ゼネラル・エレクトリックの四半期決算|コロナで航空部門が急落?

コロナによる暴落で、20年4月にGE株は50%も暴落していますしかしながら、21年には業績が回復する見通しで、21年4月には以前の株価に戻していますね。過去最低水準まで業績が落ち込むも、事業の選択と集中を進めるGE株は、逆張り投資しやすい銘柄です

  • 「20年4月のコロナで、株価は1週間で50%も暴落した…」
  • 「経済活動が再開するならば、再び元の株価に戻すはずだ…」
  • 「選択と集中を続けるGE株は、21年に株価が急反発するかも…」

GEは1878年にエジソン電気照明会社を設立して以来、成長を続けてきた世界最大の多国籍コングロマリットです。ガスタービン、風力発電、航空エンジンなど事業は多岐に渡ります。近年は選択と集中で事業を縮小してるため、逆張り投資を狙う投資家が増えてます。

しかしながら、個人的にはGEは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、売上高だけではなく利益率も大きく下落してるからです。14年に42%だった営業利益率は、17年には9.9%、20年には2%まで急落しています。売上高と利益の縮小はコロナ以前からの問題で、選択と集中は順調に進んでいません。

利益率の低下は、競合に敗れ競争力を失っている事を示していますね

以前ほどの勢いはなくても、21年時点でもGEは世界的な巨大複合企業体です。そのため、底値からの反落狙いで、逆張りする投資家も少なくないです。しかしながら、選択と集中が順調に進んでないことを考えると、リスクが高い投資だと言えます。

GEの投資判断したい人向け
  1. GEの4半期決算(2020年9-12月)は?
  2. GEの過去10年間の売上高や営業利益は?
  3. 事業の選択と集中で、21年に業績が回復するかも?

▼▼米国株1.5年で、6月末には10倍の4,727万円に増える▼▼

20年3月に米国株を初めて、1.5年で運用額を10倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で200万円も損失を出しています

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。31歳で無収入で会社員を辞めた私は、2年6ヶ月後にアフィリで月130万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を10倍に増やしたでしょうか?

参考:【自己紹介】米国株1.5年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

ゼネラル・エレクトリック(GE)の四半期決算は?

ゼネラル・エレクトリック(GE)の四半期決算を紹介します。

20年2Q決算(2020年9月30日)

2Qの内容は...
  1. 売上高:177.5億ドル(前年比−24%)
  2. 営業利益:−13.64億ドル(−189%)
  3. 純利益:−19.87億ドル(−1664%)
  4. 1株当たり利益:−0.26(−2500%)

20年3Q決算(2020年9月30日)

3Qの内容は...
  1. 売上高:194.17億ドル(前年比−16%)
  2. 営業利益:0.450億ドル(−95%)
  3. 純利益:−11.44億ドル(+87%
  4. 1株当たり利益:−0.14(+87%

20年4Q決算(2020年12月30日)

4Qの内容は...
  1. 売上高:219.29億ドル(前年比−16%)
  2.  Power:53.8億ドル(−1%)
  3.  Renewable Energy:44.4億ドル(−6%)
  4.  Aviation:58.4億ドル(−35%)
  5.  Healthcare:48.23億ドル(−11%)
  6. 営業利益:12.34億ドル(−51%)
  7. 純利益:26.36億ドル(+262%
  8. 1株当たり利益:0.28(+366%

4Qの売上高は前年比16%減で219.29億ドル、営業利益は12.34億ドルでした。コロナが直撃した2Qと比較すると、徐々に持ち直していると言えますね。コロナで打撃を受けた航空事業がまだ立ち直れてないですね。

しかしながら、3四半期ぶりに黒字化するなど、着実に業績は回復しています。

 GEはトップシェアではない事業を売却しながら、選択と集中を進めています。そのため、売上高は下落しても、利益が上向いていれば成功していると言えます。

21年1Q決算(2021年3月…)

21年1Q決算は、21年5月6日に公開予定です。

ゼネラル・エレクトリックの売上高や営業利益の10年間の推移はどうでしょうか?

ゼネラル・エレクトリック(GE)の損益計算書は?

ゼネラル・エレクトリックは1961年に0.7ドルで上場しました。1896年の算出開始以来、唯一残るダウ銘柄でもあります。株価は2000年に最高値50ドルをつけるも、その後は下落基調にあります。21年4月現在は13ドル前後で推移しています。

その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?

過去10年間の決算書を見ると、売上高も営業利益も大きく落ち込んでいます。GEは経営の選択と集中を進めているため、売上高が落ちるのは避けられません。しかしながら、20年の営業利益率は2%と、14年の42%から大きく下落しています。

GEは競合との競争に敗れ、競争力を失っている事を示していますね。

その2:BPSとEPSの10年間の推移は?

過去10年間のBPS(1株あたり純資産)とEPS(1株あたり純利益)です。選択と集中を進める過程で、BPSとEPSも下落していますね。ただし、自社株買いをする事で、20年のEPSは持ち直していますね。

その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?

過去10年間のフリーCF(営業CF−投資CF)は、15年から大きく落ち込んでいます。投資CFを抑えるなど、全体的に事業を縮小する過程で営業CFも下落していますね。GEとしては、コロナによる航空部門の不調もあり、かなり厳しい展開が予想されます。

では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか?

ゼネラル・エレクトリック(GE)の注目ポイントは?

ゼネラル・エレクトリックに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。GEは、1878年にエジソン電気照明会社を設立して以来、成長を続けてきた世界最大の多国籍コングロマリットです。特に強いのが、航空機エンジンの提供とそのアフターケアです。

注目1:航空業界の売上高ランキングで世界5位?

参考:航空業界の世界ランキング

航空宇宙産業の売上高ランキングです。

航空エンジンは、米国ボーイング(BA)と欧州連合エアバスが2強です。業界最大手のボーイングの売上高は907億ドル、エアバスは829億ドルです。GEの航空事業は世界5位、売上高240億ドル規模です。

GEは航空事業のアフターケアで、安定した収入を得ています。軍事・海洋産業向けに航空機エンジンを提供し、エンジン部品の整備・修理・メンテナンスなどアフターケアも行います。

では、GEの事業別の売上高はどうなっているでしょうか?

注目2:航空エンジン事業が売上高の24%を占める?

2020年のGEの事業別の売上高です。

最も売上高が大きいのは航空部門で全体の24%を占めています。ガスタービンなどのパワー部門は21%、風力発電などの再生可能エネルギーは21%、ヘルスケアが24%です。バランス良く事業を経営している事が分かりますね。

GEは上位シェアを取れない事業を売却し、選択と集中を長い間続けています。そのため、現在も残っている事業は、競争力が高い事業です

では、過去3年間の事業別の売上高の推移を見てみましょう。

注目3:風力発電以外の事業は売上高が縮小してる?

参考:じっちゃま注目銘柄ゼネラル・エレクトリック(GE)

過去3年間の事業別売上高の推移です。

事業別売上高を見ると、風力発電以外の全ての事業で売上が縮小しています。ジェットエンジンが20年に下落したのはコロナの影響ですね。再生可能エネルギーの追い風で、風力発電だけが売上が伸びています。

しかしながら、成長エンジンとなる事業はないですね。

▼▼米国株1.5年で、6月末には10倍の4,727万円に増える▼▼

20年3月に米国株を初めて、1.5年で運用額を10倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で200万円も損失を出しています

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。31歳で無収入で会社員を辞めた私は、2年6ヶ月後にアフィリで月130万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を10倍に増やしたでしょうか?

参考:【自己紹介】米国株1.5年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

まとめ:ピンタレスト(PINS)の四半期決算は?

ドリブン・ブロンズの注目ポイントは...
  1. 1961年に上場した、世界最大のコングロマリット企業である
  2. ガスタービン、風力発電、航空エンジン、ヘルスケアを展開してる
  3. 航空事業が売上高の24%、アフターケアで収益が安定している
  4. 選択と集中を進めるも、20年の営業利益率は2%まで下落してる
  5. 利益率とフリーCFが低下し、競合との競争に勝てていない
  6. 環境で期待される風力発電以外の事業は、売上高が下落してる

個人的には、GEは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、売上高だけではなく利益率も大きく下落してるからです。14年に42%だった営業利益率は、17年には9.9%、20年には2%まで急落しています。売上高と利益の縮小はコロナ以前からの問題で、選択と集中は順調に進んでいません。

利益率の低下は、競合に敗れ競争力を失っている事を示していますね

以前ほどの勢いはなくても、21年時点でもGEは世界的な巨大複合企業体です。そのため、底値からの反落狙いで、逆張りする投資家も少なくないです。しかしながら、選択と集中が順調に進んでないことを考えると、リスクが高い投資だと言えます。

航空業界で最大手は米国ボーイング(BA)です。ボーイングもコロナで業績が大きく落ち込むも、株価は徐々に元の水準に戻しています。そのため、コロナからの逆張りを狙うならば、ボーイングの方が適してるかもしれません。

参考:ボーイングの四半期決算|20年4Qは予想下回る84億ドルの損失?

会社員が株式投資で成功できない理由とは?

参考:個人投資家の年収は? – 年収300万円未満は49%

会社員投資家が勝てない理由は...
  1. 個人投資家で、年収300万円未満は全体の49%を占める
  2. 個人投資家で、年収500万円未満は全体の73%を占める
  3. 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
  4. お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
  5. お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
  6. お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
  7. 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
  8. 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
  9. 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない

会社員が株式投資で勝つのは難しいです。

なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が300万円未満は全体の49%も占めます

実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。

会社員時代に私は10年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を2.5倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。

ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。

私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。

21年中盤には、好相場が崩れる可能性がある?

いくつかの幸運が重なり、2017年に会社を辞める機会がありました。

しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。30代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました

実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした

私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。

ネットビジネスでようやく月1万円を超えたのは、ブログを始めから1年11ヶ月ですまた、1人で生活できるだけの収入を得るのに2年9ヶ月も要しています。過去10年間の投資の損失額は200万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。

しかし、20年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます

ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、20年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで800万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます

私が短期間に資産を2.5倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです

コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です

3月に最安値6860ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し10ヶ月で1.9倍も上昇しています過去10年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです

もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。21年は「金融相場+業績相場」で、20年よりも大きな強気相場に突入すると言われています業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。

ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。

なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、21年の中盤前には強気相場が終わります。08年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後10〜20年は弱気相場になる可能性が高いです

だからこそ、私たちは1日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に1ヶ月乗り遅れれば、月100万円以上の利益を逃す事になります投資手法は1日でも早く習得することを考えた方がいいですね。

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