フェア・アイザック（FICO）四半期決算｜26年1Qは+16％に加速

フェア・アイザック（FICO）は、FICO信用スコアを提供する米国企業です。３大信用調査機関にも採用され、海外売上比率は３６％と広く普及しています。スコア事業の売上比率は５０％に増え、利益率も８６％と他事業を圧倒しています。

２５年４Qの売上成長率は前年比＋１３％、２６年１Qは＋１６％に加速しています。

個人的には、フェア・アイザックは投資したい銘柄ではないです。

なぜならば、技術革新によっていずれは市場自体が縮小していくと思うからです。

ただし、２６年時点では信用スコアは需要が高く、高い利益率を維持しています。また、「FICO Platform」意思決定プラットフォーム、金融特化型AIモデル「FICO Focused Foundation」など、金融機関の意思決定をAIで自動化・最適化するためのAI製品を幅広く展開しています。

AIを活用することで、売上も利益も順調に伸びていますね。

しかしながら、将来的には汎用AIにより、銀行はFICOに頼らなくても、自社が持つ膨大な取引データ（預金残高、送金履歴、SNS、行動ログなど）をAIに読み込ませるだけで、FICOより精度の高い独自の信用予測ができるとも言われます。

また、２６年には米国当局の規制強化と、競合３社（エクィファクス（EFX）、Experian、トランスユニオン（TRU））が住宅ローン向けスコアの価格を１０分の１に設定するなど、独占を崩す動きもあります。

そのため、本業自体は２６年時点で影響はないが、今後を注視する必要があります。

２６年通期売上予想は、２３.５億ドル（前年比＋１８％）です。

２６年３月時点の予想PER２７倍は割高ではありません。

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

フェア・アイザック（FICO）の四半期決算は？

フェア・アイザック（FICO）の四半期決算を紹介します。

２５年３Q決算（２５年６月３０日）

２５年４Q決算（２５年９月３０日）

２６年１Q決算（２５年１２月３０日）

１Qの売上高は前年比＋１６％で５.１１億ドル、営業利益は＋３０％で２.３４億ドルでした。２５年４Qと比較して、２６年１Qの売上はやや上向いていますね。営業利益率は４５.７％と過去最高水準を記録しています。

住宅ローン組成スコアの単価上昇と住宅ローン組成件数の増加により、利益率が高いスコア事業は堅調ですね。

ただし、個人の信用判断に使われるFICOスコアは、景気動向の影響を受けやすいです。営業利益率が好調なのは、スコア事業の利益率が８６％と高いからです。

２６年通期売上予想は、２３.５億ドル（前年比＋１８％）です。

同社は第1四半期の売上高が5億1,200万ドルとなり、前年同期の4億4,000万ドルから16%増加したと報告しました。

ウィル・ランシング最高経営責任者（CEO）は、「売上高と利益が力強く成長し、好調なスタートを切りました。2026年度のガイダンスは改めて表明しますが、2025年度よりも高い成長が見込まれます」と述べています。

2026年度第1四半期の2つの事業セグメントの売上高は以下のとおりです。

スコアリング事業（B2B（企業間）スコアリングソリューションおよびB2C（企業間）スコアリングソリューションを含む）の売上高は、第1四半期に3億450万ドルとなり、前年同期の2億3,570万ドルから29%増加しました。 B2B売上高は36%増加しました。これは主に、住宅ローン組成スコアの単価上昇と住宅ローン組成件数の増加によるものです。B2C売上高は、間接チャネルパートナーからの売上高増加が主な要因で、前年同期比5%増加しました。

当社のアナリティクスおよびデジタル意思決定テクノロジーを含むソフトウェア売上高は、第1四半期で前年同期比2%増の2億750万ドルとなり、前年同期の2億430万ドルから増加しました。2025年12月31日時点のソフトウェア年間経常収益は、前年同期比5%増加しました。これは、プラットフォームARRが33%増加し、非プラットフォームARRが8%減少したことによるものです。2025年12月31日時点のソフトウェア・ドルベース純継続率は103%で、プラットフォームソフトウェアが122%、非プラットフォームソフトウェアが91%でした。

参考：FICO Announces Earnings of $6.61 per Share for First Quarter Fiscal 2026

２６年２Q決算（２６年３月…）

２６年２Q決算は、４月２８日に公開予定です。

では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？

フェア・アイザック（FICO）の損益計算書は？

フェア・アイザックは８７年に上場しました。株価は順調に上昇を続け、常に最高値を更新し続ける銘柄ですね。金融危機後の１１年から株価が急上昇し、２３年１１月は８９１ドル、２６年３月は１０９８ドルで推移しています。

その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？

過去１０年間の決算書を見ると、売上高と利益は順調に伸びています。

その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？

過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。

その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？

過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）です。

では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？

フェア・アイザック（FICO）の注目ポイントは？

フェア・アイザック（FICO）の注目すべきポイントを紹介します。フェア・アイザックは、FICO信用スコアを提供する米国企業です。３大信用調査機関にも採用され、世界的にも広く普及しています。海外売上比率は３６％と高いです。

注目１：１９年のスコア事業の売上比率は３６％だけ？

参考：THIS COMPANY AFFECTS YOUR LIFE EVERY DAY

１９年時点のフェア・アイザックの事業別売上高です。

売上比率が最も高いのは、口座管理やマーケティングのアプリ事業で５２％です。次に多いのがFICOスコアを提供するスコア事業で３６％、意思決定管理ソフト事業が１２％と続きます。コロナ禍ではスコア事業の売上比率が５０％で逆転しています。

FICOスコアとは、フェア・アイザック社が算出するクレジットスコアです。

クレジットスコアとは、住宅ローンなどの債務の残高や質、返済履歴などで総合的に判断される個人の信用力です。FICOスコアは、３大信用調査機関のエクスペリアン（EXPN）、エクイファックス（EFX）、トランスユニオン（TRU）でも採用されています。

スコア事業の利益率は８６％と高く、今後も需要が減ることはないです。では、フェア・アイザック社の海外売上比率はどれくらいあるでしょうか？

注目２：フェア・アイザックの海外売上比率は３６％？

参考：Equifax: The Right Price To Buy The Stock Of This Moated Business

信用機関大手の北米と北米以外の売上高の比率です。

業界最大手エクスペリアンの北米以外の比率は４４％と高いです。ただし、エクスペリアンはアイスランド企業なので、北米以外の比率が高いのは当然ですね。２番手のエクイファックスの比率は２３％です。トランスユニオンは１２％だけです。

フェア・アイザックは、これら３大信用機関にFICOスコアを提供しています。フェア・アイザックの北米以外の売上高は３６％と高いです。

では、意思決定管理ソフトはどれくらいシェアを持つのでしょうか？

注目３：予測学習ソフトでMSFTと競合する上位企業？

参考：Predictive Learning Market

２０１９年時点の予測学習の市場シェアです。

フェア・アイザックは予測学習ソフトで上位企業です。競合には、大手ハイテクのマイクロソフトやIBM、それからSASやタブローソフトウェアなどの新興企業がランクインします。

フェア・アイザックの意思決定管理ソフトは、売上比率１２％と小さい事業です。ただし、利益率は−１４％と低く、まだまだ投資段階の分野です。他のハイテク企業も、予測学習ソフトでは稼げていないと予想します。

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

まとめ：フェア・アイザック（FICO）の四半期決算は？

個人的には、フェア・アイザックは投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、信用スコアは競争優位性が高く、順調に売上が拡大してるからです。金融市場はフィンテックなどオンライン決済の拡大で今後も需要が高いですね。１８年に１８％だった営業利益率は、２１年には３０％まで上昇しています。

ただ、経済再開で期待されるも、短期的には業績は悪化しています。

２１年４Qの売上は前年比−１１％だが、２２年１Qはプラスに転じています。スコア事業は引き続き好調で、全体の収益を押し上げています。２２年通期の売上予想は、１３.５億ドル（前年比＋０％）と低成長の見込みです。

２２年２月時点の予想PER２６倍は割安だと思います。

FICOスコアを提供する信用調査機関は、競合企業ではないですね。信用調査機関であるエクィファクスも、コロナ禍で力強く伸びています。２１年１Qは前年比＋２６％で、営業利益率も過去最高水準です。

参考：エクィファクス（EFX）の四半期決算｜３大信用調査機関で２位