コロナ以降にコンテナ運賃が高騰し、ダナオス（DAC）などのコンテナ銘柄が短期間で１０倍にも高騰しています。コンテナに続きバルク運賃も上昇基調にありますね。では、この流れは原油タンカー銘柄にも波及するのでしょうか？
- 「コロナによる原油低迷で、株価は３０％も暴落している…」
- 「タンカー市況が好転し、２０年１１月から１.５倍に上昇…」
- 「世界中の脱炭素化で、もう原油需要は回復しないのだろうか…」
トームは原油と原油製品を海上輸送するイギリスの海運企業です。中型船のLR２/LR１を１９隻、小型船のMRを５４隻、全部で７３隻を保有しています。また、オーダー中の新規造船は１０隻と積極的に設備投資をしています。
しかしながら、個人的にはトームは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、売上高も増えてない上に、営業利益率も全体的に低いからです。売上高は１４年以降は横ばいが続き、１９年の営業利益率は１３％と低いです。積極的に新規造船を増やしているが、営業CFは伸びずまだ投資を回収できていません。
ただ、原油タンカー業界に関しては楽観的に見ています。
トームによると、原油製品タンカーの注文数は過去最低水準の７％です。これは、金融危機以降の０９年や１０年よりも低いです。そのため、コンテナ船、バルク船と同様に、タンカー関連も需給関係が締まりますね。そうなるとタンカー運賃は高騰します。
- トームの４半期決算（２０２０年９-１２月）は？
- トームの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- コンテナやバルク船と同様に、原油タンカーも高騰するのか？
▼▼米国株１.５年で、６月末には１０倍の４,７２７万円に増える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。
また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。
では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？
記事の内容を簡単に知りたい
トーム（TRMD）の四半期決算は？
トーム（TRMD）の四半期決算を紹介します。
２０年２Q決算（２０２０年６月３０日）
- 売上高：２.３２０億ドル（前年比＋３９％）
- 営業利益：０.７１１億ドル（＋５２６％）
- 純利益：０.８８３億ドル（＋１２６７％）
- １株当たり利益：０.９６ドル（＋１２７１％）
２０年３Q決算（２０２０年９月３０日）
- 売上高：１.６４０億ドル（前年比＋１１％）
- 営業利益：０.１３２億ドル（＋２１４％）
- 純利益：０.００６億ドル（＋１０６％）
- １株当たり利益：０.０１ドル（＋１０８％）
２０年４Q決算（２０２０年１２月３０日）
- 売上高：１.０５０億ドル（前年比−４５％）
- 営業利益：−０.２２４億ドル（−１５８％）
- 純利益：−０.３９９８億ドル（−１２７％）
- １株当たり利益：−０.５３ドル（−１２６％）
４Qの売上高は前年比４５％減で１.０５０億ドル、営業利益は−０.２２４億ドルでした。２Qや３Qとは対照的に、４Qの業績は大きく落ち込んでいます。
２Qと３Qが好調だった理由は、スポット価格が大きく上昇したからです。コロナの影響で陸上の貯蔵タンクが一杯になり、洋上タンクの需要が増したからです。しかしながら、スポット価格の需要は一過性で継続的なものではありません。
ただし、長期的には原油タンカーの需要は回復すると予測されています。新規造船の注文数は過去最低水準で、２１年後半に需給関係が反転するからです。
２１年１Q決算（２０２１年３月…）
２１年１Q決算は、５月３１日に公開予定です。
トームの売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
トーム（TRMD）の１０年の損益計算書は？
トームは２０１８年に７.６ドルで上場しています。上場後も株価は横ばいで推移し、２１年４月現在は９ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、過去１０年比で売上高は伸びていません。売上高が減少しているのは、船舶を処分する事で規模を縮小したからです。不採算を処分したことで、営業利益ベースでは回復傾向にありますね。
１８年を起点に上向き、１９年の営業利益率は２０％まで回復していますね。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。過去１０年間は海運業界全体にとって悪い時期でしたね。BPSは下落を続けている上に、EPSも不安定に推移しています。ただし、１８年以降は少しずつ数値が上向いています。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、赤字が多いですね。１３年以前は古い船舶を売却していたが、１５年以降は積極的に設備投資をしていますね。しかしながら、需給が悪く営業CFは増えず、設備投資の回収には至っていません。
では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？
トーム（TRMD）の注目すべきポイントは？
トームに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。トームは原油タンカーと原油製品を運搬するプロダクトタンカーを保有する会社です。
注目１：中型船を１９隻、小型船を５４隻保有してる？
トームが保有する船舶数は全部で７３隻です。
中型船のLR２/LR１を１９隻、小型船のMRを５４隻を保有しています。また、オーダー中の新規造船は１０隻もありますね。トームはガソリン、ジェット燃料、ナフサ、ディーゼル油などの原油製品を主に運搬しています。
以前はバルク船も所有していたが、１５年に最後の２隻を売却しています。
プロダクトタンカーの注文数は、過去最低水準にあると言います。
注目２：新規造船の注文書数の割合は過去最低水準の７％？
プロダクトタンカーの船舶数に対する注文書の割合です。
プロダクトタンカーの注文数の割合は、過去最低水準の７％です。これは、金融危機以降の０９年や１０年よりも低い数値ですね。プロダクトタンカーとは、ガソリン、ジェット燃料などの精製後の原油を運搬するタンカーです。
コンテナ船、バルク船、原油タンカーと同様に、需給関係が締まる事を示しています。
では、原油タンカーの市況はどのように推移しているでしょうか？
注目３：原油タンカー運賃は過去１０年で最低水準？
日本郵船による、不定期船（水色）とタンカー運賃（青色）の推移です。
タンカー運賃は、２０年３月に一時的に２００まで急騰しています。その理由は、２０年３月に陸上の貯蔵タンクが一杯になり、洋上タンカーのスポット価格が高騰したからです。しかしながら、５月以降はタンクの問題が解消され、運賃は過去１０年で最も低水準です。
世界的に原油の消費量が急減したことで、船舶の数が過剰だからです。
タンカー運賃は原油価格には依存せず、原油の海上運搬量（需要）と船舶数（供給）に依存します。２０年５月から原油価格は急回復しているが、原油タンカーの需給は緩いです。
コロナによる影響で、２０年の原油消費量は過去水準ですね。では、原油タンカーの運賃の指標は何を見れば良いのでしょうか？
注目４：タンカー運賃の指標はサイズ毎に確認できる？
原油タンカー運賃の指標を見るには、SIMPSONというサイトが掲示しています。船舶サイズごとに、過去６ヶ月間のタンカー運賃を調べられます。最も小さい３７０００サイズの運賃を見ると、２１年あたりから価格が上昇しています。
では、２０年３月のコロナショックでは、どれだけ石油需要が急落したのでしょうか？
注目５：２１年Q３にコロナ以前の水準まで回復する？
２１年以降の原油の供給と需要予測です。
世界の原油消費量（緑色）を見ると、１９年Q４の１０１百万バレルから、２０年２Qに８４百万バレルまで急落しました。しかしながら、２１年Q３には９８百万バレルまで回復し、２２年Q３には過去最高水準を更新します。
消費量が回復するということは、原油タンカーの需要が上昇しますね。
需要が上昇する中でも、タンカーの供給量はあまり伸びません。なぜならば、コンテナ船やバルク船と同様に、環境規制で新しい船舶が作られていないからです。鉄鉱石の価格が２倍に上昇したことで、新たな設備投資には膨大な資金が必要になります。
そのため、コンテナやバルク運賃で起きた上昇は、いずれは原油にも波及します。
環境問題で原油の需要が落ち込んだように見えます。しかしながら、世界規模で見ると、原油の需要や消費量は伸び続けています。そのため、原油タンカーの数が増えなければ、タンカー運賃は上昇するしかありません。
▼▼米国株１.５年で、６月末には１０倍の４,７２７万円に増える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。
また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。
では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？
まとめ：トーム（TRMD）の四半期決算は？
- ２０１８年に上場した、原油製品タンカーの英国企業
- 全部で７３隻のタンカーを保有、注文中は１０隻もある
- 中型船LR２/LR１を１９隻、小型船MRを５４隻を保有する
- 船舶を大量に処分し、１４年以降は売上高は横ばいが続く
- 競合と比較して利益率は低く、１９年の営業利益率は１３％
- 原油製品タンカーの注文数は、過去最低水準の７％しかない
- コンテナやバルク船に続いて、２１年はタンカー運賃も上昇
個人的には、トームは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、売上高も増えてない上に、営業利益率も全体的に低いからです。売上高は１４年以降は横ばいが続き、１９年の営業利益率は１３％と低いです。積極的に新規造船を増やしているが、営業CFは伸びずまだ投資を回収できていません。
ただ、原油タンカー業界に関しては楽観的に見ています。
トームによると、原油製品タンカーの注文数は過去最低水準の７％です。これは、金融危機以降の０９年や１０年よりも低いです。そのため、コンテナ船、バルク船と同様に、タンカー関連も需給関係が締まりますね。そうなるとタンカー運賃は高騰します。
原油タンカー銘柄で１番のお勧めは、ユーロナブ（EURN）です。なぜならば、財務が最も健全で売上高が拡大しているからです。原油タンカー企業に投資する際には、財務が健全で成長が見込める企業に投資するべきですね。
参考：ユーロナブ（EURN）の四半期決算｜２０年４Qの売上高は−６１％
会社員が株式投資で成功できない理由とは？
参考：- 個人投資家で、年収３００万円未満は全体の４９％を占める
- 個人投資家で、年収５００万円未満は全体の７３％を占める
- 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
- お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
- お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
- お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
- 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
- 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
- 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない
会社員が株式投資で勝つのは難しいです。
なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が３００万円未満は全体の４９％も占めます。
実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。
会社員時代に私は１０年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を２.５倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。
ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。
私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです。会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。
２１年中盤には、好相場が崩れる可能性がある？
いくつかの幸運が重なり、２０１７年に会社を辞める機会がありました。
しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。３０代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました。
実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした。
私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。
ネットビジネスでようやく月１万円を超えたのは、ブログを始めから１年１１ヶ月です。また、１人で生活できるだけの収入を得るのに２年９ヶ月も要しています。過去１０年間の投資の損失額は２００万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。
しかし、２０年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます。
ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、２０年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで８００万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます。
私が短期間に資産を２.５倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです。
コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です。
３月に最安値６８６０ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し１０ヶ月で１.９倍も上昇しています。過去１０年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです。
もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。２１年は「金融相場＋業績相場」で、２０年よりも大きな強気相場に突入すると言われています。業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。
ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。
なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、２１年の中盤前には強気相場が終わります。０８年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後１０〜２０年は弱気相場になる可能性が高いです。
だからこそ、私たちは１日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に１ヶ月乗り遅れれば、月１００万円以上の利益を逃す事になります。投資手法は１日でも早く習得することを考えた方がいいですね。
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