FUTUの四半期決算｜22年3Qは前年比+12%に加速

香港証券会社のFUTUは、２０年の売上高が前年比３.３倍にも増えました。２０年４月から株価は急騰し始め、わずか１年で１８倍にも高騰しています。前年比３倍の超グロース株だが、２２年１１月の予想PERは１６倍と割安です。

「２０年の売上高は、前年比で３.３倍にも拡大した…」
「売上高の急騰で、株価は１年で１８倍にも高騰した…」
「コロナによる株高で、中国からの米国投資熱が爆発してる…」

FUTUは、香港と中国人向けにオンラインによる証券売買を提供する香港企業です。取引量の半分を米国株が占め、海外投資したい中国人に人気が高いです。２０年から売上高が爆発的に成長し、前年比で３.３倍にも拡大しています。

個人的には、FUTUは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、前年比３倍で急成長するグロース企業だったが、中国当局の規制により急減速しているからです。２１年には３桁成長だったが、２２年１Qにはマイナス成長に転じています。また、営業利益も急速に減速していますね。

しかし、シンガポールに本社を移すなど対策を講じています。その意味において、同社は中国ハイテク企業の先駆者だと言えますね。長期的にはどのような道を辿るか不明だが、中国リスクを軽減できる可能性もあります。

２２年１１月の予想PER１６倍は割高ではありません。

FUTUの投資判断したい人向け

FUTUの４半期決算（２２年７-９月）は？
FUTUの過去１０年間の売上高や営業利益は？
２０年は売上高が３倍だが、２２年はマイナス成長？

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

記事の内容を簡単に知りたい

1 FUTUホールディングスの四半期決算は？
2 FUTUホールディングスの損益計算書は？
3 FUTUホールディングスの注目ポイントは？
4 まとめ：FUTUホールディングスの四半期決算は？

FUTUホールディングスの四半期決算は？

FUTUホールディングスの四半期決算を紹介します。

２２年１Q決算（２２年３月３１日）

１Qの内容は...

売上高：１６.４１億ドル（前年比−２６％）◯
　Brokerage commission：９.６７億ドル（−２７％）
　Interest income：５.７５億ドル（−１３％）
　Other income：０.９８億ドル（−５６％）
営業利益：６.４４億ドル（−５０％）
純利益：５.７１億ドル（−５１％）
１株当たり利益：０.４８ドル（−５２％）◯

２２年２Q決算（２２年６月３０日）

２Qの内容は...

売上高：１７.２０億ドル（前年比＋１４％）
営業利益：—億ドル（—％）
純利益：６.４２億ドル（＋２０％）
１株当たり利益：４.７９ドル（—％）

２２年３Q決算（２２年９月３０日）

３Qの内容は...

売上高：１９.４５億ドル（前年比＋１２％）◯
　Brokerage commission：９.５７億ドル（＋２.５％）
　Interest income：８.８０億ドル（＋３９％）
　Other income：１.０６億ドル（−３６％）
営業利益：８.６２億ドル（＋２１％）
純利益：７.５４億ドル（＋２２％）
１株当たり利益：５.３０ドル（＋３４％）◯

ドルは香港ドル。

３Qの売上高は前年比＋１２％で１９.４５億ドル、営業利益は＋２１％で８.６２億ドルでした。２２年１Qや２Qに続き、３Qの売上は横ばいですね。営業利益率は４４.３％と依然として高い数値です。

２０年に売上高が急騰した理由は、コロナによる暴落と暴騰で中国国内で、米国株への投資熱が高まったからです。FUTUの取引量の半分は米国株が占めています。しかし、中国当局の規制が厳しくなり、成長率は鈍化しています。

同社CEOは、２１年に新たに開拓したシンガポールが好調だと述べています。課金クライアントは１４４万人（前年比＋２３％）、登録クライアントは３１２万人（＋２１％）、ユーザ数は１９２０万人（＋１５％）です。ただし、顧客の資産は４１６５億香港ドル（−６.２％）と減少が続きます。

Futu の会長兼最高経営責任者である Leaf Hua Li 氏は次のように述べています。低リスクのミューチュアルファンド商品に関するオンラインおよびオフラインのマーケティングキャンペーンを開始し、顧客獲得チャネルを拡大したため、シンガポールの新規有料顧客は、連続して約 3 分の 1 増加しました。オンラインマーケティングを繰り返し実施し、KOL との協力を深めたため、米国での有料クライアントの成長は引き続き堅調でした。香港では、株式市場のパフォーマンスが低迷し、シルバーボンドのプロモーションが限定的であったため、顧客獲得が減速しました。顧客の成長は連続して減少傾向にありましたが、私たちの有料顧客は相変わらず堅調であり、四半期ごとの有料顧客維持率はすべての市場で 98% を超えていました。」

「クライアントの総資産は、前年同期比で 12.8%、四半期比で 14.7% 減少し、3,696 億香港ドルになりました。連続した減少は、主に顧客の株式保有に対する市場評価の低下によるものであり、市場のボラティリティにもかかわらず純資産の流入が好調だったことで部分的に相殺されました。シンガポールでは、全顧客資産が前四半期比で 11% 増加しました。これは、コホート全体にわたる資産の流入と、より質の高い新規顧客によるものです。マージンファイナンスと証券貸付残高は、クライアントが中国のテクノロジー株のボトムフィッシングを行ったことにより、前四半期比で 2.3% 増加しました。」

「株式市場の急落により、総取引量は前四半期比で 19.5% 減少し、1.1 兆香港ドルになりました。香港の株式取引高は、すべてのセクターで市場心理が悪化する中、28.3% 減少して 3,036 億香港ドルになりました。米国の株式取引高は7,520億香港ドルで、前四半期比で16.2%減少しました。この減少は主にテクノロジー銘柄の取引回転率の低下によるものですが、レバレッジドETFやインバースETFへの強い取引関心によって部分的に相殺されました。」

「ウェルスマネジメントの顧客資産総額は 260 億香港ドルに達し、前年比 46.7%、四半期比 18.7% の成長を示しています。シンガポールでは、ファンドの提供をさらに拡大し、商品の機能をアップグレードしたため、ウェルスマネジメントの資産残高は前四半期比で 5 倍に増加しました。当社はシンガポールで SmartSave を立ち上げました。これにより、クライアントは、金利上昇の中でますます魅力的なリターンを獲得している SGD および USD 建てのマネーマーケットファンドに自動的に加入して償還することができます。プロの投資家に魅力的な利回りと流動性を提供する現金管理商品を導入したため、プライベートファンドの顧客資産は前四半期比で 67% 増加しました。四半期末の時点で、有料顧客の 17% がウェルスマネジメント職に就いており、前四半期の 15% から増加しています。」

「私たちのエンタープライズ事業には、四半期末時点で 301 の IPO および IR クライアントと 572 の ESOP クライアントがあり、前年比で 40.0% および 76.0% 増加しています。この四半期に、Ganfeng Lithium や MicroPort を含む 50 社以上の企業が当社の ESOP サービスを採用しました。」

参考：Futu Announces 1Q 2022 Unaudited Financial Results