トランスオーシャン（RIG）四半期決算｜22年3Qは+10%に加速

海洋油田掘削リグを提供するトランスオーシャンは、原油市況の回復で恩恵を受ける銘柄です。２１年後半は原油高が続くも、米国シェールは生産量を増やしていないですね。ただ、海洋油田の投資が回復するには至らず、業績はまだ上向いていません。

「世界各国の経済再開で、原油価格は２１年に７０ドルになる…」
「米国シェールの生産が増えず、海洋油田の投資は増えている…」
「上場廃止や破綻した企業も多く、同社は利益を得られる銘柄だ…」

トランスオーシャン（RIG）は、海洋油田掘削リグ艦隊を保有する企業です。超深海艦隊４４隻を保有し、過酷な環境でも耐えられる３隻も含めて４７隻と世界最大規模です。ただし、長く低迷していた業界で１４年の９０隻よりも大幅に縮小しています。

個人的には、トランスオーシャンは投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、原油市況が上向く中で米国シェールの生産量は増えず、再び海底油田の投資が注目されているからです。海底油田は１４年から低迷していた業界で、上場廃止や破綻した企業が数多く存在します。

そのため、再び海洋油田が盛り上がるならば、同社の業績は急回復します。

Seeking Alphaのレポートによると、深海の海底油田はシェールよりもコストが低いといいます。また、米国シェールの生産量が増えず、少しずつ海底油田の投資が増えているともいいます。いつ反転するか不明だが、競合が少なく期待できる環境ですね。

RIGの投資判断したい人向け

トランスオーシャンの４半期決算（２２年７-９月）は？
トランスオーシャンの過去１０年間の売上高や営業利益は？
原油市況は２１年に回復し、海底油田の投資は増えている？

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

記事の内容を簡単に知りたい

1 トランスオーシャン（RIG）の四半期決算は？
2 トランスオーシャン（RIG）の損益計算書は？
3 トランスオーシャン（RIG）の注目ポイントは？
4 まとめ：トランスオーシャン（RIG）の四半期決算は？

トランスオーシャン（RIG）の四半期決算は？

トランスオーシャン（RIG）の四半期決算を紹介します。

２２年３Q決算（２２年９月３０日）

３Qの内容は...

売上高：６.９１億ドル（前年比＋１０％）◯
　Ultra-deepwater floaters：４.３３億ドル（＋１.１％）
　Harsh environment floaters：２.５８億ドル（＋３０％）
営業利益：０.５３億ドル（—％）
純利益：−０.２８億ドル（前年度−１.３０億ドル）
１株当たり利益：−０.０４ドル（前年度−０.２０ドル）◯

２２年４Q決算（２２年１２月３０日）

４Qの内容は...

売上高：６.０６億ドル（前年比−２.４％）
営業利益：—億ドル（—％）
純利益：−３.５０億ドル（−３４％）
１株当たり利益：−０.４９ドル（−１５７％）

２３年１Q決算（２３年３月３０日）

１Qの内容は...

売上高：６.４９億ドル（前年比＋１０％）◯
　Ultra-deepwater floaters：４.８４億ドル（＋２４％）
　Harsh environment floaters：１.６５億ドル（−１６％）
営業利益：−１.５７億ドル（前年度−０.５０億ドル）
純利益：−４.６５億ドル（前年度−１.７５億ドル）
１株当たり利益：−０.６４ドル（前年度−０.２６ドル）◯

１Qの売上高は前年比＋１０％で６.４９億ドル、営業利益は−１.５７億ドルでした。２２年４Qと比較して、２３年１Qの売上は上向いています。ただし、営業利益率は−２４.１％の赤字ですね。

同社は海洋油田掘削を業界大手ですね。

そのため、海底油田の投資が増えれば、業績が上向く銘柄です。１４年以降は米国シェール台頭により、海底油田の投資は長く抑制されています。しかし、２１年後半に原油市況が上向いたこと、シェール企業の増産が増えないことで状況は変わりつつあります。

同社CEOは海底油田の持続的なアップサイクルについて強気の姿勢です。Seeking Alphaの２１年のレポートは、今後について強気に予想しています。

海洋掘削業界に重くのしかかっている最大の要因の1つは、米国のさまざまなシェールプレイからの生産量の増加です。ほとんどの場合、エネルギー会社は、シェール生産の増加による供給過剰のために、オフショア生産の増加と石油価格の引き下げに消極的です。しかし、私が過去に論じたように、シェールオイルの生産量の伸びは持続不可能であると信じる理由があります。この最大の理由の1つは、シェールオイルの井戸の減少率が非常に高いことです。実際、ここで見ることができるように、シェール油井の生産量は1年目だけで69％減少し、2年目の終わりまでに、この油井は最初に掘削したときの約10％の量の石油しか生産しません。

これは、生産を維持するために、この地域のオペレーターは常に新しい井戸を掘削する必要があることを意味します。これにより、シェールオイルの生産は非常に高価になります。実際、多くの場合、北米のシェールプレイで生産するよりも、超深海の井戸から石油を生産する方が安価です。ここでこれを見ることができます：

結論として、トランスオーシャンは、海洋掘削産業の最終的な回復を利用するのに適した位置にあるようです。同社は過去50年間、艦隊の高度化に多大な努力を注いできましたが、これは素晴らしいことです。残念ながら、この回復が短期間で発生することはないようであり、日次レートが最後のアップサイクル中にレベルに近いものに戻る可能性は低いと思われます。このように、トランスオーシャンは、この物語が展開する間、おそらく今後数年間苦労し続けるでしょう。

参考：Well Positioned For A Deepwater Recovery