中国EV企業のシャオペンは、環境重視の社会情勢で最も恩恵を受ける銘柄です。EVが加熱する中国市場で、売上は２年で３.６倍、２１年２Qは前年比＋５３６％で急拡大しています。しかし、２０年に上場した株価は最高値から４１％も急落しています。
- 「中国のEVが拡大するも、株価は最高値の４１％も低い…」
- 「売上は２年で３.６倍、２１年１Qは前年比＋６１６％だ…」
- 「最大手テスラのPERは６１１倍、EV企業は割高なのか…」
シャオペンは、中国のEVメーカーです。２０年８月にNYSEに上場し、競合であるニオを追随しています。中国国内では４番手で、市場シェアの６％を獲得しています。EV車は世界的なトレンドで、２１年２Qの売上は前年比＋５３６％で加速しています。
しかしながら、個人的にはシャオペンは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、EVは競合が多く、利益が出にくいビジネスだからです。EV最大手のテスラは黒字化に成功するも、２０年の営業利益率は６.１％だけです。２１年６月時点のテスラのPERは６１１倍、予想PERは１３６倍と魅力的な銘柄ではないです。
中国EVはさらに競争が激しく、多くの企業が赤字です。
中国最大のニオの営業利益率は−１４％、シャオペンは−５４％ですね。EV製造の参入障壁は高くはなく、中国国内で新興企業は増え続けています。長期的に中国や欧州でEV市場が拡大するのは間違いないが、投資家が利益を得られる市場ではないですね。
EV関連に投資するならば、参入障壁が高い関連企業に投資したいです。
- シャオペンの４半期決算（２１年４-６月）は？
- シャオペンの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 売上が前年比＋６１６％でも、投資すべきでない理由は？
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２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。
また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。
では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？
記事の内容を簡単に知りたい
シャオペン（XPEV）の四半期決算は？
シャオペン（XPEV）の過去四半期の決算を紹介します。
２０年４Q決算（２０年１２月３１日）
- 売上高：２８.５１億元（＋３４５％）
- 営業利益：−１０.５８億元（−５％）
- 純利益：−７.８７億元（＋２１％）
- １株当たり利益：−１.０５元（＋８６％）
２１年１Q決算（２１年３月３１日）
- 売上高：２９.５１億元（＋６１６％）
- 営業利益：−９.０４億元（−３９％）
- 純利益：−７.８７億元（−２１％）
- １株当たり利益：—元（—％）
２１年２Q決算（２１年６月３０日）
- 売上高：３７.６１億元（前年比＋５３６％）
- Vehicle：３５.８４億元（＋５６０％）
- Services：１.７６億元（＋２５０％）
- 営業利益：−１４.４３億元（前年度−７.７９億元）
- 純利益：−１１.９４億元（前年度−１.４６億元）
- １株当たり利益：−０.７５元（−３.１５元）
２Qの売上高は前年比＋５３６％で３７.６１億元、営業利益は−１４.４３億元でした。１Qよりも売上の伸びは減速するも、高い成長率を維持していますね。営業利益率は−３８％と赤字だが、過去よりは改善しています。
中国政府の補助金の延長もあり、２０年のEV販売台数は好調でした。また、２１年も補助金の延長を発表しています。
シャオペンは競合ニオからシェアを奪っている可能性が高いです。２１年１Qのニオの売り上げ前年比は＋４８１％だったが、２Qは＋１２７％に減速しています。低価格帯であるシャオペンの方が明らかに販売台数が多いですね。
参考：ニオ（NIO）四半期決算｜21年2Qは前年比+127%に減速
３Qの売上ガイダンスは、７５.４０億元（前年比＋２７８％）です。EV市場は２１年後半も好調が続きそうです。
２１年３Q決算（２１年９月…）
２１年３Q決算は、１１月１０日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか
シャオペン（XPEV）の損益計算書は？
シャオペンは２０年８月に２２ドルで上場しました。２０年１１月に最高値６４ドルを付けるも、その後は低迷しています。２１年６月は３８ドル前後で推移していますね。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の売上高を見ると、急速に売上高が拡大しています。２１年TTMの売上高は８３.８億元で、２年で３.６倍に増えています。また、大幅な赤字企業だが、営業利益率が改善できてる点も高く評価できます。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）もEPS（１株あたり純利益）です。BPSは若干上昇傾向にあり、EPSは赤字が続いています。２０年に上場に成功し、２１年の自己資本比率は７１％と高いです。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、赤字が続いています。ただし、営業CFは縮小傾向にあり、フリーCFが黒字化は目前に迫っていますね。EV車は競合が多い上に、自動運転の技術投資や資源高騰もあり、設備CFは少なくありません。
シャオペンだけではなく、米国テスラも含めて多くのEV企業が赤字です。では、私たち投資家はどのように投資判断したら良いのでしょうか？
シャオペン（XPEV）の注目ポイントは？
シャオペン（XPEV）の注目すべきポイントを紹介します。シャオペンは、中国のEVメーカーです。２０年８月にNYSEに上場し、競合であるニオを追随しています。中国国内では４番手で、市場シェアの６％を獲得しています。
注目１：中国国内ではテスラが１位でシェア５１％？
２１年１月時点の中国国内のEV社の市場シェアです。
中国で最も売れているEVはテスラ社で５１％を占めています。次いで、NIOが１６％、米国に上場予定の理想汽車（LEADING IDEAL）が１１％、シャオペンが６％と続きます。
では、コロナ禍の２０年はどのように販売シェアを増やしたでしょうか？
注目２：NIOの販売台数は前年比２倍の４.４万台？
参考：China’s local governments ride to the rescue of EV startups
２０年のEVの月単位の販売台数です。
２０年の販売台数を見ると、テスラが最も勢いよく伸びていますね。また、ニオやウェルトマイスター、リ・オート（LI）、シャオペンも続いています。NIOの２０年の新車販売台数は前年比２倍の４.４万台です。
では、世界的にはEVはどれくらい売れてるのでしょうか？
注目３：中国EV車は１３３万台で世界４１％を占める？
参考：Global Plug-in Vehicle Sales Reached over 3,2 Million in 2020
世界的なプラグインEVの販売台数シェアです。
プラグインEVが最も普及しているのは、中国で１３３万台と最も多いです。次いで、ドイツが３９万台、米国が３２万台、フランスが１９万台、英国が１８万台と続きます。
欧州は経済対策で環境車に力を入れたことで、２０年は前年比＋１３７％でした。欧州全土のプラグインEVは１３９万台と、中国を追い越しています。全EV車に占める欧州の割合は４２％、中国は４１％と続きます。
ただし、EV車の割合は４.２％と世界的にはまだまだ少ない点に注意が必要です。
では、中国だけではどれくらい普及してるでしょうか？
注目４：中国国内では２５年に３５％がEVに変わる？
中国国内のEVの割合と将来予想です。
２０年の中国国内のEV車の割合は５％未満でした。しかしながら、２０年の販売台数は控えめな数値で１９０万台（前年比＋５０％）で、１０％近くに達すると言います。２５年にはさらに加速し、全体の３５％を占めます。
しかしながら、中国国内での普及は政府の補助金の影響を大きく受けます。補助金が打ち切られると発表された１９年は、あまり伸びていません。２０年には助成延長が発表されるも、２１年には２割抑制すると言います。
EVの販売台数を予想するには、補助金の継続も重要です。
▼▼米国株１.５年で、６月末には１０倍の４,７２７万円に増える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。
また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。
では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？
まとめ：シャオペン（XPEV）の四半期決算は？
- ２０年８月にNYSEに上場した、中国のEVメーカーである
- 中国国内では４番手で、市場シェアの６％を獲得している
- 売上高は２年で３.６倍、２１年１Qは前年比＋６１６％
- １９年の営業利益率−１６２％は、２１年に−５４％に改善
- EV製造は参入障壁が低く、中国国内で競合が増えている
- テスラの営業利益率は６.１％、PERは６１１倍と割高である
個人的には、シャオペンは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、EVは競合が多く、利益が出にくいビジネスだからです。EV最大手のテスラは黒字化に成功するも、２０年の営業利益率は６.１％だけです。２１年６月時点のテスラのPERは６１１倍、予想PERは１３６倍と魅力的な銘柄ではないです。
中国EVはさらに競争が激しく、多くの企業が赤字です。
中国最大のニオの営業利益率は−１４％、シャオペンは−５４％ですね。EV製造の参入障壁は高くはなく、中国国内で新興企業は増え続けています。長期的に中国や欧州でEV市場が拡大するのは間違いないが、投資家が利益を得られる市場ではないですね。
EV関連に投資するならば、参入障壁が高い関連企業に投資したいです。
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