パイオニアナチュラルリソーシズの四半期決算|業績は安定?

コロナによる原油やガス価格の暴落で、エネルギー株に投資する人が増えています。エネルギーは割安株が多く、資源価格が戻れば確実に利益を得られる低リスクの投資かもしれませんでは、私たち投資家は、シェール生産社であるパイオニアナチュラルリソーシズに投資すべきでしょうか?

  • 「世界各国の経済活動再開で、シェール株は必ず利益を得られる…」
  • 「破綻するシェール株もあるが、原油が上昇すれば大きく儲けられる…」
  • PERが10倍未満と割安で、安全にバリュー株投資ができるはず…」

シェールビジネスは、業績が不安定な企業が多いです。しかしながら、原油やガス生産企業の中でパイオニアナチュラルリソーシズは、比較的に安心して購入できる数少ない銘柄です20年のコロナ危機で暴落した原油価格が回復するならば、機会を見て購入したい銘柄のひとつです。

安心して投資できる理由は、シェールブームが崩壊後も売上高が成長軌道にあるからです

実は、15年の原油価格暴落で倒産したシェール企業は多いです。しかしながら、価格競争力が高く、生産量が多い地域に油田を持つシェール企業は、しっかりと経営を回復軌道に載せています。PXD株は19年に最高値を記録し、営業利益率も20%近くまで回復しています

また、シェール企業では珍しく、EPSやBPSも安定して推移していますね。さらには、自己資本比率も65%と高く、苦境に陥るエネルギー業界の中で増配も行いました。

低迷するシェール企業でも比較的に安心して投資できる数少ない銘柄です。

PXD株の投資判断したい人向け
  1. PXD株の4半期決算(2020年4-6月)は?
  2. PXD株の過去10年間の売上高や営業利益は?
  3. シェール革命ブーム後もで、PXD株に投資できる理由は?

▼▼米国株1.5年で、6月末には10倍の4,727万円に増える▼▼

20年3月に米国株を初めて、1.5年で運用額を10倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で200万円も損失を出しています

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。31歳で無収入で会社員を辞めた私は、2年6ヶ月後にアフィリで月130万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を10倍に増やしたでしょうか?

参考:【自己紹介】米国株1.5年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

パイオニア・ナチュラル・リソーシズの四半期決算は?

パイオニアナチュラルリソーシズの四半期決算を紹介します。

第1Q決算(2020年3月31日)

第1Q決算の内容は...
  1. 売上高:22.57億ドル
  2. 営業利益:4.77億ドル
  3. 純利益:2.89億ドル

第2Q決算(2020年6月30日)

第2Q決算の内容は...
  1. 売上高:8.59億ドル(前年比−56%)
  2. 営業利益:−4.15億ドル(前年度0.24億ドル)
  3. 純利益:−4.39億ドル(前年度−1.69億ドル)
  4. 1株当たり利益:−0.32ドル

パイオニア・ナチュラル・リソーシズは、1997年に創業したシェール系の石油会社です。シェールオイルの生産量が多い、テキサス州のパーミアンやイーグルフォードに拠点を持ちます。埋蔵量は11億3500万バレルで、石油が53%、天然ガス液が25%、天然ガスが22%です。

20年2Qの売上高は56%減少で8.59億ドル、営業利益はマイナス4.15億ドルです

パイオニア・ナチュラル・リソーシズは他のエネルギー企業と同様に、20年の原油価格暴落で業績が大きく低迷しています。原油の割合が高いは、原油価格暴落の影響を大きく受けますね。他のシェール系の企業と比較すると、売上高の下落率はまだマシな方です。

パイオニア・ナチュラル・リソーシズのWEBサイトは20年10月時点でアクセスできず、事業別の詳細を調べる事ができませんでした。

WEBサイト:http://www.pxd.com

第3Q決算(2020年11月)

2020年11月に公開予定。

では、パイオニア・ナチュラル・リソーシズの売上高や営業利益の10年間の推移はどうでしょうか?

パイオニア・ナチュラル・リソーシズの10年間の損益計算書は?

2008年の原油価格高騰で77ドル、14年のシェール革命で最高値232ドルを付けています。第二シェール革命時も好調で、株価は200ドルでした。その後は、コロナ危機による原油暴落で20年9月は80ドル前後で推移していますね。

その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?

過去10年間の決算書を見ると、原油価格が暴落した15年で業績が悪化した事が分かります。しかしながら、その後は原油価格が回復した事と、価格競争力をつけた事で18年に大きく持ち直しています。営業利益率も20%近く、高い水準を維持していますね。

しかしながら、20年に原油価格が20ドルまで落ちた事で、再び業績は悪化する兆しが見えていますね。

その2:BPSとEPSの10年間の推移は?

過去10年間のBPS(1株あたり純資産)は、シェール企業では珍しく安定して推移しています。また、EPS(1株あたり純利益)も15年や16年は低迷するも、その後は順調に推移していると言えますね。

その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?

過去10年間のキャッシュフロー を見ると、フリーCF(営業CF−投資CF)は常にマイナスです。19年でようやく、フリーCFは黒字化していますね。今後は投資CFを低く抑えて、現金を残す必要があります。ただ、自己資本比率は65%と高く財務的には問題ありません

パイオニア・ナチュラル・リソーシズの注目ポイントは?

パイオニアナチュラルリソーシズで注目すべきポイントを紹介します。パイオニアナチュラルリソーシズはシェールオイルの生産割合が高く、原油の需要が増えれば株価も上昇します。

注目1:米国は45年ぶりに世界最大の産油国になった?

参考:米国のエネルギー政策の動向とその行方

米国は2018年に世界最大の産油国になりました。

1日当たりの石油生産量は、2013年にサウジアラビアやロシアを抜いています。2018年の年間平均生産量は1095万BDとなり、45年ぶりに世界1位の産油国です。2019年も勢いは止まらず、生産量は増加を続けています。

生産量が急増した理由は、2010年代に始まったシェール革命の影響が大きいですシェール層から天然ガスを取り出す技術は、石油にも応用する事で生産量を増やしています。

また、天然ガスの生産量は、米国とロシアが中東諸国の4倍以上の生産量がありますシェール革命で天然ガスの生産量が増え続けている米国は、世界2位のロシアとも差を広げつつあります。

意外と知られてない事実だが、米国はすでに世界4番手の天然ガス輸出大国です。米国内で余った天然ガスは、液体化(LNG)して海外に輸出しています。

参考:世界の天然ガス輸出額 国別ランキング・推移

参考:世界の天然ガス輸出額 国別ランキング・推移

米国の原油や天然ガスの生産量増を支えているのは、シェールオイルやガスですね。

注目2:シェールオイルの生産量は右肩上がりで増加?

参考:米国のエネルギー政策の動向とその行方

シェールオイルの生産量は、一貫して上昇傾向にあります。

米国の原油生産量の60%が、シェールオイルの生産地からです。特に生産量を伸ばしているのは、テキサス州にあるPermian地域ですね。15年の原油暴落で一部の地域で生産量が鈍化したが、コスト削減に成功した事で18年に再び上昇傾向にあります

パイオニアナチュラルリソーシズは、生産量が多いPermianやEagle Fordを拠点にしています。そのため、他の地域よりもオイルの生産量が多く、業績も他のシェール企業よりも安定しています

18年の原油価格低迷では、多くのシェール企業の19年に売上が減少しています。その中でも、パイオニアナチュラルリソーシズは売上増を達成しています。

米国のシェール事業が18年に復活したのは、生産コストを大きく改善できたからです。では、具体的には生産コストはどれくらい下がったのでしょうか?

注目3:生産コストは半分以下の35ドルまで減少?

参考:米国のエネルギー政策の動向とその行方

シェール革命以前と比較して、北米シェールの採算性は大幅に向上しています。

リーマンショックで原油価格が40ドルまで暴落するも、2011年は110ドルまで急上昇していました。この時のシェールガスの生産コストは、80〜120ドルと言われていましたね。しかしながら、技術革新によりコスト削減が進み、17年には35ドル前後まで落ちています

これだけ生産コストが低いと、ロシアやインドネアシアと大差がない水準です。

シェールガスやオイルは、生産コストが高いから競争力がないと言われてたのは昔の時代です。ハイテクによる技術革新と効率化経営が進めば、さらに削減できる余地もあります。米国は天然ガスの輸出量を今後も増やす事が見込まれます。

注目4:20年の配当利回りは2.56%で増配傾向にある?

20年のコロナ危機で、減配するエネルギー会社が増えていますね。米国株全体では、上場企業の175社が50%以上を減配しています。

そんな中でも、パイオニアナチュラルリソーシズは、安心して配当を期待できる銘柄です。20年(TTM)も増配を決め配当性向は78%、配当利回りは2.56%あります。原油価格が回復に転じれば、再び増配に踏み切る可能性が高いですね。

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20年3月に米国株を初めて、1.5年で運用額を10倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で200万円も損失を出しています

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。31歳で無収入で会社員を辞めた私は、2年6ヶ月後にアフィリで月130万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を10倍に増やしたでしょうか?

参考:【自己紹介】米国株1.5年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

パイオニア・ナチュラル・リソーシズ株を購入するべきか?

PXD株に投資すべきでない理由は...
  1. 15年の原油暴落で悪化するも、その後は業績を回復してる
  2. 19年初の原油低迷でも、売上高は上昇し利益も改善している
  3. 営業利益率が高く、原油価格が不調な19年でも20%と高い
  4. 15年と16年で低迷するも、17年以降のEPSは改善してる
  5. CFは徐々に安定し始め、フリーCFは19年に黒字化した
  6. 減配が続くエネルギー株で、20年にも増配を決めた

パイオニアナチュラルリソーシズは、シェール企業の中では安心して投資できる銘柄のひとつです。シェール企業の多くは、15年と19年の原油価格低迷と、20年のコロナ危機で苦境に陥っていますね。

安心して投資できる理由は、生産量が多いパーミヤンやイーグルフォード地域に油田を持ち、利益を出す企業体質に転換しているからですコロナ危機で原油価格は20ドルまで落ち込むも、40ドルや60ドルに値を戻せば、業績が回復するのは間違いないですね。

パイオニアナチュラルリソーシズは19年も売上高を伸ばし、営業利益率は20%近くまで改善しています。また、キャッシュフローも改善し、19年と20年は黒字化していますね。自己資本比率も65%と高く、苦境に陥るエネルギー業界では珍しく20年も増配を決めています

EOGリソーシズ株と同様に、低迷するシェール企業でも比較的に安心して投資できる数少ない銘柄です。

参考:EOGリソーシズの四半期決算|シェールブーム後も業績は安定?

まとめ:PXD株の四半期決算は?

PXD株の特徴は...
  1. 1997年に創業、シェール系の新興石油会社である
  2. 生産量が多い、パーミヤンとイーグルフォードに拠点を持つ
  3. 確認埋蔵量は11億バレル、石油の割合が53%を占める
  4. 15年の原油暴落で悪化するも、その後は業績を回復してる
  5. 19年初の原油低迷でも、売上高は上昇し利益も改善している
  6. 営業利益率が高く、原油価格が不調な19年でも20%と高い
  7. 15年と16年で低迷するも、17年以降のEPSは改善してる

シェールブームは業績が低迷するエネルギー業界の中でも、安心して購入できる数少ない銘柄です。なぜならば、シェールブームが崩壊後も売上高が成長軌道にあるからです

実は、15年の原油価格暴落で倒産したシェール企業は多いです。しかしながら、価格競争力が高く、生産量が多い地域に油田を持つシェール企業は、しっかりと経営を回復軌道に載せています。PXD株は19年に最高値を記録し、営業利益率も20%近くまで回復しています

また、シェール企業では珍しく、EPSやBPSも安定して推移していますね。さらには、自己資本比率も65%と高く、苦境に陥るエネルギー業界の中で増配も行いました。

低迷するシェール企業でも比較的に安心して投資できる数少ない銘柄です。

会社員が株式投資で成功できない理由とは?

参考:個人投資家の年収は? – 年収300万円未満は49%

会社員投資家が勝てない理由は...
  1. 個人投資家で、年収300万円未満は全体の49%を占める
  2. 個人投資家で、年収500万円未満は全体の73%を占める
  3. 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
  4. お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
  5. お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
  6. お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
  7. 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
  8. 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
  9. 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない

会社員が株式投資で勝つのは難しいです。

なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が300万円未満は全体の49%も占めます

実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。

会社員時代に私は10年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を2.5倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。

ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。

私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。

21年中盤には、好相場が崩れる可能性がある?

いくつかの幸運が重なり、2017年に会社を辞める機会がありました。

しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。30代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました

実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした

私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。

ネットビジネスでようやく月1万円を超えたのは、ブログを始めから1年11ヶ月ですまた、1人で生活できるだけの収入を得るのに2年9ヶ月も要しています。過去10年間の投資の損失額は200万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。

しかし、20年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます

ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、20年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで800万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます

私が短期間に資産を2.5倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです

コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です

3月に最安値6860ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し10ヶ月で1.9倍も上昇しています過去10年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです

もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。21年は「金融相場+業績相場」で、20年よりも大きな強気相場に突入すると言われています業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。

ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。

なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、21年の中盤前には強気相場が終わります。08年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後10〜20年は弱気相場になる可能性が高いです

だからこそ、私たちは1日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に1ヶ月乗り遅れれば、月100万円以上の利益を逃す事になります投資手法は1日でも早く習得することを考えた方がいいですね。

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