ピンタレストは２桁で売上高が急拡大し、２０年４月から株価は６倍にも高騰しています。画像SNSのピンタレストは、パンデミックの恩恵を最も受けた銘柄のひとつです。しかしながら、経済活動が再開する２１年でも、高い成長率を維持できるのでしょうか？
- 「コロナに強い銘柄で、２０年４月から株価は６倍に高騰…」
- 「パンデミック後に１.２億人が追加、ユーザー数は４.５億人…」
- 「PER２２８倍と割高だが、まだまだ成長余力が高いはず…」
ピンタレストは、画像を軸にした米国のSNS企業です。ユーザー数は３.７億人、Twitterの次に多く世界で１５番手です。パンデミック後に１.２億人が追加され、２０年末で４.５億人に到達しています。また、デジタル広告と相性が良く収益性も高い点も魅力です。
しかしながら、個人的にはピンタレストは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、高い売上成長率だが、他のSNS企業と同様に株価が割高だからです。２１年８月時点の予想PERは７６倍と割高です。優良ビジネスなのは間違いないが、金利が上昇する局面で積極的に投資したい銘柄ではないですね。
ただし、２１年後半も同社は力強く成長すると思います。
画像SNSはデジタル広告と相性が良く、コロナ後の２１年２Qも売上は＋１２５％に加速しています。２Qで黒字化にも成功し、営業利益率は１１.５％と高いです。ターゲティング広告制限の影響も少なく、他のSNSよりも安心感がありますね。
２１年２Q決算後に株価が下落したことで、それなりに割安感もあります。
- ピンタレストの４半期決算（２０２０年９-１２月）は？
- ピンタレストの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- デジタルピーク後の２１年でも、業績や株価は好調なのか？
▼▼米国株１.５年で、６月末には１０倍の４,７２７万円に増える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。
また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。
では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？
記事の内容を簡単に知りたい
ピンタレスト（PINS）の四半期決算は？
ピンタレスト（PINS）の四半期決算を紹介します。
２０年４Q決算（２０２０年１２月３０日）
- 売上高：７.０６億ドル（前年比＋７６％）
- 営業利益：２.０５億ドル（＋５７５％）
- 純利益：２.０８億ドル（＋６８１％）
- １株当たり利益：０.３０ドル（＋６００％）
２１年１Q決算（２１年３月３１日）
- 売上高：４.８５億ドル（前年比＋７８％）
- 営業利益：−０.２２９億ドル（＋８４％）
- 純利益：−０.２１６億ドル（＋８４％）
- １株当たり利益：—ドル（—％）
２１年２Q決算（２１年６月３０日）
- 売上高：６.１３億ドル（前年比＋１２５％）
- United States：４.８０億ドル（＋１０７％）
- International：１.３３億ドル（＋２２７％）
- 営業利益：０.７１億ドル（前年度−１.０４億ドル）
- 純利益：０.６９億ドル（前年度−１.００億ドル）
- １株当たり利益：０.１０ドル（前年度−０.１７ドル）
２Qの売上高は前年比＋１２５％で６.１３億ドル、営業利益は０.７１億ドルでした。２０年４Qも２１年１Qも好調だが、２Qはさらに売上が加速しています。２Qで黒字化にも成功し、営業利益率は１１.５％と高いです。
広告収入が回帰したことで、１人あたりの収益は増加しています。
これは、先に決算を発表したフェイスブック（FB）、スナップ（SNAP）でも見られていますね。また、画像SNSは広告と相性が良く、ツイッター（TWTR）よりも収益性が高いです。ただし、米国MAUが７％減少したことで、株価は大きく下落しています。
急速に経済再開する米国は、外で時間を過ごす人が増えています。
Pinterestでのエンゲージメントの逆風は、7月も続いています。 2021年7月27日の時点で、米国のMAUは約7％減少し、世界のMAUは前年比で約5％増加しています*。 COVID-19パンデミックの進展と関連する制限は不明なままであり、エンゲージメントの特定の主要な推進要因に対する可視性が欠如しているため、2021年第3四半期のMAUに関するガイダンスは提供していません。
２１年３Q決算（２１年９月…）
２１年３Q決算は、２１年１０月２９日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
ピンタレスト（PINS）の損益計算書は？
ピンタレストは１９年４月に２４ドルで上場しました。２０年３月はコロナで最安値１２ドルになるも、その後は反発して上昇していますね。２１年４月現在は８３ドル前後で、過去最高値を更新しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、ピンタレストは順調に売上高を伸ばしています。２０年の売上高は１６.９億ドル、４年で４倍に増加しています。２０年４Qは利益も急速に増え、営業利益率は２９％を記録しています。
コロナによるパンデミックで、最も恩恵を受けたSNSだと言えそうです。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。BPSもEPSも大きな動きはなく、基本的には横ばいです。ただし、２０年後半に業績が上向いたため、２１年はEPSも黒字化する可能性が高いです。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、２０年に黒字化に成功しています。ハイテク企業であるピンタレストは、設備投資を必要としないビジネスです。そのため、１度業績が上向けば、キャッシュを積み上げられる可能性が高いです。
では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？
ピンタレスト（PINS）の注目ポイントは？
ピンタレスト（PINS）の注目すべきポイントを紹介します。
注目１：SNSアクティブユーザー数で世界１５位？
SNSアクティブユーザー数の世界ランキングです。
SNSは米国と中国が強く、世界最大のSNSはFacebookで２４.９億人が利用します。２番手はYoutubeとWhatsAppで２０億人、４番手はFacebook Messengerで１３億人、５番手に中国のWeChatで１１.７億人と続きます。
ピンタレストのユーザ数は３.７億人、Twitterの次に多いですね。では、ピンタレストはどのようなSNSなのでしょうか？
注目２：ピンタレストは未来を軸にした画像SNS？
ピンタレストは、ユーザー同士で画像を共有するSNSです。具体的には、Webサイトやピンタレスト上にある画像を自分のボードにブックマークして集められます。
他の画像SNSとの違いは、時間軸にあります。
FacebookやInstagramは過去に起きた事を共有するのに対し、ピンタレストは未来の自分のために使う事を想定しています。例えば、旅行を計画するとき、外出用のコーデを調べるとき、DIYに必要な準備を集めるときなどです。
感覚的には、Google検索に近い使い方になると言います。ピンタレストのユーザー数は、他のSNSと同様にパンデミック後に拡大しています。
注目３：ユーザーは２０年に１.２億人増え４.５９億人？
２０１６年から２０年までのピンタレストのユーザ数の推移です。
ピンタレストのアクティブユーザー数は、２０年に４.５９億人まで増えています。２０年だけで１.２億人を獲得していますね。米国では月間ユーザーが０.９８億人、海外では３.６１億人が利用しています。
また、時価総額は２０年３月から８倍にも増加しています。
マイクロソフトがTikTokの買収に失敗したこともあり、代わりにピンタレストが注目されていますね。ピンタレストの画像ツールは、デジタル広告と相性が良く売上高は順調に伸びています。では、デジタル広告市場はどれくらい拡大するのでしょうか？
注目４：デジタル広告市場は２７年に１５１８億ドルに拡大？
デジタル広告のソフトウェアの市場規模の推移です。
１９年のデジタル広告市場は４３８億ドルでした。年率１７.４％で市場が拡大し、２７年には１５１８億ドルにもなると言います。CRM（顧客管理）、Eメール、SNS、検索エンジンなど、全ての分野で大幅に市場が拡大しています。
ピンタレストは、近年最も急速に成長しているSNSのひとつです。
▼▼米国株１.５年で、６月末には１０倍の４,７２７万円に増える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、１.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で２００万円も損失を出しています。
また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。３１歳で無収入で会社員を辞めた私は、２年６ヶ月後にアフィリで月１３０万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。
では、どのような過程を経て、米国株の運用額を１０倍に増やしたでしょうか？
まとめ：ピンタレスト（PINS）の四半期決算は？
- １９年４月に上場した、画像専門SNSの米国企業である
- パンデミック後に１.２億人追加、２０年末で４.５億人が利用
- SNSアクティブユーザー数で、Twitterに次ぐ世界１５位
- デジタル広告と相性が良く、２０年は利益が大幅に増加
- １９年の営業利益は−８％だが、２０年４Qは２９％に上昇
- Googleの広告表示のアルゴリズム変更の影響を受けない
個人的には、ピンタレストは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、高い売上成長率だが、他のSNS企業と同様に株価が割高だからです。２１年８月時点の予想PERは７６倍と割高です。優良ビジネスなのは間違いないが、金利が上昇する局面で積極的に投資したい銘柄ではないですね。
ただし、２１年後半も同社は力強く成長すると思います。
画像SNSはデジタル広告と相性が良く、コロナ後の２１年２Qも売上は＋１２５％に加速しています。２Qで黒字化にも成功し、営業利益率は１１.５％と高いです。ターゲティング広告制限の影響も少なく、他のSNSよりも安心感がありますね。
ピンタレストの競合は、フェイスブックではなく同じ画像SNSのスナップチャット（SNAP）です。なぜならば、フェイスブックは圧倒的なシェアを持ち、残りの中堅SNSはニッチな分野で競争するからです。ピンタレストもコロナ後に急成長し、前年比＋４６％と高いです。
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