クラウドストライク（CRWD）四半期決算｜24年2Qも+36%に減速

コロナ特需もあり、２０年３月からクラウドストライクの株価は３倍に高騰しています。コロナ禍でも売上高は前年比２倍の高い成長率を続けていますね。２４年１Qの売上は前年比＋４１％、２Qは＋３６％と好調が続きます。

「売上高が８５％増、４ヶ月で株価が２倍に高騰した…」
「営業利益は赤字だけれども、将来性が高く期待できる…」
「クラウド専門のセキュリティ企業で、成長余力は高い…」

クラウドストライク（CRWD）は、クラウドベースのセキュリティを提供するSaaS系企業です。EPS分野に特化し業界では９位の規模です。この分野では最も伸び率が高く、１８年は前年比＋１０１％で加速しています。

個人的には、クラウドストライクは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、３桁近い売上成長率だが、営業利益ベースでは赤字だからです。赤字企業にも関わらず、２０年３月比で株価は４倍にも高騰しています。営業利益率は−１０％前後に近似しており、赤字脱却はまだ時間が掛かりそうですね。

金利が上昇する局面では、できれば保有したくない銘柄です。

ただし、中長期的には好業績は続くと思います。EPS分野では９番手だが、成長率は最も高く順調にシェアを拡大しています。また、営業利益ベースでは赤字だが、営業CFはすでに黒字化に成功しています。クラウドベースのSaaS銘柄で、２２年も好業績を維持しそうです。

そのため、株価が下落する局面があれば投資したいです。

CRWDの投資判断したい人向け

クラウドストライクの決算（２３年５-７月）は？
クラウドストライクの売上高や営業利益は？
高い成長率を維持するも、投資すべきでない理由は？

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

記事の内容を簡単に知りたい

1 クラウドストライク（CRWD）の四半期決算は？
2 クラウドストライク（CRWD）の損益計算書は？
3 クラウドストライク（CRWD）の注目ポイントは？
4 まとめ：クラウドストライク（CRWD）の決算は？

クラウドストライク（CRWD）の四半期決算は？

クラウドストライク（CRWD）の四半期の決算を紹介します。

２３年４Q決算（２３年１月３０日）

１Q決算の内容は...

売上高：６.３７億ドル（前年比＋４７％）
営業利益：—億ドル（—％）
純利益：−０.４７億ドル（−１３％）
１株利益：０.４７ドル（＋５６％）

２４年１Q決算（２３年４月３０日）

１Q決算の内容は...

売上高：６.９３億ドル（前年比＋４１％）
営業利益：—億ドル（—％）
純利益：０.０４９億ドル（＋１０１％）
１株利益：０.５７ドル（＋８３％）

２４年２Q決算（２３年７月３０日）

２Q決算の内容は...

売上高：７.３１億ドル（前年比＋３６％）◯
　Subscription：６.８９億ドル（＋３６％）
　Professional services：０.４１億ドル（＋４６％）
営業利益：−０.１５億ドル（前年度−０.４８億ドル）
純利益：０.０８億ドル（前年度−０.４９億ドル）
１株利益：０.０３ドル（前年度−０.２１ドル）◯

２Qの売上高は前年比＋３６％で７.３１億ドル、営業利益は−０.１５億ドルでした。２３年４Qや２４年１Qに続き、２Qも売上成長率は好調ですね。営業利益率は−２％と少し改善しています。

クラウドベースのセキュリティは、コロナ後も変わらず高い成長率を維持しています。営業損失額は緩やかに減少するも、黒字化はまだまだ先ですね。顧客数は右肩上がりで増えており、コロナ後も業績は好調が続きそうですね。

ARR（年間経常収益）は前年比＋３７％で２９.３億ドルになりました。

２Qの売上予想は７.７６億ドル（＋３３％）と好調ですね。２４年通期の売上予想は、３０.３６億ドルに引き上げています。

「クラウドストライクは大規模な力強い成長を達成し、第2四半期の売上高と最終利益の指標の両方で当社のガイダンスを上回りました」とクラウドストライクの社長兼最高経営責任者兼共同創設者のジョージ・カーツ氏は述べています。「当社のクラウド、アイデンティティ、次世代 SIEM ビジネスにわたる AI を活用した Falcon プラットフォームのネイティブ機能は、市場で唯一のものであり、合計で 5 億ドルを優に超える ARR 削減に貢献しています。当社のプラットフォーム戦略は競合他社との差別化を図っており、顧客がベンダーを統合し、TCO を削減し、より良いセキュリティ成果を達成するために Falcon を急速に採用し、高い勝率をもたらしています。」

クラウドストライクの最高財務責任者であるバート・ポドベレ氏は、同社の財務結果についてコメントし、「実行とオペレーショナルエクセレンスに対する当社の絶え間ない注力により、大規模な収益性の高い成長と、第2四半期のGAAPと非GAAPの両方の収益性の新たなマイルストーンを推進した。当社は達成した」と付け加えた。非 GAAP ベースの営業利益率の目標モデル範囲は、会社史上初めて、予定していたタイムラインより大幅に早く達成されており、現在、第 4 四半期の非 GAAP ベースの営業利益率が目標モデル内に収まる形で年度を終えることができると見込んでいます。年間ベースで目標モデル内で非 GAAP 営業利益率を持続的に達成できると期待しています。」

参考：CrowdStrike Reports 2Q 2024 Financial Results

２４年３Q決算（２３年１０月…）

２４年３Qは、１１月３１日に公開予定です。

では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？

クラウドストライク（CRWD）の損益計算書は？

クラウドストライクは１９年６月に６４ドルで上場しました。２０年３月は４０ドルまで下落するも、２３年９月は１５０ドル前後で推移していますね。

その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？

過去１０年間の決算書を見ると、売上高は順調に拡大していますね。過去４年で９倍にも急成長しています。ただし、営業利益率は改善傾向にあるも、まだまだ赤字が続きそうです。

その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？

過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。BPSは安定しているが、EPSは依然として赤字ですね。自己資本比率は２９％と高いです。

その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？

過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、順調に拡大しています。営業利益は赤字だが、２０年には営業CFの黒字化に成功しています。ビジネスは拡大しているため、今後も営業CFの拡大は続きそうですね。

では、私たち投資家はどのように投資判断すれば良いのでしょうか？

クラウドストライク（CRWD）の注目ポイントは？

クラウドストライク（CRWD）の注目ポイントを紹介します。

注目１：セキュリティ日本市場は２０２２年に４千億ドル？

参考：セキュリティSIサービス市場、2017年度は2450億円規模に

セキュリティ市場は年々重要度が高まり、年間１０％前後で拡大しています。

日本市場だけでも、２０２２年度には４１００億円（５年間で１４９％増）になると言います。拡大している背景には、ネット通信量が爆発的に増えている事が理由に挙げられます。また、サイバー攻撃が多様化し従来のセキュリティシステムでは守り切れないケースも増えています。

セキュリティ市場の中でも、特に伸び率が大きいのがエンドポイントセキュリティです。

クラウドストライクがシェア拡大してるのは、年率２０％で成長しているエンドポイントセキュリティですね。伸び率が高い理由は、市場が急拡大しているクラウドの需要が大きいからです。クラウド主体のネット環境では、入り口対策（各デバイス）だけではウイルスを十分に防げません。

エンドポイント（末端）であるクラウドサーバ側で、セキュリティ対策が必要になります。

コロナ以前から、働き方改革で在宅ワークは増加傾向にありましたね。コロナ危機で在宅ワークの流れは加速しました。その結果、エンドポイントセキュリティの重要度が加速し、クラウドストライク株の暴騰に繋がります。

では、エンドポイントセキュリティは、世界的にどれくらいの規模で成長しているのでしょうか？

注目２：EPS市場１８４億ドルで年率７.６％で拡大してる？

参考：Endpoint Security Market by Solution

エンドポイントセキュリティ市場は、世界中で拡大傾向にあります。

２０１９年に１２８億ドルから年率７.６％で成長を続け、２０２４年には１８４億ドルになると言います。クラウドストライクの売上高が８５％も拡大したのは、コロナ危機を受けて成長が加速化しているからです。クラウド市場の拡大が続く限りは、エンドポイントセキュリティの需要も右肩上がりで増えますね。

では、エンドポイントセキュリティ市場では、クラウドストライクは何番手に位置するのでしょうか？