ジースケイラー（ZS）四半期決算｜22年3Qは+62%と好調

セキュリティ企業のジースケイラーは、クラウド市場の拡大で最も恩恵を受ける銘柄です。SaaS系企業で売上高成長率は４２-５９％で安定して推移しています。２２年１Qの売上は前年比＋６１％、２Qと３Qは６２％と好調が続きます。

ジースケイラーは、クラウド系セキュリティの米国企業です。具体的には、モバイルやデバイスからサービスにアクセスする際の安全な接続を提供します。クラウドのAzureやAWS、それからマイクロソフトのオフィスとも統合しています。

個人的には、ジースケイラーは長期で投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、SasS系企業で売上高成長率は４２-５９％、安定して成長しているからです。営業損失額は拡大しているが、営業CFは１８年に黒字化し拡大しています。クラウド市場の拡大とともに、需要が増えるのは間違いないですね。

セキュリティ業界は、経済再開後も好調を維持しています。

ただし、懸念材料は営業損失額が拡大し続けていることですね。１９年に営業利益率は−１１％まで改善するも、２１年は−３０％まで悪化しています。そのため、営業損失額が縮小する兆候があれば投資を考えたい銘柄です。

同社CEOは今後の見通しについても引き続き強気です。

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

ジースケイラー（ZS）の四半期決算は？

ジースケイラー（ZS）の四半期決算を紹介します。

２２年１Q決算（２１年１０月３０日）

２２年２Q決算（２２年１月３１日）

２２年３Q決算（２２年４月３０日）

３Qの売上高は前年比＋６２％で２.８６８億ドル、営業利益は−０.８６５億ドルでした。２２年１Qや２Qに続き、３Qも売上は好調ですね。ただし、営業利益率は−３０％で過去６年で最も悪いですね。

２２年４Qの売上予想は３.０５億ドル（前年比＋５４％）、２２年通期は１０.７８億ドル（＋５０％）に引き上げています。

「企業は、統合されたゼロトラストセキュリティプラットフォームを優先してポイント製品を統合し続け、その結果、Zscalerへの複数年にわたるより大きなコミットメントをもたらしました。63％の収益成長と54％の請求成長を実現すると同時に、 Zscalerの会長兼CEOであるJayChaudhryは、次のように述べています。 世界がネットワークとセキュリティの変革に向けて競争している中、ゼロトラストの旅の中で。」

参考：Zscaler Reports 3Q and Fiscal 2022 Financial Results

２２年４Q決算（２２年７月…）

２２年４Q決算は、８月２７日に公開予定です。

では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？

ジースケイラー（ZS）の損益計算書は？

ジースケラーは１８年３月に３３ドルで上場しました。株価は順調に上昇し、常に最高値を更新し続ける銘柄です。２２年５月は１４４ドル前後で推移しています。

その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？

過去１０年間の決算書を見ると、売上高は順調に伸びていますね。２１年TTMの売上高は５.３６億ドル、過去６年で１０倍にも増えています。しかしながら、営業損失額も拡大傾向にあります。SaaS系企業で顧客獲得に最も力を入れているからです。

その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？

過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。売上高の上昇に伴いBPSも上昇していますね。２０年の自己資本比率は２５％、減少傾向にあるが悪くはないです。ただし、EPSの赤字幅は拡大し続けていますね。

その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？

過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、順調に拡大しています。ジースケイラーはCFベースの安定した経営で、１８年から黒字化に成功しています。SaaS系のセキュリティ企業なので、今後も営業CFを安定して増やす事が予想できます。

では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？

ジースケイラー（ZS）の注目ポイントは？

ジースケイラー（ZS）に投資する上で注目すべきポイントを紹介します。ジースケイラーは、クラウドに特化したセキュリティを提供する企業です。SaaS系企業で売上高成長率は、４２-５９％で安定して成長しています。

注目１：売上高成長率は４２-５９％で安定して拡大？

参考：Zscaler: in Serach Of Growth

ジースケイラーの年間と四半期毎の業績推移です。

ジースケイラーはクラウド向けにセキュリティを提供するSaaS系企業です。そのため、売上高成長率は安定して推移していますね。売上高は年間４２-５９％、四半期ベースでも安定して増えている事が分かります。

日本国内では、ソフトバンクがゼットスケーラーのサービスを提供しています。では、クラウドセキュリティ市場は、どれくらい拡大しているのでしょうか？

注目２：クラウドセキュリティは年率１４.７％で拡大？

参考：Global Cloud Security Market

クラウドセキュリティ市場の地域別の推移です。

細かい数値は非公開だが、クラウドセキュリティ市場はあらゆる地域で拡大していますね。別の資料によると、２０年時点の市場規模は３４５億ドルです。年率１４.７％で拡大し２５年には２倍の６８５億ドルになります（参考：Cloud Security Market）。

では、クラウドセキュリティ市場で、ジースケイラーのシェアはいくらでしょうか？

注目３：最大手はトレンドマクロで３５％を占める？

参考：Hybrid Cloud Workload Security Market Share

IDCレポートによる、クラウドセキュリティの市場規模です。

IDCによると、日本のトレンドマクロがトッププレイヤーで３５％です。トレンドマイクロは、仮想、パブリッククラウド、ハイブリッドクラウドワークロードを構築し、AWSやAzure、GoogleCloudと統合しています。

２番手は米国のSymantec、３番手はMcAfee、４番手はシスコと続きます。IDCのレポートには、ジースケイラーは登場してません。

しかしながら、世界のセキュリティソフトでは上位企業です。

注目４：ジースケイラーはセキュリティソフトで上位？

参考：Security Software Market Demand

openPRによる、セキュリティソフトウェアの上位企業です。

細かい数値は公開されてないが、ジースケイラーは上位プレーヤーです。競合には、トレンドマイクロ、インテル、Symantecが並びますね。セキュリティソフトは関連領域が多岐に渡り、市場を定義するのが難しいですね。

▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼

２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。

ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。

過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。

参考：【自己紹介】米国株1.５年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

まとめ：ジースケイラー（ZS）の四半期決算は？

個人的には、ジースケイラーは長期で投資したい銘柄のひとつです。

なぜならば、SasS系企業で売上高成長率は４２-５９％、安定して成長しているからです。営業損失額は拡大しているが、営業CFは１８年に黒字化し拡大しています。クラウド市場の拡大とともに、需要が増えるのは間違いないですね。

セキュリティ業界は、経済再開後も好調を維持しています。

ただし、懸念材料は営業損失額が拡大し続けていることですね。１９年に営業利益率は−１１％まで改善するも、２１年は−３０％まで悪化しています。そのため、営業損失額が縮小する兆候があれば投資を考えたい銘柄です。

同社CEOは今後の見通しについても引き続き強気です。

ゼットスケーラはクラウドへの接続を検知するのに対し、クラウドストライクはクラウド空間での挙動を検知します。そのため、同じクラウド向けのセキュリティ企業だが、競合ではないですね。

経済再開後も前年比＋７０％で高い成長率を維持してます。

参考：CRWDの四半期決算｜２０年３Qも＋８５％だが危険な理由は？