コロナを機に、鉄鉱石、銅、プラチナ、穀物などの商品が高騰しています。一方で金価格は上昇率が少なく、金鉱株バリックゴールドも１.３倍の上昇に止まります。２２年は世界的にインフレ圧力が増し、金鉱株が注目を集めています。
- 「コロナで商品が高騰するも、株価は３０％の上昇に止まる…」
- 「世界経済不況やドル安だが、PERは１３倍と割安水準だ…」
- 「０８年から続く大規模金融緩和で、金価格は上昇するはずだ…」
バリックゴールド（GOLD）は、世界１位のカナダの金鉱株です。金価格の上昇で最も恩恵を受ける銘柄で、カナダ、米国、オーストラリア、南米で採掘しています。競合である米国ニューモントは２番手の金鉱株です。
個人的には、バリックゴールドは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、インフレヘッジになる点は高く評価できるが、他にも最適な銘柄があるからです。例えば、２２年は原油価格が上昇することが予想され、原油株は年間配当５％前後を期待できます。他にも、海運株などは３０％の配当が期待できます。
また、ゴールドが本当に上昇するかも、少し懸念がありますね。
２０年は仮想通貨もブームになり、インフレ商品として分散される可能性もあります。以上を踏まえると、インフレ対策で投資するならば、実需や配当を得られる原油株を選択したいですね。
２２年２月の予想PER２１倍は割安ではありません。
- バリックゴールドの４半期決算（２１年９-１２月）は？
- バリックゴールドの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- EV関連銘柄が期待されるが、リチウム価格は上昇するのか？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
バリックゴールド（GOLD）の四半期決算は？
バリックゴールド（GOLD）の四半期決算を紹介します。
２１年２Q決算（２１年６月３０日）
- 売上高：２８.９３億ドル（前年比−５％）
- 営業利益：１０.１９億ドル（＋７％）
- 純利益：４.１１億ドル（＋１５％）
- １株当たり利益：０.２３ドル（＋１５％）
２１年３Q決算（２１年９月３０日）
- 売上高：２８.２６億ドル（前年比−２０％）
- 営業利益：９.３３億ドル（−４０％）
- 純利益：３.４７億ドル（−６０％）
- １株当たり利益：０.２０ドル（−６０％）
２１年４Q決算（２１年１２月３１日）
- 売上高：３３.１０億ドル（前年比＋１７％）
- 営業利益：—億ドル（—％）
- 純利益：７.２６億ドル（＋１０９％）
- １株当たり利益：０.４１ドル（＋１０５％）
２１年４Qの売上高は前年比＋１７％で３３.１０億ドル、純利益は＋１０９％で７.２６億ドルでした。２１年２Qや３Qと比較して、４Qの売上と利益は好調ですね。純利益率は２１.９％と高いです。
世界的にインフレが本格化してきたことで、金鉱株に注目が集まっています。実際にゴールド価格は、トレンドを抜けて２０年８月の高値を目指しそうな展開ですね。１０億ドルの自社株買いも発表し株価は上昇しています。
２２年１Q決算（２２年３月…）
２２年１Q決算は、５月１８日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
バリックゴールド（GOLD）の損益計算書は？
ニューモントは１９８５年に０.５４ドルで上場しています。順調に株価は上昇し０９年に最高値５２ドルを付けています。２０年３月は１５ドルに下落するも、２２年２月は２３ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、１１年以降は売上高が減少傾向にあります。しかしながら、１９年と２０年に大きく反転していますね。２０年の営業利益率は３０％と高く、ファンダメンタルは良好です。
金価格が好調ならば、さらに業績を押し上げる可能性が高いですね。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。１２年以降はBPSとEPSも大きく落ち込んでいます。１９年には下落トレンドを脱し、ようやく反転していますね。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、１５年以降は黒字を維持していますね。投資CFを抑え込むことで、キャッシュを維持してることが分かります。ただし、競合のニューモントと比較すると、全体的に余裕がないですね。
では、私たち投資家はどのように投資判断すれば良いのでしょうか？
バリックゴールド（GOLD）の注目すべきポイントは？
バリックゴールドに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。
注目１：バリックゴールドは世界１位の金鉱株？
- バリック・ゴールド（カナダ）
- ニューモント・マイニング（米国）
- アングロ・ゴールド・アシャンティ（南ア）
- ゴールドコープ（カナダ）
- キンロス・ゴールド（カナダ）
- ニュー・クレスト・マイニング（オーストラリア）
- ゴールドフィールズ（南ア）
- ポリウス・ゴールド（ロシア）
- アグニコ・イーグル・マインズ（カナダ）
- シバニェ・スティルウォーター（南ア）
金鉱株の売上高の世界ランキングです。
カナダのバリックゴールドは、世界１位の金鉱株です。２位は米国のニューモントが続きますね。上位２社の売上高や利益は安定しています。しかし、３位以降は順位の変動も激しく、財務基盤がぜい弱で収益性も低い点に注意が必要です。
そのため、金鉱株に投資するならば、上位２社から選ぶことになります。
では、金の産出国はどうなっているのでしょうか？
注目２：産出国１位は中国で世界シェア１１％を占める？
参考：世界の主要金産出国
２０年の金の鉱山産出量は世界全体で3200トンです。
国別では１４年連続シェア１位の中国は３８０トン、２位はオーストラリアの３２０トン、３位はロシアの３００トンと続きます。カナダや南アフリカの産出量は意外にも多くはありません。
金の消費量の７０％は装飾品に使われます。残りは、腐敗性や高い伝導性を活かして工業用品や医療用品にも使われます。しかし、コスト削減でアルミや銅を使用されるケースが多いですね。
では、金の価格はどのように推移しているのでしょうか？
注目３：大規模な金融緩和で金価格は１８％も上昇？
参考：金価格の推移
２００４年以降、金の価格は上昇している事が分かります。
０８年金融危機後の大規模な金融緩和を理由に、通貨安のヘッジとして金を購入する投資家も増えていますね。しかしながら、過去１０年比で見た場合、上昇率は１８％と意外と高くない点に注意が必要です。
また、２１年以降は特に金価格を注視する必要があります。
金価格は実質金利（長期金利−インフレ率）と逆相関すると言われてます。２１年は長期金利とインフレ率が大きく動きますね。コロナ後の世界は金利高やインフレ高が予想されるが、実際にどう動くかは誰にも分かりません。
ただ、過去１０年比の金鉱株リターンが小さい点に注意が必要です。
注目４：コロナであらゆる商品が高騰している？
過去１０年の金鉱株２社とSP500のリターンです。
大規模な金融緩和を理由に、金投資は話題性が高い商品でしたね。しかしながら、過去１０年のニューモント（青色）とバリックゴールド（水色）のリターンは、SP500（紫色）よりも遥かに低い点に注意が必要です。
金商品よりも、米国株に投資した方が間違いなく正解です。
長期金利やインフレ率が大きく動く不安定な市場では、金に投資するリスクはより一層高くなりますね。個人的には、金鉱株や金商品はいつの時代も積極的に投資したい銘柄ではありません。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：バリックゴールド（GOLD）の四半期決算は？
- １９８５年に上場した、世界１位のカナダの金鉱株である
- カナダ、米国、オーストラリア、南米など世界中で採掘している
- 売上高は下落トレンドだったが、１９年に大きく反転している
- ２０年の営業利益率は３０％と高く、不況下でも安定している
- 過去１０年間で、金価格は１８％しか上昇していない
- 過去１０年のSP５００で比較すると、リターンは２０分の１
個人的には、バリックゴールドは投資したい銘柄ではありません。
なぜならば、インフレヘッジになる点は高く評価できるが、他にも最適な銘柄があるからです。例えば、２２年は原油価格が上昇することが予想され、原油株は年間配当５％前後を期待できます。他にも、海運株などは３０％の配当が期待できます。
また、ゴールドが本当に上昇するかも、少し懸念がありますね。
２０年は仮想通貨もブームになり、インフレ商品として分散される可能性もあります。以上を踏まえると、インフレ対策で投資するならば、実需や配当を得られる原油株を選択したいですね。
２２年２月の予想PER２１倍は割安ではありません。
個人的には、金鉱株はいつの時代も積極的に投資したい銘柄ではありません。また、競合のニューモントの方が過去１０年間の業績は好調です。
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