地熱発電のオーマット・テクノロジーは、世界的な環境政策の恩恵を受ける銘柄です。太陽光と違い競合が少ない地熱発電は、営業利益率が２８％と特出して高いです。２０年９月に５５だった株価は、２ヶ月で２倍にも高騰しています。
- 「環境銘柄として知られ、株価は２ヶ月で２倍に高騰…」
- 「利益率が低い再生可能で、２８％と特出して高い….」
- 「最高値から株価は５０％も暴落、投資するチャンスか…」
オーマット・テクノロジーズは、地熱発電を提供する米国企業です。地熱発電設備の運営や建設が売上高の８割を占め、残りは地熱発電設備の販売です。地熱発電エネルギーでは世界最大で、市場シェアの２６％を獲得しています。
個人的には、オーマット・テクノロジーズは投資したい銘柄ではないです。
なぜならば、売上高は２０年に減少し、２１年後半も回復してないからです。コロナからすでに回復してる太陽光発電と比較して、地熱発電が伸びてないのは大きな懸念材料です。世界的にも地熱発電の割合は小さく、今後もどれだけ伸びるか不明です。
ただ、他の再生可能エネルギーと比較して、競合が少ないのは好材料です。
営業利益率は２７％と高く、再生可能エネルギーの中では特出して高いです。そのため、売上高が再びプラス成長に転換し、営業CFが伸びるならば投資したい銘柄ですね。また、２１年６月時点のPERは４７倍と高く、割安になるのを待つ必要があります。
- ORAの４半期決算（２０２１年４-６月）は？
- ORAの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 営業利益率が２８％と高いが、投資すべきでない理由は？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
オーマット・テクノロジーズ（ORA）の四半期決算は？
エンフェーズ・エナジー（ENPH）の過去四半期の決算を紹介します。
２０年３Q決算（２０２０年９月３１日）
- 売上高：１.５９億ドル（−６％）
- 営業利益：０.３１２億ドル（−１６％）
- 純利益：０.１５６億ドル（＋１％）
- １株当たり利益：０.３１ドル（＋３％）
２０年４Q決算（２０２０年１２月３１日）
- 売上高：１.７９億ドル（−６％）
- 営業利益：０.６１０億ドル（−４％）
- 純利益：０.２０６億ドル（＋６４％）
- １株当たり利益：０.３９ドル（＋６２％）
２１年１Q決算（２０２１年３月３１日）
- 売上高：１.６６億ドル（−１３％）
- Electricity：７６％
- Product：２１％
- Energy Storage：２％
- 営業利益：０.４９８億ドル（−１１％）
- 純利益：０.１５２億ドル（−４１％）
- １株当たり利益：０.２７ドル（−４７％）
２１年１Q決算は、５月６日に公開しています。
１Qの売上高は前年比−１３％で１.６６億ドル、営業利益は−１１％で０.４９８億ドルでした。２０年３Qと４Qに引き続き、売上と営業利益は２１年１Qも低迷しています。営業利益率は２９％と、過去平均よりも若干低いです。
コロナによる景気減速で、地熱発電の売上高は２０年から減少しています。太陽光発電など他のクリーンエネルギーの業績が上向くも、地熱発電の不調は続いていますね。世界経済が本格的に再開する２１年後半に、業績が回復できるかに注視したいですね。
２１年２Q決算（２０２１年６月…）
２１年２Q決算は、８月４日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか
オーマット・テクノロジーズの損益計算書は？
オーマット・テクノロジーズは０４年に１６ドルで上場しました。株価は１２年を起点に緩やかに上昇しています。最高値は２１年１月の１１８ドルで、７月は６７ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、１９年まで売上高は順調に上昇しています。コロナによる景気減速で、売上高は２１年６月も減少が続いています。営業利益率のピークは１６年の３０％だが、２１年TTMも２７％と高いです。
地熱発電は巨額の設備投資を必要とするため、参入が難しいビジネスです。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。BPSとEPSは順調に上昇しています。配当利回りは１％未満と小さいが、配当金は６年で２倍近く上昇しています。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、長く赤字が続いています。地熱発電所は巨額の設備投資を必要とし、利益が出にくいビジネスですね。
では、私たち投資家はどのように投資判断したら良いのでしょうか？
オーマット・テクノロジーズ（ORA）の注目ポイントは？
オーマット・テクノロジーズ（ORA）の注目すべきポイントを紹介します。オーマット・テクノロジーズは、地熱発電を提供する米国企業です。地熱発電設備の運営や建設が売上高の８割を占め、残りは地熱発電設備の販売です。
注目１：地熱エネルギー市場１位でシェアは２６％？
地熱エネルギーの市場シェア推移です。
オーマット・テクノロジーズは、世界１位で２６％のシェアを持ちます。２位は日本の三菱で１８％、３位は富士で１３％、４位は東芝で１０％と日本勢が続きますね。地震大国である日本は、地熱エネルギーのシェアが高いです。
１５年にオーマットと東芝は、中南米やアフリカで共同開発すると発表しています。１５年時点の地熱発電の市場シェアは、東芝が２６％、オーマットは１２％でした。
ただし、日本の地熱発電に占める割合は０.２％と低いです。
注目２：地震大国の日本でも地熱発電は０.２％だけ？
１９年の日本の自然エネルギーの割合です。
世界的に自然エネルギーの割合は増えているが、全体で見るとまだまだ大きくないです。太陽光が占める割合は７.６％、風力は０.８％、地熱は０.２％しかありません。地震大国の日本は地熱発電が活発な国だが、それでも割合が小さい点に注意が必要ですね。
では、世界的には地熱発電はどれくらい大きいのでしょうか？
注目３：地熱発電設備の市場規模は２１０億ドル？
地熱発電設備の地域別市場シェアの１９年と２７年予測です。
世界の地熱発電設備市場は、１９年時点で２１０億ドルと試算されています。アジア太平洋地域は、市場規模が最も大きく成長率も高いです。北米や欧州、南米やアフリカ地域でも伸びています。
ただし、太陽光発電と比較すると成長率や市場規模は小さいですね。
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２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：オーマット・テクノロジーズの四半期決算は？
- ０４年に上場した、地熱発電を提供する米国企業
- 地熱発電は世界最大で、市場シェアの２６％を保有
- 東芝と共同で、南米やアフリカ地域にも発電所を建設
- 売上高は緩やかに上昇するも、１９年をピークに減少
- 新規参入が難しい事業で、営業利益率は２７％と高い
- 巨額の設備投資を必要とし、フリーCFは赤字である
- 太陽光や風力と比較して、競合が少ない点は好材料
個人的には、オーマット・テクノロジーズは投資したい銘柄ではないです。
なぜならば、売上高は２０年に減少し、２１年後半も回復してないからです。コロナからすでに回復してる太陽光発電と比較して、地熱発電が伸びてないのは大きな懸念材料です。世界的にも地熱発電の割合は小さく、今後もどれだけ伸びるか不明です。
ただ、他の再生可能エネルギーと比較して、競合が少ないのは好材料です。
営業利益率は２７％と高く、再生可能エネルギーの中では特出して高いです。そのため、売上高が再びプラス成長に転換し、営業CFが伸びるならば投資したい銘柄ですね。また、２１年６月時点のPERは４７倍と高く、割安になるのを待つ必要があります。
エンフェーズ・エナジーは、太陽光発電向けに制御装置を開発する米国企業です。太陽エネルギーを供給する企業は競合が多いが、発電事業者向けのビジネスは好調です。エンフェーズ・エナジーの営業利益率も２４％と高く、売上もプラスに反転しています。
参参考：エンフェーズ（ENPH）四半期決算｜太陽発電装置で利益率24%
会社員が株式投資で成功できない理由とは？
参考：- 個人投資家で、年収３００万円未満は全体の４９％を占める
- 個人投資家で、年収５００万円未満は全体の７３％を占める
- 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
- お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
- お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
- お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
- 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
- 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
- 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない
会社員が株式投資で勝つのは難しいです。
なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が３００万円未満は全体の４９％も占めます。
実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。
会社員時代に私は１０年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を２.５倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。
ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。
私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです。会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。
２１年中盤には、好相場が崩れる可能性がある？
いくつかの幸運が重なり、２０１７年に会社を辞める機会がありました。
しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。３０代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました。
実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした。
私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。
ネットビジネスでようやく月１万円を超えたのは、ブログを始めから１年１１ヶ月です。また、１人で生活できるだけの収入を得るのに２年９ヶ月も要しています。過去１０年間の投資の損失額は２００万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。
しかし、２０年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます。
ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、２０年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで８００万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます。
私が短期間に資産を２.５倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです。
コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です。
３月に最安値６８６０ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し１０ヶ月で１.９倍も上昇しています。過去１０年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです。
もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。２１年は「金融相場＋業績相場」で、２０年よりも大きな強気相場に突入すると言われています。業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。
ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。
なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、２１年の中盤前には強気相場が終わります。０８年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後１０〜２０年は弱気相場になる可能性が高いです。
だからこそ、私たちは１日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に１ヶ月乗り遅れれば、月１００万円以上の利益を逃す事になります。投資手法は１日でも早く習得することを考えた方がいいですね。
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