広告収入に依存するグーグルは、コロナで最も悪影響を受けた会社です。２０年Q２には、上場以来初の赤字決算に陥りましたね。しかし、Youtubeやクラウド事業の好調に加え、２１年前半には広告回帰で成長率は＋６２％に再加速しています。
- 「コロナから株価が２倍に高騰するも、２１年も維持できるのか…」
- 「コロナで広告費が落ち込むも、Youtubeやクラウドは好調だ…」
- 「２０年２Qに初の赤字決算に陥るも、３QにはV字回復に成功した…」
グーグルは、世界１位の検索エンジンと動画配信の米国企業です。コロナが直撃した２０年２Qは、上場以来初のマイナス成長に陥りました。しかし、Youtubeやクラウドの好調に加えて、広告収入が回帰したことで成長が加速しています。
個人的には、グーグル株は長期で保有したい銘柄のひとつです。
なぜならば、コロナ後に再び高い成長率に回帰したからです。売上比率８割以上だったGoogle検索が伸び悩み、成長率は１桁台まで落ちました。しかし、Youtube広告とクラウドの好調に加えて、Google検索も再び回復しています。
成長を牽引してるのは、成長率が５０％を超えるYoutubeとクラウドです。さらに、検索の広告費が回帰した事で、２１年Q２の成長率は＋６２％に加速しています。
経済が再開する２１年後半は、広告費の増加がさらに業績を押し上げそうです。Youtube定額制やスマホ端末の販売など、グーグルは課金する手段が豊富にある企業ですね。２１年７月のPER３４倍は、十分に割安水準です。
- グーグル直近の４半期決算（２１年７-９月）は？
- グーグルの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 広告収入の回帰で、売上成長率は＋３４％に加速？
▼▼米国株１.５年で、６月末には１０倍の４,７２７万円に増える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。
また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。
では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？
記事の内容を簡単に知りたい
グーグル（GOOG）の四半期決算は？
グーグル（GOOG）の四半期の決算を紹介します。
２０年４Q決算（２０年１２月３１日）
- 売上高：５６８.９億ドル（前年比＋２３％）
- Google検索広告：３１９.０億ドル（＋１７％）
- Youtube広告： ６８.８億ドル（＋４５％）
- アドセンス広告等：７４.１億ドル（＋２２％）
- Googleクラウド： ３８.３億ドル（＋４６%）
- その他：６６.７億ドル（＋３５％）
- 営業利益：１５６.５億ドル（＋２８％）
- 純利益：１５２.２億ドル（＋４２％）
- 希薄化EPS：２２.３０ドル（＋４５％）
２１年１Q決算（２１年３月３１日）
- 売上高：５５３億ドル（前年比＋３４％）
- Google検索広告：３１９億ドル（＋３０％）
- Youtube広告： ６０億ドル（＋４９％）
- アドセンス広告等：６８億ドル（＋３０％）
- Googleクラウド： ４０億ドル（＋４６%）
- その他：６５億ドル（＋４６％）
- 営業利益：１６４億ドル（＋１０６％）
- 純利益：１７９億ドル（＋１６２％）
- 希薄化EPS：２６.２９ドル（＋１６６％）
２１年２Q決算（２１年６月３０日）
- 売上高：６１８.８０億ドル（前年比＋６２％）
- Google検索広告：３５８.４５億ドル（＋６８％）
- Youtube広告： ７０.０２億ドル（＋８３％）
- アドセンス広告等：７５.９７億ドル（＋６０％）
- Googleクラウド： ４６.２８億ドル（＋５３%）
- その他：１.９２億ドル（＋２９％）
- 営業利益：１９３.６１億ドル（＋３１％）
- 純利益：１８５.２５億ドル（＋１６６％）
- 希薄化EPS：２７.２６ドル（＋１６９％）
２Qの売上高は前年比＋６２％で６１８.８０億ドル、営業利益は＋３１％で１９３.６１億ドルでした。２０年３Qと４Qも好調だったが、２１年１Qはさらに加速しています。営業利益率は＋３１％で過去１０年で最も高い数値です。
数年前までは、Google検索だけで売上８割を稼ぐ会社でした。
しかし、近年はYoutubeやクラウドなどの成長事業が、検索広告の依存度を減らしています。Google検索は２０年前半まで低成長が続いていたが、コロナ後の広告収入回帰で再び成長が加速しています。
経済が過熱する２１年後半は、さらにグーグルの業績を押し上げそうです。
２１年３Q決算（２０２１年９月…）
２１年３Q決算は、１０月２７日に公開予定です。
では、グーグルの売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
グーグル（GOOG）の１０年間の損益計算書は？
グーグルは０４年に６４ドルで上場しました。常に最高値を更新し続ける銘柄で、２１年７月は２６１１ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上と営業利益は右肩上がりで増えています。２１年の売上高は１９６６億ドル、過去１０年で５.２倍にも増えていますね。Google検索の広告収入が伸び悩み、１９年の営業利益率は２２％まで低下しています。
しかし、２１年には再び加速し２５％まで上昇していますね。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。直近のBPSは少し低下したが、BPSもEPSも上昇していますね。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、順調に伸びています。研究開発に活発な企業として知られます。完全自動運、人工知能、VR/AR、ベンチャー投資、生命科学研究など、あらゆる分野に先行投資していますね。
しかし、先行投資に有り余る営業CFを稼いでいる会社です。では、私たち投資家はどのように判断すれば良いのでしょうか？
グーグル（GOOG）の注目すべきポイントは？
グーグル（GOOG）の注目すべきポイントを紹介します。グーグルは世界１位の検索エンジンと動画配信の米国企業です。売上比率５７％を占めるGoogle検索は伸び悩むも、Youtubeやクラウドが成長を牽引しています。
注目１：２１年２Qの売上成長率は＋６２％に加速？
グーグルの四半期毎の売上高と成長率の推移です。
１８年以降、グーグルの成長率が伸びない事が懸念視されていました。コロナ前の２０年１Qは前年比＋１３％、直撃した２Qは上場以来初のマイナス成長に陥っています。しかし、Q３には早くも反転し、２１年２Qは＋６２％に加速しています。
過去１０年比較でも、かなり高い成長率を記録しています。
グーグルが低迷した要因は、Google検索の需要が伸びてないからです。その代わりに、Youtube広告とクラウドが成長を牽引しています。コロナ後の２０年後半は、広告収入が持ち直しGoogle検索やアドセンスも高い成長率に回帰していますね。
では、事業別の売上比率はどうでしょうか？
注目２：Google検索の売上比率は５７％を占める？
２１年１Qの事業別の売上構成比です。
売上比率が最も高いのは、Google検索で５７％を占めています。次いで、アドセンス収入が１２％、その他（Youtube定額制、スマホ端末）が１１％、Youtubeが１０％、クラウドが７％と続きます。
数年前までは、Google検索が８割を占める会社でした。しかし、近年はYoutubeやクラウドなど広告以外で成長を牽引していますね。Google検索の収益は５７％と大きいが、以前よりバランスが良いですね。
検索エンジンで市場を圧倒しているが、２２年以降は再び伸び悩むかもしれません。先行してる中国市場を見ると検索窓の需要は、アマゾンなどのEコマース、InstagramやTwitterなどのSNSに移行しつつあります。
では、事業別の成長率はどのように推移してるでしょうか？
注目３：Youtubeとクラウドが前年比＋４０％で拡大？
グーグルの事業別の売上高成長率の推移です。
近年グーグルの成長を牽引してるのは、Google検索以外の事業です。Youtube広告とクラウド事業は、前年比＋４０％を超える高い成長率を維持しています。また、Youtube定額制、スマホ端末販売を含むその他も、４０％台まで加速していますね。
２０年Q２にマイナス成長に陥るも、Q３には早くも持ち直しました。
その背景にあるのは、コロナで直撃した広告収入が戻ったからです。コロナ後の経済再開で、Google検索やアドセンス広告が回復している事が分かります。
では、Youtubeやクラウドは今後も高成長を維持できるでしょうか？
注目４：Youtubeは米国利用者数１位の１.６４億人？
参考：Most popular video streaming services in the United States
米国内のビデオストリーミングの利用者数の上位企業です。
１９年時点で最も月間利用者が多いのは、Youtubeで１.６３億人にも及びます。２位のNetflixは0.４６億人、３位のHuluは０.２６億人、４位のAmazonは１.６億人です。Youtubeが他を圧倒している事が分かりますね。
Youtubeは広告収入だけではなく、定額サービスでの課金も増やしています。世界中で人気が高いYoutubeは、今後も利用者が増え続ける可能性が高いです。
では、クラウド事業はどうでしょうか？
注目５：IaaS&PaaSでGoogleクラウドは世界３位？
IaaSとPaaS、プライベートクラウドの市場シェア推移です。
PaaSを含めた市場でも、アマゾンが３３％と世界１位です。２位はマイクロソフトで２０％、３位はグーグルで９％、４位はアリババで５％と続きます。IaaS（インフラ）の単体市場では、アリババにも抜かれ５.３％しかありません。
２１年時点で、Google クラウドは赤字を脱却できていません。しかし、世界最大の検索エンジンや動画配信を持つなど、クラウド事業を運営する利点は大きいです。アマゾンやマイクロソフトからシェアを奪うのは難しいが、引き続き高い成長率を維持しそうです。
２１年Q１の最新のIaaSとPaaSの市場シェアです。
▼▼米国株１.５年で、６月末には１０倍の４,７２７万円に増える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。
また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。
では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？
まとめ：グーグル（GOOG）の四半期決算は？
- グーグルの売上高は、８割以上が広告収入に依存している
- コロナの影響で、上場以来初のマイナス成長に落ち込む
- ３-６月期でGDP３割落ち込む中で、前年比２％減に抑えられた
- グーグルCEOは、新規採用や設備投資を抑制すると発表した
- Googleクラウドは、３番手でAWSやAzureに遅れている
個人的には、グーグル株は長期で保有したい銘柄のひとつです。
なぜならば、コロナ後に再び高い成長率に回帰したからです。売上比率８割以上だったGoogle検索が伸び悩み、成長率は１桁台まで落ちました。しかし、Youtube広告とクラウドの好調に加えて、Google検索も再び回復しています。
成長を牽引してるのは、成長率４０％のYoutubeとクラウドです。
経済が再開する２１年後半は、広告費の増加がさらに業績を押し上げそうです。Youtube定額制やスマホ端末の販売など、グーグルは課金する手段が豊富にある企業です。そのため、検索エンジンが不調でも、まだまだ将来の伸び代は高いですね。
２１年７月のPER３４倍は、十分に割安水準です。
グーグル以上に広告収入に依存するFacebookは、意外にもコロナの影響は少ないです。Facebookは前年比＋４３％、営業利益率も４３％と過去最高の決算です。
コメントを残す