プロト・ラブズ(PRLB)の四半期決算|3Dでカスタマイズ部品を製造

プロト・ラブズ3Dプリンター技術を活用して、カスタマイズ製品を製造しています。3Dプリンター銘柄として知られ、競合と同様に21年1月に株価が3倍に高騰しています。ただし、急騰する以前から黒字なので、他の3D銘柄よりも伸び率は大きくないです。

  • 「21年1月に、6ヶ月間で株価が3倍に高騰した…」
  • 「3D銘柄の多くは赤字だが、黒字経営を長く続けている…」
  • 「3Dプリント事業は、19年に前年比+15%で拡大した…」

プロト・ラブズは、プロトタイプ向けのカスタム部品を製造する米国企業です。射出成形、コンピュータ数値制御加工、3Dプリンティングなどの技術を利用しています。近年は3Dプリントの需要が高まり、関連事業の売上高が力強く伸びています。

しかしながら、個人的にはプロト・ラブズは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、18年から売上成長率が鈍化してる上に、利益率も悪化しているからです。13年に31%だった営業利益率は、20年に13.8%まで低下しています。売上と利益率が伸びない原因は、市場縮小かもしくは競合にシェアを奪われている可能性があります。

プロト・ラブズの業績は一時的に悪化し、逆張り投資を狙える銘柄です。

なぜならば、プロトタイプを制作する製造業の多くが、コロナで設備投資を抑制してるからです。しかしながら、3Dプリントを中心に、21年は再び投資家が活発化する可能性が高いです。ただ、21年5月時点のPERは59倍と高く、積極的に投資したい局面ではないですね。

プロト・ラブズの投資判断したい人向け
  1. プロト・ラブズの4半期決算(2020年9-12月)は?
  2. プロト・ラブズの過去10年間の売上高や営業利益は?
  3. 3D関連のカスタム部品が好調でも、投資すべきでない理由は?

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20年3月に米国株を初めて、1.5年で運用額を10倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で200万円も損失を出しています

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。31歳で無収入で会社員を辞めた私は、2年6ヶ月後にアフィリで月130万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を10倍に増やしたでしょうか?

参考:【自己紹介】米国株1.5年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

プロト・ラブズ(PRLB)の四半期決算は?

プロト・ラブズ(PRLB)の四半期決算を紹介します。

20年2Q決算(2020年6月30日)

2Qの内容は...
  1. 売上高:10700万ドル(前年比−8%
  2. 営業利益:1435万ドル(−26%)
  3. 純利益:1260万ドル(−22%)
  4. 1株当たり利益:0.47ドル(−21%)

20年3Q決算(2020年9月30日)

3Qの内容は...
  1. 売上高:10800万ドル(前年比−8%
  2. 営業利益:1766万ドル(−16%)
  3. 純利益:1469万ドル(−12%)
  4. 1株当たり利益:0.55ドル(−11%)

20年4Q決算(2020年12月31日)

4Qの内容は...
  1. 売上高:10500万ドル(前年比−5%
  2.  Injection Molding:5206万ドル(+1%
  3.  CNC Machining:3182万ドル(−18%)
  4.  3D Printing:1602万ドル(+2%
  5.  Sheet Metal:453万ドル(−14%)
  6.  Other:76万ドル(−23%)
  7. 営業利益:1099万ドル(−43%)
  8. 純利益:957万ドル(−36%)
  9. 1株当たり利益:0.35ドル(−37%)

4Qの売上高は前年比−5%で1.05億ドル、営業利益は1099万ドルでした。2Qと3Qに引き続き、低調な業績が続いていますね。営業利益率は10%と、過去最低の水準まで落ちています。

業績が低調な理由は、製造業の研究開発費が縮小しているからです。製造業の多くはコロナで業績が悪化したため、設備投資を抑制していますね。ただし、経済が本格的に再開すれば、業績は少しずつ上向いてきます。

21年1Q決算(2021年3月…)

21年1Q決算は、5月6に公開予定です。

プロト・ラブズの売上高や営業利益の10年間の推移はどうでしょうか?

プロト・ラブズ(PRLB)の損益計算書は?

プロト・ラブズは12年に28ドルで上場しました。株価は緩やかに上昇を続けた後、21年1月に最高値216ドルに急騰しました。21年5月は106ドルで推移しています。

その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?

過去10年間の決算書を見ると、順調に売上高を伸ばしています。ただし、18年から売上成長率と営業利益率が鈍化してる点は懸念材料です。売上と利益が伸びない原因は、カスタマイズ部品の市場が拡大してない、もしくは競合にシェアを奪われてる可能性があります。

その2:BPSとEPSの10年間の推移は?

過去10年間のBPS(1株あたり純資産)とEPS(1株あたり純利益)です。売上高の上昇と共にBPSとEPSは順調に拡大しています。ただし、18年をピークにEPSが減少してる点は懸念材料です。

その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?

過去10年間のフリーCF(営業CF−投資CF)は、順調にフリーCFを増加しています。プロタイプ向けのカスタマイズ部品を制作するプロト・ラブズは、投資CFを必要とするビジネスですね。しかしながら、競争力が高く営業CFはしっかりと黒字化できています。

では、私たちはどのように投資判断すれば良いのでしょうか?

プロト・ラブズ(PRLB)の注目すべきポイントは?

プロト・ラブズ(PRLB)に投資する上で注目すべきポイントを紹介します。プロト・ラブズはプロトタイプ向けのカスタム部品を製造する米国企業です。射出成形、コンピュータ数値制御加工、3Dプリンティングなどの技術を利用して、カスタム部品を製造します。

注目1:年率27.8%で拡大し27年に55.1億ドル?

参考:3D Printing Metal Market Size, Share & Trends Analysis Report

世界の金属用3Dプリンターの市場推移です。

3Dプリンターは最も成長が期待される市場で、特に製造業界で注目を集めているのが金属用です。20年の金属用3Dプリンター市場は10.4億ドルでした。年率27.8%で拡大し、27年には55.1億ドルになると試算されています。

航空宇宙や軍事、医療関係、自動車での用途が急速に加速すると言います。では、2016年時点で3Dプリンターには、どのような用途があるのでしょうか?

注目2:自動車業界の用途が多く全体の21%を占める?

参考:Global 3D Printers Market Projected to Showcase a CAGR of 35% 

16年時点の3Dプリンター用途と成長率の推移です。

3Dプリンターの用途で最も大きいのが自動車で21%です。次いで、消費財が18%、ヘルスケアが16%、航空宇宙が14%、産業向けが12%と続きます。最も伸び率が高いのは航空宇宙で+38%で拡大しています

しかしながら、全体としては産業別で大きな優劣はないですね。3Dプリンターの用途は、全業種で幅広く伸びています。

では、3Dプリンターの市場シェアはどうなっているのでしょうか?

注目3:低価格3Dプリンターは過当競争に陥っている?

参考:SmarTech Report Show Low-cost 3D Printing Market

細かい数値は示されてないが、低価格3Dプリンターの市場シェアです。

3Dプリンターは成長が期待される分野で、競合企業が多く上場してない会社も多いです。消費者向け3D印刷における業界リーダーは、3Dシステムズ、Stratasys(SSYS)、中国のTiertime(PP3DP)だと言います

レポートによると、これら3企業は戦略的に失敗し大きな損失を出したと言います。

3D SystemsとStratasysはどちらも、製造部門での厳密な専門的経験から、消費者に対応する戦略にいくつかの誤りを犯し、低コストの3D印刷のダイナミクスと一般的な消費者技術市場についての理解が明らかに不足していることを示しています。アップルのようなビジネスモデルの実装を目指して、両社は、複雑なエンジニアリングと電子機器によって価格が上昇し、エレガントなデザインと使いやすさを目指したシステムを提供することで、誇大広告を利用しようとしました。

では、プロト・ラブズの事業別の業績はどうでしょうか?

注目4:3Dプリント部門の売上高は前年比+15%?

参考:INVESTOR PRESENTATION 2020

前年と比較した19年の事業別売上高の推移です。

最も売上高が大きいのはInjection Molding(射出成形)部門で2.17億ドル、前年比+3%でした。次に大きいのがCNC Machining(コンピュータ数値制御機械加工)部門で1.55億ドル、前年比+1%です。次に3Dプリントで0.61億ドル、前年比+15%です。

カスタマイズ部品市場で、3Dプリントの需要が伸びている事が分かりますね。

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20年3月に米国株を初めて、1.5年で運用額を10倍に増やしました。

ただし、資産が大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。集中投資した銘柄が大きく反発し、短期間で数倍に高騰したに過ぎません。私には投資の才能がないのは明らかで、会社員時代は日本株で200万円も損失を出しています

また、世界の株式市場が暴落した時に、運良く時間とお金がありました。31歳で無収入で会社員を辞めた私は、2年6ヶ月後にアフィリで月130万円稼ぐ事に成功しています。実は、アフィリで稼げたのも運の要素が大きいです。

では、どのような過程を経て、米国株の運用額を10倍に増やしたでしょうか?

参考:【自己紹介】米国株1.5年で運用額を10倍の「4727万円」に増やす

まとめ:プロト・ラブズ(PRLB)の四半期決算は?

プロト・ラブズの注目ポイントは...
  1. 12年に上場した、プロタイプ向けの部品を製造する米国企業
  2. 射出成形、コンピュータ数値制御加工、3Dプリントの技術を活用
  3. 3Dを活用したカスタム部品の需要が、前年比+15%で伸びている
  4. 赤字企業が多い3D銘柄の中で、営業利益率は13.8%と高い
  5. 売上高は18年から成長が鈍化、営業利益率も31%から下落

個人的には、プロト・ラブズは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、18年から売上成長率が鈍化してる上に、利益率も悪化しているからです。13年に31%だった営業利益率は、20年に13.8%まで低下しています。売上と利益率が伸びない原因は、市場縮小かもしくは競合にシェアを奪われている可能性があります。

プロト・ラブズの業績は一時的に悪化し、逆張り投資を狙える銘柄です。

なぜならば、プロトタイプを制作する製造業の多くが、コロナで設備投資を抑制してるからです。しかしながら、3Dプリントを中心に、21年は再び投資家が活発化する可能性が高いです。ただ、21年5月時点のPERは59倍と高く、積極的に投資したい局面ではないですね。

3Dプリント関連銘柄の多くが、21年1月に高騰しています。

短期的には業界最大手の3Dシステムズの業績も上向いています。プロト・ラブズと同様に株価が急騰し、21年1月には一時的に10倍に高騰していますただし、3Dプリンターが本当に強気相場入りしたかはまだ分かりません。短中期的な動向を注視したいですね。

参考:3Dシステムズ(DDD)四半期決算|21年1月に株価は10倍に高騰

会社員が株式投資で成功できない理由とは?

参考:個人投資家の年収は? – 年収300万円未満は49%

会社員投資家が勝てない理由は...
  1. 個人投資家で、年収300万円未満は全体の49%を占める
  2. 個人投資家で、年収500万円未満は全体の73%を占める
  3. 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
  4. お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
  5. お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
  6. お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
  7. 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
  8. 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
  9. 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない

会社員が株式投資で勝つのは難しいです。

なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が300万円未満は全体の49%も占めます

実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。

会社員時代に私は10年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を2.5倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。

ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。

私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。

21年中盤には、好相場が崩れる可能性がある?

いくつかの幸運が重なり、2017年に会社を辞める機会がありました。

しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。30代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました

実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした

私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。

ネットビジネスでようやく月1万円を超えたのは、ブログを始めから1年11ヶ月ですまた、1人で生活できるだけの収入を得るのに2年9ヶ月も要しています。過去10年間の投資の損失額は200万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。

しかし、20年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます

ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、20年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで800万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます

私が短期間に資産を2.5倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです

コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です

3月に最安値6860ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し10ヶ月で1.9倍も上昇しています過去10年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです

もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。21年は「金融相場+業績相場」で、20年よりも大きな強気相場に突入すると言われています業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。

ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。

なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、21年の中盤前には強気相場が終わります。08年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後10〜20年は弱気相場になる可能性が高いです

だからこそ、私たちは1日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に1ヶ月乗り遅れれば、月100万円以上の利益を逃す事になります投資手法は1日でも早く習得することを考えた方がいいですね。

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