コアウェーブは、フィンランドに本社を置く世界最大級のAIインフラを提供する企業です。２４年初頭に米国、EMEA（欧州・中東・アフリカ）に１４拠点、２６年２月には２倍に拡大しています。
２５年２Qの売上成長率は前年比＋２０６％、３Qは＋１３３％と高い成長率が続きます。
- 「ソブリンAIの推進を目指す、新興クラウド企業…」
- 「２６年には受注残高が、５５６億に達したと発表…」
- 「売上成長率は３桁、２７年度の売上目標は１９７億ドル…」
個人的には、コアウェーブは投資したい銘柄です。
なぜならば、NVIDIAの最優先パートナーとして、AIインフラのグローバル展開を行う企業だからです。同社CEOによると、２５年にはB300およびGB300 NVL72システムの導入を開始し、2026年には最も早くVera Rubin NVL72システムを導入する世界初のAIクラウドプロバイダーの1つとなる予定です。
コアウェーブはGPUの性能を１００%引き出すために、フルスタック開発を共同で行っています。
２５年１２月に受注残高は５５６億ドルに達したと言います。内訳を見ると、メタ（META）と最大１４２億ドルの複数年契約、Open AIとは６５億ドルを新たに追加し２２４億ドルです。大手クラウド以外とも契約を結んでいます。
２５年通期の売上予想は５１億ドル（＋１６８％）に下方修正しています。２６年度のコンセンサス予想は１２０億ドル（＋１３５％）、２７年度は１９７億ドル（＋６４％）です。
２６年度の売上高予想は、世界１位のアマゾンAWSの１２８７億ドルの１０分の１です。依然として大きな差があるも、急速にキャッチアップしていますね。
２６年度の設備投資額は１５０億ドルに増額しています。
競合ネビウス（NBIS）もほぼ同じビジネスを展開しています。ただし、コアウェーブはNVIDIAの資本注入があるなど規模の拡大に強く、ネビウスはより技術力や電力効率、欧州との関係が強いです。
- ネビウスの４半期決算（２５年９-１２月）は？
- ネビウスの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- AI需要により、売上成長率は６.４倍？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
コアウェーブ（CRWV）の四半期決算は？
コアウェーブ（CRWV）の四半期決算を紹介します。
２６年１Q決算（２５年３月３０日）
- 売上高：９.８１億ドル（前年比＋４２０％）
- 営業利益：−０.２７億ドル（前年度０.１６億ドル）
- 純利益：−３.１４億ドル（前年度−１.２９億ドル）
- １株当たり利益：−１.４９ドル（前年度−０.６２ドル）
２５年２Q決算（２５年６月３０日）
- 売上高：１２.１２億ドル（前年比＋２０６％）
- 営業利益：０.１９億ドル（−７６％）
- 純利益：−２.９０億ドル（前年度−３.２３億ドル）
- １株当たり利益：−０.６０ドル（前年度−１.６２ドル）
２５年３Q決算（２５年９月３０日）
- 売上高：１３.６４億ドル（前年比＋１３３％）◯
- 営業利益：０.５１億ドル（−４３％）
- 純利益：−１.１０億ドル（前年度−３.５９億ドル）
- １株当たり利益：−０.２２ドル（前年度−１.８２ドル）◯
３Qの売上高は前年比＋１３３％は１３.６４億ドル、営業利益は０.５１億ドルでした。２５年１Qや２Qに続き、３Qの売上も高い成長率が続きます。営業利益率は３.７％と黒字です。
受注残高は５５６億ドルとしています。
２６年１Qのコンセンサスの売上予想は、４.６６億ドル（前年比＋８.５倍）です。
２５年通期の売上予想は５１億ドル（＋１６８％）に下方修正しています。２６年度のコンセンサス予想は１２０億ドル（＋１３５％）、２７年度は１９７億ドル（＋６４％）です。
２６年度の設備投資額は１５０億ドルに増額しています
「第3四半期は素晴らしい業績を達成し、売上高は過去最高を更新し、売上残高はほぼ倍増の550億ドルを超えました」と、コアウィーブの共同創業者、取締役会長兼最高経営責任者（CEO）であるマイケル・イントラター氏は述べています。「当社の業績は、インフラの拡張やキャパシティの拡大から、顧客関係の深化、ソフトウェアとサービスの進化に至るまで、事業のあらゆる側面における規律ある実行力を反映しています。AIに不可欠なクラウドとしてのコアウィーブの地位は、次世代AIを支えるための注力とイノベーションを通じて成長を推進する中で、かつてないほど強固なものとなっています。」
Third Quarter 2025 Hightlight
AIラボ、ハイパースケーラー、そして企業全体で顧客獲得を達成
・次世代ワークロードの強化のため、Meta社と最大約142億ドルの複数年契約を締結。大幅な拡張オプション付き
・OpenAIとのパートナーシップを最大約65億ドルの契約に拡大し、総コミットメント額は約224億ドルに
・大手ハイパースケーラーとの関係を拡大し、6件目の契約を締結
・Inference.net、みずほ銀行、NASA JPL、Poolsideなど、AIのパイオニア企業や企業にとって最適なパートナー専用AIインフラストラクチャの急速な拡張を継続
・当四半期に稼働電力を約120MW増加し、合計約590MWに
・契約電力を約2.9GWに拡大し、プロバイダーポートフォリオの多様化をさらに進めました主要なテクノロジーリーダーシップのマイルストーン
・NVIDIA GB300 NVL72システムを初めて導入し、最先端のAI企業を支援規模拡大
・NVIDIA RTX PRO 6000 Blackwell Server Editionインスタンスを初めて一般提供開始
・強化学習を用いたAIエージェントのトレーニング向けリーディングプラットフォームであるOpenPipeを買収財務体質の強化
・AIの未来を支える次世代クラウドコンピューティングを推進するため、2031年満期の9.0%シニア無担保債で17億5,000万ドルを調達
・SOFR+4%で26億ドルの遅延引き出し型タームローンファシリティであるDDTL 3.0ファシリティをクローズし、資本コストの大幅な削減を推進
・DDTL 2.0ファシリティ（DDTL 2.1）の残高を4億ドル増加させ、SOFR+4.25%で新たに30億ドルの遅延引き出し型タームローンのトランシェを創設することで、DDTL 2.0ファシリティ（DDTL 2.1）を修正しました。これは、ファシリティの当初のコストを大幅に下回るものです。・株価パフォーマンス義務を履行し、シリーズC優先株のプットライトを自動的に終了させ、株主資本を12億ドル増加その他注目すべきアップデート
・GPUインフラの拡張とAIイノベーションの加速を目指し、NVIDIAと63億ドル規模の戦略的提携に合意
・AIエコシステムとコンピューティングの次世代を形作るプラットフォームとテクノロジーを構築する創業者や企業を支援する新たなイニシアチブ、CoreWeave Venturesを発表
・ペンシルベニア州ランカスターに最先端データセンターを建設するため、最大60億ドルを投じる意向を発表。当初の容量は100MW、将来的には300MWまで拡張可能
・持続可能なコンピューティングを通じてAIイノベーションと成長を加速するため、英国で15億ポンドの追加投資を発表。これにより、総投資額は25億ポンドとなる
２５年４Q決算（２５年１２月…）
２５年４Q決算は、２月２６日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
コアウェーブ（CRWV）の損益計算書は？
コアウェーブ（CRWV）は、２６年２月に９１ドルで推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、 売上は順調に拡大しています。
純利益の赤字は、負債の利払いによるものです。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）です。２５年はAI設備投資が急増しています。
では、どのようにコアウェーブの投資判断をすればいいでしょうか？
コアウェーブ（CRWV）の注目ポイントは？
コアウェーブ（CRWV）の注目ポイントを紹介します。
注目１：データベースで世界２位のシェア
２５年３Q時点のクラウドの世界シェアです。
世界１位はアマゾンのAWSで２９％、２位はマイクロソフトのAzureで２０％、グーグルクラウドで１３％でした。
２５年のアマゾンの年間売上高は１２８７億ドル、オラクルは５８７億ドルでした。対して、コアウェーブ（CRWV）の２６年度の売上予想は１２０億ドル（前年比＋３倍）、ネビウスは３２億ドル（＋６.４倍）ですね。両企業とも、短期間で大手クラウドにキャッチアップしています。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：コアウェーブ（CRWV）の決算は？
- 「ソブリンAIの推進を目指す、新興クラウド企業…」
- 「２６年には受注残高が、５５６億に達したと発表…」
- 「売上成長率は３桁、２７年度の売上目標は１９７億ドル…」
個人的には、コアウェーブは投資したい銘柄です。
なぜならば、NVIDIAの最優先パートナーとして、AIインフラのグローバル展開を行う企業だからです。同社CEOによると、２５年にはB300およびGB300 NVL72システムの導入を開始し、2026年には最も早くVera Rubin NVL72システムを導入する世界初のAIクラウドプロバイダーの1つとなる予定です。
コアウェーブはGPUの性能を１００%引き出すために、フルスタック開発を共同で行っています。
２５年１２月に受注残高は５５６億ドルに達したと言います。内訳を見ると、メタ（META）と最大１４２億ドルの複数年契約、Open AIとは６５億ドルを新たに追加し２２４億ドルです。大手クラウド以外とも契約を結んでいます。
２５年通期の売上予想は５１億ドル（＋１６８％）に下方修正しています。２６年度のコンセンサス予想は１２０億ドル（＋１３５％）、２７年度は１９７億ドル（＋６４％）です。
２６年度の売上高予想は、世界１位のアマゾンAWSの１２８７億ドルの１０分の１です。依然として大きな差があるも、急速にキャッチアップしていますね。
２６年度の設備投資額は１５０億ドルに増額しています。
競合ネビウス（NBIS）もほぼ同じビジネスを展開しています。ただし、コアウェーブはNVIDIAの資本注入があるなど規模の拡大に強く、ネビウスはより技術力や電力効率、欧州との関係が強いです。
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