電波塔を所有するクラウン・キャッスルは、５Gの恩恵を最も受ける企業ですね。営業利益率は３４％と高く、２１年以降も５G投資で事業拡大が見込める優良企業です。株価は常に最高値を更新し続け、過去１０年間で１８倍にも急騰していますね。
- 「超優良企業で、株価は１０年で１８倍に高騰している…」
- 「営業利益率は３４％と高く、５G銘柄で成長が期待できる…」
- 「電波塔の独占企業で超優良だが、PER８４倍は割高なのか…」
クラウン・キャッスルは、通信事業者向けに電波塔を貸し出す米国企業です。競合アメリカンタワーと２社だけで、市場の７割を独占しています。海外売上比率が５割の競合と比較して、クラウン・キャッスルは米国内だけに絞り通信インフラを整備しています。
個人的には、クラウンキャッスルは投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、安定して利益率が高い上に、継続して事業の成長が見込めるからです。クラウンキャッスルは高収益事業で営業利益率が３４％と高いです。さらに、２１年以降は５G投資が活発化するため継続して成長が見込めます。
５G時代は、従来の４Gよりも大量に電波塔を必要とします。
競合のアメリカンタワーと違い、米国内だけに投資を絞っている点も高く評価できます。アメリカンタワーは、新興国の高い成長率を取り込む利点があります。しかし、長期的には中国企業と競合する可能性も否定できません。
ただし、２１年６月時点のPERは８４倍と高く、積極的に購入できる水準ではないです。
- クラウンキャッスルの４半期決算（２０２１年４〜６月）は？
- クラウンキャッスルの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 営業利益率が３４％と高く、５G投資で将来の成長率も高い？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
クラウン・キャッスル（CCI）の四半期決算は？
クラウン・キャッスル（CCI） の四半期決算を紹介します。
２０年３Q決算（２０２０年９月３１日）
- 売上高：１４.８６億ドル（前年比＋１％）
- 営業利益：４.３９億ドル（＋２％）
- 純利益：１.６３億ドル（−３２％）
- １株当たり利益：０.３８ドル（−２５％）
２０年４Q決算（２０２０年１２月３１日）
- 売上高：１４.９３億ドル（前年比＋４％）
- 営業利益：４.０５億ドル（＋４％）
- 純利益：５.０８億ドル（＋１４４％）
- １株当たり利益：１.１７ドル（＋１７２％）
２１年１Q決算（２０２１年３月３１日）
- 売上高：１４.８５億ドル（前年比＋４％）
- 営業利益：４.５１億ドル（＋２０％）
- 純利益：０.５８億ドル（−６８％）
- １株当たり利益：０.１３ドル（−６５％）
１Qの売上高は前年比＋４％で１４.８５億ドル、営業利益は＋２０％で４.５１億ドルでした。２０年３Qと４Qに引き続き、売上も営業利益も安定して増えていますね。過去平均と比較して、営業利益率は３０％と少しだけ低いです。
クラウン・キャッスルは、２１年以降も継続して伸び続けます。なぜならば、米国を始め世界の通信量は指数関数的に増え続けているからです。２１年以降は５Gも活発化するため、さらに収益を押し上げる可能性は高いです。
２１年２Q決算（２０２１年６月…）
２１年２Q決算は、７月２１日に公開予定です。
アメリカンタワーの売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
クラウン・キャッスル（CCI）の損益計算書は？
クラウンキャッスルは１９９８年に１３ドルで上場しました。株価は順調に上昇し、常に最高値を更新し続ける銘柄です。２１年５月は１８９ドルで推移していますね。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上高も利益も順調に増えています。１８年に営業利益率が２７％まで低下するも、２１年TTMには３４％まで上昇しています。５Gの本格的な普及を考えると、まだまだ事業は拡大し続けます。
ただし、売上高の伸びは少し鈍化してる点は懸念材料ですね。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。EPSは順調に上昇しているが、BPSは下落基調にあります。資産が下落してる理由は、配当金の払い出しが大きいからです。
配当性向が３００％を超える年もあり、持続可能な配当ではないですね。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、安定して伸びています。しかし、米国内に電波塔や通信インフラを整備するため、設備投資は少なくないです。ただし、営業CFは一貫して上昇してるため、大きな問題ではないですね。
では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？
クラウン・キャッスル（CCI）の注目ポイントは？
アメリカンタワー（AMT）の注目すべきポイントを紹介します。アメリカンタワーは、通信事業者向けに電波塔を貸し出す米国企業です。米国とカナダの売上高が５５％を占め、南米、アフリカ、インドでも多くの電波塔を所有しています。
注目１：アメリカンタワーと市場の７割を独占してる？
アメリカンタワー（AMT）とクラウンキャッスルの市場規模です。
両企業は米国内で電波塔を所有運営するリート会社です。アメリカンタワーとクラウンキャッスルが３５％のシェアを持ち、２社だけで７０％を寡占しています。両企業とも米国内で４万前後の電波塔をそれぞれ所有しています。
クラウンキャッスルは、主に無線通信事業者に電波塔を貸し出しています。AT&T、T-Mobile、ベライゾン、スプリントの４社で売上高の７３％を占めます。
では、両企業のポートフォリオを見てみましょう。
注目２：大手２社の事業別の売上構成比の違いは？
AMTとCCIのポートフォリオです。
AMTは１８か国に１８万のタワーのポートフォリオを持ち、米国内では２３％に当たる４万を所有しています。AT＆TやTモバイルなどの無線通信事業者にも電波塔をリースしています。タワーのシェアは少ないが、米国内では営業利益の５７％を生み出します。
米国外では、南米、アフリカ、インドに多く、７.５万タワーを持ちます。２０年には１１億ドルの予算で、これらの地域に６５００のタワーを建設する予定です。
対して、CCIは米国内だけで事業を展開しています。
CCIは５Gの主要通信事業者に、インフラを提供し長期的な成長が見込まれています。ファイバーネットワークとスモールセルの売上比率が高いですね。CCIのタワーも利益率が高く、同社の６０％を生み出しています。
アメリカンタワーとクラウンキャッスルは、戦略が大きく異なります。大手電波塔３社の売上高の違いを見れば、その差は一目瞭然です。
注目３：AMTは海外タワー事業に積極的に投資してる？
大手３社の売上高構成比の比較です。
売上構成比を見ると、大手３社とも米国内タワーが売上高の大半を占めていますね。しかし、AMTは海外のタワー事業にも積極的に投資していますね。対照的に、CCIは５G通信事業者向けにファイバーやスモールセルに投資しています。
大手２社の長期的な戦略は大きく異なる点に注意が必要ですね。
どちらの企業にも言えることだが、２１年以降は５G投資が加速します。両企業はその恩恵を最も受ける銘柄ですね。
注目４：２５年には４割以上が５Gに置き換わる？
通信環境の４Gと５Gの推移です。
２０年あたりから徐々に５Gが普及し、２５年には半数近くが置き換わると予想しています。５Gの急激な普及は、アメリカンタワーにとって追い風ですね。なぜならば、５Gの方が遥かに多くの通信基地局を必要するからです。
５Gは先行して米国、中国、欧州、日本などで普及し始めています。その後は、インドやブラジルなどの後進国にも普及しますね。将来的には、海外にも広く展開してるアメリカンタワーの方が成長余力は高いかもしれません。
ただし、アメリカンタワーは中国企業と競合する事になります。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：クラウン・キャッスルの四半期決算は？
- ９８年に上場した、世界中に電波塔を所有する米国企業である
- 競合企業アメリカンタワーと、市場の７割を独占している
- 海外比率が５割の競合と比較して、同社は米国内だけに絞る
- AT&T、T-Mobile、ベライゾン、スプリントの４社で売上７３％
- 売上高は右肩上がりで、２０年の営業利益率は３４％と高い
- ２１年に５Gの投資が加速し、２５年には全世界で４割を超える
個人的には、クラウンキャッスルは投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、安定して利益率が高い上に、継続して事業の成長が見込めるからです。クラウンキャッスルは高収益事業で営業利益率が３４％と高いです。さらに、２１年以降は５G投資が活発化するため継続して成長が見込めます。
５G時代は、従来の４Gよりも大量に電波塔を必要とします。
競合のアメリカンタワーと違い、米国内だけに投資を絞っている点も高く評価できます。アメリカンタワーは、新興国の高い成長率を取り込む利点があります。しかし、長期的には中国企業と競合する可能性も否定できません。
ただし、２１年６月時点のPERは８４倍と高く、積極的に購入できる水準ではないです。競合のアメリカンタワーも超優良企業だが、PERは高く割高です。両企業とも株価が落ちる局面があれば、積極的に購入したいですね。
参考：アメリカンタワー（AMT）の四半期決算｜利益率３９％の５G銘柄
会社員が株式投資で成功できない理由とは？
参考：- 個人投資家で、年収３００万円未満は全体の４９％を占める
- 個人投資家で、年収５００万円未満は全体の７３％を占める
- 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
- お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
- お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
- お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
- 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
- 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
- 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない
会社員が株式投資で勝つのは難しいです。
なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が３００万円未満は全体の４９％も占めます。
実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。
会社員時代に私は１０年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を２.５倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。
ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。
私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです。会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。
２１年中盤には、好相場が崩れる可能性がある？
いくつかの幸運が重なり、２０１７年に会社を辞める機会がありました。
しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。３０代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました。
実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした。
私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。
ネットビジネスでようやく月１万円を超えたのは、ブログを始めから１年１１ヶ月です。また、１人で生活できるだけの収入を得るのに２年９ヶ月も要しています。過去１０年間の投資の損失額は２００万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。
しかし、２０年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます。
ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、２０年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで８００万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます。
私が短期間に資産を２.５倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです。
コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です。
３月に最安値６８６０ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し１０ヶ月で１.９倍も上昇しています。過去１０年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです。
もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。２１年は「金融相場＋業績相場」で、２０年よりも大きな強気相場に突入すると言われています。業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。
ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。
なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、２１年の中盤前には強気相場が終わります。０８年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後１０〜２０年は弱気相場になる可能性が高いです。
だからこそ、私たちは１日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に１ヶ月乗り遅れれば、月１００万円以上の利益を逃す事になります。投資手法は１日でも早く習得することを考えた方がいいですね。
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