天然ガス価格は２１年に９月に、前年比３-４倍まで拡大しています。天然ガスのパイプラインを保有するウィリアムズは、価格高騰の恩恵を受ける銘柄ですね。２１年３Qの売上は前年比＋２８％、４Qは＋４１％で好調です。
- 「世界各国の経済活動再開で、エネルギー株は必ず利益を得られる…」
- 「コロナによる株価暴落で、配当利回りが５.８％まで高騰している…」
- 「パイプラインを保有するガス会社は、リスクが少ない投資だ…」
ウィリアムズは、天然ガスのパイプラインを保有する米国最大手です。関連事業として天然ガスの集油、加工、貯蔵のための施設を運営する中流企業でもありますね。シェール革命により、米国の天然ガスの輸出は増え続けています。
個人的には、ウィリアムズ株は長期で保有したい銘柄のひとつです。
なぜならば、天然ガスの需要は世界的に高く、２１年後半は価格が大きく上昇しているからです。２１年１Qの売上前年比は＋３６％、２Qと３Qも＋２８％と好調を維持しています。また、営業利益率は３０％前後と高い点も魅力です。
脱炭素化が進むも、２２年以降もガスの需要は高いです。
なぜならば、化石燃料の中で、天然ガスの炭素排出量は最も低いからです。そのため、石炭の代わりに、天然ガスを発電に利用する国は増えています。２２年２月時点の予想PER２１倍は割安、配当利回り５.７％は魅力的だと思います。
- ウィリアムズ株の４半期決算（２１年１０-１２月）は？
- ウィリアムズ株の過去１０年間の売上高や営業利益は？
- １８年の商品サイクルで、２０２５年に資源価格は暴騰する？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
ウィリアムズ（WMB）の四半期決算は？
ウィリアムズ（WMB）の四半期決算を紹介します。
２１年２Q決算（２１年６月３０日）
- 売上高：２２.８３億ドル（前年比＋２８％）
- 営業利益：６.０１億ドル（−１.３％）
- 純利益：３.０４億ドル（＋０.３％）
- １株当たり利益：０.２５ドル（＋０％）
２１年３Q決算（２１年９月３０日）
- 売上高：２４.７５億ドル（前年比＋２８％）
- 営業利益：２.２６億ドル（−４８％）
- 純利益：１.６４億ドル（−４７％）
- １株当たり利益：０.１４ドル（−４４％）
２１年４Q決算（２１年１２月３１日）
- 売上高：２４.８億ドル（前年比＋４１％）◯
- 営業利益：—億ドル（—％）
- 純利益：—億ドル（—％）
- １株当たり利益：０.３４ドル（＋３６％）◯
４Qの売上高は前年比＋８８％で２２.９９億ドル、営業利益は＋８３４％で６.５４億ドルでした。２Qと３Qに引き続き、４Qも売上と利益は好調です。営業利益率は２８.４％と過去最低に低いです。
コロナ後も天然ガス事業は、石油と比較して好調です。また、２１年後半から天然ガスの需要が増え、価格は高騰していますね。そのため、ガスの中流業者である同社の業績は好調だと予想できます。
２１年通期の調整後EBITDAガイダンスを５５.２億ドル（＋８％）に引き上げています。また、天然ガスの見通しについても楽観的です。
「ウィリアムズは、2021年に契約送電容量、天然ガス収集量、および財務結果で記録を更新しました。これには、3つの主要な事業セグメントにわたる成長と上流のJV事業からの強力な貢献を反映して、年間の調整EBITDAが10％増加しました。年度中に2回引き上げたものの、財務指導を上回り、バランスシートの強化を継続し、財務安定の実績を積み上げました。
「2021年に記録的な財務および運用上の成功に加えて、中流部門で最高のESGランキングを獲得し、業界のリーダーシップに対して権威ある賞を受賞しました。また、安全で信頼性が高く、環境に優しい運用への長期的な取り組みの一環として、送電網全体で複数年にわたる近代化と排出削減プログラムを開始しました。さらに、ウィリアムズを中流の天然ガス業界における技術変化の最前線に保つ新エネルギーベンチャーへの投資への取り組みを拡大しました。
「この途方もない勢いは、信頼性が高く、低コストで、低炭素のエネルギーのための最高の輸送、保管、配送ソリューションを提供するという私たちのビジョンに反して、ウィリアムズが実行するペースを設定しました。強力な天然ガス市場のファンダメンタルズと着実なプロジェクトの実行により、2022年に当社のビジネスがさらに成長することを期待しており、クリーンエネルギーのニーズの高まりに将来にわたって対応し続けることができる非常に良い立場にあります。」
２２年１Q決算（２２年３月…）
２２年１Q決算は、５月２３日に公開予定です。
では、売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
ウィリアムズ（WMB）の１０年間の損益計算書は？
ウィリアムズは、２００８年の資源価格高騰で３０ドルまで高騰しました。その後は資源価格が低迷するも、天然ガスの需要増で１４年に５８ドルの最高値を付けています。天然ガス価格が高騰し、２２年２月は２９ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、売上も利益も安定していますね。２０年はコロナ危機で売上は落ちるも、２１年には早くも回復しています。営業利益率は３３％と高いが、２１年は低下傾向にありますね。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。BPSもEPSも安定して推移しているとは言えません。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、１９年以降は安定していますね。同社によると、天然ガスの供給量は今後も増えるとしています。
では、私たち投資家はどのように判断すれば良いのでしょうか？
ウィリアムズ（WMB）の注目ポイントは？
ウィリアムズに投資する上での注意点を紹介します。ウィリアムズの株価は、天然ガスの需要が増えて価格が上昇すれば株価も上がります。
注目１：石炭、石油、ガスはエネルギーの８５％を占める？
社会的には、原油や天然ガスなどの脱炭素化社会が進むと一般的に言われています。先進国では電気や水素で動く自動車、太陽光などのソーラパネルが開発され、原油や天然ガスの依存度は以前よりも低下していますね。
しかしながら、エネルギー消費量を見ると、全く異なる印象を受けます。
石油と天然ガス、石炭を中心に炭素系のエネルギーは増加する一方です。他再生エネルギーは２.８％と、割合も増加率も他のエネルギーよりも小さい事が分かります。意外かもしれないが、１０年後の社会でも再生エネルギーの消費量が大きくない事が予想されます。
例えば、２０１９年に自動車の世界販売台数は９１３０万台でした。
その中で、EVやPHVの販売台数は２２０万台、全体の２％に止まります。アメリカや中国を中心に、政府の補助金によってEV車の割合は増加傾向にあります。しかしながら、販売台数が増加し続ける途上国ではガソリン車が今も爆発的に売れ続けていますね。
こうした現実を考えると、原油や天然ガスの消費量はまだまだ増加を続けます。実際に、２０３０年予測でも再生可能エネルギーの割合は小さいです。
注目２：２０３０年でも再生可能エネルギーは１０％未満？
資源エネルギー庁の調査によると、２０３０年もエネルギーの中心は炭素ですね。石油やガス、石炭の消費量が大きく増加するのに対し、再生可能エネルギーの割合は１０％程度に止まります。
エクソンモービル社の調査内容でも、再生可能エネルギーの増加率は低いです。
２０４０年予測で、最も需要の伸び率が高いのは天然ガスです。天然ガスの増加量が、石油や石炭よりも高い理由は環境に優しいエネルギーだからです。天然ガスは石油よりも二酸化炭素排出量が３０％少なく、石炭よりも４７％も少ないです。
環境対策、エネルギー効率、費用対効果の面で、天然ガスは大きく市場シェアを伸ばします。では、天然ガスは世界的にもどれくらい需要が高いのでしょうか？
注目３：天然ガスで最大の輸入国は中国と日本？
天然ガスはパイプライン経由と、液化天然ガス（LNG）でタンカーで輸出する２つの方法があります。パイプラインは、米国やヨーロッパ中に敷設され、輸出の７割を占めています。
天然ガスの総輸入国で、最も大きいのが中国でその次に日本とアメリカが続きます。
経済成長が著しい中国は、パイプラインでもLNG経由でも輸入量が大幅に増えています。日本は地理的にパイプライン に難点があり、原発停止以降はLNG経由で世界１位です。米国はシェール革命で輸入量が減少するも、それでも多くの天然ガスをカナダから輸入し世界で３番手ですね。
基本的には、どこの国でも天然ガスの輸入量は増え続けています。
なぜならば、ヨーロッパや日本では、原子力発電は社会的に抑制されています。また、CO２の排出量の問題から、石油や石炭の発電所よりも重宝されていますね。再生可能エネルギーに期待がかかるも、費用対効果やエネルギー効率が悪く代替可能ではありません。
しかしながら、天然ガスも環境問題で訴訟が増えている点には注意が必要です。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：ウィリアムズ（WMB）の四半期決算は？
- １９０８年に設立された米国最大のパイプライン保有会社である
- 原油や天然ガス生産会社よりも、リスクが少ないビジネスである
- 天然ガスの価格が上がれば、業績は上昇傾向にある
- 石炭、石油、ガスはエネルギーの８５％以上を占める
- 脱炭素化が進む２０３０年でも、再生可能エネは１０％未満
- 高配当銘柄で、２０年の利回りは７％以上もある
個人的には、ウィリアムズ株は長期で保有したい銘柄のひとつです。
なぜならば、天然ガスの需要は世界的に高く、２１年後半は価格が大きく上昇しているからです。２１年１Qの売上前年比は＋３６％、２Qと３Qも＋２８％と好調を維持しています。また、営業利益率は３０％前後と高い点も魅力です。
脱炭素化が進むも、２２年以降もガスの需要は高いです。
なぜならば、化石燃料の中で、天然ガスの炭素排出量は最も低いからです。そのため、石炭の代わりに、天然ガスを発電に利用する国は増えています。２２年２月時点の予想PER２１倍は割安、配当利回り５.７％は魅力的だと思います。
競合は、同じくパイプラインを保有するキンターモルガン（KMI）です。２１年１Qの売上成長率は、前年比＋６７％大幅に加速しています。２Qは＋２３％に減速するも、３Qは＋３１％と引き続き好調です。
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