マテリアライズは、３Dプリンター関連のソフトウェアを提供する企業です。他の３D銘柄と違い、売上高は右肩上がりで黒字化に成功している貴重な銘柄です。２１年１月には他の３Dプリンター銘柄と同様に、株価が６倍に高騰しましたね。
- 「２１年１月に、１０ヶ月間で株価が６倍に高騰した…」
- 「ソフトに特化してるため競合が少なく、売上は増えている….」
- 「黒字化に唯一成功してるが、PERは４４００倍と高い…」
マテリアライズは、３Dプリンターと関連ソフトウェアやサービスを提供するベルギー企業です。３Dプリンタだけではなく、医療機器関連のソフトウェアも開発しています。赤字が大半を占める３D銘柄で、数少ない黒字化に成功している企業です。
しかしながら、個人的にはマテリアライズは投資したい銘柄ではないです。
なぜならば、黒字に成功しているが、営業利益率が低いからです。１９年の営業利益率は３.６％と低く、２０年はコロナによる業績悪化で再び赤字に陥っています。他の３D銘柄と比較して財務は健全だが、積極的に投資できるほど魅力的な決算ではないですね。
マテリアライズは医療分野にも強く、積極的に海外展開もしています。中国の医療分野に3Dプリント技術を応用した臨床計画支援ツールも提供するなど、アジア地域にも進出しています。
- マテリアライズの４半期決算（２０２０年９-１２月）は？
- マテリアライズの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- ３D銘柄で数少ない黒字企業だが、投資すべきでない理由は？
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
記事の内容を簡単に知りたい
マテリアライズ（MTLS）の四半期決算は？
マテリアライズ（MTLS）の四半期決算を紹介します。
２０年３Q決算（２０２０年９月３０日）
- 売上高：４０７８万ユーロ（前年比−１９％）
- 営業利益：２０万ユーロ（−９３％）
- 純利益：−３０万ユーロ（−１３３％）
- １株当たり利益：−０.０１ユーロ（−１５０％）
２０年４Q決算（２０２０年１２月３０日）
- 売上高：４５３０万ユーロ（前年比−１０％）
- 営業利益：１８６万ユーロ（−３１％）
- 純利益：−２１３万ユーロ（−２６１％）
- １株当たり利益：−０.０４ユーロ（−３００％）
２１年１Q決算（２０２１年３月３１日）
- 売上高：４５３０万ユーロ（前年比−２％）
- Software：２２％（＋４.１％）
- Medical：３６％（＋３.７％）
- Manufacturing：４２％（−８.２％）
- 営業利益：２９０万ユーロ（前年度−１０８４万ドル）
- 純利益：−３６６７万ユーロ（前年度−２８８９万ドル）
- １株当たり利益：−０.０７ユーロ（前年度−０.０５ドル）
１Qの売上高は前年比−２％で４５３０万ユーロ、営業利益は２９０万ユーロでした。２０年３Qと４Qに大きく減速したが、２１年１Qは持ち直していますね。利益率も大きく改善、営業利益率は６％と過去最高の水準まで戻しています。
マテリアライズはコロナで業績が大きく落ち込みました。なぜならば、顧客は製造業が多く、コロナで大きく打撃を受けた業界だからです。しかし、ソフトウェアや医療部門を中心に業績は回復しています。
２１年２Q決算（２０２１年６月…）
２１年２Q決算は、７月２９日に公開予定です。
マテリアライズの売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
マテリアライズ（MTLS）の損益計算書は？
マテリアライズは１４年に１１ドルで上場しました。株価は伸び悩むも、２１年１月に最高値７７ドルを付けています。２１年５月は２８ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、１９年まで売上と利益は順調に増えています。１９年の売上高は１２年の３.３倍で、営業利益率は３.６％まで上昇しています。赤字企業が大半を占める３Dプリンター銘柄で、珍しく黒字に成功しています。
２０年はコロナによる一時的な不況で、売上高は減少していますね。ただし、２１年前半にはすでに持ち直し始めています。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）とEPS（１株あたり純利益）です。売上高の上昇と共にBPSは順調に拡大しています。EPSは赤字になる年も多く、２０年には再び赤字が拡大しています。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間のフリーCF（営業CF−投資CF）は、１８年から黒字化に成功していますね。他の３D銘柄と違い、マテリアライズはソフトウェアに特化した企業です。そのため、他の３D銘柄ほど競合する領域は多くないです。それが営業CFで黒字化できている要因だと思います。
では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか？
マテリアライズ（MTLS）の注目すべきポイントは？
マテリアライズ（MTLS）に投資する上で注目すべきポイントを紹介します。マテリアライズは、３Dプリンターのためのソフトウェアとサービスを提供するベルギー企業です。３Dプリンタだけではなく、医療機器関連のソフトも開発しています。
注目１：年率２７.８％で拡大し２７年に５５.１億ドル？
参考：3D Printing Metal Market Size, Share & Trends Analysis Report
世界の金属用３Dプリンターの市場推移です。
３Dプリンターは最も成長が期待される市場で、特に製造業界で注目を集めているのが金属用です。２０年の金属用３Dプリンター市場は１０.４億ドルでした。年率２７.８％で拡大し、２７年には５５.１億ドルになると試算されています。
航空宇宙や軍事、医療関係、自動車での用途が急速に加速すると言います。では、２０１６年時点で３Dプリンターには、どのような用途があるのでしょうか？
注目２：自動車業界の用途が多く全体の２１％を占める？
参考：Global 3D Printers Market Projected to Showcase a CAGR of 35%
１６年時点の３Dプリンター用途と成長率の推移です。
３Dプリンターの用途で最も大きいのが自動車で２１％です。次いで、消費財が１８％、ヘルスケアが１６％、航空宇宙が１４％、産業向けが１２％と続きます。最も伸び率が高いのは航空宇宙で＋３８％で拡大しています。
しかしながら、全体としては産業別で大きな優劣はないですね。３Dプリンターの用途は、全業種で幅広く伸びています。
では、３Dプリンターの市場シェアはどうなっているのでしょうか？
注目３：低価格３Dプリンターは過当競争に陥っている？
細かい数値は示されてないが、低価格３Dプリンターの市場シェアです。
３Dプリンターは成長が期待される分野で、競合企業が多く上場してない会社も多いです。消費者向け3D印刷における業界リーダーは、3Dシステムズ、Stratasys（SSYS）、中国のTiertime（PP3DP）だと言います。
レポートによると、これら３企業は戦略的に失敗し大きな損失を出したと言います。
3D SystemsとStratasysはどちらも、製造部門での厳密な専門的経験から、消費者に対応する戦略にいくつかの誤りを犯し、低コストの3D印刷のダイナミクスと一般的な消費者技術市場についての理解が明らかに不足していることを示しています。アップルのようなビジネスモデルの実装を目指して、両社は、複雑なエンジニアリングと電子機器によって価格が上昇し、エレガントなデザインと使いやすさを目指したシステムを提供することで、誇大広告を利用しようとしました。
では、マテリアライズの売上高の構成費を見てみましょう。
注目４：３D製造部門の売上高が全体の４２％を占める？
２１年１Q時点のマテリアライズの売上高構成比です。
最も大きな売上高を占めるのは製造部門で４２％、3Dプリントや関連サービスを提供します。次に医療部門で３６％、医療機器に関連するソフトウェアを提供します。最後にソフトウェア部門で２２％、付加製造（AM）ソフトやサービスを提供します。
製造部門はコロナで打撃を受けたが、他の事業は前年比プラスで成長しています。
また、マテリアライズは欧州だけではなく、アフリカや米国、アジア地域に展開しています。中国の医療分野に3Dプリント技術を応用した臨床計画支援ツールも提供しています。
▼▼２０２２年１２月は資産が６０００万円を超える▼▼
２０年３月に米国株を初めて、２.５年で運用額を１０倍に増やしました。
ただし、大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。２０年や２１年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。ただし、２２年現在は５００社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。
過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。
まとめ：マテリアライズ（MTLS）の四半期決算は？
- １４年に上場した、３D関連ソフトを提供するベルギー企業
- ３Dプリンターも製造し、医療機器関連のソフトも提供している
- 製造部門が売上の４２％、医療部門が３６％、ソフト部門が２２％
- 売上高は右肩上がりで増え、１９年の営業利益率は３.６％
- 赤字が大半を占める３D業界で、数少ない黒字に成功した企業
- 米国、アフリカ、アジアにも進出し、中国の医療機関と契約した
個人的には、マテリアライズは投資したい銘柄ではないです。
なぜならば、黒字に成功しているが、営業利益率が低いからです。１９年の営業利益率は３.６％と低く、２０年はコロナによる業績悪化で再び赤字に陥っています。他の３D銘柄と比較して財務は健全だが、積極的に投資できるほど魅力的な決算ではないですね。
マテリアライズは医療分野にも強く、積極的に海外展開もしています。中国の医療分野に3Dプリント技術を応用した臨床計画支援ツールも提供するなど、アジア地域にも進出しています。
短期的には業界最大手の３Dシステムズの業績も上向いています。マテリアライズと同様に株価が急騰し、２１年１月には一時的に１０倍に高騰しています。ただし、３Dプリンターが本当に強気相場入りしたかはまだ分かりません。短中期的な動向を注視したいですね。
参考：３Dシステムズ（DDD）四半期決算｜２１年１月に株価は１０倍に高騰
会社員が株式投資で成功できない理由とは？
参考：- 個人投資家で、年収３００万円未満は全体の４９％を占める
- 個人投資家で、年収５００万円未満は全体の７３％を占める
- 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
- お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
- お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
- お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
- 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
- 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
- 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない
会社員が株式投資で勝つのは難しいです。
なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が３００万円未満は全体の４９％も占めます。
実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。
会社員時代に私は１０年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を２.５倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。
ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。
私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです。会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。
２１年中盤には、好相場が崩れる可能性がある？
いくつかの幸運が重なり、２０１７年に会社を辞める機会がありました。
しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。３０代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました。
実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした。
私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。
ネットビジネスでようやく月１万円を超えたのは、ブログを始めから１年１１ヶ月です。また、１人で生活できるだけの収入を得るのに２年９ヶ月も要しています。過去１０年間の投資の損失額は２００万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。
しかし、２０年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます。
ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、２０年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで８００万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます。
私が短期間に資産を２.５倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです。
コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です。
３月に最安値６８６０ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し１０ヶ月で１.９倍も上昇しています。過去１０年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです。
もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。２１年は「金融相場＋業績相場」で、２０年よりも大きな強気相場に突入すると言われています。業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。
ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。
なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、２１年の中盤前には強気相場が終わります。０８年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後１０〜２０年は弱気相場になる可能性が高いです。
だからこそ、私たちは１日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に１ヶ月乗り遅れれば、月１００万円以上の利益を逃す事になります。投資手法は１日でも早く習得することを考えた方がいいですね。
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