３Qの売上高は前年比＋１２％で１.４８億ドル、営業利益は−０.２７億ドルでした。２１年２Qと比較すると、３Qの売上は減速していますね。営業利益率は−１８％と過去４年で最も悪い数値ですね。
理由は不明だが、２１年から利益率が大きく減少し続けています。４Qの売上予想は１４４億ドルと引き続き低迷しそうです。
２１年４Q決算（２１年１２月…）
２１年４Q決算は、２２年２月９日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
リーガルズーム（LZ）の損益計算書は？
リーガルズームは２１年６月に３７ドルで上場しました。株価は伸び悩み、２１年１２月は１８ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上高は１９年に大きく伸びています。しかし、２１年は赤字に転落し、営業利益率は−７.７％と低下しています。競合企業にシェアを奪われている可能性がありますね。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。資金調達に成功し２１年の自己資本比率は４３％と高いです。ただし、EPSの赤字幅は拡大しています。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、２１年に下落に転じています。基本的には、投資CFが少ない優良ビジネスですね。ただし、２１年に営業CFが低下してる点は注意が必要です。
では、私たち投資家はどのように判断すれば良いのでしょうか？
リーガルズーム（LZ）の注目ポイントは？
リーガルズーム（LZ）の注目ポイントを紹介します。
注目１：法律実務管理ソフトで０.４％のシェア？
法律実務管理ソフトウェアの市場シェアです。
enlyft社の調査によると、法律実務管理カテゴリーではリーガルズームの市場シェアは約０.４％に過ぎません。リーガルズームを使用してる顧客は２５５社、従業員が１０-５０人、収益が１００-１０００万ドルの中小企業が最も多いです。
注目２：オンライン法務サービスで高いシェア？
オンライン法務サービスの市場シェアです。
リーガルズームはオンライン法務サービス領域で高いシェアを持ちますね。他にも競合企業はあるが、２２年時点で上場しているのはリーガルズームだけです。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：リーガルズーム（LZ）の決算は？
- ２１年６月に上場した、法務サービスを提供する米国企業
- プラットフォームを運営し、事務作業の代行や自動化を行う
- 米国の新興企業の５％が、立ち上げ時に同社のサービスを利用
- 中小企業やフリーランスに需要が高く、将来性が期待できる市場
- ２１年に営業利益は赤字に転落、営業CFも縮小している
個人的には、リーガルズームは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、売上成長率は減速してる上に、赤字に転落したからです。２１年３Qの売上成長率は＋１２％と弱い上に、２１年の営業利益率は−７.７％に低下しています。また、営業CFが２１年に減少に転じてる点も懸念材料です。
フリーランスの増加など、中長期的には法務関連は需要が高いサービスです。
しかし、未上場の競合企業も多く、同社が長期で成長できる保証はありません。まずは、２２年に収益を回復できるかに注視したいですね。
法律や法務などの事務作業をオンラインサービスで提供する企業が増えています。CSディスコは、弁護士向けに検索エンジンを提供し、事務作業の簡易化や自動化を行います。売上は２桁成長で好調ですね。
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