コロナによる原油やガス価格の暴落で、エネルギー株に投資する人が増えています。エネルギーは割安株が多く、資源価格が戻れば確実に利益を得られる低リスクの投資かもしれません。では、私たち投資家は、シェール生産社であるパイオニアナチュラルリソーシズに投資すべきでしょうか？
- 「世界各国の経済活動再開で、シェール株は必ず利益を得られる…」
- 「破綻するシェール株もあるが、原油が上昇すれば大きく儲けられる…」
- 「PERが１０倍未満と割安で、安全にバリュー株投資ができるはず…」
シェールビジネスは、業績が不安定な企業が多いです。しかしながら、原油やガス生産企業の中でパイオニアナチュラルリソーシズは、比較的に安心して購入できる数少ない銘柄です。２０年のコロナ危機で暴落した原油価格が回復するならば、機会を見て購入したい銘柄のひとつです。
安心して投資できる理由は、シェールブームが崩壊後も売上高が成長軌道にあるからです。
実は、１５年の原油価格暴落で倒産したシェール企業は多いです。しかしながら、価格競争力が高く、生産量が多い地域に油田を持つシェール企業は、しっかりと経営を回復軌道に載せています。PXD株は１９年に最高値を記録し、営業利益率も２０％近くまで回復しています。
また、シェール企業では珍しく、EPSやBPSも安定して推移していますね。さらには、自己資本比率も６５％と高く、苦境に陥るエネルギー業界の中で増配も行いました。
低迷するシェール企業でも比較的に安心して投資できる数少ない銘柄です。
- PXD株の４半期決算（２０２０年４-６月）は？
- PXD株の過去１０年間の売上高や営業利益は？
- シェール革命ブーム後もで、PXD株に投資できる理由は？
▼▼米国株１.５年で、６月末には１０倍の４,７２７万円に増える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。
また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。
では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？
記事の内容を簡単に知りたい
パイオニア・ナチュラル・リソーシズの四半期決算は？
パイオニアナチュラルリソーシズの四半期決算を紹介します。
第１Q決算（２０２０年３月３１日）
- 売上高：２２.５７億ドル
- 営業利益：４.７７億ドル
- 純利益：２.８９億ドル
第２Q決算（２０２０年６月３０日）
- 売上高：８.５９億ドル（前年比−５６％）
- 営業利益：−４.１５億ドル（前年度０.２４億ドル）
- 純利益：−４.３９億ドル（前年度−１.６９億ドル）
- １株当たり利益：−０.３２ドル
パイオニア・ナチュラル・リソーシズは、１９９７年に創業したシェール系の石油会社です。シェールオイルの生産量が多い、テキサス州のパーミアンやイーグルフォードに拠点を持ちます。埋蔵量は１１億３５００万バレルで、石油が５３％、天然ガス液が２５％、天然ガスが２２％です。
２０年２Qの売上高は５６％減少で８.５９億ドル、営業利益はマイナス４.１５億ドルです。
パイオニア・ナチュラル・リソーシズは他のエネルギー企業と同様に、２０年の原油価格暴落で業績が大きく低迷しています。原油の割合が高いは、原油価格暴落の影響を大きく受けますね。他のシェール系の企業と比較すると、売上高の下落率はまだマシな方です。
パイオニア・ナチュラル・リソーシズのWEBサイトは２０年１０月時点でアクセスできず、事業別の詳細を調べる事ができませんでした。
WEBサイト：http://www.pxd.com
第３Q決算（２０２０年１１月）
２０２０年１１月に公開予定。
では、パイオニア・ナチュラル・リソーシズの売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
パイオニア・ナチュラル・リソーシズの１０年間の損益計算書は？
２００８年の原油価格高騰で７７ドル、１４年のシェール革命で最高値２３２ドルを付けています。第二シェール革命時も好調で、株価は２００ドルでした。その後は、コロナ危機による原油暴落で２０年９月は８０ドル前後で推移していますね。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、原油価格が暴落した１５年で業績が悪化した事が分かります。しかしながら、その後は原油価格が回復した事と、価格競争力をつけた事で１８年に大きく持ち直しています。営業利益率も２０％近く、高い水準を維持していますね。
しかしながら、２０年に原油価格が２０ドルまで落ちた事で、再び業績は悪化する兆しが見えていますね。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）は、シェール企業では珍しく安定して推移しています。また、EPS（１株あたり純利益）も１５年や１６年は低迷するも、その後は順調に推移していると言えますね。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のキャッシュフロー を見ると、フリーCF（営業CF−投資CF）は常にマイナスです。１９年でようやく、フリーCFは黒字化していますね。今後は投資CFを低く抑えて、現金を残す必要があります。ただ、自己資本比率は６５％と高く財務的には問題ありません。
パイオニア・ナチュラル・リソーシズの注目ポイントは？
パイオニアナチュラルリソーシズで注目すべきポイントを紹介します。パイオニアナチュラルリソーシズはシェールオイルの生産割合が高く、原油の需要が増えれば株価も上昇します。
注目１：米国は４５年ぶりに世界最大の産油国になった？
米国は２０１８年に世界最大の産油国になりました。
１日当たりの石油生産量は、２０１３年にサウジアラビアやロシアを抜いています。２０１８年の年間平均生産量は１０９５万BDとなり、４５年ぶりに世界１位の産油国です。２０１９年も勢いは止まらず、生産量は増加を続けています。
生産量が急増した理由は、２０１０年代に始まったシェール革命の影響が大きいです。シェール層から天然ガスを取り出す技術は、石油にも応用する事で生産量を増やしています。
また、天然ガスの生産量は、米国とロシアが中東諸国の４倍以上の生産量があります。シェール革命で天然ガスの生産量が増え続けている米国は、世界２位のロシアとも差を広げつつあります。
意外と知られてない事実だが、米国はすでに世界４番手の天然ガス輸出大国です。米国内で余った天然ガスは、液体化（LNG）して海外に輸出しています。
米国の原油や天然ガスの生産量増を支えているのは、シェールオイルやガスですね。
注目２：シェールオイルの生産量は右肩上がりで増加？
シェールオイルの生産量は、一貫して上昇傾向にあります。
米国の原油生産量の６０％が、シェールオイルの生産地からです。特に生産量を伸ばしているのは、テキサス州にあるPermian地域ですね。１５年の原油暴落で一部の地域で生産量が鈍化したが、コスト削減に成功した事で１８年に再び上昇傾向にあります。
パイオニアナチュラルリソーシズは、生産量が多いPermianやEagle Fordを拠点にしています。そのため、他の地域よりもオイルの生産量が多く、業績も他のシェール企業よりも安定しています。
１８年の原油価格低迷では、多くのシェール企業の１９年に売上が減少しています。その中でも、パイオニアナチュラルリソーシズは売上増を達成しています。
米国のシェール事業が１８年に復活したのは、生産コストを大きく改善できたからです。では、具体的には生産コストはどれくらい下がったのでしょうか？
注目３：生産コストは半分以下の３５ドルまで減少？
シェール革命以前と比較して、北米シェールの採算性は大幅に向上しています。
リーマンショックで原油価格が４０ドルまで暴落するも、２０１１年は１１０ドルまで急上昇していました。この時のシェールガスの生産コストは、８０〜１２０ドルと言われていましたね。しかしながら、技術革新によりコスト削減が進み、１７年には３５ドル前後まで落ちています。
これだけ生産コストが低いと、ロシアやインドネアシアと大差がない水準です。
シェールガスやオイルは、生産コストが高いから競争力がないと言われてたのは昔の時代です。ハイテクによる技術革新と効率化経営が進めば、さらに削減できる余地もあります。米国は天然ガスの輸出量を今後も増やす事が見込まれます。
注目４：２０年の配当利回りは２.５６％で増配傾向にある？
２０年のコロナ危機で、減配するエネルギー会社が増えていますね。米国株全体では、上場企業の１７５社が５０％以上を減配しています。
そんな中でも、パイオニアナチュラルリソーシズは、安心して配当を期待できる銘柄です。２０年（TTM）も増配を決め配当性向は７８％、配当利回りは２.５６％あります。原油価格が回復に転じれば、再び増配に踏み切る可能性が高いですね。
▼▼米国株１.５年で、６月末には１０倍の４,７２７万円に増える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。
また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。
では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？
パイオニア・ナチュラル・リソーシズ株を購入するべきか？
- １５年の原油暴落で悪化するも、その後は業績を回復してる
- １９年初の原油低迷でも、売上高は上昇し利益も改善している
- 営業利益率が高く、原油価格が不調な１９年でも２０％と高い
- １５年と１６年で低迷するも、１７年以降のEPSは改善してる
- CFは徐々に安定し始め、フリーCFは１９年に黒字化した
- 減配が続くエネルギー株で、２０年にも増配を決めた
パイオニアナチュラルリソーシズは、シェール企業の中では安心して投資できる銘柄のひとつです。シェール企業の多くは、１５年と１９年の原油価格低迷と、２０年のコロナ危機で苦境に陥っていますね。
安心して投資できる理由は、生産量が多いパーミヤンやイーグルフォード地域に油田を持ち、利益を出す企業体質に転換しているからです。コロナ危機で原油価格は２０ドルまで落ち込むも、４０ドルや６０ドルに値を戻せば、業績が回復するのは間違いないですね。
パイオニアナチュラルリソーシズは１９年も売上高を伸ばし、営業利益率は２０％近くまで改善しています。また、キャッシュフローも改善し、１９年と２０年は黒字化していますね。自己資本比率も６５％と高く、苦境に陥るエネルギー業界では珍しく２０年も増配を決めています。
EOGリソーシズ株と同様に、低迷するシェール企業でも比較的に安心して投資できる数少ない銘柄です。
参考：EOGリソーシズの四半期決算｜シェールブーム後も業績は安定？
まとめ：PXD株の四半期決算は？
- １９９７年に創業、シェール系の新興石油会社である
- 生産量が多い、パーミヤンとイーグルフォードに拠点を持つ
- 確認埋蔵量は１１億バレル、石油の割合が５３％を占める
- １５年の原油暴落で悪化するも、その後は業績を回復してる
- １９年初の原油低迷でも、売上高は上昇し利益も改善している
- 営業利益率が高く、原油価格が不調な１９年でも２０％と高い
- １５年と１６年で低迷するも、１７年以降のEPSは改善してる
シェールブームは業績が低迷するエネルギー業界の中でも、安心して購入できる数少ない銘柄です。なぜならば、シェールブームが崩壊後も売上高が成長軌道にあるからです。
実は、１５年の原油価格暴落で倒産したシェール企業は多いです。しかしながら、価格競争力が高く、生産量が多い地域に油田を持つシェール企業は、しっかりと経営を回復軌道に載せています。PXD株は１９年に最高値を記録し、営業利益率も２０％近くまで回復しています。
また、シェール企業では珍しく、EPSやBPSも安定して推移していますね。さらには、自己資本比率も６５％と高く、苦境に陥るエネルギー業界の中で増配も行いました。
低迷するシェール企業でも比較的に安心して投資できる数少ない銘柄です。
会社員が株式投資で成功できない理由とは？
参考：- 個人投資家で、年収３００万円未満は全体の４９％を占める
- 個人投資家で、年収５００万円未満は全体の７３％を占める
- 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
- お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
- お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
- お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
- 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
- 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
- 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない
会社員が株式投資で勝つのは難しいです。
なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が３００万円未満は全体の４９％も占めます。
実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。
会社員時代に私は１０年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を２.５倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。
ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。
私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです。会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。
２１年中盤には、好相場が崩れる可能性がある？
いくつかの幸運が重なり、２０１７年に会社を辞める機会がありました。
しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。３０代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました。
実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした。
私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。
ネットビジネスでようやく月１万円を超えたのは、ブログを始めから１年１１ヶ月です。また、１人で生活できるだけの収入を得るのに２年９ヶ月も要しています。過去１０年間の投資の損失額は２００万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。
しかし、２０年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます。
ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、２０年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで８００万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます。
私が短期間に資産を２.５倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです。
コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です。
３月に最安値６８６０ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し１０ヶ月で１.９倍も上昇しています。過去１０年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです。
もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。２１年は「金融相場＋業績相場」で、２０年よりも大きな強気相場に突入すると言われています。業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。
ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。
なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、２１年の中盤前には強気相場が終わります。０８年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後１０〜２０年は弱気相場になる可能性が高いです。
だからこそ、私たちは１日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に１ヶ月乗り遅れれば、月１００万円以上の利益を逃す事になります。投資手法は１日でも早く習得することを考えた方がいいですね。
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